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調査速報：CFRAはマグナ・インターナショナル社の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを9.2倍と想定し、12ヶ月目標株価を10ドル引き下げて65ドルとします。これは、過去10年間の平均予想PERである10.7倍に対して妥当なディスカウント水準です。2026年の調整後EPS予想は6.70ドル、2027年は7.10ドルで据え置きます。MGの第1四半期調整後EPSは1.38ドルで、2025年第1四半期の0.78ドル（前年同期比77%増）を大きく上回り、市場予想の1.01ドルを大きく上回りました。予想をはるかに上回る売上高と利益率が、今回の好業績の原動力となった。売上高は3.1%増の103億8000万米ドル（市場予想を1億1000万米ドル上回る）、調整後EBITマージンは190ベーシスポイント拡大して5.4%（市場予想を120ベーシスポイント上回る）となった。同社は通期EPSガイダンスを引き上げなかったが、今回の好業績の大きさを考えると、今後は引き上げられる可能性が高いと我々は考えている。MGは自動車部品・機器分野において幅広い製品展開を行っており、北米最大の自動車部品サプライヤーとしての地位を確立していることから、マクロ経済の懸念から業績面で苦戦している自動車部品業界全体にとって、今回の第1四半期の好業績はプラスの影響を与えるものと考える。

$MGA

Research6日前

調査速報：CFRAはマグナ・インターナショナル社の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを9.2倍と想定し、12ヶ月目標株価を14カナダドル引き下げて88カナダドルとします。これは、過去10年間の平均予想PERである10.7倍に対して妥当なディスカウント水準です。2026年の調整後EPS予想は6.70米ドル、2027年は7.10米ドルで据え置きます。MGの第1四半期調整後EPSは1.38米ドルで、2025年第1四半期の0.78米ドル（前年同期比77%増）を大きく上回り、市場予想の1.01米ドルを大きく上回りました。予想をはるかに上回る売上高と利益率が、今回の好業績の原動力となった。売上高は3.1%増の103億8000万米ドル（市場予想を1億1000万米ドル上回る）、調整後EBITマージンは190ベーシスポイント拡大して5.4%（市場予想を120ベーシスポイント上回る）となった。同社は通期EPSガイダンスを引き上げなかったが、今回の好業績の大きさを考えると、今後は引き上げられる可能性が高いと我々は考えている。MGは自動車部品・機器分野において幅広い製品展開を行っており、北米最大の自動車部品サプライヤーとしての地位を確立していることから、マクロ経済の懸念から業績面で苦戦している自動車部品業界全体にとって、今回の第1四半期の好業績はプラスの影響を与えるものと考える。

$MG

Research6日前

調査速報：UPSとFedEx、主要なB2B物流分野でAmazonの新たな脅威に直面

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。アマゾンは5月4日、Amazon Supply Chain Services（ASCS）を開始し、包括的な貨物輸送、配送、フルフィルメント、小包配送機能を備えた物流ネットワークをあらゆる企業に開放しました。プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）や3Mといった大手企業が既に契約を締結しており、アマゾンはフルサービス物流プロバイダーとしてUPSやFedExと直接競合する立場に参入しました。これは、アマゾンの住宅市場シェア拡大への対応策として両社が成長戦略を集中させてきたB2Bセグメントを脅かすものと考えられます。UPSは、2026年半ばまでにアマゾンとの提携を意図的に50%縮小することで、輸送量減少という複合的な圧力に直面しています。輸送量の減少にコストを分散させる必要があるUPSにとって、アマゾンが脅かしているB2Bセグメントの成長が不可欠です。 UPSは過去3年間、平均してFDXに対して14.9%のプレミアムで取引されてきたが、2025年11月にこの関係は逆転し、2026年5月1日現在では23.5%のディスカウントとなっている。FDXのプレミアムは、同社のB2B事業における優位性に対する投資家の信頼を反映しているが、Amazonの参入はこの競争優位性を脅かしている。

