Research
調査速報：CFRAはパラマウント・スカイダンス社の株式について「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。M&Aおよび実行リスクを考慮し、将来のTEV/EBITDA倍率を6.6倍として、目標株価を1ドル引き下げ、12ドルとします。この目標株価は、過去5年間の平均倍率9.4倍と比較して保守的な見方に基づいています。PSKYがワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD 27 ***）を買収するかどうかの不確実性を考慮すると、この目標株価は妥当であると考えています。ただし、WBD買収は過剰な負債を抱えているため、困難を伴う可能性があるとの懸念があります。575億ドルの負債を裏付けとした、1株当たり31ドルの全額現金によるWBD買収提案は、PSKYの財務安定性にとって存亡の危機となる可能性があります。 2026年第3四半期に取引が完了した場合、合併後の企業の負債総額は700億ドル（PSKYの現在の136億5000万ドルにWBDの既存負債と新規買収資金を加えた額）を超え、ジャンク債格付け、大幅な借入コストの上昇、そして60億ドルのコストシナジー削減が必要となるレバレッジ比率となる。2026年第3四半期の目標期日を超えて規制当局の承認が遅れると、コストが増加し、不確実性が長引くことで、人材流出や市場機会の逸失につながる可能性がある。
$PSKY