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中東情勢と原油価格見通しが欧州株式市場を押し上げる（正午時点）

火曜日の正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。これは、ドナルド・トランプ米大統領が月曜夜にペルシャ湾和平交渉の再開を表明したことと、原油価格の軟化が背景にある。北海ブレント原油先物（期近）は、正午時点で1.1%安の1バレル110.85ドルとなった。欧州市場では、ハイテク、食品、不動産関連株が上昇を牽引した。ラゲルクランツ社の株価は、第4四半期決算が市場予想を上回ったことを受け、正午時点で6.7%上昇した。投資家はまた、アジア市場の前夜の不安定な取引終値を受け、ウォール街の先物取引が下落している状況にも注目した。経済ニュースでは、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長がEUクリーンテック会議で講演し、欧州は輸入石油・ガスへの依存から「真の独立」を果たすために、クリーンエネルギーへの転換を加速させる必要があると述べた。欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で0.8%上昇した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は1.2%上昇、Stoxx 600銀行指数は0.7%上昇した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は0.3%上昇、Stoxx 600食品・飲料指数は1.3%上昇した。欧州REIT指数であるREITEは1.1%上昇した。各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数が1.4%上昇、ロンドンのFTSE 100指数は0.5%上昇した。パリのCAC 40指数は0.7%上昇、スペインのIBEX 35指数は0.3%上昇した。ドイツ10年国債の利回りは上昇し、3.17%付近となった。ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は2.9%低下し22.57となり、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均を上回ることを示唆しており、これはネガティブなシグナルである。20を上回る数値は市場の不安定化を、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

^SXXP

Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500

ハイテク株は下落、ウォール街は取引開始前に下落。アジアはまちまち、ヨーロッパは上昇。

火曜日の取引開始前、ウォール街の先物市場は小幅安で推移した。トレーダーらはハイテク株を警戒し、ペルシャ湾岸情勢の明確化を待っている。先物市場では、S&P500種株価指数が0.4%、ナスダック総合指数が0.6%、ダウ平均株価が0.1%それぞれ下落した。半導体関連株の指標となるヴァンエック・セミコンダクターETF（SMH）は、トレーダーらが割高な株価と上昇する金利を懸念する中、取引開始前に1.6%下落した。ハイテク投資家は、水曜日の取引終了後に発表予定の半導体大手NVIDIA（NVDA）の決算発表も注視している。アジア市場は、中東情勢の見通しの変化を受けて、夜間は不安定な動きとなった。欧州市場は、正午頃に上昇に転じた。決算発表では、ホームセンターチェーンのホーム・デポ（HD）が、第1四半期決算が市場予想を上回り、業績見通しを据え置いたことを受け、午前中の取引開始前に0.6%上昇しました。経済指標としては、午前8時30分（東部時間）に4月の住宅着工件数と建築許可件数が発表され、続いて午前10時に4月の住宅販売保留指数が発表されます。フィラデルフィア連邦準備銀行のアンナ・ポールソン総裁、アトランタ連邦準備銀行のシェリル・ベナブル総裁代行、クリストファー・ウォラー理事は火曜日に講演を行う予定です。プレマーケット取引では、ビットコインは76,815ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1.2%安の103.13ドル、米国10年債は4.61%の利回りで取引されました。現物金は1オンスあたり4,542ドルでした。

