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中東紛争を受け、EUは2026年の経済成長率見通しを1.1％に下方修正した。

ユーロ圏の年間労働コストは第1四半期に3.3％上昇

ユーロスタットが木曜日に発表したところによると、ユーロ圏の労働時間当たりコストは第1四半期に前年同期比3.3%上昇し、前四半期と同水準となった。 一方、トレーディング・エコノミクスによると、ユーロ圏の賃金・給与は前年同期比3.4%増加し、前四半期の3%増から減速した。

ユーロ圏の3月の月間建設生産高は0.8％減少

ユーロスタットが木曜日に発表したデータによると、ユーロ圏の建設生産高は、季節調整済みで3月に前月比0.8%増加した。これは、2月の改定値である0.8%減に続くものだ。 前年同月比では、ユーロ圏の建設生産高は1.2%減少した。これは、当初発表された改定値である3%減から改善した。

最新情報：速報PMI：ユーロ圏民間部門の活動は、コスト上昇圧力の高まりを受け、5月にさらに縮小

（情報追加のため更新） ユーロ圏の民間経済は、コスト圧力の高まりが生産と新規受注の急激な落ち込みを招き、2カ月連続で縮小圏にとどまった。 S&Pグローバルが木曜日に発表した速報値によると、5月のユーロ圏総合PMI（生産指数）は47.5となり、31カ月ぶりの低水準を記録した。これは前月の48.8、市場予想を下回る水準である。この数値は、特にフランスにおいて、月間の事業活動の大幅な落ち込みを示している。 一方、サービス業PMIは46.4となり、63カ月ぶりの低水準となった。これは前月の47.6、Investing.comのコンセンサス予想47.8を下回る水準である。製造業PMIは51.4となり、前月の52.2、市場予想51.7を下回り、3カ月ぶりの低水準となった。

イタリアの経常収支黒字は3月に減少

イタリアの経常収支黒字は、2月の改定値35億6000万ユーロから、3月には17億5000万ユーロに減少した。 イタリア銀行が木曜日に発表したデータによると、3月までの12か月間のイタリアの経常収支黒字は315億8000万ユーロで、前年の189億7000万ユーロから大幅に増加した。

香港のインフレ率は4月も横ばいを維持

香港統計局が木曜日に発表した統計によると、4月の香港の消費者物価上昇率は前年同月比1.7%で、前月と変わらなかった。 香港の総合消費者物価指数（CPI）、すなわち基調的なインフレ率も、前月と変わらず1.6%だった。 季節調整済みの総合CPIは、4月までの3ヶ月間で平均横ばいとなり、3月までの3ヶ月間の月平均0.2%上昇から改善した。 同局によると、一時的な救済措置の影響を差し引いた後の月平均変化率は、いずれも0.1%だった。 政府報道官は、燃料関連価格の上昇は他の価格上昇の小幅さによって相殺され、4月のインフレ率は全体的に穏やかな水準にとどまったと述べた。 報道官は、中東情勢の悪化が今後数ヶ月間の燃料関連消費者物価の上昇につながる可能性があると警告した。 「最終的な影響は中東情勢の推移次第となるだろう。しかし、他の方面からの物価上昇圧力は概ね抑制されており、それが全体的なインフレへの潜在的な上昇圧力を抑えるのに役立つはずだ」と報道官は述べた。

S&Pグローバル：英国の5月の速報値PMIは13カ月ぶりの低水準に低下

英国の民間経済は、2025年4月以来初めて縮小局面に入った。製造業生産の力強い加速を、サービス業の急激な落ち込み（2021年1月以来最大の落ち込み）が上回ったためだ。 S&Pグローバルが木曜日に発表した速報データによると、5月の英国PMI総合生産指数は48.5となり、前月の52.6、市場予想の51.6を下回り、13カ月ぶりの低水準となった。 一方、Investing.comのデータによると、製造業PMIは53.7で横ばいとなり、市場予想の52.9を下回った。サービス業PMIは47.9で、前月の52.7、市場予想の51.7を下回り、64カ月ぶりの低水準となった。

