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フィリピンの4月の総合インフレ率は7.2％に加速、コアインフレ率も3.9％に加速

TSX終値：中東情勢の緊張、利上げサイクルの引き締めに関する議論、米国との貿易摩擦により再び下落。

トロント証券取引所は月曜日、ホルムズ海峡を巡る緊張の高まり、カナダ銀行が「近い将来、積極的な金融引き締めサイクル」に着手するとの見方、そしてカナダ連邦政府が米国との長期にわたる貿易戦争に備えようとしているとみられる中で、再び下落し、過去8営業日で7回目の下落となった。 S&P/TSX総合指数は252.31ポイント（0.7%）安の33,638.87で取引を終えた。金価格の下落を背景に、非鉄金属セクターが約2%下落するなど、ほとんどのセクターが下落した。エネルギーセクターは原油価格の上昇を受けて1.35%上昇し、最も大きく上昇した。 ファクトセットによると、TSX指数は本日までの2週間で455.11ポイント（1.33%）下落していた。それでも、先週金曜日の終値時点で、年初来の指数は2,178.42ポイント、つまり6.87%上昇していた。 ホルムズ海峡では、BBCが月曜午後、関連ニュースとして、トランプ大統領がホルムズ海峡で立ち往生した船舶の救援を約束した後、米国がイランの高速艇7隻を攻撃したと述べた一方、イラン軍は米軍艦艇に警告射撃を行ったと発表した。 デジャルダン銀行のマクロ戦略責任者、ロイス・メンデス氏は、イラン戦争における「武力衝突」の再開が、世界の金融政策の見通しの見直しを促していると述べた。カナダでは、翌日物金利スワップ（OIS）市場が、カナダ銀行が近い将来「積極的な金融引き締めサイクル」を開始することを示唆していると、同氏は指摘した。 「我々の見解では、現在の市場価格は原油価格の高止まりを織り込んでいるようで、これは先週カナダ銀行が示した上昇リスクシナリオとある程度整合的である」とメンデス氏は述べた。 メンデス氏によると、カナダ銀行の金融政策報告書では、基本シナリオの予測は「比較的穏やかな」原油価格を前提としている。しかし、政策担当者らは、原油価格が少なくとも今後2年間は1バレル100ドル近辺で推移するという代替シナリオも提示している。このシナリオにおける経済成長率は基本シナリオよりわずかに高いに過ぎないが、インフレ率は大幅に高く、より広範囲に及ぶ。 メンデス氏によると、マックレム総裁は、エネルギー価格の上昇が「継続的な全般的インフレ率の上昇」につながる場合、複数回の利上げが必要になる可能性が高いと強調した。メンデス氏は、現在の市場価格は、デジャルダン銀行がそのような状況下で想定する金融引き締めの時期と規模の大部分を既に織り込んでいるようだと述べた。この結論に至るため、デジャルダンはカナダ銀行の文献に沿ったテイラー・ルールを用い、将来を見据えた政策立案者の判断を反映させた。メンデス氏によると、このシナリオでは、金融引き締めが最終的には一時的なものに終わるという前提に基づき、イールドカーブはさらに平坦化する可能性が高いという。 一方、デジャルダンの基本シナリオでは、今後数ヶ月で原油価格が下落に転じ、金利市場の反転を強く示唆するシナリオを想定している。「インフレ懸念が現在、議論の中心となっており、投資家はインフレの暴走リスクに対するヘッジを強めているが、我々は現在の環境を、異例の政策支援と深刻な供給途絶の中でインフレが急騰したポストコロナ時代とは根本的に異なると考えている」とメンデス氏は述べた。「さらに、カナダ経済と金融システムの既存の脆弱性により、長期にわたる、あるいは積極的な金融引き締めサイクルは特に大きなコストを伴うだろう」と付け加えた。 これは、カナダ連邦政府がトランプ米大統領の関税措置の影響を受けた鉄鋼、アルミニウム、銅関連企業向けに10億ドルの新たな融資プログラムを開始する中で発表された。メラニー・ジョリー産業大臣と、オンタリオ州南部連邦経済開発庁担当大臣のエヴァン・ソロモン氏は、月曜日の朝、オンタリオ州でこの発表を行った。ジョリー大臣は声明の中で、「本日発表された新たな措置は、労働者を保護し、企業が事業を継続し、成長し、カナダの国内における国力を強化するために必要な手段と資金を確保するものです」と述べた。この資金援助は、先週発表された春季経済報告には含まれていなかった。 ジョリー大臣は、今回の措置の理由として、トランプ政権による通商拡大法232条に基づく関税の調整を挙げた。この措置は、鉄鋼、アルミニウム、銅を主成分またはほぼ主成分とする品目に50％、派生品目に25％の関税を課すもので、4月6日に発効した。 カナダは、トランプ政権の関税措置への対抗措置として、126億ドル相当の米国産鉄鋼製品と30億ドル相当のアルミニウム製品に25％の関税を課している。連邦政府はまた、不公正な貿易慣行と過剰生産能力に対処するため、特定の中国製鉄鋼・アルミニウム製品に25%の追加関税を課し、輸入割当制限も設けた。これは、これらの産業を支援するための措置である。 商品市場では、ペルシャ湾での暴力の激化をトレーダーが注視する中、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は月曜日の変動の激しい取引で上昇して引けた。6月渡しのWTI原油は4.48ドル高の1バレル106.42ドルで取引を終え、7月渡しのブレント原油は6.53ドル高の1バレル114.70ドルで取引された。 しかし、金価格は月曜日の午後中盤にかけて下落した。ドルと金利の上昇により、金価格は過去1ヶ月間維持してきた狭いレンジを下回った。6月渡しの金価格は1オンスあたり112.20ドル安の4,533.20ドルとなり、3月27日以来の安値をつけた。

