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調査速報：エクストラスペースストレージ第1四半期：既存店売上高は前四半期比+1.7%に改善

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EXRは第1四半期の売上高が8億5,600万ドル（前年同期比4.4%増）となり、不動産収入は7億3,300万ドルで市場予想を500万ドル上回りました。既存店売上高は前年同期比1.7%増（6億7,900万ドル）となり、第4四半期の0.4%増から改善しました。既存店純営業利益は前年同期比1.2%増の4億7,700万ドルとなりましたが、営業費用は前年同期比2.7%増と、売上高を上回る伸びを示しました。既存店売上高の伸びが四半期ごとに改善していることは、事業運営の安定化を示唆していますが、依然として利益率への圧力が懸念材料となっています。経営陣の現在のガイダンスでは、2026年下半期に費用が増加すると予想されており、既存店の費用増加率は2026年も再び売上高増加率を上回ると見込まれています。当社は、費用と売上高の伸びの不均衡が継続することで、純営業利益率が圧迫され、年間を通じて同社が有意義な営業レバレッジを生み出す能力が制限されると考えています。この継続的なコスト逆風は、EXRの収益性見通しにとって重要な構造的課題であり、特に経営陣がこの不利な状況が来年まで続くと予想していることを考慮すると、その重要性はさらに高まります。

$EXR

Research104日前

調査速報：FICO、ニュースの混乱の中、第2四半期の業績が好調、業績見通しを引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FICOは、2026年度第2四半期において、売上高6億9,200万ドル（前年同期比39%増）という好調な業績を達成し、市場予想の6億2,700万ドルを10%上回りました。また、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は12.50ドル（前年同期比60%増）となり、市場予想の10.97ドルを14%も上回りました。特に、スコアリング事業は売上高4億7,500万ドル（前年同期比60%増）と業績を牽引し、住宅ローン組成価格と取引量の増加により、B2B事業の売上高は72%急増しました。これは、FICOの価格戦略の妥当性を裏付けるとともに、信用判断における同社の市場支配力を示しています。ソフトウェア事業も好調な進捗を見せ、プラットフォームの年間経常収益（ARR）は前年同期比49%増、プラットフォームのドルベースの純顧客維持率は136%に達し、クラウド移行の成功を示しています。営業利益率は900ベーシスポイント上昇して58.2%となり、大幅なレバレッジ効果が示された一方、フリーキャッシュフローは227%増加して2億1400万ドルとなった。経営陣は2026年度の業績見通しを引き上げ、売上高は23億5000万ドルから24億5000万ドルに、1株当たり利益（EPS）見通しは38.17ドルから40.45ドルに引き上げられたが、いずれも市場予想を下回っている。当社は、経営陣が短期的な住宅ローンスコアリング需要とプラットフォームソフトウェアの普及に対する自信と、新たな競争環境とのバランスを取ろうとしていると考えている。

$FICO

Research104日前

調査速報：サザン・カッパー第1四半期決算：金属価格高騰を受け記録的な業績を達成

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。サザン・カッパーは、2026年第1四半期に過去最高の業績を達成しました。純利益は前年同期比67%増の15億8000万ドル、1株当たり利益（EPS）は1.92ドルとなり、市場予想を0.11ドル上回りました。これは、銀価格が158%上昇し、銅価格が38%上昇して1ポンド当たり5.83ドルとなったことが要因です。純売上高は前年同期比36%増の42億5000万ドル、調整後EBITDAは55%増の27億1000万ドルとなり、利益率は63.8%に拡大しました。好調な業績にもかかわらず、ペルー事業における鉱石品位の低下により、銅生産量は前年同期比4%減の23万544トンとなりました。しかし、副産物価格の上昇により、営業キャッシュコストは前年同期の1ポンド当たり0.77ドルからマイナス0.11ドルに改善しました。経営陣は、鉱石品位の回復が2026年末以降も続くと予想している。営業キャッシュフローは前年比135%増の16億9000万ドルに急増し、積極的な205億ドルの投資プログラムの一環として4億4200万ドルの設備投資に充てられた。ティア・マリア・プロジェクトは32.5%の完成度で、2027年第3四半期の操業開始に向けて順調に進んでいる。50年間組織を率いた前CEOオスカー・ゴンザレス・ロチャ氏の死去に伴い、レオナルド・コントレラス・レルド・デ・テハダ氏がCEOに任命された。