Hang SengNikkei 225Shanghai Composite

ペルシャ湾の見通しがアジアの株式市場を揺るがす

アジア株式市場は火曜日、ペルシャ湾での緊張の高まりと原油価格の下落に関する報道の動向をトレーダーが注視する中、不安定な展開となった。ブレント原油先物価格はアジア市場取引時間中に1.7%下落し、1バレル110.22ドルとなった。香港と上海は上昇したが、東京は下落して取引を終えた。その他のアジア市場も不安定な動きとなった。日本では、好調な経済指標を受けて日経平均株価は上昇したが、米国株の軟調を受けてハイテク株が下落し、0.4%安で取引を終えた。日経平均株価は265.36円安の60,550.59円で引けた。値下がり銘柄数は156銘柄、値上がり銘柄数は67銘柄だった。上昇を牽引したのはゲームメーカーのコナミで9.2%高、一方、電子機器メーカーのフジクラは17%安となった。経済ニュースでは、内閣府の発表によると、日本の第1四半期の国内総生産（GDP）は前月比0.5％増、年率換算で2.1％増となった。香港では、ハンセン指数は横ばいで取引を開始し、その後上昇して引けた。トレーダーは中東情勢の見通しを注視し、ハイテク株を支えた。ハンセン指数は122.67ポイント高の25,797.85で取引を終えた。値上がり銘柄数は45、値下がり銘柄数は43だった。ハンセン・テック指数は0.3％上昇した一方、中国本土不動産指数は0.5％下落した。上昇を牽引したのは国営石油大手CNOOCで3％上昇したが、李汽車は4.3％下落した。中国本土では、上海総合指数は0.9％高の4,169.54となった。他の地域市場では、韓国のKOSPI指数は3.3%下落、台湾のTWSE指数は1.8%下落、オーストラリアのASX 200指数は1.2%上昇、シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は1.5%上昇、タイのSET指数は0.1%下落した。ムンバイ市場の終盤取引では、Sensex指数は0.2%下落した。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は、同日0.6%下落した。

ユーロ圏の貿易黒字は3月に減少

ユーロ圏の3月の貿易黒字は78億ユーロとなり、前月の改定値111億ユーロから減少した。これは火曜日に発表されたユーロ統計局のデータによる。市場予想は54億ユーロだった。対外輸出は前年同月比5.5%減の2653億ユーロ、輸入は同4.4%増の2574億ユーロとなった。

^SXXP

香港の失業率は3.7％で横ばい

香港の統計局が火曜日に発表した暫定値によると、2月から4月までの季節調整済み失業率は3.7%で、2026年1月から3月までの期間と変わらなかった。不完全雇用率は、1月から3月までの1.6%から2月から4月までの1.5%に低下した。総雇用者数は、1月から3月までの366万人から2月から4月までの365万人へと約7,700人減少した。同時期に、労働力人口も379万人から378万人へと約5,200人減少した。香港の労働福祉局長であるクリス・サン氏は、香港政府は「高まる地政学的リスク」とそれが労働市場に及ぼす潜在的な影響を注視していると述べた。しかしながら、香港の「力強い成長の勢い」は労働力を支えるはずだとサン氏は付け加えた。

Hang Seng

英国の第1四半期の労働生産性は0.9％上昇、速報データが示す

英国の第1四半期の労働時間当たり生産高は、前四半期（改定値）の0.5%減から一転、前四半期は0.9%増加した。これは、国家統計局が火曜日に発表した速報値である。前年同期比では、労働時間当たり生産高は0.4%増加し、改定値である0.4%減からわずかに回復した。

スペインの貿易赤字が3月に拡大

火曜日に発表された政府データによると、スペインの貿易赤字は3月に43億7000万ユーロに拡大し、2月の33億ユーロから増加した。輸出は前月比13.1%増の358億6000万ユーロ、輸入は同14.9%増の402億3000万ユーロとなった。

^SXXP

マレーシアのフランチャイズ企業がジャカルタ貿易博覧会で8,940万リンギットの潜在売上を確保

マレーシア貿易振興庁（MATRADE）は火曜日、ジャカルタで開催されたフランチャイズ・ライセンス・エキスポ・インドネシア（FLEI）2026へのマレーシアの参加により、約8,940万リンギットの潜在的売上が見込まれたと発表した。 5月7日から10日まで開催されたこのイベントでは、MATRADEインドネシアが仲介したマレーシアのフランチャイズブランドとインドネシアのビジネスパートナー間の商談が300件以上行われ、推定約2,230万ドルの潜在的売上が創出された。 MATRADEによると、Artivo、ILUVQURAN、1901、Dsara Fried Chickenなど10のフランチャイズブランドを含むマレーシア代表団は、インドネシアにおける市場プレゼンスの強化とフランチャイズ機会の拡大を目指した。

