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ニュージーランドの年間インフレ率が6月期に上昇

ニュージーランド統計局が火曜日に発表したデータによると、6月期の年間消費者物価上昇率は4.1%で、3月期までの12か月間の上昇率3.1%から上昇した。 トレーディング・エコノミクスによると、市場予想は4%の上昇だった。 年間インフレ率の最大の要因はガソリン価格の上昇で、26.5%の上昇となった。ディーゼル価格も71%急騰した。 報告書によると、ガソリンとディーゼル価格が横ばいだった場合、6月期までの12か月間の消費者物価指数（CPI）の上昇率は2.9%だった。 「ガソリン価格の上昇は、年間4.1%の上昇のほぼ4分の1を占めた」と、価格・デフレーター担当報道官のニコラ・グローデン氏は述べた。 年間インフレ率のその他の主な要因としては、電気料金（12%上昇）、地方自治体の税金・諸費用（8.8%上昇）、新築住宅建設費（2.7%上昇）などが挙げられる。四半期ベースでは、インフレ率は3月期の0.9%上昇から一転、6月期には1.5%上昇しました。 20%以上上昇したガソリン価格が四半期インフレ率上昇の主な要因であり、ディーゼル価格も47.7%上昇しました。ガソリンとディーゼル価格の影響を除けば、6月期の消費者物価指数（CPI）上昇率は0.5%にとどまります。 「ガソリンとディーゼル価格の上昇だけで、四半期インフレ率1.5%上昇のほぼ3分の2を占めている」とグロウデン氏は付け加えました。

インド準備銀行（RBI）の特別スワップファシリティにより、7月中旬時点で207億ドルが調達された。

インド準備銀行（RBI）が月曜日に発表したデータによると、同行の特別スワップ制度は7月17日時点で総額207億ドルの外貨流入を集めた。 資金の大部分、174億ドルは、非居住者向け外貨預金（FCNR(B)）を通じて流入した。RBIの規定により、金融機関は非居住者向け外貨預金口座に対して高利回りを提供することができた。 また、企業は海外商業借入（ECB）で13億4000万ドル、海外外貨借入（OFCB）で19億7000万ドルを調達したとRBIは述べている。 6月5日に発表され、6月8日に運用開始されたこの特別スワップ制度は、インドの対外資本バッファーを強化し、ルピーを支えることを目的として設計された。 インド準備銀行（RBI）は、FCNR(B)預金に対する優遇スワップ制度は9月30日まで継続され、OFCBおよびECBに対する制度は12月31日まで継続されると発表した。

7月20日の主要米国経済指標のデイリーまとめ

景気先行指数は、5月の0.1%上昇から一転、6月は0.2%低下した。主な要因は、企業景況感の急激な悪化である。 全体としては、5つの構成要素がプラスに寄与したが、その寄与は3つの構成要素のマイナス寄与に比べると小幅だった。 コンファレンス・ボードは、2026年のGDP成長率予測を前年比1.8%から1.9%に上方修正した。

カナダの5月の小売売上高は回復が見込まれるものの、ガソリン価格の下落により6月は減少する可能性があるとCIBCは述べている。

CIBCエコノミクスは、今週発表される統計に先立ち、金曜日に発表したレポートの中で、カナダの小売売上高は5月に前月比で増加したと見込まれるものの、ガソリン価格の上昇が名目売上高を押し上げたため、実際の強さを過大評価している可能性が高いと指摘した。 CIBCは、木曜日に発表されるカナダ統計局のデータに先立ち、5月の小売売上高は前月比1%増になると予測している。 同じく木曜日に発表される6月の速報値は、小売活動の減少を示唆する可能性があり、その減少の大部分は、消費支出の広範な減速というよりも、ガソリン価格の下落を反映している可能性が高いと、同行は述べている。

S&P/TSX総合指数は金融株の重しで正午時点で27ポイント下落

月曜正午時点で、S&P/TSX総合指数は27ポイント下落し、金融セクターが最も大きく下落した。 金融セクターは正午時点で1.23%下落、ヘルスケアセクターも1%下落した。 テクノロジーセクターは2.4%上昇と最も好調で、非鉄金属セクターは0.8%上昇した。 経済ニュースでは、カナダ統計局が月曜、6月の消費者物価指数が前年同月比2.8%上昇したと発表した。5月は3.2%上昇だった。しかし、前月比では0.4%下落し、2024年12月以来最大の月間下落幅となった。 株式市場では、ブリッジマーク・リアルエステート・サービス（BRE.TO）が前日の急落に続き、21%下落して4.98カナダドルとなった。株価下落は、同社が金曜日に配当方針を月次配当0.113カナダドルから四半期配当0.05カナダドル（年率換算）に変更すると発表したことを受けてのものだった。 一方、Hut8（HUT.TO）の株価は、テキサス州ビーコンポイントにあるAIデータセンターキャンパスのリース契約を締結したことを受け、12.7%上昇し144.40カナダドルとなった。

