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ANZ銀行、オーストラリアの財政赤字に大きな変化はないと予測、生活費負担軽減策を示唆

ANZ銀行は月曜日に発表したレポートの中で、オーストラリアの基礎的財政赤字は、2025～2026年度が370億豪ドル、2026～2027年度が360億豪ドルで、中期経済財政見通しからほぼ変わらないと予想していると述べた。また、2029～2030年度までの将来予測期間における財政赤字は、国内総生産（GDP）の約1％で推移する見込みだとしている。 ANZ銀行は、今回の予算案には、燃料消費税減税の延長など、家計や企業に対する短期的な生活費負担軽減策が盛り込まれると予想している。 同行は、オーストラリアが精製石油製品の輸入に依存していることを踏まえ、中期的にはエネルギー安全保障に重点が置かれると予想しており、これには「Future Made in Australia（オーストラリア製製品推進）」パッケージや、既に発表されている国防費増額が含まれるとしている。 ANZ銀行は、投資用不動産に対する課税の変更により、今後10年間で財政状況が強化され、GDPに占める歳入の割合が増加する道筋が開かれると予想されると述べた。

中国は主要金利を据え置き

中国は、中東情勢の混乱にもかかわらず予想を上回る経済成長を記録したことを受け、新規融資の基準金利である貸出基準金利（LPR）を据え置いた。 中国人民銀行は、1年物LPRを3%、5年以上物LPRを3.5%に据え置いたと、月曜日に発表したプレスリリースで明らかにした。 INGのアナリストは、中国の第1四半期経済が年間目標である4.5%～5%の範囲内に収まったことを受け、LPRは11ヶ月連続で据え置かれると予想していた。 今回の政策変更は、国家統計局が先週発表したデータによると、中国の第1四半期の国内総生産（GDP）が5%の成長を記録したことを受けてのものだ。

ニュージーランド、3月の貿易収支で6億9800万ニュージーランドドルの黒字を記録

ニュージーランド統計局が月曜日に発表したデータによると、3月の貿易収支は6億9800万ニュージーランドドルの黒字となり、2月の3億6470万ニュージーランドドルの赤字から黒字に転じた。 輸出額は7.3%増の79億4000万ニュージーランドドル、輸入額は9.6%増の72億5000万ニュージーランドドルとなった。 輸出は貴金属、宝飾品、硬貨が166%増と大幅に増加した一方、機械設備は19%減と最も大きく減少した。 輸入では機械設備が31%増と最も増加した一方、石油製品が30%減と最も減少した。 3月までの1年間で、ニュージーランドの貿易収支は31億9000万ニュージーランドドルの赤字となった。これは2025年3月までの1年間の貿易収支の赤字62億6000万ニュージーランドドルと比較すると改善している。

