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サウジアラビアの年間建設費は3月に2％上昇

サウジアラビアの建設コスト指数は、3月に前年同月比2%上昇した。これは、前月の1.4%上昇に続くものだ。サウジアラビア統計総局が水曜日に発表したデータで明らかになった。 今回の上昇は、主に住宅部門と非住宅部門の両方における建設コストの上昇によるものだ。 月次ベースでは、サウジアラビアの建設コストは0.6%上昇した。

英国の年間小売物価は3月に4.1％上昇した。

英国の小売物価指数は3月に前年同月比4.1%上昇し、2月の3.6%上昇に続く上昇となった。これは国家統計局が水曜日に発表したデータによる。 この数値は市場予想の3.9%上昇を上回った。 月次ベースでは、指数は0.8%上昇し、前月の0.4%上昇、市場予想の0.7%上昇を上回った。

英国の年間生産者投入価格と生産物価格が3月に急上昇

英国国家統計局が水曜日に発表したデータによると、3月の生産者投入価格は前年同月比5.4%上昇し、2月の改定値0.7%上昇に続く上昇となった。 一方、生産者出荷価格（工場出荷価格）は前年同月比2.6%上昇し、改定値1.8%上昇を上回った。 月次ベースでは、3月の生産者投入価格は4.4%上昇し、改定値0.9%上昇、市場予想2.8%上昇を上回った。月次工場出荷価格は0.9%上昇し、改定値0.5%下落、市場予想1%上昇から下方修正された。

英国の年間インフレ率は3月に3.3％に加速

英国国家統計局が水曜日に発表したデータによると、英国の年間インフレ率は2月の3%から3月には3.3%に上昇した。 この最新の数値は市場予想と一致した。 月次ベースでは、消費者物価は前月比0.7%上昇し、前月の0.4%上昇、市場予想の0.6%上昇を上回った。 一方、英国の年間コアインフレ率は3.1%となり、前月の3.2%および市場予想を下回った。前月比では、コア消費者物価は0.4%上昇し、前月の0.6%上昇、市場予想の0.5%上昇を上回った。

オーストラリア企業は中東紛争を背景にヘッジ取引の増加を報告、コモンウェルス銀行が発表

オーストラリア・コモンウェルス銀行は水曜日に発表した初の為替バロメーター報告書の中で、オーストラリア企業は中東紛争による不確実性の中で事業および投資リスクに対処するため、ヘッジ活動を活発化させていると述べた。 2月16日から4月10日にかけて実施されたこの調査によると、輸入企業は為替リスクの約80%、輸出企業は約86%をヘッジしており、輸出と輸入の両方を行う企業はリスクの約3分の2をヘッジしている。これは部分的な自然相殺を反映している。 報告書によると、こうした活動水準は、企業の利益がオーストラリアドルの変動に大きく左右されることを示しており、特に中小企業は大手企業に比べて不利な為替変動のリスクが高い。 コモンウェルス銀行のエコノミスト兼為替ストラテジストであるキャロル・コング氏は、「大企業は為替リスクの約80%をヘッジしているのに対し、中小企業は約53%にとどまっており、中小企業が不利な為替変動に大きく晒されていることが浮き彫りになっている」と述べた。 報告書によると、年金基金は保有する海外の不動産およびインフラ資産の約4分の3以上をヘッジしている。調査対象となった年金基金のうち、80%以上が今後3ヶ月以内に為替リスクへのエクスポージャーを増やす予定である一方、エクスポージャーを減らす予定の年金基金は皆無だった。

華鳳化学の第1四半期の帰属利益は33%増加

華豊化工（SHE:002064）の第1四半期の株主帰属利益は、前年同期の5億430万元から33%増の6億6860万元となった。これは火曜日に深セン証券取引所に提出された書類で明らかになった。 ポリウレタン製品材料メーカーである同社の1株当たり利益は、前年同期の0.10元から30%増の0.13元となった。 営業収益は前年同期比7.2%増の67億7000万元となり、前年同期の63億1000万元から増加した。 水曜日の昼休み中、株価は2%上昇した。

