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ウエストパック銀行は、オーストラリア準備銀行（RBA）が予想よりも早く利下げを開始する可能性が高いと述べている。

オーストラリア準備銀行（RBA）は、以前の予測とは異なり、2028年初頭ではなく2027年8月に利下げを開始する可能性が高いものの、当面はタカ派的な姿勢を維持する可能性があると、ウェストパック銀行は金曜日のレポートで述べた。 同行は、6月期の消費者物価指数（CPI）データが発表され次第、RBAが8月に利上げを実施すると予想しており、9月にの追加利上げが最も可能性の高いシナリオだと付け加えた。 ウェストパック銀行は、金融政策委員会は依然として経済が逼迫しており、インフレを抑制するためには一定期間、平均を下回る成長が必要だと考えていると指摘した。また、委員会は、原油価格やその他の供給ショックが供給能力を低下させることで、このトレードオフを悪化させていると評価している。 ウェストパック銀行は、改訂後の予測では、下半期の基調インフレ率は、以前の予測ほどRBAの5月の予測を上回らないと示唆していると述べた。

市場の動向：台湾中央銀行、2026年のインフレ率予測を1.93％に引き上げ

台湾中央銀行は、第2四半期のインフレ率が予想を上回ったことを受け、2026年の消費者物価指数（CPI）上昇率予測を1.91%から1.93%に、コアCPI上昇率予測を1.90%から1.92%にそれぞれ引き上げたと、フォーカス台湾が木曜日に報じた。 フォーカス台湾は、立法審議に先立って議員に提出された報告書を引用し、第2四半期のCPIは前年同期比2.17%上昇し、中央銀行の予測である2.10%を上回ったと伝えた。一方、果物、野菜、エネルギーを除いたコアCPIは2.15%上昇し、従来の予測である2.06%を上回った。6月のCPIは、中東情勢の緊張に関連した燃料価格の上昇と、天候に関連した野菜価格の上昇を背景に、5月の2.20%から2.60%に加速した。 中央銀行は、政府の物価安定化策により上半期のインフレ率が警戒水準である2％を下回る1.7％に抑えられたと述べ、原油価格の下落により燃料費と輸送費が低下するため、下半期も物価上昇圧力は抑制されると予想している。台湾統計局は、台風バビの影響で果物や野菜の価格が下落し、7月のインフレ率が一時的に2％を超える可能性があると警告したが、通年の消費者物価指数（CPI）上昇率は1.93％と予測している、と同報告書は伝えている。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）

マレーシアの5月の小売売上高は7.2％増加

マレーシア統計局が金曜日に発表したデータによると、マレーシアの5月の小売売上高は前年同月比7.2%増の719億リンギットとなった。 この伸び率は前月の6.3%増を上回り、トレーディング・エコノミクスの予測である6%増も上回った。 この好調な業績は主に非専門小売店の小売売上高が牽引し、8.2%増の280億リンギットとなった。 卸売と小売を合わせた総売上高は1,713億リンギットとなり、前年同月比11%増となった。

マレーシアの失業率は5月も3％で横ばい

マレーシア統計局が金曜日に発表したデータによると、5月のマレーシアの失業率は3%で横ばいだった。 この数値はトレーディング・エコノミクスの予測値である3%と一致し、4月から変化はなかった。 失業者数は前月比0.3%増の51万3400人となった。 総雇用者数は前月比0.1%増の1680万人、労働力人口は同0.1%増の1730万人となった。 雇用増加は引き続きサービス部門、特に卸売・小売業、宿泊・飲食サービス業、情報通信業によって牽引された。

香港大学、香港の2026年GDP成長率予測を最大4％に引き上げ

香港大学は、木曜日に発表した四半期マクロ経済予測の中で、2026年の香港の経済成長率予測を1ポイント引き上げ、3.5%～4.0%の範囲とした。 同大学のAPEC研究プログラムは、香港経済は第2四半期に4.2%成長したと推定している。これは在庫積み増しの緩和により、第1四半期の5.9%成長から減速した。 失業率は第2四半期の3.7%から第3四半期には3.6%にわずかに低下すると見込まれる。 一方、消費者物価上昇率は、エネルギー価格の上昇が徐々に消費者に転嫁されるにつれて、2.5%に加速すると予測されている。 報告書によると、今年後半の経済成長は主に国内需要によって牽引され、消費者心理の改善、資産価格の回復、北部都市開発関連投資がこれを支えるとしている。

日本の生産者物価上昇率、6月に7.1％に加速

6月の日本の生産者物価指数（PPI）は前年同月比7.1％上昇したと、日本銀行が金曜日に発表した速報値によって明らかになった。この数値は、Investing.comによる市場予想の6.8%増を上回り、前月の6.6％増よりも高い伸び率となった。前月比では、企業の商品価格は前月から0.4％上昇したが、5月の1.1％上昇から伸びが鈍化した。

