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調査速報：CFRAはコカ・コーラ社の株式について「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを24.3倍と想定し、KOの過去5年間の平均予想PERをわずかに上回る水準となるため、12ヶ月目標株価を3ドル引き上げ85ドルとします。2026年の調整後EPS予想を0.03ドル引き上げ3.28ドル、2027年の調整後EPS予想を0.05ドル引き上げ3.50ドルとします。KOの第1四半期決算が予想を上回り、ガイダンスも上方修正されたことを受け、予想と目標株価を引き上げますが、投資判断は「ホールド」を維持します。KOの第1四半期決算発表（特に販売量の伸び）には感銘を受けましたが、リスク・リターンはバランスが取れており、株価評価は適正であると引き続き考えています。 KOのフェアライフミルクブランドの成長見通しについては引き続き強気の見方を維持しており、米ドル安による収益増も期待できると考えていますが、最近の株価動向はこうした好材料を反映しているに過ぎないと考えています。とはいえ、KOは市場屈指の堅調な業績実績を誇り（直近の四半期決算が予想を下回ったのは2017年第1四半期）、株主への還元を長年続けてきた実績も高く評価しており、S&P配当貴族指数にも名を連ねています。

$KO

Research105日前

リサーチアラート：CFRAはS&P Global Inc.の株式について「ホールド」の見解を改めて表明しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を35ドル引き上げ、500ドルとします。これは、2027年の予想利益に基づく予想PERが22.7倍であり、収益の安定性が高いことを考慮すると、同業他社の平均20.8倍を上回る水準です。2026年のEPS予想を0.19ドル引き上げ、19.70ドルとします。また、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ、22.05ドルとします。第1四半期の業績は、控えめながらもプラスと見ています。好材料としては、SPGIの中核事業である格付け部門の収益成長が加速したこと、そしてハイパースケーラーによるAIデータセンターへの投資増加に伴う投資適格債の発行増加により、AI関連のインフラ投資が促進されたことが挙げられます。しかしながら、第1四半期の好調な業績にもかかわらず、SPGIが2026年の売上高とEPSのガイダンスを据え置いたことは、期待外れでした。さらに、AIによる破壊的イノベーションへの懸念が、株価評価倍率に引き続き重くのしかかっている。一方で、同社のポートフォリオ簡素化は順調に進んでおり、SPGIはエネルギー部門における地球科学および石油工学ソフトウェア資産の売却を発表したほか、モビリティ部門の売却も2026年半ばの予定通り進んでいる。

$SPGI

Research105日前

リサーチアラート：フランクリン・リソース：3月期決算は資金流入の改善により予想を上回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。BENは、3月期決算で調整後EPSが0.71ドルとなり、前年同期の0.47ドルを上回りました。これは、市場予想の0.55ドル、および当社の予想である0.56ドルを上回る結果です。営業収益は前年同期比9%増となり、当社の5～8%増という成長予測を上回りました。投資運用手数料も9%増加し、経費の伸びが抑制されたことで、営業利益率は6.9%から14.1%に改善しました。当社は、今回の四半期決算を高く評価しており、BENの多様な運用資産構成を好ましい展開と捉えています。 Western Asset Managementの法的問題は、元共同最高投資責任者（CIO）のケン・リーチ氏の詐欺裁判が2026年6月に予定されていることから、依然として懸念材料となる可能性がある。運用資産総額（AUM）は9%増加して1兆6800億ドルとなり、1年前の262億ドルの流出に対し、169億ドルの純長期資金流入という資金フローの改善を反映しているが、2025年度（9月）の流出総額は974億ドルだった。BENのAUMは、株式40%、債券26%、オルタナティブ17%で構成されており、一部の同業他社よりも分散度が高い。Western Assetの不正行為はブランドに大きな損害を与えたと我々は考えている。

$BEN

Research105日前

BofA証券はTFIインターナショナルの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を122ドルから161ドルに引き上げた。

FactSetが調査したアナリストによると、TFIインターナショナル（TFII）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は145.49ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $146.59, Change: $+8.26, Percent Change: +5.97%