FTSE Bursa Malaysia KLCI

英国の失業保険申請者数が4月に急増

英国国家統計局が火曜日に発表したデータによると、4月の失業保険申請件数は2万6510件増加し、3月の増加数（改定値）4900件に続くものとなった。 Investing.comのデータによると、市場予想では4月の増加数は2万3100件とされていた。

フィッチは、オーストラリアの財政指標は短期的には概ね横ばいで推移する可能性が高いと述べている。

フィッチ・レーティングスは火曜日のレポートで、紛争に起因する原油価格の変動により、オーストラリアの成長、歳入、そして将来の財政支援ニーズに関する不確実性が高まっており、財政指標は短期的には概ね横ばい状態が続く可能性が高いと述べた。 2027年6月期のオーストラリアの予算は、2025年10月に前回確認された「AAA」格付け（見通しは安定的）の予想と概ね一致している。レポートによると、オーストラリアのより広範なソブリン財政状況は、「AAA」格付けの中央値よりも逼迫した状態が続く可能性が高い。中期的な財政軌道は、成長率が予算の想定よりも大幅に減速するかどうかにますます左右されるだろう。連邦政府の財政赤字は、対GDP比で2027会計年度に1%と公式に予測されており、これは2026会計年度の公式予測値とほぼ一致しています。支出は、州への移転支出、債務利払い費の増加、社会保障費の物価連動、および保健・国防費の増額によって増加しています。歳入はGDP比25.8%と予測されており、これは国内インフレ率の上昇と世界的な商品価格の高騰による税収増に支えられています。しかし、国内需要の低迷や世界経済情勢の変化によって、こうした歳入増は一時的なものとなる可能性があります。連邦政府の総債務は、2027会計年度にGDP比34%と予測されており、これは2026会計年度の公式予測値から0.9ポイント上昇していますが、フィッチの現在の予測値より0.6ポイント低い水準です。

英国の失業率が3月までの四半期で5％に上昇

英国国家統計局が火曜日に発表したデータによると、3月までの3か月間の英国の失業率は5%で、前3か月間の4.9%から上昇した。この期間の市場予想は4.9%だった。一方、3月までの四半期の英国の雇用率は75%だった。

英国の平均賃金（ボーナスを含む）は3月までの3ヶ月間で4.1％上昇した。

英国国家統計局は火曜日、ボーナスを含めた英国の週平均賃金が、3月までの四半期で前年同期比4.1%増加したと発表した。これは、前四半期の改定値である3.9%増に続くものだ。この最新の数値は、市場予想の3.8%増を上回っている。ボーナスを除くと、週平均賃金の伸びは予想通り3.4%で、以前の3.6%増を下回った。

マレーシアのインフレ率は4月に1.9％に加速

マレーシア統計局は火曜日、4月の消費者物価指数が前年同月比1.9%上昇し、3月の1.6%上昇を上回ったと発表した。この最新の数値は、トレーディング・エコノミクスが予測していた2.1%の伸びを下回った。上昇の主な要因は、アルコール飲料・たばこ（前月比2.8%上昇、前月比2.7%上昇）と情報通信（前月比2%上昇、前月比1.4%上昇）だった。食料品・飲料（前月比1.2%上昇、前月比1.1%上昇）、家具・家庭用品・日常的な家事維持費（前月比0.4%上昇、前月比0.1%上昇）も上昇した。前月比では、インフレ率は0.4%上昇し、3月の0.3%上昇を上回った。変動の大きい品目を除いたコアインフレ率は、前月の2.1％から2％にわずかに低下したことがデータで示された。