エコノミストらは、基調インフレ率の軟化がカナダ銀行の年末までの政策金利据え置きを後押しすると述べている。

カナダの消費者物価指数（CPI）が月曜日に発表された後、CIBCエコノミクスは、ガソリン価格の下落を主因として、6月のインフレ率は前年同月比で低下したと発表しました。FIFAワールドカップ関連の一時的な影響があったにもかかわらず、基調的な物価上昇圧力は抑制されたままだったとのことです。 CIBCによると、6月の年間インフレ率は5月の3.2%から2.8%に低下し、市場予想の2.9%をわずかに下回りました。ガソリンを除くCPIインフレ率は前年同月比で2.2%と横ばいでした。 デジャルダン銀行はレポートの中で、食品とエネルギーを除く年間物価上昇率は1.8%と「緩やかな」水準にとどまったと述べています。 デジャルダン銀行のロイス・メンデス氏は、食品とエネルギーを除くインフレ率の上昇は、ワールドカップ関連の一時的な物価上昇圧力が一因となっていると指摘し、これらの圧力はカナダ銀行が重視するコア指標への影響は限定的だったと付け加えました。 6月の消費者物価指数（CPI）中央値とトリム値はそれぞれ前月比0.09%と0.05%上昇し、前年同月比の上昇率は2020年以来初めて2%を下回った。 カナダ統計局が月曜日に発表したCPIによると、旅行者の宿泊費は6月に加速し、前年同月比10.1%上昇した（5月は2.5%上昇）。これは、オンタリオ州とブリティッシュコロンビア州、特にワールドカップ開催期間中のトロントとバンクーバーでの宿泊費上昇が主な要因である。乗用車のレンタル料金も旅行需要の高まりを受けて前年同月比6.8%上昇した。 総合インフレ率は依然として目標を上回っているものの、基調的な物価上昇圧力は弱まり、勢いを失いつつある。原油価格やエネルギー価格の上昇、特に最近のガソリン価格の上昇は若干の上振れリスクとなるものの、経済の余剰生産能力が基調的なインフレを抑制し続けている、とエコノミストは指摘している。 「これにより、カナダ銀行は当面の間、現状維持の姿勢を維持するだろう。我々は、少なくとも年内は現状維持を続けると予想している」と、モントリオール銀行キャピタル・マーケッツ（BMO）のベンジャミン・ライツェス氏は消費者物価指数（CPI）発表後のレポートで述べている。 CIBC、デジャルダン、TDエコノミクス、KPMGカナダはいずれも、カナダ中央銀行が少なくとも年内は政策金利を据え置くと予測している。 最近の原油価格の上昇は、7月のCPIにおけるガソリン価格の下落によるマイナス要因を相殺する可能性が高い。しかし、原油価格が依然として直近のピークを下回っていることから、TDはカナダのインフレ率は今年中にピークに達したとの見方を維持している。 「総合インフレ率は3％、コアインフレ率は2％でしばらく推移するだろう」と、KPMGカナダのチーフエコノミスト、アリ・ジャフェリー氏は述べている。「インフレ期待が管理可能な範囲内にとどまる限り、カナダ銀行はこの状況を維持できるだろう。我々はインフレ期待が管理可能な範囲内にとどまると予想している。」

6月の米景気先行指数は5月の上昇後、予想以上に下落した。

コンファレンス・ボードの景気先行指標は6月に0.2%低下し、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた0.1%低下を上回り、5月の0.1%上昇から一転して低下幅が拡大した。 10項目のうち5項目がプラスに寄与し、中でも金利スプレッドが好調だったが、企業景況感の低下、建築許可件数の増加、新規失業保険申請件数の増加といったマイナス要因によって相殺された。 「個人消費は弱まっているものの、AI関連の堅調な企業投資が経済活動を支え、インフレ率も改善を続けると予想される」と、景気循環指標担当シニアマネージャーのユスティナ・ザビンスカ＝ラ・モニカ氏は述べた。「コンファレンス・ボードは2026年のGDP成長率予測を前年比1.8%から1.9%に引き上げた」。