$UPS

Research6日前

リサーチアラート：CFRAはスタンレー・ブラック・アンド・デッカー社の株式に対する買い推奨を維持しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SWKの第1四半期決算を受け、当社は12ヶ月目標株価を100ドルから95ドルに引き下げました。これは、2027年の1株当たり利益（EPS）見通し6.07ドル（従来6.57ドル、2026年のEPS見通しは5.50ドルから5.40ドルに修正）の15.5倍に相当します。これは、同業他社や過去5年間の同社の平均株価を下回る水準であり、根強い消費者需要の低迷を背景としています。第1四半期は、売上高と利益の両方で予想を上回り、CAM事業の売却完了という成果も得られました。この売却により、SWKのバランスシートのリスクが軽減され、5億ドルの自社株買いプログラムを通じて、債務削減から株主還元へと迅速に転換することが可能になりました。消費者向け需要は引き続き低迷しているものの、プロフェッショナル向けチャネルは好調で、航空宇宙事業は前年比31%のオーガニック成長を達成しました。当社は、現在の関税政策を考慮しても、SWKの粗利益率が過去の水準に戻るための基盤が既に築かれたと考えています。株価が本質的価値を下回って取引されているとの見解に基づき、自社株買いは賢明な資本活用策です。

$SWK

Research6日前

調査速報：CFRAがノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスの投資判断を「ホールド」から「強い売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年EV/EBITDA倍率（8倍、変更なし）に基づき、目標株価を9ドル引き下げ、14ドルとします。これは、過去3年間の平均予想倍率である10倍を下回る水準です。2026年のEPS予想を2.50ドルから1.62ドルに、2027年のEPS予想を2.97ドルから2.32ドルに引き下げます。第1四半期の業績が期待外れだったことを受け、投資判断を「ホールド」から「ストロングセル」に引き下げます。現在の株価水準は、過去のレンジである7.5倍～12.0倍の下限付近で推移しています。しかしながら、ファンダメンタルズの悪化を考慮すると、このバリュエーションは妥当であると考えています。NCLHは、純利回り（第1四半期は-1.0%）が低迷しました。これは、欧州航路の混乱が同業他社に比べて大きな影響を与えたこと、およびマーケティングと収益管理の実行上の問題が反映されたものです。コスト削減によってこうした逆風を相殺しようとする同社のアプローチは、特にカリブ海における主力ブランドであるNCLにおいて、ブランドイメージと顧客体験をさらに損なう可能性があると当社は考えています。加えて、燃料費は2026年に10%上昇すると予想されており、レバレッジ比率は5.4倍に悪化しているため、不適切な時期に財務上の圧力が生じています。

$NCLH

Research6日前

調査速報：CFRAはXcel Energy Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き上げ、95ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想（4.25ドル）に対する予想PERが22.4倍となることを反映したもので、同業他社やXELの過去5年間の平均PER19.2倍を上回っています。2026年のEPS予想は4.11ドルで据え置きですが、2027年のEPS予想は0.03ドル引き上げ、4.53ドルとします。当社は、同社の大規模負荷契約における進展を高く評価しています。Googleデータセンター（ミネソタ州）との契約とNextEraとの提携は、今後10年間で150億ドルから200億ドル以上となる可能性のある追加設備投資を獲得するための、再現可能な枠組みを提供します。Googleとの契約は、顧客に約11億ドルの利益をもたらすと予想され、Googleは新規サービスの費用を全額負担します。データセンター事業のパイプラインは現在、約2GWの契約済み/建設中（約1GWのGoogleプロジェクトを含む）となっており、2027年末までにさらに4GW（2026年に1GW、2027年に3GW）の契約締結を目指しています。また、現在進行中のパイプラインには20GWを超える追加案件があります。2025年から2028年にかけて、EPSは同業他社を上回る年平均成長率9.5%で成長すると予想しています。

$XEL

Research6日前

調査速報：CFRAはSirius XM Holdings Inc.の株式について売り推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を5ドル引き上げ22ドルとし、2026年の予想値にEV/売上高倍率2.0倍を適用します。これは、過去3年間の平均倍率2.5倍を下回る水準です。2026年のEPS予想を0.01ドル引き下げ3.09ドルとし、2027年のEPS予想を0.14ドル引き上げ3.45ドルとします。自動車販売環境の軟化が指摘されており、これがトライアル開始の逆風となり、特に昨年の関税引き上げによる自動車販売の加速後、加入者獲得に影響を与えています。自己負担加入者のコンバージョン率は若干低下しており、特に若い自動車購入者がトライアル段階に入ったことでその傾向が顕著です。また、中古車のコンバージョン率は新車のコンバージョン率を下回ったままです。加入者数の推移は前年比でやや減少すると予想されており、経営陣は自動車販売や関連サービスの加入率の不確実性から、継続的な圧力に注意を促し、今年の加入者数見通しを変更しないとしている。