中東情勢の緊迫化と原油価格の上昇を受け、米国株式市場は下落して取引を終えた。

中東情勢の緊迫化を受け、ホルムズ海峡での船舶攻撃をきっかけに原油価格が上昇し、月曜日の米国株式市場は下落して取引を終えた。 * CNNは米中央軍の情報として、イランが米海軍艦艇と商船に対し「複数の巡航ミサイル、ドローン、小型艇」を発射したことを受け、米軍がホルムズ海峡でイランの船舶6隻を「爆破」したと報じた。 * ブルームバーグがまとめた調査によると、3月の米製造業新規受注は前月比1.5%増となり、市場予想の0.6%増を上回った。2月は改定値で0.3%増だった。 * 6月限のWTI原油は3.32ドル上昇し、1バレル105.26ドルで取引を終えた。一方、国際指標である7月限のブレント原油は5.85ドル上昇し、1バレル114.02ドルで推移した。 * ゲームストップ（GME）は、eBay（EBAY）を現金と株式交換で約555億ドルで買収する提案を行った。eBayの株価は約5%上昇し、S&P500指数構成銘柄の中で上昇率上位銘柄となった一方、ゲームストップの株価は10%以上下落した。 * ノルウェージャン・クルーズライン（NCLH）の株価は、燃料費の高騰と中東戦争による消費需要の低迷を受け、通期業績見通しを引き下げたこと、そして第1四半期の売上高が市場予想を下回ったことを受け、S&P500指数構成銘柄の中で下落率が最大となり、約9%下落した。

3月の米国工場新規受注は予想以上に増加、輸送機器を除く受注はさらに増加

米国の製造業新規受注は3月に1.5%増加し、ブルームバーグが午前7時35分（米国東部時間）時点でまとめた調査結果に基づく市場予想の0.6%増を大きく上回った。2月は改定値で0.3%増だった。 輸送機器受注の0.8%増を除くと、新規受注は1.6%増となり、市場予想の1.3%増を上回り、2月と同水準だった。 耐久財新規受注は、速報値の0.8%増から変更されず、2月の1.2%減から回復した。 非耐久財新規受注は、前月の1.9%増に続き、2.1%増加した。 工場出荷は1.4%増加し、未処理受注は0.1%増加した。 工場在庫は0.6％増加し、既に公表されている小売在庫と卸売在庫の速報値と合わせると、企業在庫は当月0.9％増加するペースで推移している。

