金融ニュース · ライブ端末

ベレンベルグはエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を275ドルから350ドルに調整した。

FactSetが調査したアナリストによると、エア・プロダクツ・アンド・ケミカルズ（APD）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は321.53ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

調査速報：CFRAはICICI銀行のADSS株に対する買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価は35米ドルで据え置き、これは2027年度（3月時点）の予想1株当たり米国預託証券（EPADS）利益の20.2倍に相当します。同業他社のHDFCは15倍、SBIは11.7倍であり、これはICICIの堅調な収益と、2027年度／2028年度の予想ROE（15.5～16%）を適正に反映していると考えています。HDFCは14～15%、SBIは15～15.5%です。ICICIの国内融資の伸びは鈍化するものの、2027年度／2028年度は年率10%台前半で堅調に推移すると予想しています（2026年度：+15%）。事業融資と法人融資は引き続き成長を牽引する見込みですが、GST改革のプラス効果と堅調な住宅市場により、2027年度には個人向け融資の伸びも加速するでしょう。12月のレポ金利25ベーシスポイント引き下げと競争激化により純金利マージン（NIM）に若干の圧力がかかるものの、高利回り事業融資の伸び加速とICICIのCASA預金比率の高さにより、NIMは業界平均を上回る水準を維持すると見ています。また、資産の質の向上により引当金費用は減少するでしょう。2027年度のEPADS予想を158.12インドルピーから160.78インドルピーに引き上げ、2028年度のEPADS予想を175.40インドルピーとします。

フィリップ証券はPTGエナジーの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価は10.20タイバーツとした。

エムケイ・グローバルはWPIL株の投資判断を「買い」とし、目標株価を650インドルピーに設定。

JM FinancialはAngel Oneの格付けを「買い」から「追加」に引き下げ、目標株価を350インドルピーとした。

Avendus SparkがRadico Khaitanの投資判断を「買い」とし、目標株価を4,177インドルピーに設定

クルンシリー証券はデルタ・エレクトロニクス・タイランドの投資判断を「中立」から「引き下げ」に格下げ、目標株価は232タイバーツとした。

野村證券は安吉微電子科技の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を175元から320元に修正した。

調査速報：HDFC銀行2026年度決算：合併によるシナジー効果が具体化し始めている

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度（3月期）の純利益は、融資の伸び、その他の収益の増加、コスト効率の向上に牽引され、前年同期比7.4%増の7,603億インドルピーとなり、当社の予想通りでした。融資の伸びは加速し（+12%）、預金残高も増加しました（+14.3%）。融資対預金比率は98.4%と依然として高い水準にあり、預金増加は定期預金が牽引しましたが、これはHDFCが流動性ポジションの改善とホールセール資金調達への依存度低減を目指し、預金残高の強化に着実に取り組んでいることを示しています。HDFCの融資の勢いは、法人向け融資と中小企業向け融資を中心に今後も継続すると考えられます。定期預金の構成比率の上昇や、2025年12月の基準レポ金利の25ベーシスポイント引き下げの影響により、純金利マージン（NIM）に若干の圧力がかかるものの、HDFCの資金調達基盤の構造的変化により、2027年度のNIMは安定した範囲に維持される見込みです。テクノロジー／デジタル変革の恩恵によるコスト効率の向上と、信用コストを穏やかに保つ資産の質の安定が収益性を支え、HDFCは2027年度もROAが2026年度の約1.9%の水準を維持すると予想しています。

調査速報：ICICI銀行：2026年度決算は概ね予想を上回る好業績

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度（3月期）のEPADSは5.1%上昇し、149.54インドルピーとなりました。これは、予想を上回る融資残高の伸び（+15.8%、うち法人向け融資：+24.4%、個人向け・法人向け融資：+9%～+10%）、純金利マージン（NIM）（4.32%で横ばい）、および非銀行部門の収益増により、当社の横ばい予想を上回りました。中小企業からの堅調な需要、2025 年 9 月の GST 0% 改革による消費支出へのプラスの影響、および堅調な住宅市場により、融資の勢いは 2027 年度まで維持されると考えています。2025 年 12 月のベンチマーク レポ レートの 25 bp 引き下げにより NIM に若干の圧力がかかると見ていますが、高利回りのビジネス ローンの急速な成長と、ICICI の CASA 預金の比較的高い構成比率 (2026 年度末時点で総預金の約 41.4%) により、ICICI の NIM は一定の範囲内に留まり、業界をリードすると予想しています。資産の質は堅調でした。農業優先セクターの信用供与のために設定された追加の標準資産引当金により、2026 年度の引当金費用は 14.9% 増加しましたが、ポートフォリオの資産の質に変化はありません。2027 年度には引当金費用が緩和されると予想しています。