$TFII

Research105日前

調査速報：CFRAはeBay Inc.株の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き下げ、90ドルとします。これは、2026年のEPS予想の約15倍、同社の長期平均予想PER14倍に対するわずかなプレミアムを反映したものです。今回の格下げは、eBayが貴金属取引量の増加やポケモン関連商品・コレクターズアイテムの需要急増といった一時的な追い風を終え、前年比の比較がますます困難になる中で、年が進むにつれて成長が鈍化するという見通しに基づいています。また、中東情勢の悪化が欧州全体のマクロ経済に重くのしかかるため、国際事業の成長も低迷が続くと予想しています。Depopの買収は市場予想を上回る可能性はありますが、eBayが買収額を過大に支払ったこと、そして本格的な収益増加は数年先になる可能性があることを懸念しています。イーベイは4月29日の市場取引終了後に、2026年第1四半期の決算を発表する予定だ。

$EBAY

Research105日前

調査速報：Kmb：販売量主導の成長が予想を上回る業績を牽引。企業変革は順調に進んでいる。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。キンバリー・クラークは、2026年第1四半期の純売上高が42億ドル（前年同期比2.7%増）となり、市場予想の41億ドルを上回りました。これは、販売量と製品構成のプラス3.0%増に牽引された2.5%のオーガニック成長率によるものです。継続事業からの調整後EPSは1.60ドルで前年同期比1.2%減となりましたが、調整後EPS合計は1.97ドルとなり、市場予想の1.95ドルを上回りました。同社は、ケンビュー買収の準備を進めながら、「Powering Care」変革戦略を着実に実行し、調整後営業利益は7億3,200万ドルとなり、市場予想の6億7,900万ドルを上回りました。セグメント別の業績は対照的な動きを示し、国際パーソナルケア部門は9.1%増の15億ドルに急成長した一方、北米部門はプライベートブランドのおむつ事業からの撤退により0.6%減の27億ドルとなった。調整後の実効税率は前年の20.7%から26.2%へと大幅に上昇したが、これは個別の不利な要因と米国の税法改正を反映したものである。当社は、販売量主導の成長戦略が幅広い分野で成果を上げつつあり、勢いを増していると考えているが、戦略的な価格設定投資と税率の上昇により収益性は圧迫されている。

$KMB

Research105日前

調査速報：CFRAはキンダー・モーガン株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価は、相対評価モデルとDCFモデルを組み合わせた結果、36ドルで据え置きます。相対評価では、2027年予想EBITDAに企業価値の11倍を適用します。これは、KMIの過去の予想平均をわずかに上回る水準です。LNG輸出とデータセンターという2つの長期的な成長要因に支えられた天然ガス需要の増加を考慮すると、若干のプレミアムは妥当であると考え、この倍率に基づくと1株当たり33ドルの企業価値となります。一方、当社のDCFモデルでは、10年間のフリーキャッシュフロー成長率を年率7.8%、ターミナル成長率を2.5%とし、WACCを6.2%で割り引くと、1株当たり39ドルの本質的価値が得られます。 2026年のEPS予想を0.12ドル引き上げて1.48ドルとする一方、2027年のEPS予想は0.03ドル引き下げて1.47ドルとします。EIAの天然ガス価格予想はやや落ち着きを見せていますが、当社は依然として1MMBtuあたり3ドル台後半の価格帯（2026～2027年の予想）であれば、KMIが提供するガス中間輸送サービスの需要増を促すのに十分であると考えています。