6月の米国景気先行指数は0.2％低下（予想0.1％低下、前回0.1％上昇）

S&P：英国の消費者信頼感指数が7月に4カ月ぶりの高水準に

S&Pグローバルは月曜日、米イラン停戦による地政学的状況の「沈静化」とエネルギー価格の低下を背景に、英国の消費者信頼感は7月も改善したものの、依然として低迷したと発表した。 S&Pグローバル英国消費者信頼感指数は43.4となり、6月の42.2から上昇し、4カ月ぶりの高水準となった。 家計金融、支出、労働市場、債務、貯蓄の各指数はいずれも上昇した。

CIBCは、カナダのインフレ率低下がカナダ銀行の年末までの金利据え置きを後押しすると述べている。

CIBCエコノミクスは、月曜日に発表された消費者物価指数（CPI）データに基づき、6月のカナダのインフレ率はガソリン価格の下落を主因として前年同月比で低下したと発表しました。FIFAワールドカップ関連の一時的な影響があったにもかかわらず、基調的な物価上昇圧力は抑制されたままだったとのことです。 CIBCによると、6月の年間インフレ率は5月の3.2%から2.8%に低下し、市場予想の2.9%をわずかに下回りました。ガソリンを除いたCPIインフレ率は前年同月比2.2%で横ばいでした。 食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は前年同月比1.8%に上昇しました。しかし、CIBCは、この上昇はFIFAワールドカップ関連の需要に関連した旅行者の宿泊費上昇など、一時的な要因が主な要因だったと付け加えています。 CIBCのアンドリュー・グランサム氏は、カナダ銀行が特に注目している基調インフレ指標（CPIトリムとCPIメディアンなど）は予想よりも軟調で、基調的な物価上昇圧力は抑制されたままであることを示していると述べています。 その結果、カナダ銀行は年内は政策金利を据え置くと予想される、と同行は述べた。

原油価格の下落を受け、カナダのインフレ率は6月に予想以上に減速した。

カナダ統計局は月曜日、6月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比2.8%上昇し、5月の3.2%上昇から減速したと発表した。これは原油価格の急落を反映したものだ。 6月のCPIは、カナダ統計局が発表する前にMUFGが示した市場予想の2.9%をわずかに下回った。 カナダ統計局によると、ガソリン価格の上昇率は6月は5月よりも鈍化し、総合CPIの上昇幅を縮小させた。ガソリンを除くインフレ率は前年同月比2.2%で横ばいだった。 オタワに拠点を置く同局は、「中東紛争の影響でガソリン価格は高止まりしたが、外交交渉と暫定停戦合意により6月の世界的な原油価格は下落し、前月比10.2%の下落となった」と付け加えた。 季節調整前の消費者物価指数（CPI）は6月に前月比0.4%低下し、2024年12月以来最大の月間下落幅を記録しました。季節調整済みのCPIは前月比0.1%低下し、2025年4月以来のマイナスとなりました。 カナダ統計局によると、旅行者の宿泊費は6月に前年同月比10.1%上昇し、5月の2.5%上昇から加速しました。これは、オンタリオ州とブリティッシュコロンビア州、特にワールドカップ開催期間中のトロントとバンクーバーにおける宿泊費の高騰が主な要因です。乗用車のレンタル料金も、旅行需要の高まりを受けて前年同月比6.8%上昇しました。 カナダ統計局が発表する月次および四半期ごとのCPIは、食料品、エネルギー、自動車、医療、衣料品、住宅など、消費者が購入する商品・サービスの価格水準を示す指標です。価格変動の大きい食料品とエネルギーを除外したコアCPIは、市場やカナダ銀行が基調インフレ圧力の指標として注視しています。

