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韓国の3月の月間鉱工業生産の伸びは大幅に減速した。

韓国統計庁が木曜日に発表したデータによると、3月の韓国の鉱工業生産は前月比0.3%増となり、2月の5.3%増から大幅に減速した。 建設業と公共行政業の指数はそれぞれ前月比7.3%減、3.3%減となった一方、サービス業、鉱業、製造業の指数はそれぞれ1.4%増、0.3%増となった。 鉱工業生産全体は、2025年同月比で3.6%増となり、2月の2.3%減から回復した。

日本の小売売上高は3月に回復した。

経済産業省が木曜日に発表した速報値によると、日本の3月の小売売上高は前年同月比1.7％増の14兆3060億円となり、回復基調に転じた。 これは前月の0.1％減から一転した数値である。 食品・飲料の小売売上高は0.4％増加したが、燃料は4.1％減少した。 商業売上高は前年同月比3.2％増の58兆8260億円、卸売売上高は同3.7％増の44兆5200億円となった。

韓国の小売売上高は3月に増加

韓国統計庁が木曜日に発表したデータによると、個人消費の指標となる韓国の小売売上高は、2月の0.3％減から一転、3月は前月比1.8％増となった。 前年同月比では、3月の小売売上高は前月の4.3％増に続き、5％増となった。

日本の3月の鉱工業生産は0.5％減少

経済産業省は木曜日、日本の3月の鉱工業生産指数が季節調整済みで前月比0.5%減となったものの、前年同月比では2.3%増となったと発表した。 無機・有機化学品、汎用・業務用機械、石油・石炭製品が主に減少に寄与した。 同省のデータによると、3月の国内出荷は前月比1.1%減となったものの、前年同月比では2%増となった。 在庫は前月比1.5%減、前年同月比では4.9%減となった。 経済産業省が実施した最新の調査によると、生産者は4月と5月の在庫がそれぞれ前月比2.1%増、2.2%増になると予想している。

ニュージーランドの中小企業は依然として緩やかな回復にとどまっている、とXeroが発表

ニュージーランドの中小企業は緩やかな回復基調にあり、昨年後半に見られた改善をさらに発展させている。3月期の売上高は3.9%増加したが、燃料価格高騰のリスクは依然として不透明だと、Xeroは木曜日に発表した。 Xero Small Business Insights（XSBI）のデータによると、雇用増加は中小企業経営者が売上回復の持続性についてやや自信を持ち始めていることを示している。しかし、中東紛争に起因する燃料価格の高騰を鑑みると、この自信は今後数ヶ月で試されることになるだろう。 Xeroは、3月期に3.1%上昇した最新の消費者物価指数は、インフレの広範な上昇を反映しておらず、XSBIの売上高成長は価格上昇によるものではなく、「活動の真の改善」を示す指標であると付け加えた。 売上高は全業種で増加しており、特にその他のサービス業と小売業が伸びを牽引し、それぞれ5.4%と5.1%増加した。 燃料価格の高騰と燃料供給への懸念という外部ショックは、経済が成長を続ける時期に発生し、コスト上昇や燃料以外の商品・サービスへの顧客支出の減少を通じて、中小企業に直接的な打撃を与えている。 同社は、燃料輸入に依存するこの国の現在の燃料在庫は「十分」であるとし、中小企業に対し、通常通り燃料を購入するよう助言した。

オーストラリアの中小企業は年初から好調なスタートを切ったとXeroが発表

オーストラリアの中小企業は年初から好調なスタートを切り、3月期の売上高は7.2%増加した。しかし、中東情勢の悪化に伴う燃料価格の高騰は大きなリスク要因となっていると、Xeroは木曜日に発表した。 Xero Small Business Insightsのデータによると、中央銀行が政策金利を2度引き上げたにもかかわらず、特に最後の2か月間は好調な業績を示した。政策金利の引き上げは売上高に悪影響を与える可能性があった。売上高、雇用、賃金はいずれも四半期中に増加し、過去平均成長率にほぼ達した。 Xeroは、燃料価格の高騰による価格上昇は今のところ中小企業全体には広まっておらず、3月の売上高増加は価格上昇ではなく、実店舗販売の増加による可能性が高いと指摘した。 これは、燃料価格の影響を最も受けやすい運輸・物流業界の売上高が13.2%増加したことにも表れている。 Xeroは、「燃料価格が高止まりする期間が長くなればなるほど、オーストラリア準備銀行がインフレショックの拡大に対処するため、政策金利をさらに引き上げるリスクが高まる」と述べた。 Xeroは、燃料輸入に依存している同国の現在の燃料在庫は「十分」であるとし、中小企業に対し通常通り燃料を購入するよう助言した。

