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トランプ大統領、イランの提案を拒否し、核合意が成立するまで封鎖を命じる、とアクシオスが報じる

ストリートカラー：トランプ大統領、イランの提案を拒否、海上封鎖を継続（アクシオス報道）

ウッド・マッケンジー：UAEのOPECおよびOPECプラス離脱は供給過剰リスクを高める可能性がある

ウッド・マッケンジー社によると、アラブ首長国連邦（UAE）の石油輸出国機構（OPEC）からの脱退決定は、中期的に石油市場の供給過剰リスクを高め、価格下落につながる可能性がある。 水曜日に発表された分析の中で、同社は、UAEの脱退が世界の石油市場に及ぼす短期的な影響は限定的であると予測している。しかし、2027年以降の供給動向には影響が出ると見込まれており、OPECの生産能力の約14%を占めるUAEは、石油需要のより大きなシェアを獲得できる可能性がある。 「たとえホルムズ海峡が再開通したとしても、UAEのOPEC離脱が2026年の市場ファンダメンタルズに与える影響は最小限にとどまるだろう。UAEを含む湾岸諸国が戦前の生産量に戻るには数ヶ月を要する。今年以降、UAEの離脱はOPECの市場均衡維持の課題をさらに複雑化させ、供給過剰による価格下落リスクを高めることになる」と、ウッド・マッケンジーの会長兼チーフアナリスト、サイモン・フラワーズ氏は述べた。同社はまた、UAEの離脱はOPECの歴史上「最も重大な亀裂」であるとも指摘した。 UAE政府は5月1日付でOPECとOPECプラスの両方から離脱すると発表した。

デジャルダン銀行は、カナダ銀行は原油価格の上昇に急いで対応するつもりはないと述べている。

カナダ銀行の政策理事会は水曜日、政策金利を2.25%に据え置き、原油価格の高騰は国内総生産（GDP）や基調インフレ圧力の押し上げにはあまり影響しないとの見解を示した、とデジャルダン氏は述べた。 カナダ銀行は予測において、ブレント原油価格が2027年半ばまでに1バレルあたり約75ドルまで下落すると想定しており、これは同行の予測とほぼ一致する。 とはいえ、政策担当者は、投資と雇用は過去ほど原油価格の上昇に反応しないと予想しており、2026年の実質GDP成長率は1.2%にとどまると見込んでいる（以前の予測は1.1%）。つまり、成長の構成はこれまでとは異なり、多くの家計や企業はエネルギーコストの上昇に苦しむ一方で、一部の企業や政府は恩恵を受けることになるが、経済は今年、依然として緩やかなペースでしか余剰を吸収できないと予想される、とデジャルダン氏は述べた。 朗報は、当局者らが、コアインフレへの波及効果は限定的であるというカナダ銀行の見解を共有していることだ。カナダ銀行（BoC）は、2026年末のコアインフレ率を2.0%と予測している。これは、1月の金融政策報告書（MPR）で想定されていた2.1%をわずかに下回る水準だ。 金利決定に伴う解説では、基調インフレの良好な出発点も強調された。BoCが重視するコア指標は3月に2%をわずかに上回り、3%を超える構成要素の割合もここ数カ月で低下している。そのため、当局者は原油価格高騰に伴うコスト圧力は認めつつも、政策目標である基調インフレには影響がないことを示唆した、と同行は付け加えた。 水曜日に発表されたMPRには、原油価格が1バレルあたり100ドル前後で推移する代替シナリオの予測も含まれていた。このシナリオにおいても、多くの家計や企業がコスト増に直面し、原油価格高騰の恩恵が産油地域の経済活動の活性化に遅れて反映されるため、今後数年間は経済は苦戦すると予想される。 とはいえ、今回の予測では総合インフレ率がさらに上昇すると見込まれており、その上昇幅は基本シナリオの予測よりもはるかに長く、広範囲に及ぶとされています。デジャルダン銀行によると、ティフ・マックレム総裁は、こうした状況下では政策金利の連続的な引き上げが正当化される可能性を示唆しているようです。 同行は、カナダ銀行は原油価格が高止まりしない限り、年内は金利を据え置くことに問題を感じていないようだと付け加えています。原油価格が想定通りの水準まで下落した場合、中央銀行の発表内容から、目標金利の変更は小幅にとどまることが示唆されています。 デジャルダン銀行は、これは経済が完全に回復すれば、中央銀行は政策金利を徐々に引き上げ、中立金利レンジの中間値である2.75%まで引き上げることを意味すると解釈しています。同行は、こうした利上げは2027年まで行われないと予想しています。

米国の週間EIA原油在庫は、前回の220万バレルの減少に続き、1340万バレル減少した。

UBSはYPFの目標株価を37ドルから45ドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、YPF SAクラスD（YPF）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は53.64ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

フィッチ、レプソルの格付けを据え置き、見通しは安定的

フィッチは火曜日、レプソル（REP.MC）の長期発行体デフォルト格付けをBBB+に据え置いた。これは、同社のEBITDA純レバレッジが非常に低い水準にあることを理由としている。 フィッチは、保守的な原油・ガス価格の想定、多額の設備投資、株主配当にもかかわらず、この指標は2030年まで1倍を下回る水準を維持すると予想している。また、スペインのレプソルは、中核事業である石油・ガス事業において引き続き堅調な業績を維持するとともに、低炭素イニシアチブへの投資も継続すると見込んでいる。 格付けの見通しは安定的である。

