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調査速報：CFRAはアルバートソンズ・カンパニーズ社の株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度（2月期）のEPS（1株当たり利益）2.38ドル（当初予想2.36ドルから上方修正、2028年度は2.64ドルで開始）に基づき、12ヶ月目標株価を21ドルに据え置きます。この倍率は、長期平均の9.1倍に近い水準ですが、上場企業の中で最も近い競合企業であるKroger（約13倍）と比較すると割安です。インフレ抑制法による医薬品業界の逆風は、今会計年度の既存店売上高を圧迫していますが、高利益率のジェネリック医薬品へのシフトにより、利益率は改善しています。デジタル収益性の向上、GLP-1への圧力緩和、および継続的な生産性向上策により、利益率も改善する見込みです。卵価格の下落により、5月期の既存店売上高の伸びは引き続き抑制されると予想されますが、その後の四半期では成長率と収益性の両方が改善すると見込んでいます。また、ACIが行っている価格引き下げやターゲットを絞ったプロモーションなどの価値向上への投資は、年が進むにつれて食料品の中核的なトレンドの改善を牽引し始めると考えています。当社の「買い」推奨は、自社株買いと約4%の配当利回りを含めた、二桁の株主総利回りの可能性を反映しています。

$ACI

Research69日前

調査速報：CFRAはJ.b. Hunt Transport Services, Inc.の株式について売り推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年のEPS予想8.57ドル（過去の平均値とほぼ一致）に基づき、予想PERを20.4倍として、12ヶ月目標株価を5ドル引き上げ、175ドルとします。2026年のEPS予想は0.33ドル引き上げて7.26ドル、2027年のEPS予想は0.48ドル引き上げて8.57ドルとします。売上高は、2026年に129億ドル、2027年に137億ドルと予測しています。JBHTは、売上高が5%増、EPSが27%増と堅調な四半期決算を発表しましたが、積極的なコスト削減策にもかかわらず、同社が利益率の拡大を維持できるかどうかについては、依然として疑問視しています。 2026年には、運転手不足による賃金上昇、新たな規制要件による運転手供給の減少、保険料の上昇など、いくつかの逆風が予想されます。当社は、株価は現在、予想PERが29.9倍と過大評価されていると考えています。これは過去10年間で最高値に近く、過去10年間の平均を33%上回っています。今後の課題を考慮すると、このプレミアムは正当化されません。JBHTは22年連続で配当を増やしていますが、配当利回りはわずか0.8%です。

$JBHT

Research69日前

調査速報：CFRAはマーシュ・アンド・マクレナン・カンパニーズ社の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、200ドルとします。これにより、MRSH株は、2026年調整後EPS予想10.33ドル（0.03ドル上方修正）の19.4倍、2027年EPS予想11.15ドル（変更なし）の18倍と評価されます。この目標株価倍率は、MRSHの過去1年間の平均予想株価倍率19.7倍、同業他社の平均株価倍率16倍と比較されます。現在の株価水準は、同業他社および過去の平均と比較して適正水準にあると見ています。MRSHの第1四半期の売上高成長率は8%で、当社の予想である5%～8%の範囲内でしたが、この結果には為替変動による3%のプラス効果と、買収による1%の押し上げ効果が含まれていることを指摘しておきます。第1四半期の実質売上高成長率4%は、同業他社の平均を下回る水準となる可能性が高い。また、MRSH株は同業他社に比べて割高で取引されているが、利益率は圧迫されており、一部の同業他社を下回っている。実際、第1四半期の営業利益率は前年同期の28.4%から23.1%に低下した。売上高の伸び悩みと利益率の低下、そして同業他社に対する株価の割高感を考慮すると、MRSH株は過大評価されていると見なす。