$KMI

Research105日前

リサーチアラート：ABG：売上高の不足が予想を下回る結果となったが、利益率の改善はプラス要因

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。アズベリー・オートモーティブ・グループ（ABG）は、2026年第1四半期の調整後EPSが5.37ドルとなり、前年同期の6.82ドル（前年同期比24%減）を下回り、市場予想の5.62ドルにも届きませんでした。売上高は1%減の41億1,000万ドル（市場予想を2億6,000万ドル下回る）、粗利益率は20ベーシスポイント上昇し17.7%（市場予想を40ベーシスポイント上回る）となりました。売上高の減少は、金融・保険（4%減）、新車（2%減）、中古車（2%減）の各セグメントが主な要因で、部品・サービス（7%増）のみが成長を示しました。販売台数を見ると、新車（5%減）と中古車（6%減）はともに減少しましたが、平均販売価格は上昇しました（新車：4%増、中古車：5%増）。 ABGの粗利益率の改善は、中古車部門（+60bps）が牽引しましたが、部品・サービス部門の利益率が横ばい、新車部門の利益率が低下（-60bps）したことで一部相殺されました。第1四半期に、ABGは67万8000株を総額1億4700万ドルで自社株買いしました。この四半期は、ABGにとって過去6四半期で初めての業績予想未達となりました。ABGは正式な業績見通しを発表していませんが、少なくとも利益率の好調ぶりには勇気づけられました。ABG株は現在、プレマーケット取引で1%下落しています。

$ABG

Research105日前

調査速報：Incy社、多角的な成長とパイプラインの進展により堅調な第1四半期決算を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Incyteは、2026年第1四半期に総売上高12億7,000万ドル（前年同期比21%増）、純売上高11億ドル（前年同期比20%増）という、予想を大幅に上回る好業績を達成しました。この好業績は、多様なポートフォリオ全体にわたる効果的な販売戦略によって牽引されました。Jakafiは7億5,800万ドル（前年同期比7%増）と勢いを維持し、Opzeluraは1億4,300万ドル（前年同期比20%増）と目覚ましい成長を続けています。Niktimvo、Monjuvi、Zynyzに牽引された血液・腫瘍領域ポートフォリオの2億400万ドル（前年同期比116%増）という驚異的な成長は、2029年の特許切れを前に、Jakafi以外の重要な戦略的多角化であると当社は考えています。同社は、2026年度通期の全カテゴリーにおける業績見通しを再確認し、総売上高を47億7000万ドル～49億4000万ドルと見込んでいます。当社は、白斑に対するポボルシチニブの良好な結果を含む10件の第3相試験や、重要なDAWN-303 KRASG12D阻害剤試験など、インサイト社の先進的なパイプラインにより、CEOのビル・ミューリー氏が戦略的に高ポテンシャル資産に注力することで、長期的な成長に向けて有利な立場にあると考えています。

$INCY

Research105日前

調査速報：Hlt：好調な第1四半期決算は、低調な第2四半期利益見通しによって相殺される

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。HLTは第1四半期の調整後EPSが2.01ドル（前年同期比+16.8%）となり、市場予想の1.97ドルを上回りました。総売上高は29億4,000万ドル（前年同期比+9.0%）で、市場予想と一致しました。客室稼働率（稼働率67.4%、+140bps）と平均客室単価（1.5%）の上昇に牽引され、客室1室当たり売上高（RevPAR）は110bps増の+3.6%に加速しました。地域別に見ると、欧州（+6.9%）とアジア太平洋（+4.7%）を中心に、幅広い地域で力強い成長が見られました。新規開発も引き続き好調で、26,200室の新規客室が承認され、Select by Hiltonが新たに26カ国に展開するなど、HLTは今後も成長を続ける態勢を整えています。システム全体のRevPARガイダンスを1～2%から2～3%に引き上げたにもかかわらず、第2四半期の調整後EBITDAガイダンス（10億1,500万～10億3,500万）は、コンセンサス予想の10億8,100万を下回り、期待外れの結果となりました。RevPAR見通しが引き上げられたことを考えると、利益ガイダンスは期待外れであり、コンセンサス予想が高すぎる可能性を示唆しています。当社の見解では、堅調な需要動向とワールドカップによる恩恵がRevPARの好調な業績を牽引する可能性はあるものの、ガイダンスの乖離は、利益率拡大の可能性に対する懸念を生じさせます。