カナダの6月の消費者物価指数（ガソリンを除く）は前年同月比2.2％増

カナダの6月の消費者物価指数（CPI）は、季節調整前で前月比0.4％減、季節調整済みで前月比0.1％減となった。

カナダの消費者物価指数（CPI）は6月に前年同月比2.8％上昇

インドの基幹産業は6月に5％成長

月曜日に発表されたデータによると、インドの主要産業総合指数（ICI）は6月に前年同月比で5%増加した（暫定値）。 産業・国内貿易振興局は、2022～2023年を基準年とする改訂版ICIを発表した。この改訂版では、鉄鉱石が新たに加わり、9つの産業が対象となる。これは、2011～2012年を基準年とする既存のICIに代わるものだ。 鉄鉱石、電力、セメント、鉄鋼、石炭は、それぞれ前年同月比で43.9%、9.8%、9.8%、4.6%、1.4%の成長率を記録した。 一方、天然ガス、原油、精製製品、肥料は、同月にマイナス成長となった。

今週は経済指標の発表が少ないため、月曜早朝の米ドルは上昇した。

月曜早朝、米ドルは主要貿易相手国に対して上昇したが、ポンドに対しては下落した。これは、7月28～29日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）を前に、連邦準備制度理事会（FRB）当局者が情報公開禁止期間に入っているため、比較的少ない経済指標の発表が予定されている週を前にした動きである。 月曜の経済指標発表予定は、東部時間午前10時に発表される6月の景気先行指標のみである。 火曜の主な発表は、フィラデルフィア連銀の7月非製造業景況指数、レッドブックの週間既存店売上高、6月の州別失業率である。 水曜には、週間住宅ローン申請件数と原油在庫が発表される予定だ。 木曜には、週間新規失業保険申請件数と天然ガス在庫、シカゴ連銀の6月全国景況指数、カンザスシティ連銀の7月製造業景況指数が発表される予定である。 金曜日の主な経済指標としては、S&Pグローバル7月速報値、6月新築住宅販売件数、カンザスシティ連銀7月サービス業景況指数などが挙げられます。 月曜日に向けての為替動向の概要は以下の通りです。 ユーロ／米ドルは、金曜日の米国市場終値1.1441から1.1429に下落しました。金曜午前の同時刻は1.1431でした。月曜日に発表されたデータによると、ユーロ圏の5月建設生産は増加しました。次回の欧州中央銀行（ECB）会合は木曜日に予定されており、政策金利の変更はないと予想されています。 英ポンド／米ドルは、金曜日の米国市場終値1.3459から1.3469に上昇しました。金曜午前の同時刻は1.3436でした。月曜日の英国の経済指標発表予定はありません。イングランド銀行の次回会合は7月30日に予定されています。 米ドル/円は、金曜日の米国市場終値162.3907から162.4222に上昇し、金曜午前の同時刻には162.3556でした。昨夜は日本の経済指標は発表されませんでした。日本銀行の次回会合は7月30～31日に予定されています。 米ドル/カナダドルは、金曜日の米国市場終値1.4012から1.4022に上昇しましたが、金曜午前の同時刻には1.4035を下回っていました。カナダの6月消費者物価指数は東部時間午前8時30分に発表される予定です。カナダ銀行の次回会合は9月2日に予定されています。

バンク・オブ・アメリカ：欧州中央銀行は7月の会合で主要金利を据え置く見込み。9月に最後の利上げが行われる可能性が高い。

バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、欧州中央銀行（ECB）が木曜日の金融政策会合で主要政策金利を据え置くと予想しており、ユーロにとって「波乱のない」会合になると見込んでいる。 「経済指標に大きなサプライズはなく、エネルギー価格もECBの基本シナリオから大きく乖離していないため、現時点で政策金利を引き上げるほどの緊急性はない。ECBが今年1回か2回利上げを行うかにかかわらず、2027年末の政策金利は最大でも2%にとどまるだろうと確信している」と、アナリストは月曜日のプレビューノートで述べている。「その理由は、インフレは懸念されていたほど持続的ではないと依然として考えているからだ。現在のエネルギー価格ショックの様相は、2022年の状況とは全く異なる」。 同リサーチ会社は、イランと米国の緊張再燃に伴いエネルギー価格が再び上昇したことを受け、ECBが9月に最後の25ベーシスポイントの利上げを行うと引き続き予想している。 「我々は依然として、短期通貨ペアで明確な買いポジションを取ることでこれらの見解を表明することは控えている。米イラン戦争のさらなるエスカレーション、原油価格やガス価格の上昇、そしてユーロ短期通貨ペアで依然として買いポジションを取っている可能性が高い市場の状況など、あらゆるリスク要因から慎重な姿勢をとっている」とバンク・オブ・アメリカは付け加えた。