調査速報：CFRAはリージョンズ・フィナンシャル・コーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年第1四半期決算を精査した結果、規制環境の改善と有望な成長見通しを踏まえ、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ37ドルとしました。これは、2027年EPS予想の12.5倍に相当し、RFの過去5年間の予想PER平均9.7倍を大きく上回る水準です。2026年EPS予想は0.02ドル引き上げ2.67ドル、2027年EPS予想は0.07ドル引き上げ2.95ドルとしました。第1四半期決算は、純金利収入と非金利収入の両方が減少したため、やや期待外れでした。しかしながら、RFは経営状態が良好な銀行であり、コスト削減に成功し、業績の低迷にもかかわらずプラスの営業レバレッジを実現しています。信用力は好調な兆候を示しており、同行のROTCE（自己資本利益率）は18.3%と依然として同業他社を上回っています。多くの同業他社は、少なくとも3年間はこの水準に達する見込みがないと予想しています。大幅な上昇余地が残されています。RFのCET1比率10.7%は、パンデミック前の水準を大きく上回っており、当社の見解では保守的な水準です。バーゼルIIIの変更案によりリスク加重資産が10%削減されると予想されるため、RFは株主への資本還元を加速させるのに有利な立場にあります。

調査速報：CFRAはオートリブ社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、ALVの5年先予想PER14.0倍に対し、2027年PER11.3倍を基準として、12ヶ月目標株価を145ドルに据え置きます。これは妥当なディスカウント水準です。予想をはるかに上回る第1四半期決算を受け、当社はALV株の買い推奨と目標株価145ドルを改めて表明します。2026年調整後EPS予想は0.20ドル引き下げて11.00ドルとしますが、2027年予想は12.80ドルで据え置きます。当社の見解では、今回の決算発表は、ALV社および自動車部品業界全体における需要関連の懸念を大きく緩和する効果があったと考えています。 ALVは、自動車部品サプライヤー分野における当社のトップピック銘柄の一つであり続けています。その理由は、同社の確かな業績実績（6期連続で予想を上回る業績を達成）、成長著しいメーカーや国（インドなど）への事業展開により、世界の軽自動車市場の成長率を大幅に上回るオーガニック純売上高成長率、そして株主への寛大な現金還元にあります。ALVが通期営業利益率のガイダンスを達成できるかどうかについては懸念がありますが、オーガニック純売上高成長率は予想を上回っています。

調査速報：CFRAはAlly Financial Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算を精査し、最近改善した地政学的環境を考慮した結果、12ヶ月目標株価を11ドル引き上げ、51ドルとします。これは、2027年のEPS予想の7.8倍に相当し、ALLYの収益変動が大きいことを考慮すると、同業他社の平均10.1倍よりも割安です。2026年のEPS予想は0.24ドル引き上げ5.46ドル、2027年のEPS予想は0.36ドル引き上げ6.55ドルとします。売上高予想は、2026年が90億ドル、2027年が96億ドルです。ALLYは、信用力の改善が継続するなど、第1四半期に好調な業績を上げました。数年間の低迷を経て、融資の伸びは3四半期連続で加速しており、これは当社が注視してきた好ましい展開です。第1四半期は特に好調で、個人向けローン申請件数は過去最高の440万件に達しました。とはいえ、金利環境は依然として逆風となっており、利下げは2026年後半または2027年まで実現する可能性は低いとみられています。一方で、ALLYとその同業銀行は、新たに提案されたバーゼルIIIの自己資本規制から恩恵を受ける見込みです。株価利回りは2.7%です。