$SCCO

Research104日前

調査速報：米国住宅販売の悪化を受け、Enphは予想通りの業績とガイダンスを発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ENPHの第1四半期売上高は2億8,300万ドル（前年同期比21%減）で、市場予想（2億8,200万ドル）に近い水準でした。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.47ドル（前年同期比31%減）で、市場予想（0.45ドル）をわずかに上回りました。非GAAPベースの売上総利益率は43.9%で、前期比220ベーシスポイント、前年同期比500ベーシスポイント低下しました。これは主に売上高の減少と、関税引き上げによる影響（430ベーシスポイント）が原因です。住宅用太陽光発電の税額控除が年末に失効したため、予想通り米国の需要は悪化し、販売実績は前期比48%減、前年同期比18%減となりました。ENPHは年初来で8億4,400万ドルのTPO契約を締結しており、これは今後の住宅用太陽光発電の成長を支えるものと見ています。同社はまた、800V AIラックを対象とした新しい1.25MWデータセンター製品を発表しました。この製品は2028年頃に上昇する可能性があると考えています。ただし、市場は混雑しており、この発表はほぼ予想されていたため、短期的な価格変動は最小限にとどまると予想しています。第2四半期のガイダンスでは、売上高の中間値は2億9500万ドル（前年同期比-19%）で、市場予想と一致しており、粗利益率は45.5%で、市場予想（44.5%）を上回っています。セクション45-Xクレジットにより、第1四半期には約1,000bpsの利益が得られたと推定しています。

$ENPH

Research104日前

調査速報：Mkl第1四半期決算：好調な営業成績は、成長の鈍化と競争圧力を覆い隠す

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MKLは第1四半期にGAAPベースで1株当たり18.90ドルの損失を計上しました。これは前年同期の1株当たり12.08ドルの利益から悪化したもので、7億2,800万ドルの投資損失拡大を反映しています。一方、営業利益は39.40ドル（前年同期は37.40ドル）となり、当社の予想26.10ドル、市場コンセンサス予想26.34ドルを上回りました。営業収益は、当社の4～7%の成長予測を下回り、横ばいでした。保険料収入は1.9%減少しました。これらの結果は、競争の激化を反映したものであり、Jana Partnersによるアクティビスト活動など、内部要因によってさらに悪化する可能性のある市場環境を反映していると当社は考えています。経営陣は最近の合理化策について言及しましたが、以前発表されたアクティビズムの状況についてはコメントしていません。引受実績は改善し、コンバインド・レシオは96%から93%に上昇したが、中東紛争による3500万ドルの損失にもかかわらず、依然として一部の同業他社に後れを取っている。

$MKL

Research104日前

調査速報：Oke：第1四半期に力強い販売量増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。OKEの第1四半期EPSは1.23ドルで、前年同期の1.04ドルを下回り、市場予想を0.07ドル下回りました。一方、調整後EBITDAは20億ドルで、ほとんどのセグメントでの販売量好調と最適化活動の強化により、前年同期比13%増となりました。天然ガスパイプライン事業が成長を牽引し、EBITDAは60%増の3億3,900万ドルに急増しました。これは主に、最適化およびマーケティング活動の強化による9,200万ドルの増加、ワハ・ケイティ間の価格差による7,000万ドルのプラス効果、冬の嵐「ファーン」の影響による1,900万ドルのプラス効果などによるものです。天然ガス集荷・処理事業は、広範な販売量改善にもかかわらず、EBITDAが5%減の4億6,700万ドルとなり、商品価格の逆風に直面しました。一方、天然ガス液事業は、EBITDAが11%増の7億600万ドルと堅調な伸びを示しました。 OKEは、好調な事業セグメントの業績と市場環境の改善を反映し、2026年の業績見通しを上方修正し、純利益を中間値で35億ドル、調整後EBITDAを中間値で82億5000万ドルとした。同社は、パーミアン・プラントの移転や4億9100万ドルの債務償還といった戦略的取り組みを完了させつつ、設備投資見通しを27億ドル～32億ドルに据え置いた。