日本の武器輸出に関する政策転換が生産能力の拡大を後押し

日本政府が防衛装備品の輸出規制を緩和し、海外販売への道を開いたことで、IHI（東証：7013）や三菱重工業（東証：7011）などの企業が生産能力の拡大に乗り出していると、日本経済新聞が火曜日に報じた。高市早苗首相の内閣が承認した今回の改正により、非戦闘任務に限定されていた輸送の制限が撤廃される。世界的な需要の高まり、特にミサイルや防空システムへの需要が顕著であることを受けてメーカー各社が投資を拡大する中、日本企業も地政学的緊張の高まりを背景に、米国やその他の生産国が直面する供給不足を補おうとしている。この変化は同セクターの成長見通しがさらに明るくなったことを示唆しているが、労働力やサプライチェーンに関する制約、および実戦実績の不足といった課題は依然として残っている。

ウェストパック・メルボルン研究所の景気先行指数が3月に低下

ウェストパック銀行とメルボルン研究所が水曜日に発表した報告書によると、オーストラリアの経済活動を示す指標が3月に低下し、金利上昇と消費者心理の悪化が景気見通しに重くのしかかり、成長期待の減速が再び始まっていることを示唆した。 ウェストパック・メルボルン研究所景気先行指数は、今後3～9ヶ月間の経済活動の推移をトレンドと比較して示す指標で、2月の0.05%から3月にはマイナス0.13%に低下した。 ウェストパック銀行のオーストラリア・マクロ経済予測責任者であるマシュー・ハッサン氏は、オーストラリア経済は2026年初頭に減速しており、3月の指数は昨年以来初めてトレンドを下回る成長率への回帰を示し、2022年から2024年にかけての生活費高騰による低迷期を経て、再び景気減速局面に入る可能性を示唆していると述べた。 主要株価指数は著しく弱含み、昨年10月の0.31%上昇から現在は0.15%下落に転じている。これは、金利上昇と中東情勢の緊迫化に関連したエネルギー市場の圧力再燃が要因となっている。 ハッサン氏によると、オーストラリアの主要成長モメンタムは、消費者心理の悪化、3月の株式市場の急落、そして利回りスプレッドの縮小によって重荷となっているが、4月初旬の株価反発が持続すれば、短期的な緩和の兆しとなる可能性があるという。 最近の株価指数上昇の主な要因は商品価格と変動の激しい住宅建設許可件数であり、その他の構成銘柄は10月以降、全体として純寄与はしていない。 ハッサン氏は、オーストラリア準備銀行の金融政策委員会は5月の会合でさらに25ベーシスポイントの利上げを実施すると予想されると付け加えた。これは、基調インフレ率の上昇とインフレ期待の高まりリスクが、まだ緩やかではあるものの、出現しつつある成長鈍化の兆候を上回っているためだ。

韓国の生産者物価は3月に4.1％上昇

韓国銀行が水曜日に発表した速報値によると、韓国の生産者物価は3月に前年同月比4.1%上昇し、2023年2月以来の急上昇となった。 前年同月比の上昇は、電力・ガス・水道・廃棄物を除くすべての品目でコスト上昇が要因となった。電力・ガス・水道・廃棄物は同月1.1%下落した。 農林水産物、製造業、サービス業の生産者物価はそれぞれ0.5%、5.9%、3.1%上昇した。 前月比では、3月の生産者物価は1.6%上昇した。