$HLT

Research105日前

調査速報：堅調な業績、軟調な見通し：様々なシグナルが飛び交う中で記録的な利益率を達成

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Itronの2026年第1四半期決算は、売上高が3%減となったものの、市場予想を上回り、売上高は5億8,700万ドル（市場予想5億7,200万ドル）となりました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は1.49ドル（市場予想1.24ドル）で、前年同期比0.03ドル減となりました。調整後粗利益率は過去最高の490ベーシスポイント上昇し、40.7%となりました。これは、堅調な事業遂行と予定より早く進んだプロジェクトが要因です。これらの結果は、事業構成の変化を裏付けるものと見ています。成果事業は22%増の9,600万ドル、サービス事業は全セグメントで30%増となり、新たに加わったレジリエンス・ソリューションズ事業は1,600万ドルの貢献を果たしました。第2四半期の売上高見通しは5億6,000万ドル～5億7,000万ドル、EPSは1.25ドル～1.35ドルと、市場予想の6億600万ドル/1.46ドルを大きく下回っており、経営陣はプロジェクトのタイミングに関する説明を明確にする必要がある。受注残高の減少（6%減の44億ドル）とネットワークソリューションの売上高減少は、注視すべき懸念すべき二重の逆風であると考えている。しかし、7,900万ドルの堅調なフリーキャッシュフローと成果セグメントにおける需要の加速に支えられ、AIを活用したグリッド分析への収益シフトはプラスと見ており、当社の長期的な投資判断は変わらない。

$ITRI

Research105日前

調査速報：Syy：販売量増加と粗利益拡大は経費増加圧力によって相殺される

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SYYは、第3四半期の調整後EPSが0.94ドル（前年同期比-2.0%）となり、市場予想と一致しました。売上高は205億ドル（前年同期比+4.7%）で、市場予想の206億ドルをわずかに下回りました。米国のフードサービス向けケース販売量は前年同期比2.3%増加し、地域別販売量は3.3%増と加速しました。これは、業界の逆風にもかかわらず、営業部隊への投資が正しかったことを示しています。当社は、この販売量実績を好材料と捉え、SYYの市場におけるリーダーシップの地位を裏付けるものと考えています。経営陣は、2026年度通期の調整後EPSガイダンスを4.50ドル～4.60ドルに据え置き、第4四半期の成長加速に自信を示しています。製品コストが2.8%上昇したにもかかわらず、粗利益率は18.6%（前年同期比+30ベーシスポイント）に拡大し、効果的な価格設定管理が実証されました。しかしながら、営業費用の上昇（前年同期比+8.4%）、特に国際フードサービス事業の上昇（前年同期比+15%）により、営業利益率は3.7%（前年同期比-20bps）に低下しました。SYYの成長戦略と多様な顧客基盤は同社を有利な立場に置いていると当社は考えていますが、利益率回復の鍵は費用増加の抑制にあるでしょう。

$SYY

Research105日前

調査速報：CMS Energyの第1四半期決算は予想を上回り、料金回復と9GWの負荷パイプラインが見通しを支える

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CMS Energyは、2026年第1四半期に調整後EPSが1.13ドル（前年同期比+10.8%、市場予想+2.7%）と堅調な業績を達成しました。これは、料金回復と再生可能エネルギー投資の好調が牽引したものの、天候による影響が相殺要因となりました。経営陣は、2026年のEPSガイダンスの上限である3.83ドル～3.90ドルに自信を示しています。当社は、EPS成長率を競争力のある水準と見ており、中間値の成長率は約7.2%で、同業他社の平均7.0%をわずかに上回っています。これは、ミシガン州の支援的な規制枠組み、特に最近の料金改定申請が最終申請額の約66%（承認額2億1,700万ドル、申請額3億2,800万ドル）で承認されたことによる恩恵を受けています。CMSの経済開発パイプラインは依然として堅調で、約9GWに達しており、年初来で半導体、データセンター、製造業向けに約110MWの契約を締結しています。当社は、データセンターの潜在的な遅延リスクを軽減するエンドマーケットの多様化を高く評価しています。240億ドル（第4四半期に40億ドルを追加調達）に拡大された5カ年資本計画は、2030年までのレートベースCAGR 10.5%を支え、CMSが長期的なEPS成長目標である6～8%の上限に向けて持続的な成長を遂げるための基盤となります。