FTSE Bursa Malaysia KLCI

オーストラリア中央銀行の議事録から、6月の利上げの可能性は低く見えるとANZ銀行が指摘

オーストラリア中央銀行（RBA）の直近の会合議事録によると、政策担当者らは既に実施された金融引き締めに対する経済の反応を見極める時間があると考えているようで、6月の追加利上げの可能性は低いと、ANZ銀行は火曜日のレポートで述べた。 ANZ銀行は、オーストラリア準備銀行（RBA）が政策金利を4.35%に「長期にわたり」据え置くと引き続き予想している。 ANZ銀行によると、中央銀行理事会は金融引き締めの程度が不確実であるため、フォワードガイダンスを提供しておらず、国内経済活動の動向と中東情勢の両方について「様子見」の姿勢をとっている。経済活動に関する議論の中で、理事会は企業景況感と消費者心理の悪化を概ね軽視し、特にサラ・ハンター副総裁（経済担当）がインフレの波及リスクは過去よりも速く、広範囲に及んでいると述べたことを考慮すると、追加利上げへの傾きは依然として強いと示唆した。しかし、ANZ銀行は理事会よりも経済活動について悲観的な見方をしている。「インフレ率の上昇による可処分所得の減少は、オーストラリア準備銀行（RBA）の予測に比べて十分に大きいと予想されるため、経済活動は期待外れに終わるだろう」とANZは述べた。

市場の動向：調査結果によると、中国の欧州投資は2018年以来最高水準に急増

ドイツの経済紙ハンデルスブラットは、メリックスとロジウム・グループから得た情報に基づき、中国による欧州への投資が67%急増し、168億ユーロに達したと報じた。これは2018年以来の最高水準となる。また、企業買収ではなく新規工場建設を行うグリーンフィールド投資は51%増加し、約90億ユーロに達したという。（マーケット・チャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

Shanghai Composite^SZSE

オーストラリアの消費者信頼感指数は5月に上昇したが、コスト圧力のため依然として低迷：ウェストパック・メルボルン研究所

ウェストパック銀行とメルボルン研究所が火曜日に発表した調査によると、オーストラリアの消費者信頼感は5月にわずかに上昇したものの、金利上昇と生活費の上昇圧力が、予算案によるわずかな改善を相殺し続けているため、依然として深刻な悲観ムードが続いている。ウェストパック・メルボルン研究所消費者信頼感指数は、4月の80.1から5月には3.5%上昇し、83となった。ウェストパック銀行のオーストラリアマクロ予測責任者、マシュー・ハッサン氏は、「一時的な減税による燃料価格の下落は、オーストラリア準備銀行（RBA）による3回連続の利上げによって相殺されたため、消費者信頼感はわずかに改善したものの、依然として深刻な悲観ムードが続いている」と述べた。連邦予算発表後、消費者信頼感はわずかに改善したが、全体としては依然としてマイナスで、生活が悪化すると予想する人が34%、改善すると予想する人が15%と、21ポイントの差があり、これは昨年の10ポイントの差よりも悪化している。これは、個人への恩恵が限定的であると見込まれているにもかかわらずのことである。予算案は世代間の明確な違いを示しており、ベビーブーマー世代とジェネレーションXは著しく悲観的で、経済状況が悪化すると予想している一方、ミレニアル世代はやや悲観的で、ジェネレーションZはやや楽観的です。 5月に最も大きく上昇したのは家計に関する評価で、「前年比の家計状況」と「今後12ヶ月」のサブインデックスはそれぞれ72.8と93に上昇しましたが、いずれも3月の水準を下回っています。一方、「今後12ヶ月の経済状況」と「今後5年間の経済状況」のサブインデックスはそれぞれ74.2と89.3に低下し、2022年11月以来の最低値を記録しました。消費者の失業に対する不安は5月に緩和され、ウェストパック・メルボルン研究所の失業期待指数は5.2%低下して140となりましたが、長期平均の129を依然として上回っており、雇用見通しに対する警戒感が依然として残っていることを示しています。住宅価格の下落、金利上昇への期待の高まり、そして新たな予算案による税制変更を背景に、住宅市場のセンチメントは急激に悪化している。予算案発表後に若干の改善が見られたものの、高齢者層のセンチメントは依然として低迷しており、買い手の信頼感は数年来の低水準にとどまっている。オーストラリア準備銀行（RBA）は、過去3回の会合で利上げを実施してきたが、次回の会合ではエネルギー価格ショックと金融引き締め政策の影響を評価するため、利上げを一時停止する可能性が高い。しかし、インフレリスクの高まりから、その後の会合ではさらなる利上げが予想される。

