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調査速報：Xcel Energy：第1四半期のEPSは予想通り。Googleデータセンター契約で11億ドルの収益増が見込まれる。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Xcel Energyは、第1四半期に堅調な業績を達成しました。継続希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.84ドルに対し0.91ドルと8%増加し、悪天候による逆風にもかかわらず市場予想を上回りました。純利益は15%増の5億5,600万ドル、売上高は3%増の40億2,000万ドルとなりました。これは、電力インフラの回復と売上高の伸びが牽引したもので、資金調達コストの増加によって一部相殺されました。同社は、ミネソタ州におけるGoogleとの重要なデータセンター契約を進展させました。この契約により、顧客への便益は約11億ドルに達すると見込まれており、新規サービスにかかる費用はすべてGoogleが負担します。天候は業績に大きな影響を与え、通常時と比較して1株当たり0.089ドルのマイナス影響となりました。これは、異常な暖かさによりエネルギー需要が減少した2025年第1四半期のプラス影響（0.013ドル）とは対照的です。天候の影響を除いた小売電力販売量は2.8%増加し、商業・産業部門は4.3%の力強い成長を見せた。同社は2030年までに最大3,500MWの追加発電容量を確保するため、資源獲得プロセスを引き続き進めている。

BofA証券はニュートリエンの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価は82ドルとした。

FactSetが調査したアナリストによると、ニュートリエン（NTR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は81.73ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $75.53, Change: $+1.40, Percent Change: +1.89%

調査速報：カーディナルヘルス：医薬品流通の好調により、2026年度も勢いは続く

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。カーディナル・ヘルスは、2026年度第3四半期において、調整後EPSが前年同期比35%増の3.17ドルとなり、市場予想を0.38ドル上回り、15四半期連続で市場予想を上回りました。売上高は前年同期比11%増の609億ドルとなり、市場予想を13億ドル下回りました。医薬品・スペシャリティソリューション部門は好調で、売上高は前年同期比11%増の561億ドル、利益率は9ベーシスポイント上昇し1.40%となりました。一方、その他の部門は前年同期比31%増、利益率は21ベーシスポイント上昇し10.49%となり、関税の影響で利益が36%減少したGMPD部門の逆風を相殺しました。 CAHは、調整後EPSガイダンスの中間値を4.9%引き上げ、2025年度比で30.5%の成長を計上するとともに、継続的な課題にもかかわらずGMPDセグメントの売上高と利益の予想を維持しました。当社は、堅調なフリーキャッシュフロー創出が引き続き重要な強みであると考えています。CAHは、2026年度のフリーキャッシュフローガイダンスを従来の32億5000万ドルから35億ドルに引き上げ、当四半期中に完了した追加の2億5000万ドルの自社株買いを通じて継続的な資本還元を支援します。

調査速報：CNHインダストリアルの第1四半期利益は前年同期比92％減、2026年の業績見通しを再確認

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CNH Industrialの2026年第1四半期決算は、農業機械市場の景気後退の深刻さを反映しており、売上高は38億3000万ドルで横ばいでしたが、純利益は前年同期比92%減の1000万ドルに急落し、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.10ドルから0.01ドルに低下しました。農業部門は引き続き低迷しており、純売上高は前年同期比1%増の26億ドルとなったものの、調整後EBITマージンは440ベーシスポイント低下し1.0%となりました。これは、北米における需要の低迷と研究開発費の増加を反映したものです。建設部門の業績は悪化し、マイナス4.9%の赤字に転落しました。これは、同社特有の課題を示唆しています。経営陣は2026年の業績見通しを再確認し、農業部門の売上高は前年比5%減から横ばい、利益率は4.5%～5.5%、建設部門の売上高は横ばい、利益率は1.0%～2.0%と予想しています。キャッシュフローの圧迫が見られ、フリーキャッシュフローの吸収額は5億8,900万ドルに増加していますが、金融サービス部門は比較的安定しています。当社の見解では、大幅な営業レバレッジの低下は厳しい経営環境を浮き彫りにしていますが、経営陣の業績見通しの再確認は安定化への取り組みに対する自信を示していると考えています。

