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Oddo BHFがブイグの投資判断を「アウトパフォーム」に引き上げ、PTも引き上げる

オッドーBHFは火曜日、建設・エネルギー・メディア・通信グループのブイグ（EN.PA）の投資判断を「中立」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を50ユーロから61ユーロに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

HSBCがDr. Sulaiman Al Habib Medical Services PTの株価を下げ、買い推奨を維持

HSBCは水曜日、医療グループのDr. Sulaiman Al Habib Medical Services Group（SASE:4013）の目標株価を320サウジアラビア・リヤルから306リヤルに引き下げたが、投資判断は「買い」を維持した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

シティグループ、アメリカーナ・レストランツ・インターナショナルの目標株価を引き上げ、買い推奨を維持

シティグループは火曜日、レストラン運営会社アメリカーナ・レストランツ・インターナショナル（SASE:6015、ADX:AMR）の目標株価を2.22サウジアラビア・リヤルから2.40サウジアラビア・リヤルに引き上げ、買い推奨を維持した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

UBS、サウジ・アワル銀行の目標株価を引き下げ、買い推奨を維持

UBSは火曜日、サウジアラビア証券取引所（タダウル）上場銀行であるサウジ・アワル銀行（SASE:1060）の目標株価を46.00サウジ・リヤルから44.00サウジ・リヤルに引き下げ、投資判断は「買い」に据え置いた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ユーロバンクがコカ・コーラHBCの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価も引き上げた。

ユーロバンクは火曜日、消費財・飲料メーカーのコカ・コーラHBC（CCH.L）の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を46.00ユーロから59.50ユーロに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ローマー・キャピタルはタウニヤの目標株価を引き下げたが、買い推奨を維持した。

ローマー・キャピタルは水曜日、サウジアラビアの保険会社である協同保険会社（SASE:8010、タウニヤとして事業展開）の目標株価を162サウジアラビア・リヤルから154サウジアラビア・リヤルに引き下げたが、投資判断は「買い」を維持した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

AlphaValue/Baader EuropeがNemetschekの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を引き下げた。

AlphaValue/Baader Europeは火曜日、ソフトウェア会社Nemetschek（NEM.F）の投資判断を「買い」から「買い」に引き上げ、目標株価を86ユーロから85.40ユーロに引き下げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ケプラー・シュヴルーはエンパワーの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を引き下げた。

ケプラー・シュヴルーは水曜日、冷却サービス会社エミレーツ・セントラル・クーリング・システムズ（DFM:EMPOWER、商号：エンパワー）の目標株価を2.30エミレーツ・ディルハムから2.15エミレーツ・ディルハムに引き下げたが、投資判断は「買い」を維持した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ゴールドマン・サックス、stcの目標株価を引き上げ、中立のレーティングを維持

ゴールドマン・サックスは水曜日、通信サービス会社サウジ・テレコム（SASE:7010、商号：stc）の目標株価を43.70サウジ・リヤルから44.40サウジ・リヤルに引き上げ、投資判断を「中立」に据え置いた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

ジェフリーズがDHLグループの格付けを「ホールド」に引き下げ、目標株価も引き下げた。

ジェフリーズは火曜日、物流大手ドイツポスト（DHL.F、DHLグループ）の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を60ユーロから52ユーロに引き下げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの大手銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

調査速報：OCの第1四半期は広範な低迷により圧迫される。事業売却後、第2四半期の利益率向上を予測。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。オーウェンス・コーニングは、第1四半期の売上高が22億6,500万ドル（前年同期比10%減）、調整後EPSが1.22ドルだったと発表しました。全事業セグメントで広範な業績低迷が見られ、屋根材事業は14%減の9億6,000万ドル、断熱材事業は5%減の8億6,700万ドル、ドア事業は12%減の4億7,500万ドルとなりました。EBITDAマージンは全セグメントで600ベーシスポイント低下し、連結ベースでは16%となりました。営業キャッシュフローはマイナス1億5,400万ドル、フリーキャッシュフローはマイナス3億8,700万ドルに悪化しました。同社は、ガラス補強材事業を約2億8,000万ドルの現金で戦略的に売却し、その売却益をオーガニック成長と株主還元に充当し、オーウェンス・コーニングは建築製品プラットフォームへの事業転換を図ります。経営陣は、第2四半期の売上高を26億ドル～27億ドル、調整後EBITDAマージンを20%～22%（第1四半期は16%）と見込んでおり、イラン紛争によるインフレ圧力で6,000万ドルの逆風が見込まれるとしている。住宅建設および裁量的なリフォーム市場は引き続き圧力にさらされると予想され、大規模な暴風雨がない限り屋根工事の需要は若干減少する見込みだが、潜在的な2,500万ドルの関税還付はガイダンスには含まれていない上振れ要因となる。