$OKE

Research104日前

調査速報：廃棄物管理：幅広い利益率向上により第1四半期の業績が予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WMの第1四半期決算は予想を上回り、営業利益（EPS）は1.81ドル（前年同期比8.4%増）となり、市場予想の1.74ドルを上回りました。これは、予想を上回るマージン管理の成功によるものです。調整後EBITDAマージンは70ベーシスポイント拡大し29.8%となり、リサイクル事業と再生可能エネルギー事業はそれぞれ370ベーシスポイント、790ベーシスポイントと大幅な伸びを示しました。WMはコスト構造の最適化を目指し、テクノロジーと自動化に投資しており、業務効率化への取り組みが成果を上げています。この傾向は、2026年以降もマージン拡大を支え続けると予想されます。コア価格設定は6.3%と堅調に推移しており、これはWMが高マージン契約へとシフトする中で、同社の価格決定力の高さを示しています。 WMは当四半期中に3つのリサイクル施設を完成させ、成長市場において約30万トンの処理能力を追加しました。最新の自動化施設により、この事業の収益性が向上すると考えています。ヘルスケアソリューションの統合は特筆すべき成果であり、売上高はわずかに減少したものの、販売費及び一般管理費の管理とシナジー効果の獲得により、調整後EBITDAは11.6%増加しました。

$WM

Research104日前

調査速報：エセックス・プロパティ・トラスト社、FFOが予想を上回り、収益は予想通り

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ESSは2025年第1四半期に堅調な業績を達成し、FFOは1株当たり4.17ドル（市場予想を0.21ドル上回る）、既存物件の売上高成長率は2.9%となりました。キャッシュNOIは、賃貸収入4億8,200万ドルにより前年同期比4.3%増となり、平均月額賃料は2.2%増の2,719ドルとなりました。西海岸の集合住宅市場は緩やかな成長を示しており、北カリフォルニアが既存物件売上高成長率3.9%で回復を牽引し、シアトル都市圏が2.3%、南カリフォルニアが2.2%と続いています。経営陣は2026年の業績見通しを再確認し、FFOは1株当たり15.69ドル～16.19ドル、既存物件売上高成長率は1.7%～3.1%と予想しています。 ESSは年間配当を0.8%増の1株当たり10.36ドルに引き上げ、32年連続の増配となった。また、年初来で6,190万ドルの自社株買いを実施した。西海岸市場の回復が続く中、ポートフォリオのパフォーマンス軌道は好ましいものの、営業費用は引き続き売上高の伸びを上回り、+2.5%から+3.5%となっている。このため、キャッシュNOIは前年比+0.8%から+3.4%にとどまり、中間値は+2.1%となっている。