3月の製造業新規受注（輸送を除く）は1.6％増加。予想の1.3％増、前回の1.6％増とほぼ一致。

3月の製造業新規受注は1.5％増加（予想0.6％増、前回0.3％増）

三菱UFGは、世界的なリスク状況がカナダドルの見通しを左右すると述べている。

MUFGによると、カナダドル（CAD、通称ルーニー）は、G10通貨のほぼすべてと同様に、4月に米ドル（USD）に対して上昇した。これは、原油価格の高止まりにもかかわらず、世界的なリスクセンチメントが改善に転じたためである。 MUFGは5月の月次為替見通しの中で、世界の株式市場は急反発したが、原油価格の高水準は、投資家が世界的な景気後退の可能性の高まりを織り込むには至っていないと述べている。 MUFGは、実質ベースでは原油価格は依然として比較的低く、中東紛争勃発前には世界の原油在庫が82億バレルと多かったことが、エネルギー価格の高騰を抑制する要因となっていると指摘した。しかし、日を追うごとに金融市場のボラティリティ上昇リスクは高まっていると付け加えた。 MUFGは、CADの底堅さは、ある程度は交易条件の支援を反映しているが、他の不確実性がその支援を相殺していると述べている。 カナダ銀行は、米連邦準備制度理事会（FRB）と同様に、エネルギー関連のインフレ上昇要因だけでなく、より長期的な視点で政策を捉え、利上げには慎重な姿勢を示す可能性が高い。ティフ・マックレム総裁は4月の会合後、「現在の水準に近い政策金利」がインフレ率を目標水準に戻すのに適切だと述べた。しかし、インフレが継続すれば対策が必要になるとの見解も示したと、MUFGは指摘している。 MUFGによると、FRBのアプローチに沿った戦略では、2年物米国・カナダスワップ・スプレッドは比較的狭いレンジで推移し、米ドル／カナダドルも同様に狭いレンジで推移する可能性があるという。 また、紛争の再燃や株式市場のボラティリティ上昇は、カナダドルのアンダーパフォームにつながると同行は付け加えた。 同行の米ドル／カナダドルの低めの予測は、緊張緩和と原油価格の緩やかな下落を前提としており、紛争が長期化すれば米ドル／カナダドルが上昇するリスクもある。

ペルシャ湾、原油見通しは低調　欧州証券取引所正午

月曜正午、欧州株式市場は小幅安で推移し、イランの報道機関がホルムズ海峡で米軍艦にミサイル2発が命中したと未確認情報を流したことを受け、原油価格は再び小幅上昇した。 欧州市場では石油関連株が上昇を牽引した一方、銀行、食品、不動産関連株は出遅れた。 北海ブレント原油先物（期近）は正午時点で3.5%高の1バレル111.91ドルとなった。 投資家は、アジア市場の終値が上昇したことを受け、ウォール街の先物市場の動向にも注目した。台湾のTWSE指数は4.6%高、ソウルのKOSPI指数は5.1%高と、アジア市場の終値は上昇基調だった。 経済ニュースでは、S&Pグローバルによると、ユーロ圏の製造業購買担当者景気指数（PMI）は4月に52.2となり、3月の51.6から上昇し、景気拡大と縮小の分岐点となる50を上回った。 欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で0.5%下落した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は0.2%下落、Stoxx Europe 600銀行指数は1.2%下落した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は0.2%上昇したが、Stoxx Europe 600食品・飲料指数は0.7%下落した。 欧州REIT指数であるREITEは0.7%下落した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数は横ばい、ロンドンのFTSE 100指数は0.1%下落した。パリのCAC 40指数は1%下落、スペインのIBEX 35指数は1.5%下落した。 ドイツ10年国債の利回りは上昇し、3.07%付近となった。 ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は4.8%上昇し23.71となり、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均を上回ることを示唆しており、これはネガティブな兆候である。20を上回る数値は市場の不安定化を、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

