Oil & Energy
原油生産量の減少が加速する中、今後の石油需給バランスは新規プロジェクトにかかっていると、リスタッド社は述べている。
ライスタッド・エナジーは火曜日、一見供給が安定しているように見えるものの、地政学的ショックが深刻なリスクを露呈させているため、世界のエネルギー市場は2026年に脆弱な均衡状態に直面すると述べた。 ライスタッド・エナジーによると、市場は短期的には安定した供給を示しているものの、中東情勢の緊張の高まりと輸送ルートの混乱により、潜在的な脆弱性が明らかになり、原油供給へのアクセスが制限されるという。 同社によれば、海洋石油生産量は年間約6%減少しており、業界は現在の生産水準を維持するためだけに、日量約170万バレルの増産を余儀なくされている。 ライスタッド・エナジーによると、深海油田開発プロジェクトを稼働させるには5～7年を要するため、現在の投資は主に2030年代初頭の生産量急減を抑制するものであり、過剰供給を生み出すものではない。 生産者は現在、低コストで排出量の少ない資源を優先している一方、ガス供給不足の拡大に伴い、業界は2050年までに約5400億バレルの液体燃料を開発する必要がある。 ライスタッド・エナジーは、主要産油地域における投資判断に地政学的リスクが引き続き影響を与えているため、不確実性は依然として高いものの、資本は徐々に安定した地域へとシフトする可能性があると述べた。 同社によると、ブラジル、ガイアナ、そして米国湾岸地域は、資源の質と輸出アクセスの良さから、投資家の関心をより強く集めている。 ライスタッド・エナジーは、2026年のオフショア投資は約1,240億ドルに達する可能性があるものの、将来の供給安定を確保するためには、業界は長期的な支出を維持し、先進技術を導入する必要があると指摘した。 世界の液体燃料市場は、2026年に予想されていた日量300万バレルの供給過剰から、中東紛争とホルムズ海峡の混乱による供給ショックへと転じた。 ライスタッドは、2026年のブレント原油価格予測を従来の1バレル60ドルから約87ドルに引き上げた一方、供給状況が徐々に安定するにつれて、2027年には72ドル前後まで下落する可能性があると付け加えた。 同社は、3月から5月にかけて、輸送のボトルネックが主な原因で、世界の生産能力不足ではなく、市場は一時的に日量約240万バレルの供給不足に直面する可能性があると述べた。 リスタッド・エナジーによると、ホルムズ近海には日量最大1000万バレルの供給が滞留しており、米国、ブラジル、ガイアナの生産量増加は、供給途絶量のわずか20～25%しか相殺できないという。 今回の供給途絶は、長期的なファンダメンタルズが依然として世界の資源量が十分であることを示しているにもかかわらず、市場のストレス要因は供給量ではなく、供給へのアクセス性にあることを浮き彫りにしている。 たとえ現在の供給途絶が1年以内に緩和されたとしても、安定した地域で最近承認されたプロジェクトは、過剰生産ではなく将来の需要を満たすことを目的とした投資であるため、長期的な供給バランスを支えるだろう。 リスタッド・エナジーは、現在のプロジェクト承認が自然減産を相殺し、2030年代初頭までの供給安定化を支えるため、今世紀後半には海洋開発が重要な役割を果たすだろうと述べた。 業界は、EHTF、HISEP、20k PSIシステムといった技術によってコストと排出量が削減され、供給量だけでなく供給品質も向上させている。これにより、より高コストで炭素排出量の多い従来のエネルギー源を、新たな洋上プロジェクトが徐々に代替していくことが可能になっている。 同社によれば、業界は2050年まで年間約6400億ドルの投資を維持しつつ、新たな技術を導入し、安定供給地域へとシフトしていくことで、ますます不安定化するエネルギーシステムにおけるバランスを保つ必要がある。