$MRSH

Research69日前

調査速報：CFRAはU.S. Bancorp株の売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期の業績を分析し、最近改善した経済見通しを考慮した結果、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、41ドルとします。これは、2027年のEPS予想の7.3倍に相当し、成長見通しの弱さを考慮すると、同業他社の平均10.4倍よりも割安です。2026年のEPS予想を0.17ドル引き上げ5.08ドルに、2027年のEPS予想を0.23ドル引き上げ5.58ドルとします。当社は、USBよりも優れたリスク・リターン機会を提供する銀行は他にもあると考えています。USBの純金利マージンは第1四半期に2.77%で横ばいとなり、2025年後半に回復が見込まれていたことを考えると、期待外れの結果となりました。パンデミック前の純金利マージンは平均3%を超えていたため、同行にはまだ大きな回復の余地があります。また、USBの株主への資本還元が限定的であることも懸念材料です。自社株買いは依然として控えめで、配当金も2019年以降わずか24%しか増加していません。一方で、USBは効率性の向上に成功しています。第1四半期には440ベーシスポイントのプラスの営業レバレッジを達成しており、経営陣がコスト管理に注力していることから、今後さらなる改善が見込まれます。

$USB

Research69日前

調査速報：CFRAはコーニング社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を67ドル引き上げ、190ドルとします。これは、2026年のEPS予想の60.7倍に相当し、過去3年間の平均PERである65.7倍とほぼ同水準です。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ、3.13ドルとします。また、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ、3.91ドルとします。コーニングは、Springboardプランの展開以来、大幅な成長を遂げており、売上高は約40%、利益は約90%増加し、営業利益率と投下資本利益率（ROIC）も10%台半ばまで改善しています。光通信分野、特にAIを活用したデータセンター拡張に関連する需要は堅調で、コーニングの新しい光ファイバー製品は市場の期待を上回る成功を収めています。コーニングは、データセンターにおける銅線から光ファイバーへの移行に大きなビジネスチャンスを見出しており、この移行は当初の予想よりも速いペースで進んでおり、さらなる成長の可能性を秘めている。

$GLW

Research69日前

調査速報：アルコアの第1四半期決算は市場予想を下回るも、価格の強さが販売量の減少を相殺

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AAは、2026年第1四半期の調整後EPSが1.40ドル（前年同期比2.15ドル）となり、市場予想を0.15ドル下回りました。売上高は31億9,000万ドルで、前年同期比5.2%減（前期比7%減）となり、市場予想を2.3%下回りました。調整後EBITDAは、中東紛争やサイクロン・ナレルによる販売量減少の逆風にもかかわらず、前期比13%増の5億9,500万ドルとなりました。これは、アルミニウム価格が前期比12%上昇し、1トン当たり4,209ドルとなったためです。外部要因による混乱があったにもかかわらず、AAの業績は好調であると評価しています。AAはアルミニウム価格に対する強力な事業レバレッジを発揮し、4月にはサン・シプリアン製錬所の再稼働を成功裏に完了しました。経営陣は、2026年通年のアルミナ生産量見通しを970万～990万トン、アルミニウム生産量見通しを240万～260万トンに据え置いた。第2四半期については、在庫再配置とサン・シプリアン鉱山の恩恵により、アルミニウム部門のEBITDAが約5500万ドル改善すると見込んでいるが、アルミナの逆風による約1500万ドルと、セクション232関税コストの前期比3500万ドルの増加により、一部相殺される。AAの14億ドルの潤沢な現金ポジションと2億1900万ドルの債務削減は、規律ある配分を示している。