市場の動向：日本の武器輸出政策転換が生産能力増強を促す

日本は防衛装備品の輸出規制を緩和し、海外販売への道を開き、IHI（東証：7013）や三菱重工業（東証：7011）などの企業が生産能力の拡大に動いていると、日本経済新聞が火曜日に報じた。 高市早苗首相の内閣が承認したこの変更により、非戦闘用途への輸出を制限していた規制が撤廃されたと、同紙は伝えている。 ミサイルや防空システムをはじめとする世界的な需要の高まりを受け、メーカー各社は投資を強化している。また、地政学的緊張の高まりの中で、米国をはじめとする生産国が直面している供給不足を補おうと、日本企業も動いていると、同紙は指摘している。 この変化は防衛産業の成長見通しを明るくするものの、労働力不足、サプライチェーンの制約、そして限られた実戦経験といった課題は依然として残っていると、同紙は述べている。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場関係者との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）

3月の日本の貿易黒字は拡大、対中・対米輸出が急増

財務省が水曜日に発表したデータによると、日本の3月の貿易黒字は前年同月の5298億円から6670億円近くに拡大した。輸出が輸入を上回ったことが要因だ。 同月の輸出は前年同月の9兆8520億円から11.7%増の11兆30億円となり、最大の貿易相手国である中国と米国への輸出はそれぞれ17.7%増、3.4%増となった。 3月の輸出増加率は、前月の4%増の3倍にあたる。 一方、中東への輸出は45.9%減、輸入は10.7%減と大幅に減少した。これは、イラン・イラク戦争によって、日本にとって重要な石油輸入ルートであるホルムズ海峡が事実上閉鎖されたためだ。 一方、輸入総額は前年比10.9％増の10兆3360億円となり、前年の9兆3220億円から増加した。これは主にアジア諸国からの輸入増によるものだ。

市場の噂：イラン戦争の衝撃を受け、日本銀行は利上げを6月まで延期する可能性が高いことが調査で判明

ブルームバーグ通信は水曜日、日本銀行が4月28日に終了する2日間の金融政策決定会合で、政策金利を0.75%に据え置くと予想されるとの調査結果を報じた。 調査対象となったエコノミスト51人のうち、約80%が政策金利の据え置きを予想しており、残りのエコノミストは即時利上げを予想している。これは3月初旬の37%から大幅に減少した数字だ。中東情勢の悪化により、輸入依存度の高い日本はエネルギーコストの上昇に直面している。 また、調査対象となったエコノミストの57%が、次回の利上げは6月になると予想している。関係筋によると、当局は4月28日の会合で政策金利を据え置く意向を示しているという。 上田和夫総裁は先週、日銀はインフレリスクとのバランスを取る必要があるため、4月の決定は難しいと述べた。しかし、調査対象となったエコノミストの約4分の3は、現状ではインフレリスクが優勢だと考えている。 円が160円介入水準付近で推移する中、アナリストらは、年末の利上げ予想が1％から1.25％に引き上げられたにもかかわらず、現状維持の場合にはタカ派的な発言が見られると予想している。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場関係者との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

日本銀行、中東情勢が金融システム、企業キャッシュフロー、ノンバンク金融機関に及ぼすリスクを指摘

日本銀行は、火曜日に発表した最新の金融システム報告書の中で、日本の金融システムは概ね安定しているものの、地政学的リスクの高まり、特に中東情勢の緊迫化を鑑み、引き続き警戒を怠ってはならないと評価している。 日銀は、中東情勢の悪化に伴う原油価格の高騰は、企業の原材料調達コストの上昇やサプライチェーンの混乱を招き、企業倒産リスクを高める可能性があると指摘した。 報告書によると、こうした状況を踏まえ、緊張の長期化が企業の財務状況やキャッシュフロー管理に悪影響を及ぼす可能性に細心の注意を払う必要がある。 貸出エクスポージャーに関しては、日本の銀行は十分な自己資本と安定した資金調達基盤を有しているものの、不動産関連融資が全体の融資よりも速いペースで増加しており、慎重な監視が必要であると報告書は述べている。 海外融資については、銀行は外国投資ファンド（プライベートエクイティファンドやプライベートクレジットファンドを含む）やデータセンターへのエクスポージャーを拡大しており、これらは特有のリスク特性を有していると日銀は指摘した。報告書によると、これらの外国ファンドやデータセンターへの融資は現在良好な信用格付けを維持しているものの、資産評価の変化や技術革新によって信用力が大きく変動する可能性がある。 報告書は、ヘッジファンドを含むノンバンク金融仲介機関（NBFI）に対する懸念の高まりを強調している。これらの機関によるグローバル債券市場における高レバレッジ取引は、日本の金融システムにストレスを及ぼす可能性がある。 外国ヘッジファンドはレポ取引やデリバティブ取引を利用して日本国債市場への進出を拡大しており、これらのファンドが突然ポジションを解消すれば、市場の流動性が低下する恐れがある。 さらに報告書は、最近投資家による解約が発生したプライベートクレジットファンドのリスクを指摘し、現物融資などの融資条件の緩和が、債務不履行の認識を遅らせている可能性があると述べている。