原油価格の高騰とFRBの金利据え置きを受け、米株式市場はまちまちの動きとなった。

ホルムズ海峡封鎖が継続する可能性が高まったことを受け、原油価格と国債利回りが上昇し、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置いたことを受け、水曜日の米国株式市場はまちまちの展開となった。 * ドナルド・トランプ大統領は、イランに対する封鎖が長期化する可能性に備えるよう側近に指示したと、米当局者がウォール・ストリート・ジャーナル紙に語った。 * 米連邦公開市場委員会（FOMC）は、予想通りフェデラルファンド金利の誘導目標を3.50～3.75%に据え置いたが、4人の委員が反対したと、水曜日の声明で明らかにした。 * 米国の3月の住宅着工件数は、2月の135万6000戸から11%近く増加し、年率換算で150万2000戸となった。ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた138万戸を上回った。 * 6月限のWTI原油は8.01ドル上昇し、1バレル107.94ドルで取引を終えた。一方、国際指標である6月限のブレント原油は8.69ドル上昇し、119.95ドルで推移した。 * NXPセミコンダクターズ（NXPI）の株価は、前夜に発表された第1四半期の非GAAPベースの利益と売上高がアナリスト予想を上回り、さらに第2四半期の業績見通しも予想を上回ったことを受け、約25%上昇した。 * ロビンフッド（HOOD）の株価は、第1四半期の利益と売上高がアナリスト予想を下回ったことを受け、約13%下落した。

パウエルFRB議長は、議長任期終了後も一定期間、理事として留任する意向を示した。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は水曜日の記者会見で、5月15日に任期満了を迎える後も一定期間FRBに留まる意向を表明した。FRBに対する最近の攻撃に言及し、「ここ3ヶ月間に起きた出来事を考えると、少なくともその期間、事態の収束を見届けるまで留まる以外に選択肢はなかった」と述べた。 パウエル議長がFRB本部の改築中に議長として行った行動に関する司法省の調査は中断されたが、FRB監察官が不正行為を発見した場合、調査が再開される可能性があり、不確実性が残っている。 「この調査が透明性と最終的な解決をもって完全に終了するまで、私は理事会を離れないと述べてきたが、その姿勢は変わらない」とパウエル議長は述べた。「最近の進展には勇気づけられており、このプロセスの残りの段階を注意深く見守っている」。 パウエル議長は、留任の決定は政治的な発言とは一切関係なく、トランプ政権によるFRBへの最近の攻撃に対する懸念に基づくものだと述べた。 「5月15日に議長としての任期が終了した後も、一定期間、理事として職務を継続する予定です」とパウエル議長は述べた。「理事としては目立たないようにするつもりです。連邦準備制度理事会の議長は一人しかいませんから。」 「適切な時期だと判断した時に退任します」と付け加えた。 会合では、連邦公開市場委員会（FOMC）は政策金利の目標レンジを3.50％～3.75％に据え置くことを決定したが、1名の委員が政策金利の引き下げを、3名の委員が声明文における金融緩和への偏向の撤廃をそれぞれ反対した。

パウエルFRB議長は、議長任期終了後も一定期間、FRB理事として職務を継続する意向を表明した。

米国の個人所得は3月に回復し、支出の伸びも加速する見込み

ブルームバーグがまとめた調査によると、個人所得は2月の0.1%減に続き、3月は0.3%増加すると予測されている。 3月の個人所得と消費に関する報告書は、木曜日の午前8時30分（米国東部時間）に発表される予定だ。 賃金・給与は、この主要指標をやや下支えする要因と見られている。民間非農業部門雇用者数は、2月の12万9000人減の後、3月は18万6000人増加した。しかし、平均週労働時間は34.3時間から34.2時間に減少し、総労働時間指数は同月に0.2%低下した。時給は3月に0.2%上昇した。 消費については、自動車、ガス、建築資材、飲食サービスを除く、商品PCEの算出に使用されるコントロールグループ小売売上高は、前月の0.6%増に続き、3月は0.8%増加した。 アナリストは、個人消費が2月の0.5%増に続き、3月は0.9%増になると予想している。インフレ調整後の実質個人消費支出（PCE）は、0.1%増に続き、0.3%増と見込まれている。 PCE価格は、2月の0.4%増に続き、3月は0.7%上昇すると予測されている。コア価格は、2月の0.4%増に続き、0.3%上昇すると見込まれている。 アナリストは、PCE価格の前年同月比上昇率が2月の2.8%から3.5%へと急加速すると予想しており、コアPCE価格も2月の3.0%から3.2%に上昇すると見込んでいる。

