三菱日联金融集团表示，全球风险状况是影响加元前景的关键因素。

三菱日联银行（MUFG）表示，加元（CAD 或 loonie）是5月份表现最差的G10货币，反映了原油价格的波动和相对利率的不利变化。 该行指出，布伦特原油5月份下跌了19.3%，但市场对美国和伊朗达成和平协议的乐观情绪依然存在。 三菱日联银行表示，5月份两年期美加利差飙升了32个基点，这意味着如果目前的利差水平得以维持，美元/加元汇率将面临上行风险。上一次利差持续维持在目前的水平（110至120个基点）是在2024年底至2025年初，当时美元/加元汇率在1.42至1.44之间波动。 报告指出，利差扩大主要与美国国债收益率走高有关，尽管加拿大短期国债收益率也有所下降，反映出市场对加拿大央行加息的预期有所降低。目前，隔夜指数掉期（OIS）市场对2026年12月加息的预期为25个基点，低于4月底的52个基点。 4月份的就业报告是促使市场重新评估加拿大央行行动的关键因素，就业人数减少1.8万人，失业率升至6.9%。通胀数据也加剧了市场预期的转变，核心CPI同比涨幅从1.9%降至1.5%，中值和修正后的通胀率也低于预期。 该行补充道，如果达成和平协议，原油价格进一步下跌，加拿大央行加息的必要性可能完全消失。然而，美国国债收益率也将下降，整体风险将得到支撑。在这种情况下，三菱日联银行预计美元/加元汇率将再次走低，这与该行对美元再度贬值的整体预期相符。 该行认为，加元的涨幅可能比其他非美元G10货币更为温和。