調査速報：Rcl：第1四半期は需要の強さで予想を上回り好調。通期業績見通しを引き下げ。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。RCLは第1四半期の調整後EPSが3.60ドルとなり、前年同期比33%増、市場予想の3.20ドルを大幅に上回りました。総売上高は44億5000万ドルで、11%増と市場予想とほぼ一致しました。船内売上高は14%増、為替変動の影響を除いた純収益は2%増加しました。CFRAの見解では、船内支出の好調な結果は、消費者の消費意欲の高さを示しており、プライベートアイランドの活用やターゲットを絞ったマーケティングを通じて、RCLが目的地での消費を取り込もうとする効果的な取り組みを反映しています。経営陣は、燃料費の高騰と地政学的影響を理由に、2026年の調整後EPSガイダンスを17.70～18.10ドルから17.10～17.50ドルに下方修正しました。調整後EBITDAマージンが300bps拡大して38%となったことは、事業モデルに内在する営業レバレッジ効果を明確に示しており、燃料費を除くクルーズ純コストは為替変動の影響を除いた実質ベースでわずか0.6%の増加にとどまっています。69億ドルの流動性を確保し、今四半期に11億ドルを株主に還元した当社の強固なバランスシートは、株主への還元と同時に成長への投資を継続できる当社の能力を証明しています。

調査速報：Wayfair：顧客数の積極的な増加と高い利益率で堅調な第1四半期決算

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Wayfairは、第1四半期に堅調な業績を達成しました。売上高は29億3,100万ドル（前年同期比7%増）で、市場予想を4,300万ドル上回りました。調整後EBITDAは1億5,100万ドル（前年同期比42%増）で、市場予想の1億4,600万ドルを上回りました。調整後EBITDAマージンは5.2%（前年同期比130ベーシスポイント増）となり、2021年以来最高の第1四半期業績を記録しました。アクティブ顧客数は、約2年ぶりに増加に転じ（前年同期比1.4%増の2,140万人）、厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、同社は市場シェアを拡大し続け、ホームファニッシング業界全体を1桁台後半の差で上回っています。経営陣は決算説明会で第2四半期の業績見通しを発表する予定で、市場シェアの継続的な拡大を踏まえ、慎重ながらも楽観的な見通しが期待されます。当社は、収益成長が効率的に収益性に結びつき、長期的な10%超の利益率目標に向けて引き続き進展すると見ています。顧客エンゲージメント指標は改善し、過去12ヶ月間のアクティブ顧客1人当たりの売上高は前年同期比5.2%増の591ドル、顧客当たりの注文数は1.85から1.88に増加し、既存顧客の間で購買頻度が高まっていることを示しています。

調査速報：Tt：第1四半期決算は予想を大幅に上回り、2026年の業績見通しも上方修正

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。TTは、第1四半期の調整後EPSが2.63ドルとなり、市場予想の2.45ドル（7%増）を大きく上回りました。売上高は6%増の49億7000万ドル（市場予想を1億5000万ドル上回る）となりましたが、調整後EBITマージンは20ベーシスポイント低下し、16.0%となりました。受注残高は24%増加し、特に米州商業用HVAC事業は40%増と好調でした。TTは2026年第1四半期末時点で、過去最高の107億ドルの受注残高を計上し、2025年末時点から30%以上増加しました。 TTは、2026年の売上高成長率を従来の8.5%～9.5%から約9.5%に、調整後EPSを従来の14.65ドル～14.85ドルから14.75ドル～14.95ドルに引き上げました。TTの第1四半期決算は力強い商業的勢いを示しており、過去最高の受注残高は優れた見通しを提供しています。ただし、利益率の低下とオーガニック売上高の転換率の鈍化は注視が必要です。ガイダンスの上方修正は、経営陣が多額の受注残高を履行できるという自信を反映しています。当社の見解では、TTの受注残高の増加は特に印象的であり、短期および中期的な成長見通しに対する投資家の信頼を再確認するはずです。

