RBCによると、BPの成長を牽引するのはBPXとメキシコ湾だが、ガバナンスへの懸念は依然として残る。
RBCキャピタル・マーケッツは木曜日のレポートで、経営陣が戦略を維持しているものの、BP（BP）への投資判断にはガバナンス上の懸念が依然として影を落としており、RBCは株価が上昇余地があると見ていると述べた。 RBCによると、アルバート・マニフォールド前会長は、多くの投資家が彼をBP全体の変革の触媒と見なしていたため、BPの株式ストーリーの一部となった。 BPのケイト・トムソン最高財務責任者（CFO）は投資家に対し、同社の戦略は変わらず、引き続き債務削減と業務効率化を最優先事項としていると述べた。 RBCによると、最近の会合では、一部の投資家はガバナンス問題に大きな関心を寄せた一方、他の投資家はこの問題を二次的な懸念事項として扱った。 トムソン氏は、BPの米国陸上事業であるBPXを「中核事業の中核」と位置づけ、生産量は2021年の日量30万バレル相当から前四半期には日量50万バレル相当に増加し、2030年までに日量65万バレル相当を目指していると述べた。 トムソン氏によると、BPは現物統合または合成契約を通じて液化天然ガス（LNG）へのエクスポージャーを拡大する可能性があり、今年のガス生産量の約70%を100万BTUあたり約4ドルでヘッジしているという。 BPは、メキシコ湾の生産量が中期的に日量37万5000～40万バレル相当に達すると予想しており、これは2029年に稼働開始予定のカスキダ油田と2030年に稼働開始予定のティベール油田によって支えられる。両油田はそれぞれ日量8万バレルの総生産能力を追加するように設計されている。 ブラジルでは、BPは今年後半にブメラング油田で評価作業を開始する予定で、2本の評価井とドリルステムテストを実施し、追加の貯留層データを収集する計画です。 経営陣は、ブラジルにおける規制および承認手続きを円滑に進めるため、BPはブメラング・プロジェクトに現地パートナー（ペトロブラスを含む）を参画させる可能性があると述べました。 トムソン氏によると、掘削井が1本しかないため、買い手と売り手が適切な評価額を設定することが難しく、現段階で資産を売却する予定はないとのことです。 BPはまた、ブメラング油田周辺の探査活動を進めるため、今年後半に近隣のトゥピナンバ鉱区でも掘削井を掘削する予定です。 経営陣は、BPがエジプトへの投資コミットメントを維持した結果、エジプトにおける売掛金残高をゼロに削減したと述べました。 BPはゲルゼンキルヒェンでの取引後、2019年の日量190万バレルから130万バレルへと精製能力を既に削減しており、一部の販売資産を除き、大規模な下流部門の売却は予定していない。 RBCは、BPは影響力の大きい少数の資産に焦点を当てたメッセージ戦略に転換すべきだと指摘。これは、米国の主要石油会社が限られた数の主要な成長プロジェクトを重視しているのと同様のアプローチだ。 RBCは、好調な商品市場環境がBPへの投資価値を引き続き高めているものの、投資家は依然として同社の中期的な成長計画と長期的なバランスシート目標に注目していると述べた。 RBCは、BPの2027年までのフリーキャッシュフロー利回り予測値12.4%が同業他社の平均8.3%を上回っているとし、債務削減とコスト改善がさらなる上昇余地を支える可能性があるとして、「アウトパフォーム」のレーティングを据え置いた。Price: $43.69, Change: $+0.74, Percent Change: +1.72%