フィッチは、エルニーニョ現象の発生の可能性により、オーストラリアの公益事業および農業セクターが悪影響を受ける可能性が高いと指摘した。

フィッチ・レーティングスは木曜日に発表した報告書の中で、エルニーニョ現象が発生した場合、オーストラリアの公益事業と農業は最も大きな影響を受けるセクターの一つであり、一方、石炭火力発電事業者は数少ない明確な恩恵を受けるセクターの一つとなる可能性があると述べた。 フィッチは、エルニーニョ現象に伴う高温乾燥は水不足を深刻化させ、農業生産を弱体化させ、電力需要のピークを上昇させ、森林火災のリスクを高めるだろうと指摘した。ただし、その影響は地域によって異なるとしている。 同格付け機関は、乾燥化によって貯水量と流入量が減少する可能性があり、その結果、水道事業者の収益が減少し、海水淡水化プラントや化学処理の利用増加を通じて運営費が増加する可能性があると付け加えた。 フィッチはまた、高温化は電力需要を増加させ、スポット価格と送電網の安定性に圧力をかけるとともに、送配電設備における森林火災関連のリスクを高める可能性があると述べた。しかし、規制対象の公益事業については、既存の規制枠組みにより、その後の数年間における収益コストの回収を通じて、信用リスクへの影響の大部分は抑制されるだろうとしている。 エルニーニョ現象は通常、降雨量の減少、牧草の生育不良、作物収量の減少、灌漑ストレスをもたらします。農業生産量は減少する可能性があり、食料サプライチェーンに圧力がかかり、食料価格の変動が大きくなる恐れがあります。オーストラリア農業資源経済科学局とオーストラリア気象局によると、エルニーニョ現象発生年には、オーストラリアの小麦と大麦の生産量はそれぞれ平均28%と18%減少しました。 火力発電用石炭生産者は、数少ない明確な恩恵を受ける企業の一つとなる可能性があります。乾燥した気候は一般的に天候による混乱のリスクを低下させ、供給量の増加につながる可能性があります。アジア全域の気温上昇と水力発電量の減少も、海上輸送される火力発電用石炭の需要を押し上げ、価格上昇を招き、オーストラリアの輸出業者に利益をもたらす可能性があります。 フィッチは、契約上の保護措置や強固な事業継続性を備えたセクターでは、信用リスクへの影響は限定的である可能性が高いと述べています。

日本の生産者物価上昇率は6月に7.1％に加速

日本銀行が金曜日に発表した速報値によると、6月の日本の生産者物価指数（PPI）は前年同月比7.1％上昇した。 この数値は、Investing.comの市場予想である6.8％上昇を上回り、前月の6.6％上昇よりも加速した。 前月比では、企業財価格は前月比0.4％上昇し、5月の1.1％上昇から減速した。

オーストラリアの賃貸料高騰の加速が深刻な住宅購入能力の制約を引き起こしている、とCotalityが指摘

オーストラリアの全国的な家賃の急速な上昇が、深刻な供給不足の中で、住宅購入能力の限界を加速させていると、コタリティ社は木曜日に発表した報告書で述べた。 報告書によると、6月期の家賃上昇率は1.6%増とやや鈍化したものの、年初からの伸び率は5.9%に加速し、第1四半期の5.7%から上昇した。これにより、全国の住宅家賃の中央値は週705豪ドルに達した。 全国的な家賃は過去5年間で約41%も急騰し、世帯の家賃負担は平均で週204豪ドル増加した。これに対し、2021年6月までの5年間では、中央値の家賃上昇は週55豪ドル、つまり12%強にとどまった。 「市場全体で住宅購入能力に大きな変化が見られる」と、コタリティ・オーストラリアのリサーチ責任者、ジェラード・バーグ氏は述べた。 「今年3月時点で、典型的な世帯は総収入の約3分の1を家賃に充てていました。これはわずか5年前の約27%と比べて大幅に減少しています。」 家賃の上昇が続いている主な要因は、オーストラリア全土における深刻な物件不足です。6月期の全国住宅空室率は1.6%で、過去5年間の平均1.8%を下回っています。 報告書はさらに、6月末時点の賃貸物件総数が過去5年間の平均を約17%下回り、過去の基準から見ても「極めて低調」であることを示しました。オーストラリアのすべての州都の空室率は現在2%を下回っており、シドニーは依然として国内で最も家賃の高い州都ですが、パースとブリスベンは6月にその差を大幅に縮めました。 「家賃の負担能力が、さらなる成長を阻害する要因となりつつある段階に近づいています。特に地方では、所得の中央値が低いため、世帯収入の35%以上を家賃に費やしています」とバーグ氏は述べています。