調査速報：QSR：第1四半期は予想を上回る業績。バーガーキングUSは勢いを増す

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。連結売上高は6.2%増加し、既存店売上高は3.2%増と加速しました。調整後EPSは0.86ドルで、前年同期比15%増となり、市場予想の0.83ドルを上回りました。オーガニック調整後営業利益は10.7%増となり、通期目標の8%超を上回りました。バーガーキング米国事業の業績回復は加速しており、既存店売上高は市場予想の3.3%増を上回る5.8%増となり、「Reclaim the Flame」投資が重要な投資対象であることを裏付けています。経営陣は自社株買いを再開し、承認額は9億4,000万ドル、通期目標は5億ドルとなっています。バーガーキング米国事業の持続的な成長は、業績回復が成功している最も明確な証拠であり、株価収益率拡大の主要な触媒となるでしょう。国際部門は、システム全体の売上高が11.1%増加し、既存店売上高が20四半期連続でプラス成長を記録しており、引き続き成長の原動力となっている。一方、ポパイズ米国部門は既存店売上高が6.5%減少しており、依然として逆風となっている。ティム・ホートンズは売上高は増加しているものの利益率が低下しており、再投資が構造的なものであることを示唆しているため、注視する必要がある。

バラード・パワーの目標株価を3.15ドルから4.75ドルに引き上げ、ナショナル・バンクはセクター・パフォームを維持。「コスト削減策により持続的な利益率向上を実現し、2026年度は好調なスタートを切った」と指摘。

調査速報：マリオット・インターナショナル：第1四半期決算が予想を上回り、客室1室当たり売上高（RevPAR）とEBITDAの見通しを引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。マリオットの第1四半期決算は、調整後EPSが2.72ドル（前年同期比17%増）となり、市場予想の2.55ドルを上回り、予想を上回りました。また、全世界の客室1室当たり売上高（RevPAR）は前年同期比4.2%増となり、ガイダンスの上限を上回りました。中東情勢の混乱にもかかわらず、米国・カナダのRevPARは4.0%増、海外のRevPARは4.6%増となり、レジャー需要の減速に対する投資家の懸念を払拭しました。資産効率の高いビジネスモデルは、フランチャイズ料（17%増）と提携クレジットカード手数料の増加により、純手数料収入が前年同期比12%増（14億ドル）に加速し、営業レバレッジ効果を発揮しました。経営陣は通期の客室1室当たり売上高（RevPAR）見通しを2.0～3.0％（従来は1.5～2.5％）に、調整後EBITDAを58億8000万～59億7000万ドルに引き上げた。開発の勢いは依然として強く、過去最高の61万8000室のパイプライン（前年比5％増）と純客室数4.5％増を記録し、フランチャイズ中心の成長モデルを支えている。しかし、米国で進行中の共同ブランドカードの再交渉は、フランチャイズ料の好調に大きく貢献しているため、下半期の業績予想を左右する重要な要因となる。

iA Financialの投資判断がTD証券で「ホールド」に引き下げられた。

TD証券は水曜日、iA Financial Corp. Inc.（IAG.TO）の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。 アナリストのマリオ・メンドンカ氏は、火曜日に発表されたカナダの保険・資産運用会社であるIAGの第1四半期決算を受け、同社の目標株価を193ドルから190ドルに引き下げた。 「コアEPSは予想を下回った。これは、経験損失と若干増加した株式数によるものだ」とメンドンカ氏は顧客向けレポートで述べた。 「資産運用事業の勢い（収益／資金流入およびRF買収）は依然として強い一方、米国事業の業績は低調だった（経験損失が予想以上に高かった）」と同氏は述べた。「ROEと資本の柔軟性は依然として堅調だ」 「今四半期は好調だった（配当を11%増額）が、IAGは2025年第4四半期の業績が非常に低調だったため、予想を大きく上回ると予想していた」とメンドンカ氏は述べた。 「現時点では、大型保険会社の方が上昇余地が大きいと考えている」 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

iA Financialの目標株価は181カナダドルから179カナダドルに引き下げられ、セクターパフォーマンスは維持された。National Bankは、米国での利益減少と経験損失が第1四半期の業績不振につながったと指摘している。

調査速報：ディズニー、ストリーミング事業の好転と成長により第2四半期の業績が予想を大きく上回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DISは、2026年度第2四半期（9月期）の調整後EPSが前年同期の1.45ドルに対し1.57ドル（8%増）となり、市場予想を上回りました。セグメント全体の営業利益は44.1億ドルから46億ドルに増加しました（4%増）。エンターテインメントSVOD事業は5億8,200万ドルの営業利益（88%増）、利益率10.6%を達成しました。エクスペリエンス事業は過去最高の売上高95億ドル（7%増）、営業利益26億ドル（5%増）を記録しましたが、スポーツ事業は番組制作費の増加により営業利益が5%減少するなど、逆風に直面しました。新CEOの就任により、テクノロジー投資への注力と事業セグメント間の統合強化が進むと当社は考えています。経営陣は、2026年度の業績見通しとして、調整後EPS成長率12%、Disney+の営業利益率10%、そして少なくとも80億ドルの自社株買いを目標としている。クルーズ船隊の拡張とテーマパークのアトラクションへの10年間で600億ドルの設備投資計画により、エクスペリエンス部門が今後の成長を牽引すると考えている一方、エンターテインメント部門が数十億ドル規模の劇場公開を予定しているため、コンテンツ投資サイクルによって2026年度の利益率に圧力がかかると予想される。