DNBカーネギーがエクイノールの目標株価を引き上げ、格付けを「ホールド」に格上げ

DNBカーネギーは火曜日、石油・ガス会社エクイノール（EQNR.OL）の目標株価を250ノルウェークローネから350ノルウェークローネに引き上げ、投資判断を「売り」から「中立」に引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

PKO BP証券がOMVの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を引き上げ

PKO BP証券は水曜日、オーストリアの石油・ガス会社OMV（OMV.VI）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を49.60ユーロから69.20ユーロに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ベレンベルグは、Eniが第1四半期の業績予想未達後、2026年度の業績見通しを引き上げたにもかかわらず、引き続き「ホールド」の格付けを維持した。

イタリアの石油・ガス大手Eni（ENI.MI）は、予想を下回る第1四半期決算となったものの、通期業績は改善の見通しを示した。ベレンベルグ証券は水曜日に発表したレポートで、この見通しを詳細に分析した。 Eniの投資判断は「ホールド」、目標株価は22ユーロとなっている。 ベレンベルグ証券は、第1四半期の調整後EBITが市場予想を11%下回った一方、通期営業キャッシュフロー予想が20%上昇、自社株買いガイダンスが90%増加した背景には、商品価格の上昇があると指摘した。 しかし、Eniの下流事業およびグローバルガス・LNG事業の業績低迷が見込まれることから、アナリストは2026年の調整後EPS予想を0.9%下方修正し、2027年と2028年の予想をそれぞれ1.1%と1.5%上方修正した。 「Eniは探査の観点から見て、年初から非常に好調なスタートを切った。配当利回り4.4%、自社株買い約4.2%という水準から、株主還元は依然として魅力的だが、近年の目覚ましい業績を踏まえると、同セクターの他の銘柄の方が割安感がある」とアナリストは述べている。

ベレンベルグが第1四半期の石油取引を「異例の好調ぶり」と評価したことを受け、BP株は買い推奨を維持。

ベレンベルグ証券は、BP（BP.L）が第1四半期に堅調な業績を上げたとし、同社に対する買い推奨と目標株価7ポンドを据え置いた。 「経営陣は、債務削減、業務効率化、資本規律への継続的な注力を強調しており、当社は引き続き、2026年後半にかけて力強いフリーキャッシュフローの創出とバランスシートの急速な改善が株主価値の向上と競合他社に対する優位性をもたらすと予想している」と、水曜日に発表されたレポートで述べている。 同証券は、BPの第1四半期の石油事業収益が「特筆すべき石油取引」と堅調なキャッシュフローなどにより、予想を20%上回ったと指摘した。 今後の見通しとして、ベレンベルグ証券はBPの調整後EPS予想を2026年に2.1%、2028年に0.6%引き上げた。一方、2027年の予想は1.2%引き下げた。

フィリップス66、第1四半期の調整後利益が黒字に転換

フィリップス66（PSX）は水曜日、第1四半期の調整後利益が希薄化後1株当たり0.49ドルとなり、前年同期の調整後損失0.90ドルから黒字転換したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは、非GAAPベースで1株当たり0.54ドルの損失を予想していた。 同社は発表の中で、四半期配当を年率換算で7%引き上げた。 フィリップス66の株価は、プレマーケット取引で2.2%上昇した。

Delek US、第1四半期の調整後利益が急上昇、売上高も増加

デレクUS（DK）は水曜日、第1四半期の調整後利益が1株当たり0.08ドルとなり、前年同期の2.32ドルの損失から黒字転換したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは1.42ドルの損失を予想していた。 3月31日締めの四半期の純売上高は26億5000万ドルで、前年同期の26億4000万ドルから減少した。 ファクトセットが調査したアナリストは23億3000万ドルを予想していた。

決算速報（DK）Delek US、第1四半期純売上高26億5000万ドルを計上（FactSet予想は23億3000万ドル）

決算速報（DK）デレクUS、第1四半期調整後EPSは0.08ドル、ファクトセット予想は1.42ドルの損失

エクイノール社、ソイルテック社との廃棄物管理契約を延長

ソイルテック（STECH.OL）は、石油・ガス会社エクイノール（EQNR.OL）との海洋廃棄物管理サービス契約の延長に成功したと、水曜日に発表した。 エクイノールは、契約を2028年5月31日まで延長したが、契約にはさらに2年間の延長オプションが3回残っている。

Serica Energy社が3億ドルのシニア債を発行

セリカ・エナジー（SQZ.L）は水曜日、北欧諸国、英国、その他の地域における投資家の強い需要を受け、クーポン利率7.875%の5年満期無担保社債3億ドルを発行したと発表した。 同社は、今回の社債発行は大幅な応募超過となり、5月12日に決済が行われる予定だと述べた。同社は、この社債をオスロのユーロネクストABM市場に上場する予定である。 調達資金は、既に借り入れた埋蔵量担保融資債務の全額返済と流動性の向上に充当される。