ユーロ圏の経常収支黒字は3月に減少

欧州中央銀行（ECB）が木曜日に発表したデータによると、ユーロ圏の季節調整済み経常収支黒字は3月に150億ユーロとなり、前月の改定値260億ユーロから減少した。 市場予想は253億ユーロだった。 3月までの12か月間のユーロ圏の経常収支黒字は合計2750億ユーロで、前年同期の3680億ユーロから減少した。

速報PMI：ユーロ圏民間部門の活動は、コスト上昇圧力の高まりを受け、5月もさらに縮小

ユーロ圏の民間経済は、コスト圧力の高まりが生産と新規受注の急激な落ち込みを招き、2カ月連続で縮小圏にとどまった。 ハンブルク商業銀行とS&Pグローバルが木曜日に発表した速報値によると、5月のHCOBユーロ圏総合PMI生産指数は47.5となり、31カ月ぶりの低水準を記録した。これは前月の48.8、市場予想を下回る水準だった。 一方、サービス業PMIは46.4となり、63カ月ぶりの低水準となった。これは前月の47.6、Investing.comのコンセンサス予想47.8を下回る水準だった。製造業PMIは51.4となり、前月の52.2、市場予想51.7を下回り、3カ月ぶりの低水準となった。

ドイツの民間部門の縮小は5月も2ヶ月連続で続いたことが速報データで明らかになった。

S&Pグローバルが木曜日に発表した速報データによると、ドイツの民間企業活動は5月も2カ月連続で縮小し、特にサービス業が低迷した。需要の低迷とコスト圧力の高まりが背景にある。 ドイツ総合PMI（生産高指数）の速報値は5月に48.6となり、2カ月ぶりの高水準を記録した。4月の数値と市場予想の48.4からは上昇したものの、中立水準の50ポイントを下回った。 製造業PMIは49.9と4カ月ぶりの低水準となり、前日の51.4、市場予想の51を下回った。サービス業PMIは47.8と2カ月ぶりの高水準となり、前日の46.9、市場予想の47を上回った。

フランスの速報値総合購買担当者景気指数（PMI）が5月に66カ月ぶりの低水準に低下

S&Pグローバルが木曜日に発表したデータによると、フランスの民間経済は5月にさらに縮小局面を強めた。中東紛争の影響でサービス業活動の落ち込みが加速し、製造業生産も再び低迷したことが背景にある。 S&Pグローバル・フラッシュ・フランス総合PMI生産指数は5月に43.5と66カ月ぶりの低水準に落ち込み、前日の47.6、市場予想の47.7を下回った。 製造業PMIは48.9と6カ月ぶりの低水準となり、4月の52.8、Investing.comの市場予想52.1を下回った。サービス業PMIも42.9と66カ月ぶりの低水準となり、前日の46.5、市場予想の46.6を下回った。

日本の民間部門の成長率は5月に5カ月ぶりの低水準に落ち込み、サービス業は停滞

S&P Global PMIの最新データによると、日本の民間企業活動は5月に拡大したものの、その伸び率は過去5カ月で最も鈍化した。この成長は製造業のみによって牽引され、サービス業は1年以上ぶりに横ばいとなった。中東紛争の継続による在庫積み増しが、サプライチェーンの混乱と価格高騰の一因となり、製造業生産高の持続的な増加を部分的に説明している。総合レベルでは、平均投入コストが2022年10月以降で最も急激に上昇し、企業は過去最大の販売価格引き上げ幅を余儀なくされた。今後1年間の生産見通しに対する企業信頼感は、地政学的な不確実性が根強く残っていることを主な理由として、依然として低い水準にとどまっている。季節調整済みのS&Pグローバル・フラッシュ日本PMI総合生産指数は、4月の52.2から5月には51.1に低下し、14ヶ月連続の拡大となったものの、2026年に入ってから最も弱い伸びとなった。一方、フラッシュ日本サービス業PMI景況指数は、4月の51.0から50.0に低下した。新規受注も5ヶ月ぶりの低水準となり、製造業とサービス業ともに新規受注は小幅に増加した。輸出は、海外からの商品需要の増加が海外サービス売上高の急減を相殺したため、わずかな伸びにとどまった。5月もコスト圧力は依然として強く、中東情勢に起因する供給途絶と原材料不足により、投入コストは2022年末以来の最高水準で上昇し、サービス業よりも製造業に大きな打撃を与えた。これに対し、日本企業は販売価格を再び引き上げ、価格上昇率はデータ収集開始から約19年ぶりの高水準となったが、投入コストの上昇率よりは低い水準にとどまった。日本の製造業PMI速報値は5月に54.5となり、4月の55.1から低下した。同業種における生産指数も前月の55.1から54.1に低下した。雇用増加率は7カ月ぶりの低水準に鈍化し、緩やかな伸びにとどまった。一方、受注残はやや増加し、特に製造業では売上高の増加と供給不足が影響した。景況感は3カ月ぶりの高水準に上昇したが、中東紛争とそのインフレへの影響に対する懸念は依然として歴史的に見て低水準にとどまっている。