TSX終値速報：指数は過去最高終値に近づき、13営業日で11回目の上昇を記録

トロント証券取引所は金曜日、上昇して取引を終えた。この13営業日で11回目の上昇となり、BMOのダグラス・ポーター氏が週刊コラムの見出しで述べたように、「（中東）戦線は静かか？」という状況となった。これは、イランがホルムズ海峡を商業航行に再開したことが背景にある。 資源関連銘柄の比重が高いS&P/TSX総合指数は294.06ポイント（0.85%）上昇し、34,346.29で取引を終えた。商品価格とセクターの動向がまちまちだったにもかかわらず、過去最高値から約200ポイント低い水準にとどまった。先週も何度かあったように、情報技術セクターが1.85%上昇して上昇を牽引し、金融セクターが1.5%上昇、工業セクターが1.2%上昇して続いた。一方、イランの発表を受けて原油価格が急落したため、エネルギーセクターが4.9%下落して下落を主導した。 FactSetによると、トロント証券取引所（TSX）指数は本日時点で月間3.92%上昇、年初来では2,339.47ポイント（7.38%）上昇している。3月2日に記録した2026年の終値高値34,541.27からは1.42%下落している。 ローゼンバーグ・リサーチによる世界の株式市場に関するテクニカル分析の中で、著者ウォルター・マーフィー氏は先月の解説で、カナダのTSX指数が33,851付近のフィボナッチ抵抗線を試していると指摘した。この水準は、昨年4月の安値からの上昇幅が、2023年から2025年までの上昇トレンドの1.618倍となる水準である。5週間後、指数は依然として33,851付近で推移している。しかし、それから現在までの間に、指数は31,146まで下落した後、回復したとマーフィー氏は述べ、さらに「この売り浴びせはほぼ10%の下落であり、指数は30,808から29,378のサポートライン付近まで下落した」と付け加えた。 この価格変動の裏側で、マーフィー氏は週足のコッポック曲線が2月下旬の二次ピークから下落を続けていると指摘した。「これは間もなく変わるだろう」と述べ、さらに「オシレーターが中立ゼロラインの上から底打ちプロセスを開始した兆候があり、5月中旬まで続く可能性がある。このシナリオでは、コッポック指標はその後まもなく上昇トレンドに転換する可能性が高い」と付け加えた。 マーフィー氏は、33,581が「重要なフィボナッチ抵抗線」であると指摘した。また、通常であれば、3月の34,544のピークは決定的なブレイクアウトと見なされるだろうと述べた。しかし、同氏は、31,146への急落は、TSXが3月の高値を上回る反発を見せることで再びその実力を証明する必要があることを意味し、それが35,842へのさらなる上昇を可能にするだろうと付け加えた。「38,067への上昇の可能性は、まだ棚にしまってある（まだ火にはついていない）」。 マーフィー氏はまた、3月の安値31,146は「重要なサポート」であると指摘し、「これを下抜ければ天井圏の形成が完成し、30,808～29,379の深い水準を試すことになるだろう」と述べた。 しかし、BMOキャピタル・マーケッツのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏は、株式市場は「戦争を過去のものとしている」と指摘した。彼はこう記した。「停戦が維持されていること、レバノンで休戦が成立したこと、そして米国がイランのウランを購入する可能性があるとの報道が流れていること（これは二つの問題に対する潜在的に優れた解決策となる）が市場を押し上げている。米国によるイラン封鎖でさえ、原油価格への影響は一時的なものにとどまり、多くの人がこれを紛争終結を早めるための短期的な戦術と見なしている。イランは金曜日、停戦が維持される限り（封鎖が解除される限り）、海峡は商船に完全に開放されると宣言し、原油価格の上昇をさらに後押しした。」 ポーター氏はさらに、「戦争終結を宣言するのは明らかに時期尚早だが、特に原油価格が著しく下落している今、経済的ダメージをより正確に評価できるようになった。IMFは今週、予定通り半期ごとの世界経済見通しを発表した。そのトーンは悲観的、あるいはせいぜい慎重なものだったが、注目すべきは、IMFが1月の改訂版から世界経済成長見通しをほとんど変更しなかったことだ。主要な穏健シナリオに基づくと、今年の成長率は当初の予測値と2025年の実績値の両方で3.4%だったが、3.1%とわずかに減速すると予想されている。IMFは、様々な政策支援策が貿易戦争の影響を相殺したため、昨年の成長率は2025年初頭の予測値と完全に一致したと指摘した。これは、今年の貿易戦争の影響を評価する上でも明らかに教訓となる。我々は、原油価格についてやや高めの想定に基づいていると思われるが、今年の世界経済成長率の予測をIMFよりもやや下方修正し、2.9%とした。」と述べた。 一方、ポーター氏は同じレポートの中で、インフレ見通しが「ほんの1週間前」よりも穏やかになったにもかかわらず、市場はカナダ銀行が年内に利上げを行うという見方に「頑固に固執している」と述べた。ポーター氏は、カナダ国債利回りが今週わずかに低下しただけで、市場は依然として2026年に1回の本格的な利上げを織り込んでいると指摘した。「確かに、数週間前には3回近く利上げされていたのに比べれば減ったが、それでも我々には依然として高い水準に見える」と述べた。ポーター氏は、厳しい冬の後、2月に経済が回復したかもしれないが、GDPは前年比0.6%増、雇用は前年比0.4%増にとどまり、住宅市場は依然として低迷しており、USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の見直しを控えて貿易の不確実性も高いと指摘した。「したがって、我々の見解は、カナダ銀行にとって最善の政策は現状維持、あるいは緩和的な姿勢を取ることだというものだ」と付け加えた。 本日の商品市場では、イランがホルムズ海峡を商業航行に再開したことを受け、WTI原油は大幅に下落して取引を終えた。これにより、ペルシャ湾で足止めされていたタンカーが解放され、価格を4年ぶりの高値に押し上げていた供給ショックが終息した。5月渡しのWTI原油は1バレルあたり10.84ドル（11.5%）安の83.85ドルで引け、6月渡しのブレント原油は9.45ドル安の89.94ドルとなった。 一方、金価格は、イランがホルムズ海峡を商業航行に再開したことで、史上最大規模のエネルギー供給ショックが終息し、インフレ懸念が和らいだことを受け、金曜午後には上昇した。5月渡しの金価格は1オンスあたり75.30ドル高の4,883.60ドルとなった。