GDTオークションでの販売量が1万5000トンに迫る

火曜日に開催されたグローバル・デイリー・トレード（GDT）オークションでは、合計14,993トン（MT）の乳製品が落札され、取引プラットフォームのデータによると、供給量は14,166～18,737MTの範囲でした。 全粉乳の平均販売価格は1MTあたり3,666ドル、無水乳脂肪は1MTあたり6,357ドル、モッツァレラチーズとバターはそれぞれ1MTあたり3,850ドルと5,702ドルでした。 さらに、チェダーチーズの平均価格は1MTあたり4,798ドル、乳糖は1MTあたり1,573ドル、脱脂粉乳は1MTあたり3,448ドルでした。

4月21日の米国主要経済指標日次まとめ

3月の小売売上高は前月の0.7%増に続き、1.7%増加した。ガソリンスタンドの売上高が15.5%急増したことが主な要因だが、他の小売売上高カテゴリーの広範な増加も支えとなった。 自動車販売の0.5%増を除くと、小売売上高は1.9%増加した。自動車とガソリンの両方を除いた場合でも0.6%増加しており、家具・建築資材、食料品店、百貨店、飲食店の売上高が伸びた。 自動車、ガソリン、建築資材、飲食店を除いたコントロールグループの売上高は、前月の0.6%増に続き、0.8%増加した。 フィラデルフィア連邦準備銀行のサービス業景況指数は、3月のマイナス23.9から4月にはマイナス16.5に上昇し、景気後退のペースが鈍化していることを示唆している。 レッドブック誌によると、4月18日までの週の米国の既存店小売売上高は前年同期比6.7%増となり、前週の7%増から伸びが鈍化した。春物商品の売上が伸び、生活必需品の売上を上回った。 全米不動産協会（NAR）の住宅販売保留指数は、住宅ローン金利の上昇にもかかわらず3月に1.5%上昇したが、前年同月比では1.1%減少した。NARは、需要増に対応するためには在庫の増加が必要だと述べている。 NARの4月の中古住宅販売データは5月11日に発表される予定だ。 企業在庫は前月の横ばいから一転して2月に0.4%増加し、企業売上高は前月の0.6%増に続き1.7%増加した。 アトランタ連銀の第1四半期GDP速報値は1.2%増となり、前回の1.3%増から下方修正された。次回の発表は4月29日に予定されている。

アトランタ連銀、米国第1四半期GDP速報値：1.2％増（前回予想：1.3％増）

2月の米国企業在庫は予想以上に増加、企業売上高も増加

2月の企業在庫は前月比0.4%増加し、ブルームバーグがまとめた調査の予想である0.3%増を上回った。前月は横ばいだった。 小売在庫は0.2%増加、卸売在庫は0.8%増加、工場在庫は0.1%増加した。 2月の企業売上高は1.7%増加し、小売売上高は改定後0.7%増加した。卸売売上高は2.7%増加、工場出荷は1.4%増加した。