$SIRI

Research6日前

調査速報：CFRAはPaccar Inc.の株式について売り推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を110ドルから105ドルに引き下げ、株価は2027年のEPS見通し6.75ドル（従来7.05ドルから修正）の15.6倍と評価します。2026年のEPS見通しも5.57ドルから5.62ドルに修正しました。PCARは第1四半期に予想通りの業績を発表しましたが、いくつかの顕著な逆風に直面しました。経営陣は、高利益率の部品市場を「低迷」と明言し、その原因として、営業費用の変動と燃料価格の高騰による顧客のオプション部品購入の延期を挙げています。この低迷は第2四半期も続くと予想され、部品売上高の伸び率はわずか3%にとどまる見込みです。さらに、北米における大型トラック（クラス8）の出荷台数は引き続き減少（22,200台から17,800台へ）しており、PCARは価格環境を競争が激しいと評し、顧客企業の財務状況がようやく改善し始めたところだと指摘している。こうした市場環境の課題に加え、原材料費とエネルギー価格の高騰が続いていることも、こうした状況をさらに悪化させている。

$PCAR

Research6日前

調査速報：CFRAがリア・コーポレーション株の買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを9.4倍と想定し、LEAの過去5年間の平均予想PER11.8倍を妥当なディスカウントとして、12ヶ月目標株価を5ドル引き上げ、165ドルとします。2026年の調整後EPS予想を14.40ドルから15.10ドルに、2027年の調整後EPS予想を16.60ドルから17.50ドルにそれぞれ引き上げます。LEAの第1四半期決算が予想を大きく上回ったことを受け、業績予想と目標株価を引き上げ、投資判断を「買い」に据え置きます。好調な第1四半期決算を受けて、今年後半に通期業績見通しの上方修正が行われる可能性が高まっていると見ています。 LEAの株価は2021年の高値である1株200ドル超を大きく下回っており、業界屈指の堅調な業績（過去18四半期で予想未達はわずか1回）を誇ることから、現在の水準では同社のバリュエーションとリスク・リターン・プロファイルは魅力的だと考えています。近年北米に比べて遅れをとっていた欧州とアフリカにおける車両1台当たりの安全装備の改善報告は、当社にとって心強い材料です。また、LEAの長年にわたる自社株買いの実績は、自動車部品サプライヤーの同業他社とは一線を画す点だと考えています。

$LEA

Research6日前

調査速報：CFRAはPPGインダストリーズ株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を12ドル引き下げ、127ドルとします。これは、2027年のEPS予想の15.1倍に相当し、PPGの過去3年間の平均予想PERと同水準です。2026年のEPS予想は0.17ドル引き下げて7.95ドル、2027年のEPS予想は0.56ドル引き下げて8.41ドルとします。PPGは5四半期連続でオーガニック売上高成長を達成し、差別化されたポートフォリオ全体で販売実績が向上していることを示しました。航空宇宙事業は、3億1500万ドルの受注残高を抱え、OEMおよびアフターマーケットの強い需要を背景に、今後も2桁成長が続くと予想される主要な成長ドライバーです。PPGは、その規模と流通モデルに支えられ、過去のサイクルよりも迅速な価格調整によって、中程度の1桁台の売上原価インフレを相殺できる能力があると見ています。補修塗装の販売量は上半期の比較対象が厳しいものの、クレームデータは市場の正常化が進んでいることを示唆しています。経営陣はマクロ経済の逆風にもかかわらず、2026年のEPSガイダンスを7.70～8.10ドルに据え置きました。当社は、PPGのバランスの取れたポートフォリオ、自動車OEMおよびパッケージングにおける継続的なシェア拡大、そして欧州工場の閉鎖を含む構造的なコスト削減策に価値を見出しています。