調査速報：マスターカード：第1四半期の業績は予想を上回ったものの、国境を越えた取引量と付加価値の減速が見られた

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MAは2026年第1四半期にまちまちの業績を発表しました。営業利益（EPS）は前年同期の3.73ドルに対し4.60ドルとなり、市場予想を0.19ドル上回りました。売上高は84億ドル（為替変動調整後）で12%増加し、市場予想を2%上回りました。営業指標はまちまちで、総取引高は堅調な伸び（為替変動調整後+7%）を示したものの、クロスボーダー取引高は減速（為替変動調整後+13%、地政学的不確実性の影響で4月は+9%に減速）しました。地域別の業績はまちまちで、ラテンアメリカが好調（為替変動調整後+14%）した一方、米国は依然として低調な伸び（為替変動調整後+4%）にとどまりました。付加価値サービス（VAS）の成長率は、前四半期の22%から18%（為替変動調整後）に減速しましたが、決済額の伸びは引き続き上回りました。顧客が厳選されたデータとセキュリティサービスをますます重視するようになるにつれ、MAの従来の決済処理以外の分野への多角化戦略は依然として魅力的であると当社は考えています。営業レバレッジにより利益率は150ベーシスポイント拡大し60.8%となり、2億200万ドルのリストラ費用が発生したにもかかわらず、MAのネットワークビジネスモデルの経済性と効率的な規模拡大能力が実証されました。

研究速報：警官：第1四半期の闘争とアラスカの転換点

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。COPは、第1四半期の調整後EPSが前年同期の2.09ドルに対し1.89ドルとなり、市場予想の1.71ドルを0.18ドル上回りました。生産量は前年同期比3.3%減の231万バレル相当/日となりましたが、買収・売却分を除くと減少率はわずか1%でした。平均販売価格は、前年同期の53.34ドル/バレル相当から6%減の50.36ドル/バレル相当となりました。主な進展としては、アラスカのウィロー・プロジェクトが50%完了し、最初の石油生産は2029年を目標としていること、LNG開発が継続しており、ノース・フィールド・イーストは2026年後半に完成予定であることなどが挙げられる。COPは、2026年の生産量を229万5000～232万5000バレル相当/日（中間値で横ばい）、設備投資額を120億～125億ドルと予測しており、カタールからの2万バレル相当/日とサーモントからの1万5000バレル相当/日のロイヤルティ調整分を除外している。米国本土48州が145万バレル相当/日（全体の63%）で生産をリードし、デラウェア盆地が69万8000バレル相当/日を占めている。ウィロー・プロジェクトの成功裡の完了は、アラスカの生産量を現在の19万5000バレル相当/日から大幅に増加させると我々は考えている。 COPは、CFOへの45％の還元という公約を維持し、自社株買いと配当を均等に配分することで20億ドルを分配した。

調査速報：サザン・カンパニー第1四半期決算：卸売電気燃料部門、売上高・利益ともに予想を上回

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。サザン・カンパニーは、2026年第1四半期の調整後EPSが1.32ドルとなり、前年同期比7.3%増、ガイダンスを10.0%、市場予想を9.1%上回ったと発表しました。営業収益は8.0%増（市場予想比3.6%増）の84億ドルとなり、これは卸売電力収入が29.7%増の9億6,500万ドル、天然ガス収入が19.1%増の22億ドルとなったことによるものです。顧客数は前年同期比4万9,000人増加し、1.1%の成長を記録しました。天候調整後の小売売上高は2.3%増加し、商業部門（4.6%増）と産業部門（1.5%増）が好調でした。天候の影響により、実際の住宅向け販売が4.1%減少したため、四半期EPSは0.05ドル減少しました。サザン・パワーは大きな逆風に直面しており、風力発電施設の改修プロジェクトに伴う1億5400万ドルの加速償却費により、純利益は95.4%減の400万ドルに落ち込みました。さらに、2026年までに3億3500万ドル、2027年には1億ドルの追加費用が見込まれています。短期的にはサザン・パワーに課題があるものの、堅調な電力事業の業績と顧客数の増加傾向は、投資判断を裏付けるものと当社は考えています。

調査速報：クロックス、直販と海外事業の好調により予想を上回る業績を達成

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Crocsの第1四半期調整後EPSは2.99ドルとなり、前年同期の3.00ドルを0.22ドル上回りました。売上高は9億2,100万ドルで1.7%減少しましたが、予想を2,000万ドル上回りました。この四半期は、DTC（消費者直販）売上高が12.1%増加し、Crocs Internationalの売上高が7.2%増の4億2,150万ドルとなり、ブランド売上高の55%を占めるなど、戦略的な進展が見られました。一方、HEYDUDEの売上高は12.3%減少しました。HEYDUDEの業績見通しが予想を上回ったことを歓迎しており、同社は依然としてフットウェア業界で最も低い株価倍率で取引されており、最高の利益率を誇っていると考えています。経営陣は通期EPSガイダンスを12.88～13.35ドルから13.20～13.75ドルに引き上げ、HEYDUDEの減少率は従来の9～7%から7～5%に改善した。調整後売上総利益率は90ベーシスポイント低下して56.9%となったが、営業利益率は150ベーシスポイント低下したにもかかわらず、22.3%と依然として同業他社を大きく上回っている。国際事業の好調さが重要な関税対策となり、株価は通期ガイダンスの中間値のわずか7倍で取引されており、プレマーケットで3%下落した。