ロサンゼルス港への貨物輸送量は、5月2日までの週に減少する見込み

船舶追跡システム「ポートオプティマイザー」のデータによると、ロサンゼルス港の貨物取扱量は5月2日までの週に減少する見込みです。 データによると、同週に同港に到着する貨物量は、標準貨物容量の単位である20フィート換算で合計110,991個と予測されています。この量は前週比6.4%減、前年同期比28%増となっています。 データによると、5月2日までの週に同港に到着予定の貨物船は19隻です。これは今週と同数で、4月25日までの週の22隻から減少しています。

セントルイス連銀、米国第1四半期GDP速報値：2.274％増（前回予想：1.992％増）

カナダの3月の住宅着工件数は予想を下回る。カナダ住宅金融公社（CMHC）は月次データは「変動しやすい」と述べている。

カナダ住宅金融公社（CMHC）は金曜日、カナダ全土における3月の住宅着工件数（季節調整済み年率換算）が235,852戸となり、2月の250,961戸から6%減少したと発表した。 3月の着工件数は、MUFGが発表した258,000戸という予測値を下回った。 「3月の住宅着工件数は、住宅建設の勢いが引き続き鈍化していることを示しており、CMHCの住宅市場見通しとほぼ一致している。実際の着工件数は前年同期比で増加しているものの、これは主に昨年第1四半期の建設活動が極めて低水準だったことを反映している」と、CMHCのチーフエコノミスト兼住宅市場分析担当上級副社長のマチュー・ラバージ氏は述べた。 「月間の住宅着工件数は変動が大きく、建設業者や開発業者が現場で経験している状況と照らし合わせるのは難しい。」 その他の注目すべき点として、3月の住宅着工件数の6ヶ月間の推移は低下し、2.9%減の248,378戸となりました。この推移指標は、カナダ全土の住宅着工件数（季節調整済み年率換算）の6ヶ月移動平均です。 人口1万人以上の都市圏における実際の住宅着工件数は前年同月比10%増となり、3月は16,398戸を記録しました（2025年3月は14,935戸）。年初からの累計は49,206戸で、2025年の同時期と比べて9%増加しています。これは、ブリティッシュコロンビア州、オンタリオ州、ケベック州で年初の着工件数が増加したことが主な要因です。

原油価格の下落が欧州株式市場を支える（正午時点）

金曜正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。トレーダーらは、中東和平の見通しの不確実性と、やや冷え込んだ原油価格を天秤にかけていた。 北海ブレント原油先物（期近）は、正午時点で3.2%安の1バレル96.26ドルとなった。 欧州市場ではハイテク株が上昇を牽引した一方、原油株は出遅れた。 投資家は、アジア市場の前夜終値が下落したことを受け、ウォール街の先物市場の上昇にも注目した。 経済ニュースでは、ユーロ圏の国際貿易収支（モノ）は、2月に115億ユーロの黒字を記録した。1月は10億ユーロの赤字だったが、前年同月の231億ユーロの黒字からは減少したと、欧州統計局（ユーロスタット）が発表した。 欧州主要株価指数であるストックス欧州600指数は、正午時点で0.1%上昇した。 ストックス欧州600テクノロジー指数は1.5%上昇、ストックス600銀行指数は0.1%上昇しました。 ストックス欧州600石油・ガス指数は1.1%下落、ストックス600欧州食品・飲料指数は0.1%上昇しました。 欧州REIT指数であるREITEは0.3%上昇しました。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数は0.6%上昇、資源関連株比率の高いロンドンのFTSE100指数は0.3%下落しました。パリのCAC40指数は0.4%上昇、スペインのIBEX35指数は0.1%上昇しました。 ドイツ10年国債の利回りは3.04%付近で推移しました。 ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は5.5%低下し22.43となり、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均をやや上回ることを示唆しており、これはネガティブな兆候である。20を上回る数値は市場の不安定さを、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