ニュージーランド中央銀行は金融緩和策を制限するため利上げを実施したとラボバンクが発表

ニュージーランド中央銀行は7月の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、2.50%とした。これは金融緩和のさらなる進行を防ぎ、ニュージーランドドルを支えるためだと、ラボバンクは木曜日に発表した。 ニュージーランドの経済活動は3月期を通して力強さを増し続け、成長は農業だけでなく、財・サービス部門にも拡大した。 中東情勢の緊張緩和を受けて、企業と消費者の信頼感も改善した。しかし、最近のストライキやトランプ米大統領による停戦の「終了」発言により、地政学的リスクは依然として高い。 ラボリサーチは、ニュージーランド準備銀行が来年第1四半期末までに政策金利をさらに3回引き上げ、3.25%とする見通しを維持した。これは市場が現在予想しているよりもやや速いペースの利上げとなる、と同社は付け加えた。 金融政策委員会は、今後の金利決定は、価格決定行動と過剰生産能力が中期的なインフレ圧力に及ぼす影響に基づいて行われると述べた。

7月9日の連邦準備制度理事会の動向：ウィリアムズ氏は依然として今年のエネルギー価格の減速を予測している。

ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁（投票権者）は、中東情勢の緊張が高まっているにもかかわらず、今年のエネルギー価格の上昇は鈍化すると予想していると述べたが、月末に開催される次回のFOMC会合でどのような行動が取られるかについてはコメントを控えた。 注目すべき最近の発言： （7月8日）6月16～17日のFOMC議事録によると、金融政策の方向性について参加者の間で意見が大きく分かれており、その多くはインフレ動向の推移に左右されていた。多くの参加者は、最近のインフレ率の上昇は一時的な要因によるものであり、いずれ解消されるため、FOMCは目標レンジを維持、あるいは引き下げる可能性があると予想した。一方、インフレ率は高止まりし、利上げが必要になるとの見方を示した参加者もいた。 （7月6日）FRBのクリストファー・ウォーラー理事（投票権者）は、フォワードガイダンスは、実際の利上げ措置の代替手段としてなど、場合によっては有用だが、状況が予想と異なる展開を見せた場合には柔軟性が必要だと述べた。 （7月1日）ケビン・ウォーシュ連邦準備制度理事会議長（投票権者）は、FOMCが物価安定の維持に努めると改めて表明し、物価水準は高すぎると述べたものの、フォワードガイダンスについては再び言及を避けた。 （6月26日）ニール・カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁（投票権者）は、インフレ率の上昇により、年内のいずれかの時点で利上げが必要になるとの見通しを示した。

7月9日の米国主要経済指標日次まとめ

住宅再販件数は、5月の419万件から6月には季節調整済み年率換算で409万件に減速しました。 それでも、2025年6月と比較すると2.8%増加しています。 米国の4地域のうち3地域で6月の販売件数が前月比で減少しましたが、北東部のみ増加しました。4地域のうち3地域では前年同月比で販売件数が増加しましたが、北東部は横ばいでした。 全米不動産協会（NAR）のチーフエコノミスト、ローレンス・ユン氏は、「住宅ローン金利の小幅な変動によって月間住宅販売件数が上下していることは、住宅購入者が住宅購入能力の状況にどれほど敏感であるかを示しています」と述べています。「しかし、年初から50万人以上増加した雇用は、引き続き住宅市場を支えるでしょう。」 住宅の平均販売期間は28日で、前月の29日から短縮しましたが、前年同月の27日からは延長しました。 住宅販売在庫は5月の157万戸から156万戸に減少したが、前年同月比では1.3%増加した。住宅販売価格の中央値は前年同月比1.8%上昇し、過去最高を記録した。 7月4日までの週の新規失業保険申請件数は2,000件減少し21万5,000件となり、4週間移動平均は3,750件減の21万8,750件となり、2週連続の減少となった。 6月27日までの週の保険金請求件数は8,000件増加し181万4,000件となった。 7月3日までの週の天然ガス在庫は610億立方フィート増加し2兆9,830億立方フィートとなり、前年同月比0.5%減少したが、過去5年間の同週の季節平均を6.6%上回った。