$ESS

Research104日前

調査速報：Eix第1四半期：金利引き上げはコスト回収の一時的な影響を相殺。成長目標は低調。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。エジソン・インターナショナルは、2026年第1四半期のコアEPSが前年同期の1.37ドルに対し1.42ドルとなったと発表しました。これは、2025年一般料金改定における料金引き下げが主な要因ですが、TKM和解契約による費用回収に伴う1株当たり0.30ドルの利息費用削減効果がなくなったことで、一部相殺されました。GAAPベースのEPSは、前年同期の9億800万ドルの非コア利益がなくなったため、3.73ドルから1.38ドルに減少しました。営業収益は7.7%増の41億300万ドル、営業キャッシュフローは16.6%増の14億2,700万ドルとなりましたが、設備投資の必要性から利息費用は3億100万ドルから5億2,400万ドルへと大幅に増加しました。経営陣は2026年のコアEPSガイダンスを5.90ドル～6.20ドルと据え置き、2025年から2030年までのコアEPS成長率5～7%に自信を示しました。しかし、当社はEPS成長率が3～4%程度になると予測しており、EIXの収益成長率は同業他社平均の8.9%と最も低い水準にあることから、同社の長期的なEPS目標は楽観的すぎると考えています。そのため、5～7%という目標値でさえ競争力に欠けると考えています。

$EIX

Research104日前

調査速報：ファースト・クアンタム・ミネラルズ、第1四半期決算はまちまち、売上高は予想を上回ったものの、EPSは予想を下回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FMは2026年第1四半期決算を発表しました。売上高は14億400万ドルで、前期比4.8%減となったものの、市場予想を6%上回りました。一方、調整後1株当たり損失は0.18ドルで、販売量が16.7%減少したため、市場予想を0.23ドル下回りました。銅の売値は1ポンド当たり5.16ドルと上昇しましたが、生産の逆風と燃料供給の途絶によるコスト増によって相殺され、C1コストは前期比0.30ドル上昇し、1ポンド当たり2.51ドルとなりました。コブレ・パナマ鉱山の備蓄処理に関する重要な認可は、約7万トンの回収可能な銅を解放する建設的な触媒となり、鉱山の全面再開に向けた交渉を加速させる可能性のある現実的な取り組みを示唆しています。 2026年のガイダンスの改訂版では、コブレ・パナマ鉱山の生産が反映され、銅生産量は40万5000～47万5000トンに増加する一方、C1コストは1ポンドあたり2.15～2.40ドルに拡大します。当社は、4万トンの生産量増加により、最小限の追加コストで滞留在庫を効果的に収益化できると考えており、第2四半期後半に処理が開始されれば、現在の銅価格に基づき、FM社は約1億ドル以上のEBITDA増加を実現できると見込んでいます。

$FM

Research104日前

調査速報：Exe 2026年第1四半期：好調な収益、債務削減、戦略的なLNG事業拡大

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EXEは、2026年第1四半期の調整後EPSが前年同期の2.02ドルに対し3.83ドルとなり、市場予想を0.20ドル上回りました。生産量は7.44 bcfe/日で前年同期比10%増、販売価格は4.96ドル/mcfeで前年同期比32%増となり、好調な商品市場環境が背景にあります。営業キャッシュフローは24億ドル（前年同期は11億ドル）に急増し、フリーキャッシュフローは17億ドルと3倍に増加しました。これは、同社が純負債を36%削減して28億ドルとし、4月にさらに13億ドルの債務償還を行ったことが要因です。経営陣は、28.5億ドルの設備投資プログラムと11～12基の掘削リグを稼働させる計画で、2026年の生産ガイダンスを7.5 bcfe/dに再確認しました。EXEは、2031年から年間115万トンのLNGをDelfinと20年間引き取る契約を締結し、世界の需要中心地への市場リーチを拡大しました。地域価格はすべての地域で改善し、北東アパラチアでは5.70ドル/Mcfを記録しました。世界の輸出の約20%を供給するカタールのLNG事業への長期的な損害の後、米国のLNG需要は増加する可能性があると考えています。この状況は、EXEのようなヘインズビルの生産者にとって機会を生み出します。