$AA

Research69日前

調査速報：Netflix、第1四半期の業績は好調だが、第2四半期の業績見通しは若干緩和

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。NFLXは2026年第1四半期に好調な業績を達成し、売上高は122億5000万ドル（前年同期比16%増、為替変動の影響を除くと14%増）、営業利益は39億6000万ドル（前年同期比18%増）となり、営業利益率は前年同期の31.7%から32.3%に拡大しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.23ドルとなり、市場予想の0.77ドルを大幅に上回りました。これは、業績好調に加え、中止となったワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）買収に伴う28億ドルの違約金が要因です。WBD買収を断念したことで、重大な実行リスクが解消され、NFLXはコンテンツ、テクノロジー、収益化といった分野におけるオーガニック成長戦略に注力できると考えています。経営陣は、2026年の売上高を507億ドル～517億ドル（前年比12～14%増）とし、営業利益率を2025年の29.5%に対し31.5%と予測しています。地域別の業績は引き続き好調で、UCANは14%、EMEAは17%、LATAMは19%、APACは20%の成長を記録しました。当社は、NFLXが価格決定力を持ち、12の全市場へのNetflix Ads Suiteの展開後、2026年には広告収入が加速すると考えています。NFLXはビデオストリーミングにおけるグローバルな競争優位性を拡大していると考えています。

$NFLX

Research69日前

調査速報：CFRAはプロロジス社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年予想P/FFO倍率26.3倍（過去3年間の平均21.2倍）に基づき、12ヶ月目標株価を16ドル引き上げ、164ドルとします。2026年のFFO予想は0.06ドル引き上げ、6.24ドルとし、2027年のFFO予想は6.63ドルで据え置きます。経営陣は、中核となる産業用不動産のリースパイプラインが改善している一方、PLDの新規データセンター事業は引き続き加速していると述べています。世界的なデータセンターの急成長は、当四半期においてデータセンターサプライヤーからの産業用不動産需要をさらに押し上げました。当四半期の実質賃料の伸びは鈍化しました。経営陣は、これは主に西海岸の契約満了件数の増加によるものだと説明しています。西海岸は、サンベルト地域に比べて成長が鈍化している状況が続いています。経営陣の見解では、原油価格の高騰は意思決定者にとって不確実性をもたらすものの、米イラン紛争勃発以来、リース契約の減速は見られていない。PLDの5.6GW規模のデータセンター事業には150億ドルの投資が必要で、利益率は25～45%の範囲となる見込みだ。当社は、これが長期的に利益率を構造的に押し上げると考えている。

$PLD

Research69日前

調査速報：CFRAはCitizens Financial Group, Inc.の株式に対する買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。決算分析に基づき、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、84ドルとします。これは、2027年のEPS予想の13.1倍に相当し、CFGの過去5年間の平均PERである10.1倍を上回ります。これは、プライベートバンク事業の信用力向上と勢いの高まりを考慮したものです。また、2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ5.24ドル、2027年のEPS予想を0.11ドル引き上げ6.41ドルとします。CFGは堅調な四半期決算を発表し、純金利マージンは前四半期比7ベーシスポイント拡大して3.14%となり、バランスシートの成長率は同業他社を上回りました。特に注目すべきは、プライベートバンク事業開始以前は、CFGはこの分野で競合他社に後れを取っていたことです。地政学的な不確実性が高まっているにもかかわらず、プライベートバンクは四半期売上高1億5,700万ドルという過去最高を記録し、1株当たり利益（EPS）も前年同期の0.04ドルから大幅に増加し、過去最高の0.11ドルを計上しました。CFGは、より有利なテストパラメータと商業用不動産リスクエクスポージャーの減少により、今夏のストレステストで良好な結果を出すと予想されます。株価利回りは健全な2.9%です。

$CFG

Research69日前

調査速報：CFRAはKeycorp株に対する投資判断を「ホールド」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、24ドルとします。これは、2027年のEPS予想の10.9倍に相当し、健全な投資銀行業務の見通しと純金利マージンの上昇を考慮すると、KEYの過去5年間の予想PER平均10.7倍を上回る水準です。2026年のEPS予想を0.03ドル引き上げ1.87ドルに、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ2.20ドルとします。売上高予想はそれぞれ81億ドルと86億ドルです。マクロ経済情勢は依然として不確実ですが、KEYの信用力は、将来予測指標と過去の指標の両方において改善しています。規制見通しも良好で、KEYは提案されているバーゼルIIIの改訂により、CET1比率が100ベーシスポイント以上上昇すると見込んでいます。これは、第1四半期のCET1比率が平均を上回る11.4%であったことと相まって、KEYが自社株買いを増やすのに有利な立場にあることを示しています。しかし、純金利マージンは拡大したものの（前期比+5bps、前年同期比+29bps）、KEYが長期的な成長を維持できるかどうかについては依然として疑問が残ります。特に、同行の融資残高は前期比1%増加したものの、預金残高は2%減少しました。

