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ニュージーランドの3月期GDPは0.8％増、年間GDP成長率も0.8％

米国株式市場は、国債利回りの上昇とFRBの政策声明を受けて下落して取引を終えた。

水曜日の米国株式市場は、国債利回りの上昇と、連邦準備制度理事会（FRB）の発表に短期的な利下げを示唆する記述がなかったことを受け、下落した。 * FRBの声明は、「中東紛争に起因する不確実性の高まりにもかかわらず、経済活動は堅調なペースで拡大している」と述べ、「雇用増加は労働力人口の増加に追いついており、失業率はほとんど変化していない」としている。 * アルジャジーラによると、イランは、米国との暫定合意以降、イスラエルがレバノンでの停戦協定を84回違反したと非難し、攻撃が続く場合は「厳しい対応」を取ると警告した。 * 7月限のWTI原油は0.10ドル下落し、1バレル75.95ドルで取引を終えた。一方、国際指標である8月限のブレント原油は0.08ドル下落し、78.87ドルで取引を終えた。 * ドイツの経済紙ハンデルスブラットが水曜日に報じた記事をGoogle翻訳したところによると、モデルナ（MRNA）はドイツの生産拠点に投資する計画で、バイオNTech（BNTX）が閉鎖予定の工場に関心を示している。モデルナの株価は約12%上昇し、S&P500種株価指数の中で最も上昇率が高く、バイオNTechの株価は約2.9%上昇した。 * カーバナ（CVNA）の株価は10%近く下落し、S&P500種株価指数の中で最も下落率が高くなった。これは、競合のカーマックス（KMX）が水曜日に発表した第1四半期決算で、中古車販売台数が前年同期比で減少したことと、経営陣が短期的に利益率への圧力が高まることを示唆したことが背景にある。

6月17日の米国主要経済指標日次まとめ

5月の小売売上高は前月比0.9%増、自動車販売の1.2%増を除くと0.8%増となり、いずれも市場予想を上回った。 ガソリンスタンドの売上高が3.4%急増したことが主な要因であり、その他小売店や非店舗型小売店の売上高増加も寄与したが、百貨店や非店舗型小売店の売上高減少によって一部相殺された。 自動車、ガソリン、建築資材、飲食サービスを除いたコントロールグループの小売売上高は、4月の0.4%増に続き、5月は0.8%増となった。 全米不動産協会（NAR）の住宅販売保留指数は5月に3.8%上昇し、市場予想の0.9%増を上回った。NARは、住宅ローン金利が高止まりしているにもかかわらず、この上昇は潜在需要の表れであり、住宅供給のさらなる増加が必要だと述べた。保留販売は前年同月比4.8%増となった。 企業在庫は3月の1%増に続き、4月は0.5%増加した。企業売上高は、前週の2.2%増に続き、1.2%増となった。製造業、小売業、卸売業のいずれにおいても増加が見られた。 モーゲージ・バンカーズ協会（MBA）は、6月12日までの週の住宅ローン申請件数が、前週の10.8%増から一転して3.8%減少したと発表した。借り換え件数と新規住宅申請件数はともに減少したが、30年固定金利型住宅ローンの平均金利は横ばいだった。 6月12日までの週の原油在庫総量は1,720万バレル減少した。内訳は、商業用原油在庫が830万バレル減、米国戦略石油備蓄（SPR）在庫が890万バレル減となっている。ガソリン在庫は減少したが、留出油在庫は増加した。 アトランタ連銀による第2四半期のGDP速報値は、前週の2.8%増から3.0%増に上方修正された。

ウォーシュFRB議長、就任早々、複数の金融政策側面を検討するタスクフォースを設置

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は水曜日の記者会見で、金融政策に関連する様々なテーマを検討するタスクフォースを設置すると発表した。 「金融政策の広範な運営において中心となる5つの分野それぞれにタスクフォースを設置します。第一に、FRBのコミュニケーションです」とウォーシュ議長は述べた。「第二に、FRBのバランスシート。第三に、既存のデータソースの利用と依存度。第四に、変革期における生産性と雇用。そして最後に、FRBのインフレ枠組みです。」 しかし、ウォーシュ議長は、FRBの2%インフレ目標については、現時点では変更を検討していないと述べた。 「2%インフレ目標達成へのコミットメントと能力を再確立するまでは、その目標を見直す理由はないと考えています」とウォーシュ議長は述べた。「したがって、それは今回のタスクフォースの検討範囲外となります。」 ウォーシュ氏は、連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に発言した。FOMCは政策声明の規模を縮小し、フェデラルファンド金利を据え置き、金利変動に関するフォワードガイダンスを削除した。 更新された経済予測概要（SEP）は、インフレ期待の急激な高まりを受けて、利上げへのシフトを示している。9人の参加者が年末までに利上げを予想し、8人が現状維持、1人が利下げを予想している。 ウォーシュ氏はフォワードガイダンスに反対しており、現在の不確実性の高さは、その有用性をさらに低下させていると述べた。そのため、SEPには予測を提出しなかったという。 ウォーシュ氏は、FOMCが物価安定の実現に引き続き尽力していること、そして現在のインフレ率が2%の目標を上回っているのは、中東紛争による供給ショックが一因であることを認めているというFOMCの声明を改めて強調した。