月曜早朝、米ドルが上昇。今週は4月の雇用統計に注目。

米ドルは月曜早朝、主要貿易相手国通貨に対して上昇した。今週の注目は、金曜日に発表される4月の雇用統計だ。 月曜日の経済指標発表は比較的少なく、午前10時（東部時間）に3月の製造業新規受注統計、午後12時50分（東部時間）にニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁の講演、午後3時（東部時間）に米財務省の借入需要予測が発表される予定だ。 火曜日の主な経済指標としては、3月の国際貿易統計、S&PグローバルとISMが発表する4月のサービス業統計、3月の求人件数、2月と3月の新築住宅販売件数などが挙げられる。 水曜日の注目指標は、4月のADP民間雇用統計と財務省の債務返済計画発表だ。 木曜日の主な経済指標は、週間の新規失業保険申請件数、第3四半期の暫定生産性統計、2月と3月の建設支出だ。 金曜日の主な経済指標発表は4月の雇用統計で、続いてミシガン大学による5月の消費者信頼感指数速報値と3月の卸売在庫統計が発表されます。 月曜日に向けての為替動向の概要は以下の通りです。 ユーロ／米ドルは、金曜日の米国市場終値1.1721から1.1697に下落し、金曜午前の同時刻には1.1756でした。月曜日に発表されたデータによると、ユーロ圏の製造業PMIは4月に上昇し、投資家信頼感指数は5月にマイナス幅が縮小しました。欧州中央銀行（ECB）のルイス・デ・ギンドス副総裁は午前8時30分（米国東部時間）に講演を行う予定です。次回のECB会合は6月11日に予定されています。 英ポンド／米ドルは、金曜日の米国市場終値1.3573から1.3543に下落し、金曜午前の同時刻には1.3619でした。月曜日は英国の祝日のため、経済指標の発表はありません。イングランド銀行の次回会合は6月18日に予定されています。 米ドル/円は、金曜日の米国市場終値156.7482円から157.1341円に上昇し、金曜午前の同時刻には156.6033円でした。月曜日は日本の祝日のため、夜間の経済指標発表はありませんでした。日本銀行の次回会合は6月15日～16日に予定されています。 米ドル/カナダドルは、金曜日の米国市場終値1.3591円から1.3610円に上昇し、金曜午前の同時刻には1.3567円でした。月曜日のカナダの経済指標発表予定はありませんが、カナダ銀行のティフ・マックレム総裁が東部時間午後3時30分に講演を行う予定です。カナダ銀行の次回会合は6月10日に予定されています。

AIとペルシャ湾岸諸国の見通しがウォール街の取引開始前の市場を圧迫。アジアは上昇、ヨーロッパは下落。

月曜日の取引開始前、ウォール街の先物市場は概ね横ばいで推移した。トレーダーらは、ホルムズ海峡付近で米軍艦が攻撃を受けたとの未確認報道を注視し、主要株価指数が史上最高値を更新している状況を踏まえて株価を評価した。 先物市場では、S&P500種指数は0.1%下落、ナスダック総合指数は横ばいだった。ナスダック総合指数は金曜日に史上最高値を更新した後、横ばいとなった。ダウ平均株価は取引開始前で0.4%下落した。 投資家はまた、火曜日に発表される3月の雇用統計（JOLTS）と、金曜日にワシントンで発表される4月の雇用統計を、米国の労働市場の動向を探る手がかりとして注視している。 パランティア・テクノロジーズ（PLTR）は取引終了後に決算を発表する予定で、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）やマクドナルド（MCD）なども今週後半に決算を発表する予定だ。 ハイテク株の上昇に後押しされ、アジア市場は祝日による取引量の少ない中で、概ね上昇して取引を終えた。台湾のTWSE指数は4.6%上昇、ソウルのKOSPI指数は5.1%上昇した。バンコク、上海、東京の証券取引所は休場だった。 欧州の証券取引所は、正午時点で小幅安で推移した。 eBay（EBAY）の株価は、ビデオ販売大手GameStop（GME）から560億ドルの買収提案を受けたことを受け、取引開始前に9.9%上昇した。 経済指標としては、午前10時（米国東部時間）に3月の製造業新規受注統計が発表される。 ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、月曜日に講演を行う予定だ。 プレマーケット取引では、ビットコインは78,529ドル、米国10年債利回りは4.41%、金現物価格は1オンスあたり4,559ドルで取引された。