$CMS

Research105日前

調査速報：WSO：第1四半期決算は予想を上回り好調

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WSOは第1四半期の1株当たり利益（EPS）が1.87ドルとなり、市場予想を0.19ドル上回りました。売上高は15億3000万ドルで横ばい、粗利益率は20ベーシスポイント低下して27.9%となりました。この好業績は、厳しい状況下における予想を上回る結果を反映したもので、米国売上高は2%増加したものの、海外売上高は11%減少しました。製品別の業績はまちまちで、HVAC機器は1%減、その他のHVAC製品は4%増、業務用冷凍機器は11%増となりましたが、業務用冷凍機器は売上高全体のわずか5%を占めるに過ぎません。第1四半期製品の55%に影響を与えるA2L冷媒への移行が進行中であるため、平均販売価格は9%上昇しましたが、販売台数の減少によって相殺されました。 WSOは、第2四半期に完了予定のJackson Supply Company（年間売上高2億3000万ドル）の買収を発表し、1989年以来70社以上のHVAC販売代理店を買収してきた買収戦略を継続している。2025年のA2L関連の大規模投資後の運転資本管理の改善と在庫最適化により、営業キャッシュフローの赤字は2025年第1四半期の1億7800万ドルから1900万ドルへと大幅に改善した。

$WSO

Research105日前

調査速報：CvltはSaaSの勢いと力強いフリーキャッシュフローにより予想を上回る業績を達成

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CVLTは第4四半期に堅調な業績を上げ、売上高は3億1,200万ドル（前年同期比13%増）となり、市場予想を530万ドル上回りました。また、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は1.28ドルで、市場予想を0.19ドル上回りました。2026年度通期の売上高は11億8,400万ドル（前年同期比19%増）となり、ガイダンスを上回りました。これは、サブスクリプション売上高が30%増加し、SaaS売上高が52%急増したことが要因です。総ARRが11億2,200万ドル（前年同期比+21%、為替変動の影響を除くと18%増）、SaaS ARRが4億ドル（前年同期比+40%増）、第4四半期のフリーキャッシュフローが過去最高の1億3,200万ドル（前年同期比+73%増）を記録したことからも、同社の強力な事業運営が証明された。また、同社は四半期中に2億5,900万ドルの自社株買いを実施した。2027年度については、CVLTはサブスクリプション収益を11億1,500万ドル～11億2,500万ドル（中間値で+46%増）、総収益を13億ドル～13億1,000万ドル（中間値で+11%増）と予想しているが、収益の中間値はコンセンサスの13億1,400万ドルを下回っている。当社は、純ドル維持率が122%に改善し、非GAAPベースのEBITマージンが20.5%に拡大するという同社の強力なSaaSの勢いは、堅実な事業運営と、進化するデータ保護市場における継続的な成長に向けた強力なポジショニングを示していると考えている。

$CVLT

Research105日前

調査速報：CvltはSaaSの勢いと力強いフリーキャッシュフローにより予想を上回る業績を達成

$CVLT

Research105日前

ARC Resourcesは、Shellによる買収提案を受け、BMO証券の投資判断が「市場平均並み」に引き下げられた。目標株価は32.00カナダドル。

BMOキャピタル・マーケッツは火曜日、ARCリソーシズ（ARX.TO）の株価レーティングを「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に引き下げた一方、目標株価を非公開の従来水準から32.00カナダドルに引き上げた。これは、シェル（SHEL）が月曜日に合意した、西カナダの天然ガス生産会社であるARCリソーシズを220億カナダドルで買収する買収提案における1株当たり32.80米ドルをわずかに下回る水準である。「シェルがARCリソーシズを約220億ドルで買収する提案を行ったことで、また一つ質の高いカナダ企業が消滅する見込みです。この取引の指標は、最近のモントニー地域の買収案件よりも優れているように見えますが、ARCリソーシズの規模と質の高い資産基盤を考慮すると、シェルは良い取引をしていると見ています。この取引はまた、シェルが運営するLNGカナダ第2フェーズの実施を示唆しているようで、他のガス関連企業の再評価につながる可能性があります。当社はARCリソーシズの投資判断を「マーケットパフォーム」に引き下げますが、目標株価を32ドルに引き上げます」と、アナリストのランディ・オレンバーガー氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