FOMCは金利を据え置き、金利とインフレ予測を大幅に引き上げた。

連邦公開市場委員会（FOMC）は、水曜日の会合後の声明を過去の会合に比べて大幅に簡潔にまとめ、ケビン・ウォーシュ議長が初めて議長を務めた今回の会合で、緩和バイアスを撤廃するとともに、金利見通しとインフレ予測を引き上げた。 予想通り、FOMCはフェデラルファンド金利の目標水準を3.50%～3.75%に据え置いた。 経済予測概要（SEP）の最新版では、2026年末のフェデラルファンド金利の中央値が3.8%となり、3月の前回SEPで示された1回の利下げに対し、今回は1回の利上げを示唆している。 参加者のうち9人が年内に少なくとも1回の利上げを予想し、8人が現状維持を予想した。1人は依然として利上げを予想している。 インフレ率は2026年末に3.6%と予想され、前回の2.7%から上昇した。コアインフレ率は3.3%と予想され、前回の2.7%から上昇した。 年末の失業率は4.3%と見込まれており、3月の経済見通し（SEP）の4.4%から改善したものの、GDP成長率の見通しは下方修正された。 また、SEPの最新版では、2027年末のフェデラルファンド金利は3.6%と、前回の3.1%から上昇したが、2026年末の金利を下回る水準にとどまり、2027年末は3.4%と予測されている。 ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長は、東部時間午後2時30分に記者会見を行う予定である。

――FRB議長ウォーシュ氏、SEPの予測は提出していないと発言

―FOMCの9月会合で、2026年のインフレ予測が大幅に上方修正され、成長率と失業率の予測は下方修正された。

FOMCのSEP（9月次経済見通し）によると、2028年末のフェデラルファンド金利は3.4%となり、以前の発表値3.1%から上方修正された。

FOMCのSEP（9月次経済見通し）によると、2027年末のフェデラルファンド金利は3.6%となり、以前の発表値3.1%から上方修正された。

FOMCのSEP（9月次経済見通し）によると、2026年末のフェデラルファンド金利は3.8%となり、以前の発表値3.4%から変更された。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利を3.50％～3.75％の範囲で据え置くことを決定した。

アトランタ連銀、米第2四半期GDP速報値：3.0％増（前回予想：2.8％増）

4月の米国企業在庫と企業売上高は増加

ブルームバーグがまとめた調査によると、4月の企業在庫は予想通り0.5%増加し、前月の1.0%増に続く伸びとなった。 小売在庫は速報値と同じ0.7%増、卸売在庫は0.6%増、工場在庫は0.3%増となった。 4月の企業売上高は1.2%増加し、小売売上高は改定後0.3%増となった。卸売売上高は2%増、工場出荷は1%増だった。

4月の米企業在庫は0.5％増加（予想0.5％増、前回1.0％増）

5月の米住宅販売保留指数は予想を上回る伸びを記録

全米不動産協会（NAR）によると、5月の住宅販売契約件数は3.8%増加し、ブルームバーグが東部時間午前7時35分時点でまとめた調査で予想されていた0.9%増を大きく上回り、4月の0.3%増に続く伸びとなった。 月間販売指数は2025年5月比で4.8%上昇した。 NARのチーフエコノミスト、ローレンス・ユン博士は、「住宅ローン金利が変動しないにもかかわらず、春の終わりに住宅購入ラッシュが見られるのは、住宅需要の蓄積と、消費者が6%を超える住宅ローン金利を新たな常態として受け入れていることを示している」と述べ、価格上昇を抑制するには供給量の増加が必要だと付け加えた。 住宅販売契約件数は、4月から前年同月比で、全米4地域すべてで増加した。 ユン博士は、「今後、原油価格の下落は住宅ローン金利の低下に貢献するだろう」と述べた。「しかし、連邦政府の多額の借入とハイテク企業によるAIへの投資が活発化していることを考えると、金利低下は緩やかなものにとどまるだろう。」 6月の中古住宅販売データは7月9日に発表される予定です。

5月の住宅販売保留指数は3.8％上昇し、予想の0.9％上昇、前回の0.3％上昇を上回った。

米国の小売売上高は予想以上に増加、自動車を除く売上高も増加

米国の5月の小売売上高は前月比0.9%増となり、ブルームバーグが午前7時35分（東部時間）時点でまとめた調査で予想されていた0.6%増を上回り、前月の改定値0.4%増に続く伸びとなった。 自動車販売の1.2%増を除くと、小売売上高は予想の0.6%増を上回り、0.8%増となった。4月は0.7%増だった。 自動車販売とガソリンスタンド販売の3.4%増を除くと、5月の小売売上高は前月比0.5%増となり、4月と同水準だった。 飲食サービス業の売上高は前月の0.9%増から一転、0.1%減となった。 家具、ヘルスケア、衣料品、スポーツ用品、その他小売店・非店舗型小売店の売上高は顕著な伸びを示した。 自動車、建築資材、ガソリン、飲食サービスを除いたコントロールグループの売上高は、前月の0.4%増に続き、0.8%増加しました。 米国商務省が発表する月次小売売上高統計は、経済成長の大部分を占める小売商品と食料品への支出を測定しています。この統計は財への支出を対象としており、サービスに関する統計は毎月後半に発表されます。 投資家は、飲食サービス、自動車、ガソリン、建築資材を除いたコントロールグループの売上高に注目しています。なぜなら、この統計は経済成長を測定するGDP統計に直接反映されるからです。 このデータが米国経済の好調を示す場合、一般的に株式市場にとっては強気材料、債券市場にとっては弱気材料となります。