調査速報：CFRAはコーニング社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を67ドル引き上げ、190ドルとします。これは、2026年のEPS予想の60.7倍に相当し、過去3年間の平均PER22.5倍（従来は65.7倍）を大きく上回る水準です。AI需要がもたらす潜在的な成長を考慮すると、このプレミアムは競合他社LITEと同様に妥当であると判断します。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ3.13ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ3.91ドルとします。コーニングは、Springboardプランの導入以来、売上高が約40%、利益がほぼ90%増加するなど、大幅な成長を遂げており、営業利益率と投下資本利益率（ROIC）も10%台半ばまで改善しています。光通信分野、特にAIを活用したデータセンター拡張に関連する需要は非常に高く、コーニングの新しい光ファイバー製品は市場の期待を上回る成功を収めています。コーニングは、データセンターにおける銅線から光ファイバーへの移行に大きなビジネスチャンスを見出しており、この移行は当初の予想よりも速いペースで進んでおり、さらなる成長の可能性を秘めています。

調査速報：CFRAはトゥルーイスト・フィナンシャル・コーポレーション株に対する「ホールド」推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。規制環境の改善、資本還元率の向上、および効率性の改善を背景に、2027年のEPS予想の10.8倍に基づき、12ヶ月目標株価を56ドルに据え置きます。これは、TFCの過去5年間の予想PER平均である10.5倍を上回る水準です。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ4.59ドルとし、2027年の予想は5.18ドルに据え置きます。同行は「3歩進んで2歩下がる」傾向にあるため、投資判断は「ホールド」を維持します。今四半期は、投資銀行部門とトレーディング部門が2021年以来最高の四半期収益を達成するなど、手数料収入が好調だったことが好材料です。地政学的対立が沈静化に向かっているように見えることから、この傾向は今後も続くと予想されます。しかしながら、第1四半期の純金利収入は期待外れで、バランスシートの成長も依然として不安定です。明るい兆しとしては、TFCはより楽観的になり、有形普通株式に対する長期的利益率（ROTCE）の新たな目標を16～18%に設定しました。これは心強いことですが、TFCのROTCEは8四半期連続で14%を超えておらず、今後相当な努力が必要となるでしょう。

調査速報：CFRAはフィフス・サード・バンコープ株の保有推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算を精査した結果、12ヶ月目標株価を1ドル引き下げ、56ドルとします。これは、2027年のEPS予想の11.2倍に相当し、健全な手数料収入の見込みと規制環境の改善を考慮すると、FITBの過去5年間の予想PER平均である10.3倍よりもリスクプレミアムが大きい水準です。2026年のEPS予想は0.07ドル引き下げ、4.09ドルとしますが、2027年のEPS予想は0.10ドル引き上げ、5.02ドルとします。FITBにとって、この四半期は変革の四半期となりました。同社は史上最大の買収を完了し、資産規模で米国銀行ランキング19位から13位に躍進しました。買収は引き続きオーガニック成長の阻害要因になると考えていますが、買収は即座に効果を発揮しました。信用力は著しく向上し、純金利マージンは2022年以来の最高水準となる3.30%に拡大しました。その代償として、自己資本比率（CET1比率）は前期比80ベーシスポイント低下し10.0%となり、同業他社の中でも最低水準となりました。しかし、新たに提案されたバーゼルIIIの自己資本規制による緩和が見込まれることを考慮すると、この控えめな自己資本水準は許容範囲内であると考えています。

調査速報：CFRAがポールスター・オートモーティブ・ホールディングの格付けを「売り」から「強い売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DCF分析に基づき、有形帳簿価額に対するプレミアムを前提として、12ヶ月目標株価を8ドルから5ドルに引き下げます。販売台数の減少とコストの上昇を前提とした調整後EBITDA予想は、PSNYの販売台数が2026年にわずか3%しか増加しないと想定しているため、小幅に下方修正します。PSNYの第4四半期純損失は7億9,900万ドルで、市場予想の4億5,200万ドルを大きく下回りましたが、2024年第4四半期の11億8,300万ドルの損失からは改善しました。さらに重要な点として、今後の見通しについて、経営陣は慎重なガイダンスを示しています。2025年の販売台数は60,119台で、世界全体の小売販売台数は10%台前半の増加を見込んでいます。しかし、世界のEV販売台数の伸びが鈍化していることを考慮すると、このガイダンスはやや楽観的すぎる可能性が高いと考えられます。いずれにせよ、12月の1対30の株式併合にもかかわらず、株価は最近好調に推移しており、ボルボ/吉利汽車ホールディングス（175 HK 25 ****）などからの追加的な支援がない限り、キャッシュフローの減少は高止まりし、リストラのリスクが高まると予想されます。2025年にマイナス13億7000万ドルのフリーキャッシュフローを計上した後、2026年にはマイナス12億ドルになると予測しています。