オーストラリア準備銀行（RBA）金融政策委員会は、中東紛争による下振れリスクが金融市場で過小評価されていることを議論した、と議事録が示す。

オーストラリア準備銀行（RBA）の金融政策委員会は、中東紛争に伴う下振れリスクが金融市場で過小評価されている可能性について議論した。これは、同委員会が火曜日に公表した5月会合の議事録で明らかになった。委員会メンバーは、世界の株式市場が当初の下落から回復したことを指摘した上で、この可能性について議論した。委員らは、オーストラリアの金融環境は今年に入って引き締まりつつあり、会合時点での金融環境の引き締まりの程度は依然として不明確であるとの結論に至った。会合で政策金利目標を25ベーシスポイント引き上げる根拠となったのは、インフレ見通しだった。委員らは、国内経済状況は2月の予測とおおむね一致して推移しており、最近のデータは年初に生産能力とインフレ圧力が高まっていたことを裏付けていると指摘した。基調インフレ率は3月期も高水準を維持したが、2月の予測よりはわずかに低かった。中央銀行スタッフの基本シナリオ予測では、今後2年間の基調インフレ率は従来予想よりも高くなり、2027年後半まで3%を上回り、2028年半ばにようやく2.5%に戻ると予測されている（様々な前提に基づく）。紛争とそれに伴う原油価格の上昇を受けてリスク資産価格は変動したが、紛争勃発以来の純変動は小幅にとどまった。紛争とそれに伴う燃料価格の上昇は、生活費の上昇と整合的に、消費者信頼感の急激な低下につながった。先進国の社債スプレッドは、紛争勃発直後に見られた上昇分を反落し、過去の水準と比較して低い水準にとどまった。予想株価変動率はやや上昇したが、過去の不確実性高騰期に記録された水準を大きく下回った。紛争の影響により、先進国の政策金利の市場予測経路は大幅に上方修正された。国債利回りも上昇し、特に長期債で顕著だった。これは主に実質利回りの上昇によるものだ。過去6か月間の国債利回りの上昇は、オーストラリアでは他国よりも顕著であり、これは同時期における将来の政策金利に対する期待の漸進的な高まりと一致する。

インフレ期待の緩和を受け、オーストラリアの消費者信頼感が上昇

ANZ銀行が火曜日に発表したところによると、5月11日から17日の週のANZ-ロイ・モーガン・オーストラリア消費者信頼感指数は2.3ポイント上昇し、66.4となった。 4週間移動平均は0.5ポイント上昇し、66.4となった。 ANZのエコノミスト、ソフィア・アンガラ氏によると、オーストラリア消費者信頼感指数は先週上昇し、すべてのサブ指数が改善したが、1973年の統計開始以来、依然として歴史的に低い水準に近い。アンガラ氏は、週間のインフレ期待は先週、3月初旬以来の最低水準まで低下したが、燃料価格の高騰による継続的な圧力と、経済全体に波及する二次的な影響のリスクを反映して、依然として高い水準にあると付け加えた。週間のインフレ期待は6.4%から6%に低下した一方、12ヶ月間の現在の金融状況指標は2.1ポイント上昇し、60.4となった。今後12ヶ月間の経済見通しは74ポイントから75ポイントに上昇しました。今後1年間の短期的な経済信頼感は2.2ポイント上昇して58.1となり、今後5年間の中期的な経済信頼感は71.8ポイントから74.2ポイントに上昇しました。「大型家電製品の購入時期」に関する項目は3.8ポイント上昇して64.1となりました。