$ARX.TO

Research105日前

研究速報：OpenAIの内部目標未達成はAIエコシステムにとって懸念材料

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）の報道によると、OpenAIはChatGPTのユーザー数（年末までに週間アクティブユーザー数10億人を達成できず）と収益の社内目標を達成できませんでした。これは、GoogleのGeminiが市場シェアを拡大する一方で、コーディング市場とエンタープライズ市場ではAnthropicにシェアを奪われたためです。同社はキャッシュフローの悪化に直面しており、成長目標と財務規律の間の緊張関係を注視していく必要があります。CFOのサラ・フライアー氏は、収益成長が加速しなければ将来のコンピューティング契約を履行できるか懸念を示し、CEOのサム・アルトマン氏が掲げる年末までの積極的なIPOスケジュールにも懸念を示し、まずは内部統制の改善が必要だと強調しました。収益目標が達成できなかった場合、最もリスクにさらされる企業は、ORCL/neoclouds、半導体メーカー、ハイパースケーラー（MSFT、AMZN）だと考えられます。大規模なIPOの延期はAIインフラ企業に悪影響を与える可能性があるが、AIの成長はOpenAI以外にも多くの企業によって支えられていることに留意すべきである。SaaSプロバイダーは、OpenAI/Anthropicによる最近の競争上の懸念を踏まえると、このニュースに好意的に反応する可能性がある。

$ORCL

Research105日前

調査速報：シャーウィン・ウィリアムズの第1四半期EPSが予想を上回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SHWの第1四半期調整後EPSは2.35ドルとなり、前年同期の2.25ドルを上回りました。これは、当社の予想2.17ドル、市場コンセンサス予想2.27ドルを上回るものです。純売上高は前年同期比6.8%増の56億7,000万ドルとなり、当社の成長予測4.0%を上回りました。これは、Suvinilの買収、有利な為替レート、そして緩やかな販売量増加が牽引しました。同社は堅調な事業運営を示し、ペイントストアの既存店売上高は前年同期の1.2%増から2.4%増に改善し、コンシューマーブランドは19.2%増となりましたが、北米のDIY需要は依然として低迷しています。経営陣は、2026年度の売上高成長率を1桁台前半から中盤と維持し、調整後EPSは11.50ドルから11.90ドルと予測しています。これは、中間値で約2.4%の成長に相当します。原材料費の緩和と価格設定の改善により、売上総利益率は90ベーシスポイント上昇し49.1%となったが、Suvinil統合コストが利益率を圧迫したため、販売費及び一般管理費は9.8%増加した。同社はまた、マクロ経済の不確実性が依然として続いていることを認識しつつも、第1四半期も株主還元プログラムを継続し、配当と自社株買いを通じて7億7270万ドルを株主に還元した。

$SHW

Research105日前

調査速報：Ecolab、第1四半期決算で堅調な業績を記録。成長加速、短期的な利益率低下が予想される。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Ecolabは第1四半期の売上高が41億ドル（前年同期比10%増）となり、市場予想を3,700万ドル上回りました。オーガニック成長率は第4四半期の3%増から4%増へと加速しました。調整後EPSは1.70ドル（前年同期比13%増）で市場予想通りでしたが、営業利益率は70ベーシスポイント上昇して16.7%となり、2027年までに20%という目標達成に向けて順調に進んでいます。成長エンジン（売上高の20%を占める）は勢いを増しており、グローバルハイテク事業はAIインフラの好調により25%のオーガニック成長を達成し、ライフサイエンス事業はバイオプロセス需要に牽引され11%の成長に加速しました。経営陣は通期EPSガイダンスを8.43ドル～8.63ドル（+12%～+15%）に据え置いたものの、エネルギー割増料金が必要となる商品コストの圧力により、第2四半期のガイダンスは予想を下回った。当社は、数年にわたるAIデータセンターの成長を見込んで、ハイテク分野の勢いは特に重要だと考えており、また、予定されているCoolITの買収はECLのエンドツーエンドの冷却能力を強化するものである。商品コストが高止まりした場合、または価格設定の実施に抵抗が生じた場合、ECLの価値提案と顧客関係が試されることになり、下半期の利益率拡大にリスクがあると見ている。

$ECL

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