$PPG

Research6日前

調査速報：CFRAはモホーク・インダストリーズ社の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月後の目標株価を132ドルから109ドルに引き下げます。これは、2026年のEPS予想8.71ドルの12.5倍に相当します。この高い株価倍率は、長期的な潜在需要と、短期的なエネルギーコスト上昇圧力に対応できる同社の財務的な柔軟性によって正当化されると考えています。エネルギーコストの影響で、2026年の営業利益率は30ベーシスポイント低下すると予測しており、売上高の伸びは緩やかであるものの、レバレッジ効果は相殺されると見ています。この予測に基づくと、2026年のEPSは8.71ドル（従来予想9.54ドル）、2027年のEPSは9.85ドル（従来予想10.89ドル）となります。当社の投資判断における最大のリスクは、現在のエネルギーショックが2027年まで続く可能性であり、そうなれば消費者需要はさらに弱まり、将来の収益見通しを下方修正せざるを得なくなるでしょう。現時点では、富裕層による消費の継続と、変動はあるものの安定した商業需要が事業の底堅さを維持すると予想しています。短期的なリスクと長期的な回復の可能性のバランスを考慮し、マクロ経済環境の見通しがより明確になるまで様子見の姿勢を維持しています。

$MHK

Research6日前

調査速報：CFRAはNnn Reit, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は47ドルで据え置き、これは2026年のFFO予想の13.1倍に相当します。これは、NNNが最近取得した物件の好調な業績を背景に、過去3年間の平均（12.7倍）を上回る水準です。2026年と2027年のFFO予想は、それぞれ3.58ドルと3.77ドルで据え置きます。経営陣からは、競争激化によりキャップレートが15～25ベーシスポイント低下しているとの発言が引き続き聞かれますが、これは長期的な逆風になると当社は考えています。NNNの買収パイプラインは依然として堅調ですが、第1四半期の1億4500万ドル、利回り7.5%という水準が持続可能かどうかは不透明であり、今年の新規取得時のキャップレートは低下する可能性が高いと見ています。経営陣は、企業が代替的な資金調達やバランスシート管理を求める中で、セール・リースバック取引が増加しており、NNNにとって関係性に基づいた取引の強力なパイプラインが構築されていると指摘しました。近年、eコマースの成長によって移転を余儀なくされる可能性が低い、より強固なテナントを積極的にターゲットにしてきたことから、テナントの信用リスクは2024年および2025年と比較して縮小していると考えています。

$NNN

Research6日前

調査速報：CFRAがAmrize Ag株の買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を7ドル引き下げ、64ドルとします。EV/EBITDAは、2026年のEBITDA予想値に基づき12.3倍と見込んでおり、同業他社の平均12.4倍を下回っています。2026年のEPS予想は2.75ドルで据え置きますが、2027年のEPS予想は0.02ドル引き下げ、3.15ドルとします。Amrizeは、2026年第1四半期の業績がまちまちでした。建材部門の好調は、外装部門の不振によって相殺されました。セメントと骨材の販売量の力強い伸びは、データセンターや商業建設からの根強い需要を反映しており、経営陣は年間を通してこの需要が持続すると見込んでいます。しかし、外装部門の業績は、需要の低迷、価格圧力、操業上の混乱により低調であり、4月に実施され、5月～6月に発表された積極的な価格戦略の短期的な実行リスクを浮き彫りにしています。 2026年の業績見通しを再確認することは達成可能だと考えていますが、そのためには、建材部門では価格上昇後も販売量が安定的に推移する必要があり、また、建築外装部門ではコスト上昇分をうまく吸収する必要があります。