金曜早朝の米ドルは、週末の取引が軽微なため、まちまちの動きとなった。

金曜早朝、米ドルは主要貿易相手国に対してまちまちの動きを見せた。ポンドと円に対しては上昇、ユーロとカナダドルに対しては下落した。今週は、セントルイス連邦準備銀行が正午頃に発表する第1四半期GDP速報値と、午後2時（東部時間）にクリストファー・ウォーラー連邦準備制度理事会理事が講演する以外は、比較的静かな週末を迎えた。 来週の予定としては、火曜日に小売売上高データ、木曜日にS&Pグローバル速報値、そして火曜日にケビン・ウォーシュ氏の連邦準備制度理事会議長指名が予定されている。 連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、4月28～29日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に、しばらく静穏な時期に入る。 金曜に向けての為替市場の動向を簡単にまとめると以下の通り。 ユーロ／米ドルは、木曜の米国市場終値時点の1.1782から1.1795に上昇した。木曜午前の同時刻は1.1780だった。金曜日に発表されたデータによると、ユーロ圏の経常収支黒字は2月に予想以上に縮小した一方、貿易収支は前月の赤字から黒字に転じた。欧州中央銀行（ECB）の次回会合は4月30日に予定されている。 英ポンド／米ドル（GBP/USD）は、木曜日の米国市場終値1.3530から1.3523に下落し、木曜午前の同時刻には1.3552だった。金曜日の英国の経済指標発表予定はないが、イングランド銀行政策委員のヒュー・ピル氏が午前8時10分（米国東部時間）に講演を行う予定だ。イングランド銀行の次回会合は4月30日に予定されている。 米ドル／円（USD/JPY）は、木曜日の米国市場終値159.1420から159.1633に上昇し、木曜午前の同時刻には158.9144だった。日本の経済指標は前夜に発表されなかった。日本銀行の次回会合は4月27～28日に予定されている。 USD/CADは、木曜日の米国市場終値の1.3704から1.3679に下落し、木曜午前の同時刻には1.3732だった。カナダの3月の住宅着工件数は東部時間午前8時15分に発表され、続いて2月のカナダの外国証券購入額が東部時間午前8時30分に発表される予定だ。カナダ銀行の次回の会合は4月29日に予定されている。

ウォール街の取引開始前に新記録が期待される。アジアは下落、ヨーロッパは上昇。

金曜のウォール街先物は、ペルシャ湾での依然として決着のつかない紛争を背景に、投資家が史上最高値付近で推移する市場の状況を評価していることから、小幅高で取引を終えた。 先物では、S&P500種株価指数が0.2%、ナスダック総合指数が0.1%、ダウ平均株価が0.3%それぞれ上昇した。 アジア市場は前夜、概ね下落したが、欧州市場は正午時点で小幅上昇した。 Netflix（NFLX）は、木曜遅くに第2四半期の業績見通しを下方修正し、会長兼共同創業者であるリード・ヘイスティングス氏が6月の任期満了に伴い退任すると発表したことを受け、取引開始前に10.4%下落した。 Truist Financial（TFC）は、第1四半期の利益が予想を上回ったものの、売上高が予想を下回ったことを受け、取引開始前に1.6%下落した。 フィフス・サード・バンコープ（FITB）は、プレマーケットで発表された第1四半期決算が市場予想を上回ったものの、売上高が予想を下回ったことを受け、取引開始前に1.8%下落した。 経済指標では、午後1時にベーカー・ヒューズの国内石油・ガス掘削リグ稼働数統計が発表される。 金曜日には、サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁、リッチモンド連邦準備銀行のトーマス・バーキン総裁、クリストファー・ウォラー理事が講演を行う予定だ。 プレマーケットでは、ビットコインは75,616ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は91.01ドルと下落、米国10年債利回りは4.29%となった。現物金は1オンスあたり4,788ドルで取引された。