6月の米国中古住宅販売件数は予想外に減少、中央値価格は過去最高を記録

全米不動産協会（NAR）が木曜日に発表したデータによると、米国の既存住宅販売ペースは、5月の改定値419万戸から6月には季節調整済み年率換算で2.4%減の409万戸となった。ブルームバーグが東部時間午前7時30分時点でまとめた調査では、420万戸への増加が予想されていた。 総販売件数は前年同月比で2.8%増加した。 NARのチーフエコノミスト、ローレンス・ユン氏は、「住宅ローン金利の小幅な変動によって月間住宅販売活動が上下していることは、住宅購入者が住宅購入能力の状況にどれほど敏感であるかを示している」と述べた。「しかし、年初から50万人以上増加した雇用は、引き続き住宅市場を支えるだろう。」 一戸建て住宅の販売件数は2.4%減、マンションの販売件数は2.7%減となった。 国内4地域のうち3地域で販売件数が減少し、増加したのは北東部地域のみでした。前年同月比では4地域中3地域で増加しましたが、北東部地域では横ばいでした。 住宅の販売期間は中央値で28日間となり、5月の29日間から短縮しましたが、前年同月の27日間からは延長しました。 販売中の住宅在庫は、5月の157万戸から6月には156万戸に減少しましたが、前年同月の154万戸からは1.3%増加しました。 販売中の住宅在庫月数は、5月の4.5ヶ月から4.6ヶ月に増加しましたが、前年同月比では変化はありませんでした。 住宅価格の中央値は、5月の43万1200ドルから44万600ドルに上昇し、過去最高を記録しました。これは前年同月の43万2700ドルから1.8%の上昇です。 「住宅価格の中央値は過去最高値に達しました」とユン氏は述べました。 「とはいえ、賃金上昇率が住宅価格上昇率を上回っているため、住宅購入のしやすさは1年前よりも改善しています。しかし、在庫増加が停滞し続けると、長期的な住宅購入のしやすさの改善は阻害される可能性があります。」 全米不動産協会（NAR）が発表する月次の中古住宅販売レポートは、売買契約締結時点での一戸建て住宅および集合住宅の販売件数、販売可能な中古住宅の数、および販売価格の中央値を示しています。好調な数値は、住宅ローン会社や関連消費財企業にとってプラスの兆候となります。

6月の米国中古住宅販売件数は年率換算で409万戸。予想は420万戸、前回は419万戸。

7月4日までの週の米国の新規失業保険申請件数は減少

米国の新規失業保険申請件数は、7月4日までの週に21万5000件となり、前週の改定値21万7000件から減少した。ブルームバーグがまとめたアナリスト調査の予想も21万7000件だった。 4週間移動平均は、前週の22万2500件から2000件減少した後、3750件減の21万8750件となった。 6月27日までの週の失業保険受給者数は、8000人増加し、181万4000人となった。 米国労働省が発表する週次新規失業保険申請件数は、失業保険給付の申請件数を示す。新規申請件数は前週の土曜日までの件数で集計され、既に給付を受けている件数は1週間遅れで集計される。 失業保険申請件数の減少は労働市場の強化を示唆しており、米国経済と株式市場にとってはプラス要因となるが、賃金上昇、ひいてはインフレにつながる可能性を示唆しているため、債券市場にとってはマイナス要因となる。

米国の新規失業保険申請件数は21万5000件（予想21万7000件、前回21万7000件）

失業保険申請件数と中古住宅販売件数の発表を控え、木曜早朝に米ドルが上昇

木曜早朝、米ドルは主要貿易相手国通貨に対して上昇したが、円に対しては下落した。これは、午前8時30分（東部時間）に発表される週間新規失業保険申請件数、午前10時（東部時間）に発表される中古住宅販売件数、そして午前10時30分（東部時間）に発表される天然ガス在庫統計を控えての動きである。 ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は午前9時（東部時間）に、ダラス連銀のロリー・ローガン総裁は午後1時30分（東部時間）に講演を行う予定だ。 木曜を前にした為替市場の動向を簡単にまとめると以下の通り。 ユーロ／米ドルは、水曜の米国市場終値1.1428から1.1423に下落したが、水曜午前の同時刻には1.1407を上回っていた。木曜にはユーロ圏の経済指標の発表予定はない。次回の欧州中央銀行（ECB）会合は7月23日に予定されています。 英ポンド／米ドル（GBP/USD）は、水曜日の米国市場終値1.3403から1.3394に下落しましたが、水曜日の午前中には1.3344を上回っていました。木曜日に発表されたデータによると、英国の消費者信頼感指数は7月に低下しました。次回のイングランド銀行（BOE）会合は7月30日に予定されています。 米ドル／円（USD/JPY）は、水曜日の米国市場終値162.4794から162.4778に下落し、水曜日の午前中には162.4918でしたが、木曜日の早朝には上昇傾向に転じました。昨夜発表されたデータによると、日本の工作機械受注は6月に伸びが加速しました。次回の日本銀行（JBA）会合は7月30～31日に予定されています。 米ドル／カナダドル（USD/CAD）は、水曜日の米国市場終値1.4165から1.4181に上昇し、水曜日の午前中には1.4171でした。木曜日にはカナダの経済指標の発表予定はありません。次回のカナダ銀行の会合は7月15日に予定されています。