$AMRZ

Research6日前

調査速報：CFRAはラザード社の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を2ドル引き上げ48ドルとし、2027年の予想PERを10.8倍とします（同業他社の平均は11.5倍）。2026年の1株当たり利益（EPS）予想は0.58ドル引き下げ3.02ドルとし、2027年の予想は4.45ドルで据え置きます。売上高予想は、2026年が33億3000万ドル（前年同期比10%増）、2027年が39億3000万ドル（前年同期比18%増）です。金融アドバイザリー事業は、複数の大型取引のタイミングにより売上高が若干減少しましたが、資産運用部門は過去20年近くで最高の四半期純資金流入を記録しました。戦略的に、LAZは世界有数のプライベートマーケットアドバイザーであるキャンベル・ルーティエンスを買収し、「ラザードCL」を設立することで、成長著しいプライマリーおよびセカンダリーアドバイザリー事業のリーダーとしての地位を確立すると発表しました。しかしながら、LSEGデータ・アンド・アナリティクスによると、LAZは2026年第1四半期に発表された世界のM&A取引件数で7位にランクインし、市場シェアは2.2%減少しました。これは市場シェアの低下傾向が続いていることを示し、LAZは改善しつつあるM&Aサイクルを活用するために、この傾向を逆転させる能力を示す必要があると当社は考えています。

$LAZ

Research6日前

調査速報：CFRAはIR株に対する「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。IRの第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を100ドルから90ドルに下方修正します。これにより、株価は2027年のEPS予想3.93ドル（従来予想3.97ドルから下方修正、2026年のEPS予想は変更なし）の23倍となり、IRの長期的な過去平均株価倍率および同業他社の株価倍率に近い水準となります。IRの調整後EPSは0.77ドル（前年同期比7%増）と予想を上回りましたが、基礎的な業績を見ると、オーガニック売上高と受注の伸びは厳しい四半期となりました。総売上高は買収と為替変動の影響で8%増加しましたが、オーガニック売上高は0.3%減少し、同社の2つの事業セグメント間の乖離が顕著に表れています。精密・科学技術セグメントは、4%のオーガニック成長と利益率の拡大という好調な業績を上げた一方、より規模の大きい産業技術セグメントは、販売量と関税の逆風により、売上高が2%減少し、利益率が210bps低下しました。2026年の業績見通しは後半に重点が置かれており、実行リスクが伴うと見ています。これは、失敗の余地がほとんどないためです。今後の見通しとしては、より広範な景気回復が本格化すると予想される第3四半期がIRにとって重要な四半期となるでしょう。

$IR

Research6日前

リサーチアラート：CFRAはオートネーション社の株式について「強い買い」の投資判断を改めて表明しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを10.4倍と想定し、12ヶ月目標株価を15ドル引き下げて250ドルとします。これは、過去の平均値に対するプレミアムであり、当社が景気循環の初期段階とみなす市場状況によって正当化されます。2026年の調整後EPS予想を22.30ドルから21.65ドルに、2027年の調整後EPS予想を24.20ドルから24.00ドルに引き下げます。第1四半期の業績が予想を上回ったことを受け、AN株に対する「強力買い」の投資判断を維持しつつ、予想と目標株価を引き下げます。ANは引き続き好調な業績を上げており、第1四半期は6四半期連続で予想を上回りました。 ANが第1四半期に3億ドル相当の自社株買いを実施し、発行済み株式総数の4%を消却したことは、当社にとって心強い兆候です（これは、2025年の四半期平均自社株買い額約1億9,600万ドルからの増加となります）。ANは、EPSを押し上げる自社株買いと収益性の高い買収によって、同業他社に比べて力強い成長が見込まれるため、自動車小売業界における当社のトップピック銘柄の一つであり続けています。ファンダメンタルズ環境は依然として厳しいものの、今後数年間で大きな成長余地があると見ています。

$AN

Research6日前

調査速報：CFRAはユニバーサル・ディスプレイ・コーポレーション株に対する「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。関税とメモリ供給問題により、短期的なデバイス市場の見通しが不透明であるため、目標株価を18ドル引き下げ、106ドルとします。これは、2027年のEPS予想の19倍に相当し、OLEDの過去3年間の平均（約27倍）を下回ります。2026年のEPS予想を0.90ドル引き下げ、4.36ドルとします。また、2027年のEPS予想も0.28ドル引き下げ、5.58ドルとします。第1四半期の業績は期待外れで（売上高は14%減）、消費者向けデバイスの販売台数は明らかに課題に直面しており、前年同期比で関税関連の需要増が顕著でした。メモリ供給の制約は2027年までデバイス全体の販売台数に影響を与え続けると予想され、OLEDデバイスがスマートフォンの約65%を占めるようになった現在、比較的安全なプレミアム層以外では不利な状況にあると見ています。それにもかかわらず、経営陣は不確実な供給環境と第1四半期の業績不振にもかかわらず、2026年の売上高見通しをわずか4％（約6億5000万ドル）に引き下げたにとどめました。これは、主要顧客によるOLED工場の開設や生産量増加が順調に進んでいることを踏まえ、成長に対する自信の表れだと考えられます。