AI関連株の上昇が、祝日による取引量の少ないアジア株式市場を押し上げる

ソウルと台湾のハイテク株の大幅上昇に牽引され、アジア株式市場は祝日による取引量の少ない中、月曜日に上昇した。 香港も上昇して取引を終えた一方、バンコク、上海、東京は休場だった。 ウォール街で最近AI関連銘柄が上昇したことを受け、ソウルのKOSPI指数は5.1%上昇し、過去最高値を更新した。半導体大手サムスン電子が5.4%、SJハイニックスが12.5%上昇したことが上昇を牽引した。 台湾のTWSE指数も4.6%上昇し、こちらも過去最高値を更新した。台湾積体電路製造（TSMC）株が6.6%上昇したことが上昇を牽引した。 香港のハンセン指数は高値で寄り付き、その後も堅調に推移し、ハイテク株と不動産株への買いが入ったことで1.2%高で取引を終えた。 香港ハンセン指数は319.25ポイント上昇し、26,095.88で取引を終えた。値上がり銘柄数は71、値下がり銘柄数は19だった。ハンセン・テック指数は2.2%上昇、中国本土不動産指数は2.1%上昇した。 上昇を牽引したのはスマートフォン・EVメーカーのシャオミで、6.8%上昇した。一方、マカオのゲーム会社ギャラクシー・エンターテインメントは2.8%下落した。 その他の地域市場では、オーストラリアのASX200指数は0.4%下落、シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は0.2%上昇、ムンバイのセンセックス指数は0.5%上昇した。 経済ニュースでは、S&Pグローバルによると、韓国の4月の製造業購買担当者景気指数（PMI）（季節調整済み）は53.6となり、3月の52.6から上昇し、景気拡大と縮小の分岐点となる50をさらに上回った。

オーストラリアの州経済は、全国的な成長が2027年まで鈍化するにつれて乖離する予測

ウェストパック銀行は月曜日の報告書で、オーストラリアの州ごとの経済パフォーマンスは、2026年から2027年にかけて全国的な成長が鈍化するにつれて乖離していくと予測した。鉱業を基盤とするクイーンズランド州と西オーストラリア州は、エネルギー価格の上昇が大幅な所得増加をもたらし、家計の財政状況の悪化に対する緩衝材となり、経済活動全体の比較的堅調な推移を支えることから、再び他の地域を牽引することが見込まれる。同行は、クイーンズランド州の州内総生産（GSP）成長率が2026年の2.6%から2027年には年平均1.8%に減速するものの、2028年には約2%に加速すると予測し、オリンピック関連のインフラ投資が成長の勢いを後押しすると同行は述べている。クイーンズランド州と同様に、西オーストラリア州でも住宅価格の上昇が資産効果を通じて短期的な需要を支えると予想されており、ウェストパック銀行は、西オーストラリア州の州内総生産（GSP）成長率が2026年の約2.4%から2027年には1.8%に鈍化した後、2028年には再び2.4%に回復すると予測している。同行では南オーストラリア州も官民両方の経済活動が堅調であることから、比較的良好な状況にあるとの見解を示している。しかし、消費主導型のニューサウスウェールズ州とビクトリア州は低迷が予想され、ビクトリア州は2028年までに一人当たり消費が2019年の水準を下回ると予測される唯一の州となる。ウェストパック銀行は、ニューサウスウェールズ州の州内総生産（GSP）成長率が2027年には約1.9%からわずか0.8%に減速すると予測しており、ビクトリア州の成長率も2026年の約2%から2027年には0.7%に低下すると予測している。「2028年の利下げによって最終的には状況は安定するはずだが、世界的なショックが長引けば長引くほど、各州間の調整はより深刻かつ不均等になる可能性が高い」と加えた。

ユーロ圏の最終製造業PMIが4月に47カ月ぶりの高水準を記録

S&Pグローバルが月曜日に発表した最終データによると、ユーロ圏の製造業は4月に新たな成長を見せた。これは新規受注の増加に伴う生産水準の上昇が要因となっている。 S&Pグローバル・ユーロ圏製造業PMIは4月に52.2と47カ月ぶりの高水準に上昇し、速報値と一致した。前月の51.6からは上昇している。

ドイツの製造業成長率は4月に鈍化、最終PMIデータが示す

S&Pグローバルは月曜日、ドイツの製造業の拡大は4月に鈍化したと発表した。生産量と新規受注の伸びはともに増加したものの、中東紛争による景況感の悪化がそれを相殺したためだ。 S&Pグローバル・ドイツ製造業PMIの最終値は51.4となり、3月の46カ月ぶりの高水準である52.2から低下した。4月の速報値は51.2だった。

イタリアの製造業PMI、4月に4年ぶりの高水準を記録

S&Pグローバルは月曜日、中東紛争が需要、サプライチェーン、コストに影響を与えたにもかかわらず、イタリアの製造業の操業状況は4月に4年ぶりの大幅な改善を記録したと発表した。これは、生産者が生産量を増やしたことによるものだ。 S&Pグローバル・イタリア製造業PMIは、3月の51.3から4月には52.1へと上昇し、4年ぶりの高水準となった。市場予想は51.9だった。