スイスの年間鉱工業生産は第1四半期に7.1％減少

スイス連邦統計局は木曜日、暦日調整後の第1四半期の鉱工業生産が前年同期比7.1％減となったと発表した。これは、前四半期（改定値）の0.4％減に続く減少となる。 市場予想は0.5％増だった。

インドの民間部門の成長率は5月に鈍化

インドの民間部門の成長は、新規受注総額、国際売上高、雇用、事業活動の伸びが鈍化したため、5月にやや勢いを失った。 HSBCフラッシュPMIデータ（木曜日に発表）によると、製造業とサービス業の指数で構成されるHSBCインド総合生産指数は、前月の58.2から5月には58.1に低下した。 季節調整済みの指数（製造業とサービス業の月次生産高を追跡）は、50.0の基準値を十分に上回り、景気拡大を示している。 S&Pは、「4月に低下した後、投入価格インフレ率は上昇したが、企業は生産コストの上昇幅を抑えることで、追加コスト負担の顧客への転嫁を抑制した」と述べ、サービス業は製造業を上回り、インフレ圧力も緩和されたと付け加えた。 データによると、製造業の拡大ペースは、競争圧力、厳しい需要状況、旅行の混乱、そして中東における戦争の継続といった要因により、約4年間で2番目に低い水準となった。 コスト圧力は強まり、投入価格は2022年7月以来の急激な上昇率を記録した。 輸出受注の伸びは、5月に19ヶ月ぶりの低水準となった。 HSBCインド製造業PMI（速報値）は、4月の54.7から5月には54.3に低下し、約4年間で2番目に低い改善となった。 HSBCインドサービス業PMI（速報値）も、4月の58.8から5月には58.9にわずかに上昇した。

サウジアラビアの貿易黒字は3月に前月比で拡大

サウジアラビアの貿易黒字は、3月に574億4000万サウジアラビア・リヤルに急増した。これは、前月の改定値190億9000万リヤルから大幅な増加となる。サウジアラビア統計総局が木曜日に発表したデータで明らかになった。 商品輸出額は前年同月比21.5%増の1152億3000万リヤル、一方、商品輸入額は同24.8%減の577億8000万リヤルだった。

サウジアラビアの年間建設費は4月に2.4％上昇した。

サウジアラビア統計総局が木曜日に発表したデータによると、同国の建設コスト指数は4月に前年同月比2.4%上昇し、前月の2%上昇に続く伸びとなった。 今回の上昇は主に住宅建設費と非住宅建設費の増加によるものだ。 月次ベースでは、同国の建設コストは前月の0.6%上昇から0.5%上昇に鈍化した。

シンガポールの小売店舗空室率は第1四半期も6.3%で安定

サヴィルズが木曜日に発表したレポートによると、シンガポールの小売店舗の空室率は、リース需要の減少にもかかわらず、今年第1四半期は6.3%で横ばいとなった。 オーチャード地区の平均月額賃料は安定していた一方、郊外の賃料はわずかに上昇した。 郊外の小売店舗は同期間に14万平方フィートの純吸収面積を記録し、オーチャード地区の賃料は前期比0.1%上昇した。 サヴィルズは、2026年には合計42万7000平方フィートの純賃貸可能面積が市場に供給されると予測している。