$OLED

Research6日前

調査速報：CFRAはWeyerhaeuser社の株式について売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を21ドル（2027年予想EPSの39.6倍）に据え置きます。これは、2026年上半期の収益性低迷の見通しに基づくと、WYの過去3年間の平均予想PER59.7倍よりも割安です。2026年の調整後EPSは0.05ドル引き上げ0.16ドル、2027年は0.17ドル引き下げ0.53ドルとします。木材価格は、過去2年間の製材所閉鎖により価格上昇を待つ間に供給過剰が生じているため、上昇基調にあると見ています。経営陣は、住宅市場は停滞しており、修繕・改修活動には明確な成長の起爆剤がないと指摘しています。輸出市場は、日本の在庫高とエネルギー価格上昇による輸出コスト増のため、昨年よりも厳しい状況が続いています。当社は、WYは依然として過剰な負債を抱えており、収益性の低下が今年のキャッシュフロー創出に影響を与えていると考えています。また、木材価格の高騰は供給量を増加させ、長期的にはWYの潜在的なEPS成長率を低下させる可能性が高いと見ています。

$WY

Research6日前

調査速報：CFRAはGoDaddyの買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、GDDYの目標株価を110ドルから123ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS予想PERを15倍としたものです。このPERは、GDDYの過去3年および5年間の平均PERである24～25倍を下回っており、受注の減速と事業セグメントの構造的圧力に対する慎重な見方を反映しています。また、予想を上回る利益率とAIによる効率化の見通しに基づき、2026年のEPS予想を7.08ドルから7.12ドルに、2027年のEPS予想を8.10ドルから8.20ドルに引き上げます。当社は、GDDYが支配的なドメインポジションを基盤としてAI製品および事業に注力していることは、時宜を得た戦略的な動きであると考えています。 AIイニシアチブの規模拡大に伴う実行リスクについては引き続き慎重な姿勢を維持していますが、Airoの導入が好調（数週間で年間1,000万ドル以上の予約を獲得）、Airo Careの解決率が50%以上向上、そして堅調な海外事業の成長（前年比7%増）など、初期段階では有望な兆候が見られます。当四半期の予約件数の低迷は、経営陣が意図的に量より質を重視した戦略をとったことが一因であり、AIの普及拡大とマーケティング費用の増加に伴い、安定化する可能性があると考えています。

$GDDY

Research6日前

調査速報：CFRAはドルビーラボラトリーズ社の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。メモリ不足による家電市場へのリスクを考慮し、当社はDLBの目標株価を9ドル引き下げ、64ドルとします。これは、2026年度（9月期）のEPS見通しにPER15倍を適用したもので、DLBの過去3年間の平均PER（約20倍）を下回っています。また、2026年度のEPS見通しを0.06ドル引き下げ、4.22ドルとします。さらに、2027年度のEPS見通しも0.02ドル引き下げ、4.29ドルとします。DLBは、各エンドマーケットにおける2026年度の業績見通しと予想成長率を概ね据え置いていますが、年初に比べてメモリ不足が悪化している兆候が見られることを考えると、これは楽観的すぎると当社は考えています。その結果、DLBの各エンドマーケット全体にマイナスの影響が出ると予想され、その影響は急速に顕在化する可能性もあります。しかしながら、これらのリスクは株価の下落という形で既に織り込まれていると考えており、モバイル事業（第2四半期売上高の25%）は最低販売数量の保証によってある程度リスクから守られていると見ています。DLBは、モバイルおよび放送エンドマーケットが2026年度も一桁台前半の成長率を維持すると予想しています。自動車分野（提携活動が約40社のOEMに向けて拡大し続けている）の長期的な成長性も、株価評価を支える要因となっています。

$DLB

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