最終PMI：フランス製造業の成長は新規受注の増加を背景に4月に加速

S&Pグローバルが月曜日に発表したデータによると、フランスの製造業活動は4月に加速した。価格圧力の高まりにもかかわらず、新規受注の「大幅な増加」が生産水準の上昇を後押しした。 フランス製造業PMIの最終値は、速報値とほぼ一致し、2026年3月の50から52.8に上昇した。2022年5月以来の高水準に達したこの数値は、フランス製造業の「堅調な改善」を示している。

アジア週間の注目点：PMIレポート、中央銀行の政策決定、インフレ統計

アジアの来週は、S&Pグローバルの月次購買担当者景気指数（PMI）、インフレ率、そして域内各国の中央銀行の政策決定など、経済指標の発表が目白押しです。 月曜日には、S&Pグローバルの4月製造業PMIに加え、インドネシアのインフレ率と貿易統計が発表されます。 火曜日には、オーストラリア準備銀行の政策金利決定に注目が集まる一方、タイとフィリピンは4月のインフレ率を発表します。 水曜日には、韓国の4月インフレ率とニュージーランドの第1四半期労働市場報告に加え、インド、中国、香港、シンガポールのPMIが発表されます。 木曜日には、マレーシア中央銀行の政策決定、台湾の4月インフレ率、フィリピンの第1四半期GDPが注目されます。 金曜日には、台湾の4月貿易統計とマレーシアの3月鉱工業生産統計が発表され、土曜日には中国の4月貿易統計が発表され、今週の経済指標発表を締めくくります。 今週の注目ポイントは以下の通りです。 5月4日（月） 今週は、S&Pグローバルが発表した4月の製造業活動に関する購買担当者景気指数（PMI）の報告書で幕を開けた。 中東情勢の緊迫化による原油価格の高騰にもかかわらず、域内のほとんどの経済圏で生産が増加した。 マレーシアの製造業は、生産の増加と新規受注の回復に支えられ、4月に4年ぶりの速いペースで拡大した。 S&Pグローバル・マレーシア製造業購買担当者景気指数（PMI）は、3月の50.7から4月には51.6に上昇し、2ヶ月連続の拡大となった。 生産は2021年12月以来の速いペースで増加し、中東戦争に関連する不確実性の中で企業と顧客が安全在庫を積み増したことで新規受注も増加した。 S&Pグローバルによると、韓国、インド、台湾でも生産活動は拡大した。 一方、ベトナムの製造業も拡大したが、そのペースは緩やかだった。 S&Pグローバル・ベトナム製造業PMIは、3月の51.2から4月には50.5に低下し、7カ月ぶりの低水準となった。これは10カ月連続の拡大を示しているものの、成長率はわずかである。 一方、インドネシアの製造業は、中東紛争に関連した資材不足や納期遅延によるコスト圧力の高まりを受け、4月に縮小に転じた。 S&Pグローバル・インドネシア製造業購買担当者景気指数は、3月の50.1から4月には49.1に低下し、9カ月ぶりに50を下回った。 フィリピンでも同様に、新規受注の急減とコスト圧力の高まりにより、製造業活動は低迷した。 インドネシアはインフレ率を発表し、4月の物価上昇率は前年同月比2.4%で、前月の3.5%を下回った。 インドネシア統計局が発表した公式データによると、島国インドネシアは輸入の伸びが大きかったにもかかわらず、石油・ガス以外の貿易収支が堅調だったことから、第1四半期に55億5000万ドルの貿易黒字を計上した。 メルボルン研究所は月次インフレ率を発表し、4月のインフレ率が再び上昇したことを指摘した。これは主にレジャー関連価格の上昇によるものだ。生活費も4月に上昇し、特に会社員と自費で生活する退職者の間で顕著だった。 5月5日（火） オーストラリアの政策金利決定が火曜日の注目点となる。 オーストラリア準備銀行は、インフレ圧力の継続と中東の供給途絶に関連した燃料価格の上昇を受け、世界の主要通貨が横ばい政策を維持する中、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて4.35%とする見込みだ。 タイとフィリピンは4月のインフレ率を発表する。 INGのエコノミストは、フィリピン政府が世界的な原油価格上昇の影響を消費者に転嫁するため、フィリピンの総合インフレ率は5%を超えるだろうと予想している。フィリピンのインフレ率は3月に4.1%に上昇しました。 タイでも同様に、4月の消費者物価上昇が見込まれています。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、総合インフレ率は年率換算で1.7%となり、3月の0.08%減から一転する見込みです。 インドネシアでは第1四半期の国内総生産（GDP）データが発表される予定です。