調査速報：SiriusXMがまずまずの業績を発表、合併交渉中

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SIRIは、第1四半期に好調な業績を上げました。売上高は前年同期比1%増の20億9,000万ドルに達し、有料会員の純増数は前年同期の30万3,000人減から11万1,000人減へと大幅に改善しました。解約率は過去最低の1.5%を記録しました。収益性指標も力強い成長を示し、調整後EBITDAは前年同期比6%増の6億6,600万ドル、利益率は140ベーシスポイント上昇して32%となり、フリーキャッシュフローは3倍以上に増加して1億7,100万ドルとなりました。経営陣は、2026年の業績見通しを再確認し、売上高85億ドル、調整後EBITDA26億ドル、フリーキャッシュフロー13億5,000万ドルを目標としています。同社は、YouTubeのオーディオ広告枠の米国における独占広告代理店として、YouTubeとの画期的なパートナーシップを発表し、月間リスナー数2億5500万人へのリーチ拡大を実現しました。当社は、加入者維持率の向上と堅調なフリーキャッシュフロー創出が、コアビジネスの安定化に向けた進展を示していると考えており、経営陣が掲げる2027年までのフリーキャッシュフロー15億ドルと追加コスト削減1億ドルの目標達成が、さらなる価値創造につながると期待しています。

リサーチアラート：ステランティス第1四半期：業績回復が本格化、2026年業績見通しを再確認

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ステランティスは、2026年第1四半期に黒字転換を果たし、調整後営業利益率は160ベーシスポイント改善して2.5%となりました。これは、北米における8億ユーロの調整後営業利益の回復に支えられたもので、米国における売上高は業界全体の減少に対し4%増加しました。産業部門のフリーキャッシュフローは11億ユーロ増加し、5地域中4地域がプラスの業績に貢献しました。これは、堅調な事業運営と規律ある資本配分を反映しています。商業的な勢いは、新型ジープ・チェロキーとダッジ・チャージャーSIXPACKの発売を含む積極的な製品刷新に加え、より多様な販売構成を目指したHEMI V8エンジンの10万台増産に起因しています。経営陣は、2026年の売上高成長率を中一桁台、調整後営業利益率を低一桁台と見込んでおり、新製品の本格供給開始に伴い、四半期ごとに改善していくと予想しています。戦略の見直しが実行段階に移行し、5月21日の投資家向け説明会で新たな戦略が発表され、新製品の発売に合わせて在庫が積み増されることで、ステランティスは2027年にプラスの産業フリーキャッシュフローに向けて、段階的な業績向上を実現できる態勢を整えています。

精密掘削セクターは好調を維持し、ナショナル・バンク・アズは目標株価を140カナダドルから150カナダドルに引き上げた。第1四半期は「好調を維持」と見られている。

OPコーポレートバンク、コネクレーンズの買収推奨を引き上げ、PTの格付けを引き下げ

OPコーポレートバンクは木曜日、フィンランドのクレーンメーカー、コネクレーンズ（KCR.HE）の投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を33.00ユーロから32.00ユーロに引き下げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

AlphaValue/Baader Europeがロールス・ロイスをアップグレードし、PTを削減、縮小

アルファバリュー／バーダー・ヨーロッパは木曜日、英国の航空宇宙・防衛大手ロールス・ロイス・ホールディングス（RR.L）の投資判断を「売り」から「売り」に引き上げ、目標株価を10.80ポンドから10.38ポンドに引き下げた。 （MTニュースワイヤーズは、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供会社の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

Arqaam CapitalがParkinの目標株価を引き下げ、買い推奨を維持

Arqaam Capitalは水曜日、駐車場運営会社Parkin（DFM:PARKIN）の目標株価を6.80UAEディルハムから5.90UAEディルハムに引き下げ、買い推奨を維持した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）