$KEY

Research69日前

調査速報：CFRAがアトコ社の株式の分析を開始し、「ホールド」の見解を示す

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、ACO株を3つ星（ホールド）で新規に評価します。これは、カナダの公益事業（CU、ACOの収益の約70%を占める）のバリュエーションに対する慎重な姿勢と、ACOの多角化が進み、成長が速く、規制対象外の事業に対する好感を反映したものです。ACOの株価収益率は過去12ヶ月で約20%上昇しましたが（CUと同水準）、絶対的な株価収益率はCUの約4.5倍と低く、これは好ましい水準だと考えています（13.9倍対18.3倍）。当社は、ACOがアルバータ州におけるCUの料金算定基盤の拡大、エネルギーインフラの成長、データセンター事業の将来性から恩恵を受けると見ています。CUからの料金算定基盤の収益成長率は3～5%、構造物および投資事業からの収益成長率は1～3%と予想しています。当社が設定した12ヶ月後の目標株価76カナダドルは、2027年度の業績予想に14.5倍の利益倍率を適用して算出したものです。2026年度の調整後EPS予想は4.81カナダドル、2027年度の予想は5.24カナダドルです。

$ACO.X

Research69日前

調査速報：CFRAはバンク・オブ・ニューヨーク・メロン株の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を15ドル引き上げ、145ドルとします。これは、2026年の予想利益に対する予想PERを15.6倍とし、過去3年間の平均PERである15.4倍と比較したものです。今後、総売上高が10%台前半から中盤の成長率で推移すると見込んでおり、バリュエーションは妥当であると考えています。AIによる効率化で利益率が拡大すると仮定し、2026年のEPS予想を0.90ドル引き上げ9.30ドルに、2027年のEPS予想を0.40ドル引き上げ9.65ドルとします。これは、現在のコンセンサス予想である8.41ドルと9.46ドルと比較したものです。大手カストディ銀行として、当社は株式市場の上昇により、2026年には取引手数料、資産管理手数料、発行体サービス手数料が増加すると見ています。取引量の増加によるメリットの一つは、前年比の収益成長が緩やかであっても、営業利益率の拡大につながることです。2026年第1四半期には、BKは株主に対し、配当金3億7,600万ドルと自社株買い9億8,300万ドルを含む14億ドルの資本を還元しました。当社の財務見通しは、配当金の増加と自社株買いを支持しています。配当金の増加時期は、FRBが6月に実施した銀行ストレステストに準じています。

$BK

Research69日前

調査速報：CFRAはLumentum Holdings Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度のEV/EBITDA倍率39.1倍を適用し、12ヶ月目標株価を210ドル引き上げ、1,000ドルとします。これは、過去5年間の平均31.9倍を上回る水準です。また、2026年度のEPS予想を0.19ドル引き上げ、7.79ドルとします。さらに、2027年度のEPS予想を1.44ドル引き上げ、15.84ドルとします。LITEはNVIDIA Corporationと長年にわたるパートナーシップを築いており、20億ドルの投資と数十億ドル規模の購入契約を獲得しました。これは、LITEの技術と将来性に対する信頼の高さを物語っています。現在のAIサイクルはますます加速しており、LITEのような光学機器ベンダーへの需要は飛躍的に増加しています。このため、同社はハイパースケーラーの要求する納期と生産量に対応するため、生産能力を急速に拡大し、事業運営を再構築する必要に迫られ、これまで以上に迅速かつ積極的に事業規模を拡大せざるを得なくなっている。LITEは製造能力を拡大し、過去12～18ヶ月で既存のリン化インジウム工場における供給量を4倍に増やしており、今後2四半期でさらに20%の増産を計画している。