利益確定売りと地政学的要因がアジア株式市場を圧迫

アジア株式市場は金曜日、トレーダーが最近の上昇後の株価評価を見直し、世界の原油価格の先行きやペルシャ湾紛争の不確実性を懸念したことから、小幅安で推移した。 香港、上海、東京は下落して取引を終え、他の多くの地域市場も同様だった。 日本では、日経平均株価は前日木曜日に史上最高値を更新した後、トレーダーが利益確定売りを行ったため、安値で寄り付き、1.8%安で引けた。 日経平均株価は1042.44円安の58,475.90円で取引を終え、値下がり銘柄数は179銘柄、値上がり銘柄数は44銘柄だった。 上昇を牽引したのはソフトウェアテスト会社のShiftで11.8%高、一方、シリコンウェハーメーカーのSUMCOは10%安だった。 香港では、ハンセン指数は安値で寄り付き、その後回復できず、トレーダーが中東情勢を警戒する中、0.9%安で引けた。 香港ハンセン指数は233.93ポイント下落し、26,160.33ポイントとなった。値下がり銘柄数は72銘柄、値上がり銘柄数は16銘柄だった。ハンセン・テック指数は1%下落、中国本土不動産指数は0.5%下落した。 上昇を牽引したのは新東方教育科技で3%上昇した一方、無錫アプテックは5.9%下落した。 中国本土では、上海総合指数が0.1%下落し、4,051.43ポイントとなった。 その他の地域市場では、韓国KOSPI指数が0.6%下落、台湾TWSE指数が0.9%下落、オーストラリアASX200指数が0.1%下落、シンガポール・ストレーツ・タイムズ指数が0.12%下落、タイSET指数が0.5%下落した。ムンバイ市場の終盤取引で、センセックス指数は0.67%上昇した。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は同日0.9%下落した。

ユーロ圏、2月に貿易黒字を記録

ユーロ圏の2月の貿易収支は115億ユーロの黒字となり、1月の改定値10億ユーロの赤字から黒字に転換した。これは、ユーロ統計局が金曜日に発表したデータによる。 市場予想は117億ユーロの黒字だった。 対外輸出は前年同月比6.7%減の2324億ユーロ、輸入は同2.2%減の2209億ユーロとなった。

イタリア、2月に経常収支黒字を記録

イタリアは2月に36億5000万ユーロの経常収支黒字を計上した。これは1月の改定値18億4000万ユーロの赤字から改善した。 イタリア銀行が金曜日に発表したデータによると、2月までの12か月間のイタリアの経常収支黒字は302億ユーロに達し、前年の199億ユーロから大幅に増加した。

イタリアの貿易黒字は2月に増加

イタリア統計局（Istat）が金曜日に発表したデータによると、イタリアの2月の貿易黒字は49億4000万ユーロとなり、1月の改定値11億3000万ユーロから増加した。 アナリストは2月の貿易黒字を38億3000万ユーロと予想していた。 季節調整済みの輸出は前月比2.6%増、輸入は3.5%増となった。

ユーロ圏の経常収支黒字は2月に減少

欧州中央銀行（ECB）が金曜日に発表したデータによると、ユーロ圏の季節調整済み経常収支黒字は2月に250億ユーロとなり、前月の400億ユーロから減少した。 市場予想は298億ユーロだった。 2026年2月までの12か月間のユーロ圏の経常収支黒字は合計2890億ユーロとなり、前年同期の3710億ユーロから減少した。

Ifo：ドイツの住宅建設業界の景況感は、金利上昇への懸念から3月に悪化

ドイツの住宅建設会社の景況感は3月に悪化した。金利引き上げへの懸念が再燃し、住宅建設の見通しが悪化したためだ。 ifo経済研究所は金曜日、景況感指数が2月のマイナス17.7ポイントからマイナス19.5ポイントに低下したと発表した。これは、「やや改善した」現状見通しを「より悲観的な」見通しが上回ったためだ。 一方、ifoは、不確実性が高まる中でも受注状況は「緩やかに改善している」と指摘した。建築許可件数の増加に伴い、受注不足を理由とする企業の割合は43.4%に低下し、2023年7月以来の低水準となった。同時に、キャンセル率も低下傾向にあり、10.8%で推移している。

マレーシアのインフレ率は3月に1.7％に加速

マレーシア統計局は金曜日、3月の消費者物価指数が前年同月比1.7%上昇し、2月の1.6%から上昇したと発表した。 この最新の数値は、トレーディング・エコノミクスが予測していた1.8%の伸びを下回った。 上昇の主な要因は運輸部門で、前月の0.7%から1.6%上昇した。その他、パーソナルケア用品・雑貨、保険・金融サービス、レストラン・宿泊サービスも上昇した。 前月比では、インフレ率は0.3%上昇し、2月の0.2%から加速した。これは運輸・通信費の上昇が主な要因である。 変動の大きい品目を除いたコアインフレ率は、前月の2%から2.1%に上昇した。