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、DBS銀行は、政府支出と年末年始の消費増を背景に、第1四半期の成長率を5.6%と予測しています。 香港も火曜日に第1四半期のGDP成長率速報値を発表します。 一方、シンガポールでは3月の小売売上高が発表される予定です。 経済指標では、S&Pグローバルがタイの製造業PMI、オーストラリアのサービス業PMI、および総合PMIを発表します。 5月6日（水） 韓国でもインフレ率が発表されます。 INGのエコノミストらは、韓国政府が原油価格高騰による消費者への影響を抑制しようとしているにもかかわらず、4月の消費者物価は上昇ペースが加速すると予想している。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサス予想では、総合インフレ率は2.6%に達する可能性がある。 3月、韓国の年間インフレ率は2.2%に上昇し、中央銀行の目標である2%を上回った。 ニュージーランドの第1四半期の労働統計も注目されるだろう。 コモンウェルス銀行（CommBank）は、総合労働市場の数値は引き続き低迷すると予想しており、第1四半期の雇用増加率はわずか0.1%、失業率は5.5%に上昇すると予測している。これは、トレーディング・エコノミクスのコンセンサス予想である雇用増加率0.3%、失業率5.4%と比較して低い数値である。 コモンウェルス銀行は、市場見通しの中で「地政学的混乱による悪影響を反映し、労働市場の回復は2027年まで見込めない」と述べている。 フィリピンも同様に、3月の労働統計と鉱工業生産統計を発表する予定です。 INGは、失業率がわずかに上昇すると予想しています。「産業面では、建設活動の低迷が引き続き成長の重荷となるだろう」とINGは述べています。 S&PグローバルPMIレポートでは、インドと中国のサービス業および総合活動、香港とシンガポールの総合活動に関する追加報告が発表される予定です。 タイの企業景況感指数が発表されるほか、香港の3月の小売売上高も発表されます。 5月7日（木） マレーシア中央銀行は政策金利決定会合を開催し、政策金利2.75%は据え置かれると予想されています。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、RHB銀行は、成長が安定しインフレが抑制されていることから、マレーシア中央銀行は金利を据え置くと予想しています。 台湾の4月のインフレ率が発表される予定で、アナリストはイラン・イラク戦争が物価にどのような影響を与えているかの兆候を探っています。 INGは、3月のエネルギー価格の転嫁が限定的だったことを受け、インフレ圧力が強まるとの見通しを示した。 オーストラリアは3月の貿易統計を発表する予定だ。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、オーストラリアの貿易黒字は前月の56億9000万豪ドルから44億5000万豪ドルに減少する可能性がある。 コモンウェルス銀行は、イラン紛争の影響による燃料輸入の増加を理由に、モノの貿易収支が悪化すると予想している。 フィリピンの第1四半期GDP成長率が発表される見込みだ。INGは、フィリピン経済は前年同期比4.3%の成長に回復する可能性があると予測している。これは、ベース効果と政府支出の若干の回復によるものだ。 フィリピン経済は前四半期に3%成長した。 タイでは、消費者信頼感に関する新たな景況感指数が発表される予定だ。 5月8日（金） 市場は台湾の4月の貿易統計に注目するだろう。 INGは、シンガポールの貿易黒字が前月の213億ドルから216億ドルに増加すると予想している。「輸出は前年同月比59.3%増、輸入は35.5%増と、引き続き好調な月になると見込んでいる」とINGはプレビューで述べた。 マレーシアでは、3月の鉱工業生産統計が発表される予定だ。 S&Pグローバルは、日本のサービス業と総合活動を対象としたPMIレポートを発表する。 5月9日（土） 中国は土曜日に4月の貿易統計を発表する。 トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、世界第2位の経済大国である中国は、4月の貿易黒字が3月の511億3000万ドルから824億ドルに増加する可能性がある。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、DBSのアナリストは、貿易黒字が大幅に増加すると予想しており、輸出の伸びは3月の2.5%増から8.4%増へと倍増以上になると見込んでいる。