$EXE

Research104日前

調査速報：CFRAはコーニング社の株式について買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を15ドル引き下げ、175ドルとします。これは、2026年のEPS予想の55.6倍に相当します。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ、3.15ドルとします。また、2027年のEPS予想を0.05ドル引き上げ、3.96ドルとします。光通信事業部門は、Gen AI製品への需要と、大手ハイパースケール顧客との長期契約締結に牽引され、売上高と純利益が力強く成長しました。エンタープライズおよびキャリア事業部門は、いずれも同等の目覚ましい成長を遂げ、幅広い需要と顧客関係の拡大が成功裏に進んでいることを反映しています。太陽光発電事業部門は、ウェハー製造施設において、当初の計画に比べて生産立ち上げが遅れるなど、課題に直面しています。当該施設は、恒久的な電力システムへの移行、および生産設備の修理・アップグレードのため、長期にわたるメンテナンス停止を余儀なくされ、その結果、3,000万ドルの追加費用が発生し、売上高と収益性が一時的に低下しました。この停止は、少なくとも第2四半期に入って数ヶ月間、利益率、1株当たり利益（EPS）、および売上高に影響を与えました。

$GLW

Research104日前

調査速報：Costar Group：第1四半期決算は予想通り、住宅部門のEBITDAガイダンスは2,000万ドル増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CSGPは、2026年第1四半期の売上高が8億9,700万ドル（前年同期比22.5%増、市場予想とほぼ一致）となり、2025年第1四半期の7億3,200万ドルから増加しました。これは同社にとって60四半期連続の2桁成長となります。経営陣は、商業用不動産（2025年度売上高の55%、前年同期比15.4%増）と住宅用不動産（2025年度売上高の45%、前年同期比32.6%増）のセグメントに統合して報告を行っています。この持続的な成長軌道は、CoStarが商業用不動産情報サービスにおいて市場をリードする地位を確固たるものにしていることを示しています。同社は、市場環境の改善とAI搭載ツールへの継続的な投資から恩恵を受けています。商業不動産分野において、コアプラットフォームであるCoStarの成長率は前年比8.5%に鈍化した一方、LoopNetは16.4%の成長に加速し、商業不動産市場のダイナミクスの改善を反映しています。当社は、CSGPの商業不動産データサービスにおける競争優位性は依然として健在であると確信しており、AIを活用したツールへの継続的な投資は、両事業分野における市場シェアの拡大と収益成長を牽引し続けるでしょう。

$CSGP

Research104日前

調査速報：Bkng：第1四半期の好業績は、通期成長率予想の下方修正によって影を潜めた

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。BKNGは、1株当たり利益（EPS）が1.14ドルとなり、14%増で市場予想の1.09ドルを上回りました。売上高は16%増の55億ドルで、市場予想と一致しました。戦略的な米国投資と中東紛争による逆風の影響で、調整後純利益率は80ベーシスポイント低下し16.4%となりましたが、総予約額は15%増の538億ドルとなりました。地政学的な混乱にもかかわらず、市場シェアの拡大と利益率の向上を継続し、BKNGの競争力を強化しました。経営陣は、通期の業績見通しを、総予約額の伸び率を1桁台後半から2桁台前半、売上高の伸び率を1桁台後半に下方修正し、第2四半期の宿泊数は2%～4%増を見込んでいます。同社は自社株買いを通じて36億ドルを株主に還元し、1株当たり0.42ドルの配当を宣言するとともに、2026年4月2日付けで25対1の株式分割を実施した。短期的な不確実性を考慮すると、業績見通しの引き下げは賢明な判断と見なせるが、これが一時的な地政学的混乱を反映しているのか、それともより構造的な旅行需要の低迷を反映しているのかという点が依然として重要な疑問点である。