4月29日の米国主要経済指標日次まとめ

3月の住宅着工件数は前年同月比10.8%増の年率換算150万2000戸となり、市場予想を上回りました。戸建住宅と集合住宅の着工件数はいずれも増加しました。 一方、建築許可件数は前年同月比10.8%減の年率換算137万2000戸となりました。戸建住宅と集合住宅の許可件数はいずれも減少しました。さらに、許可済み未着工住宅数も3%減少しており、今後数ヶ月で着工件数が減少する可能性を示唆しています。 建設中の住宅数と完成住宅数は、3月はほぼ横ばいでした。完成住宅数は依然として前年同月比12.8%減となっています。 3月の速報値によると、国際貿易赤字は2月の834億9000万ドルから878億7000万ドルに拡大しました。これは、輸出よりも輸入の増加幅が大きかったことを反映しています。 同じ報告書によると、卸売在庫は2月の0.9%増に続き、3月は1.4%増加しました。小売在庫は0.3%増に続き、3月は0.7%増加しました。自動車販売を除くと、小売在庫は0.5%増加した。 耐久財の新規受注は3月に0.8%増加し、出荷は0.7%増加した。輸送を除くと、新規受注は0.9%増加し、出荷は0.7%増加した。 住宅ローン銀行協会（MBA）は、4月24日までの週の住宅ローン申請件数が前週の7.9%増加から一転して1.6%減少したと発表した。住宅ローン金利の上昇により借り換え件数は減少したが、新規住宅申請件数は増加した。 4月24日までの週の原油在庫総量は1,340万バレル減少し、商業用原油在庫は620万バレル、米国戦略石油備蓄（SPR）在庫は710万バレル減少した。ガソリン在庫と留出油在庫はともに先週減少した。 アトランタ連銀が発表した第1四半期のGDP速報値は1.2%増で、前回の推計値から変更はない。次回の更新は4月30日に予定されており、その際に第2四半期のGDP速報値が発表される。

FOMCは金利を据え置き、3人の当局者が緩和バイアスに反対、ミラン氏は再び利下げを要請

連邦公開市場委員会（FOMC）は、予想通りフェデラルファンド金利の目標を3.50％～3.75％に据え置いたが、4人の委員が反対意見を表明したことが、水曜午後の声明で明らかになった。 スティーブン・ミランFRB理事は、前回同様25ベーシスポイントの利上げを求めた。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁、ダラス連銀のロリー・ローガン総裁は、金利据え置きを支持したが、「現時点では声明に緩和バイアスを盛り込むことには賛成しない」と述べた。 前回の声明から大きな変更はなく、リスクが生じた場合に政策を調整するという委員会の繰り返しの約束に焦点が当てられた。 FRB当局者による最近の発言は、今後の政策の方向性をめぐる意見の相違を浮き彫りにしており、利上げが必要になる可能性を示唆する意見もあった。こうした意見の相違が、ケビン・ウォーシュ氏が後任として承認される前のジェローム・パウエル議長にとって最後の会合となる可能性のある今回の会合で、反対意見を生み出した。アナリストらは、ウォーシュ氏がパウエル議長よりも利下げに前向きであると予想している。パウエル議長の記者会見は東部時間午後2時30分に開始されます。

FOMCは反対意見が4件、うち3件は金融緩和バイアスの解消、1件は25ベーシスポイントの利下げに賛成だったと発表した。

―FOMCはフェデラルファンド金利を3.50％～3.75％の範囲で据え置く

アトランタ連銀、米第1四半期GDP速報値、前回発表の1.2％増から変更なし

米国の3月貿易収支は予想よりやや縮小、在庫は増加

米国国勢調査局が発表したデータによると、米国の国際貿易収支（財・サービス）の赤字は、2月の834億9000万ドルから3月には878億7000万ドルに拡大した。 これは、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた880億ドルの赤字よりもわずかに小さい水準だった。 3月の輸出は2.5%増加し、輸入は3.3%増加した。 同じ報告書によると、卸売在庫は2月の0.9%増に続き、3月は1.4%増加した。ブルームバーグが実施したアナリスト調査では、卸売在庫は0.4%増加すると予想されていた。 小売在庫は、前月の0.3%増に続き、3月は0.7%増加した。これは、アナリスト予想の0.1%増を上回る増加幅だった。自動車在庫の1.2%増を除くと、小売在庫は3月に0.5%増加した。

3月の米国住宅着工件数は急増、許可件数は減少、完成件数は増加

3月の住宅着工件数は前月比10.8%増の年率換算150万2000戸となり、2月の135万6000戸から大幅に増加しました。これは、ブルームバーグが東部時間午前7時40分時点でまとめた調査で予想されていた138万戸を大きく上回る水準です。 一方、3月の建築許可件数は前月比10.8%減の年率換算137万2000戸となり、予想の139万戸を下回りました。2月は153万8000戸に増加していました。許可は得たものの着工に至っていない住宅も減少したため、来月の着工件数増加の見通しは悲観的です。 住宅完成件数は前月比0.1%増の年率換算136万6000戸となりました。前月は6.3%減少していましたが、前年同月比では12.8%減少しています。