$BKNG

Research104日前

調査速報：アーチ・キャピタル、厳しい市場環境の中、第1四半期の保険引受利益を改善

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ACGLの第1四半期営業利益は、前年同期の1.54ドルに対し2.50ドルとなり、市場予想の2.46ドルを上回りましたが、当社の予想である2.62ドルには届きませんでした。営業収益は前年同期比1.3%減となり、当社の8～15%の成長予測を大きく下回りました。これは、保険料収入が4.8%減少したものの、投資収益が8%増加したことで一部相殺されたためです。当社は、ACGLを優れた引受能力を持つトップティアの保険会社と評価しており、競争の逆風にもかかわらず、高い収益性を維持しています。4月29日の決算説明会では、正味保険料収入が前年同期比3.7%減少したことから、保険料収入不足に関する重要な質問が出されると予想されます。基礎的な引受実績は業界平均を上回っており、コンバインド・レシオは前年同期の81.0%に対し82.3%となり、業界平均を約5～10ポイント上回っています。売上高の伸び悩みは懸念材料ではあるものの、ACGLの優れた保険引受実績と収益性指標を考慮すると、同社の株価は同業他社や過去の平均値と比較して依然として割安であると考えています。

$ACGL

Research104日前

調査速報：STXはAIの強さで予想をはるかに上回る好調ぶり。2027年までの満期までほぼ完売。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第3四半期の業績は予想を上回り、売上高は31億1,000万ドル（前年同期比44%増）で市場予想の29億6,000万ドルを上回り、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は4.10ドル（前年同期比116%増）で市場予想の3.50ドルを大きく上回りました。STXの見通しはさらに好調で、第4四半期のガイダンスの中間値は売上高34億5,000万ドル、EPS5.00ドルで、それぞれ市場予想を9%、26%上回りました。売上総利益率47.0%（前年同期比+1,080bps）と営業利益率37.5%（前年同期比+1,400bps）は、価格決定力の高さとHAMR構成比の上昇を示しており、FCFは9億5,300万ドルで、予想の7億6,200万ドルを上回り、前年同期比で約4倍となり、純負債比率は前四半期の1.1倍から0.7倍に低下しました。おそらく最も重要なのは、ニアライン容量（第3四半期に出荷されたエクサバイトの90%）が2027年までほぼ完売しており、顧客との協議は2028年まで続いており、第2四半期の更新（2026年まで完売）から大幅に延長されていることです。データセンターの売上高は25億ドルで、前年同期比55%増に加速しており、AI推論により大容量ニアラインドライブの需要が高まっているため、Mozaic 4+（ドライブあたり44TB）が牽引役となり、今後も成長が見込まれます。

$STX

Research104日前

調査速報：Czr：債務懸念の中、デジタル技術が成長を牽引。第1四半期決算はまちまちで株価は横ばい。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CZRは、2026年第1四半期の純収益が28億7,000万ドル（前年同期比2.7%増）となり、純損失は前年同期の1億1,500万ドルから9,800万ドルに縮小しました。調整後EBITDAは8億8,700万ドル（0.3%増）で横ばいでした。デジタル部門は、売上高3億7,400万ドル（11.6%増）、EBITDA6,900万ドル（60.5%増）と過去最高の第1四半期業績を達成し、強力な事業レバレッジが主要な成長要因であることを示しています。5,400万ドルで買収したシーザーズ・ウィンザーの事業は、20年間の運営契約に基づき、リージョナルポートフォリオに加わりました。経営陣は、継続的な事業成長、現金支払利息の減少、設備投資の削減により、2026年には力強いフリーキャッシュフローを生み出すことができると確信しています。ラスベガスは収益が10億300万ドルで横ばい、稼働率が95.3%に達し、安定化の兆しを見せた一方、リージョナルは収益が3.0%増の14億3000万ドルとなった。しかし、総負債額が119億ドル、営業利益が5億ドルで、利息費用5億6900万ドルを下回っていることから、引き続き債務返済能力に課題があることが懸念される。

$CZR

Research104日前

調査速報：PPGインダストリーズ、航空宇宙事業の好調と利益率の規律により第1四半期決算が予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PPGは2026年第1四半期に堅調な業績を達成し、調整後EPSは前年同期比6%増の1.83ドルとなり、市場予想を0.06ドル上回りました。売上高は前年同期比7%増の39億3000万ドルでしたが、オーガニック成長率は1%に鈍化しました。同社は多角的な事業ポートフォリオ全体で堅調な業績を示し、航空宇宙事業は2桁のオーガニック成長を達成し、3億1500万ドルの受注残高を維持しました。一方、パフォーマンスコーティング事業は売上高が5%増加しました。経営陣は2026年通期EPSガイダンスを7.70ドル～8.10ドルに据え置き、原材料価格の高騰を相殺するため、世界的な価格引き上げを発表しました。これは、過去のサイクルと比較して価格設定能力が向上していることを強調するものです。建築用塗料事業は、価格設定とコスト管理の好調によりEBITDAマージンが前年比230ベーシスポイント改善し19.1%と大幅なマージン拡大を達成した一方、工業用塗料事業は中国自動車市場の低迷と地域構成の変化によりマージンが180ベーシスポイント低下し15.0%と圧迫された。包装用塗料事業は、マージン拡大に伴い、目覚ましい2桁のオーガニック成長を達成した。

$PPG

Research104日前

調査速報：F5社、堅調なシステム売上高に支えられ好調な業績を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。F5は、第2四半期に売上高8億1,200万ドル（前年同期比11%増）という素晴らしい業績を達成し、製品売上高は7四半期連続で2桁成長を記録しました。製品売上高は22%増の4億1,100万ドルとなり、システム部門が26%増の2億2,600万ドル、ソフトウェア部門が17%増の1億8,400万ドルと、サービス部門の2%増を大きく上回りました。ハイブリッド・マルチクラウドの導入、サイバーセキュリティの脅威、AI推論ワークロードといった構造的トレンドに対応した同社の戦略的なポジショニングは、引き続き堅調な需要を牽引しています。F5は、2026年度の売上高成長率見通しを5～6%から7～8%に、1株当たり利益（EPS）見通しを15.65～16.05ドルから16.25～16.55ドルにそれぞれ引き上げ、市場における自社のポジショニングに対する自信の高まりを反映しています。非GAAPベースの営業利益率は190ベーシスポイント上昇し33.8%となり、EPSは14%増の3.90ドルとなり、強力な営業レバレッジ効果を示しました。企業がデジタルトランスフォーメーションとAI導入の取り組みを加速させるにつれ、今後も勢いは続くと予想され、当社は持続的な技術変革のトレンドにおいて有利な立場にあると考えています。

$FFIV

Research104日前

調査速報：Visa 3月期：消費支出の加速に伴い、驚異的な四半期業績を達成

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Visaは3月期決算で優れた業績を計上し、調整後EPSは前年同期の2.76ドルに対し3.31ドルとなり、市場予想を0.21ドル上回りました。売上高は前年同期比17%増の112億ドルとなり、市場予想を4%上回り、2022年以来最高の成長率を記録しました。AIによる事業破壊や地政学的リスクへの懸念がVisaの業績に反映されなかったことから、これは非常に優れた結果と言えます。調整後営業利益率は68.0%と堅調に推移し、以前のガイダンスで利益率の低下が示唆されていたことを考えると、これは良好な結果です。好調な業績は幅広い分野に及び、データ処理事業の売上高は18%増の55億ドル、その他の事業の売上高は41%増の13億ドルと、付加価値サービスの拡大が成功したことを反映しています。欧州域内を除く国境を越えた取引量は、為替変動の影響を除いた実質ベースで11%増加し、決済量は9%増加しました。地域別に見ると、中南米（LAC）（実質ベースで+14%）、中東・アフリカ（CEMEA）（実質ベースで+13%）、欧州（実質ベースで+11%）が好調で、米国も8%と加速しました。Visaの株価が低迷している状況を踏まえ、取締役会が新たに200億ドルの複数年自社株買いプログラムを承認したことを高く評価します。

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調査速報：FICO、ニュースの混乱の中、第2四半期の業績が好調、業績見通しを引き上げ

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