$LITE

Research69日前

リサーチアラート：CFRAはペプシコ社の株式に対する買い推奨を改めて表明しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年のPERを20.1倍と想定し、PEPの過去5年間の平均予想PER22.4倍を妥当なディスカウントとして、12ヶ月目標株価185ドルを維持します。また、2026年の調整後EPS予想を8.65ドル、2027年の調整後EPS予想を9.20ドルと据え置きます。PEPの第1四半期決算が予想を上回り、2026年のEPSガイダンスを改めて示したことを受け、当社は引き続き「買い」の投資判断を維持します。需要のファンダメンタルズは依然として厳しい状況ですが、食品販売量の増加（+4%）は、EMEA地域（+9%）とアジア太平洋地域（+9%）に牽引された大きなプラス要因であると考えています。 PEPが直面する課題は現在の水準で既に織り込み済みであると当社は考えています。同社の株価は2023年から2025年まで3年連続で下落しており、これは同社の堅調な収益実績と経営陣の保守的な業績見通しを裏付けています。当社は、PEPは不人気セクターに属する割安な優良銘柄であり、現在の水準では大きな価値を提供していると考えています。さらに、アクティビスト株主であるエリオット・マネジメントからの圧力により、経営への注力が強化される可能性が高いと見ています。

$PEP

Research69日前

調査速報：CFRAはバンク・オブ・ニューヨーク・メロン株の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

$BK

Research69日前

調査速報：CFRAはチャールズ・シュワブ社の株式に対する「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、SCHWの健全な収益力を考慮し、目標株価を125ドル（2027年EPS予想の18.2倍）に据え置きます。これは同業他社平均（16.6倍）を上回る水準です。2026年EPS予想を0.08ドル引き上げ5.81ドルに、2027年EPS予想を0.27ドル引き上げ6.85ドルとします。第1四半期決算発表後、売上高の予想未達に対し投資家は否定的な反応を示していると見ています。しかしながら、当社はSCHWの戦略的枠組みと長期的な企業価値向上能力について引き続き強気の見方を維持しています。経営陣が電話会議で述べた主要メッセージは、当社の見解を裏付けるものであり、「顧客の視点に立った」戦略が記録的な顧客増加を実現していること、プラットフォームが変動の激しい市場において他に類を見ない能力を発揮していること、そしてイノベーションのペースが加速していることを強調しています。デジタル資産、AI搭載ツール、そして新たに開設されたシュワブ・インベスター・ティーン・アカウントにおけるこうした急速なイノベーションは、シュワブが若い世代との間で競争優位性を築きつつあるという、当社が長年抱いてきた見解を裏付けるものです。関連性の高いテクノロジーと使命感に基づいたアプローチでこれらの顧客を早期に獲得することで、シュワブは主要な金融パートナーとしての地位を確立しつつあります。

$SCHW

Research69日前

調査速報：CFRAはアボット・ラボラトリーズ株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を125ドル（2027年EPS予想の20倍）に据え置きます。Exact Sciences（EXAS）買収による戦略的なポートフォリオ強化と強力なイノベーションパイプラインにもかかわらず、これはABTの過去の平均予想株価を下回る水準だと当社は考えています。EXAS買収に伴う希薄化を考慮し、2026年EPS予想を5.76ドルから5.56ドルに下方修正し、2027年EPS予想は6.26ドルに据え置きます。ABTは第1四半期に、2種類のPFAカテーテル（米国ではVolt、欧州ではDuo）の承認・発売が予定より早く完了したこと、Catalyst左心耳デバイス治験への患者登録が完了したこと、基礎インスリン療法を受けている2型糖尿病患者に対するLibreの有効性を示す良好な治験結果が得られたことなど、パイプラインにおいて重要なマイルストーンを達成しました。また、3月下旬に予定より若干早く完了したEXASの統合についても、引き続き強気の見方を維持しています。この買収により、ABTは、ヘルスケア分野で最も急速に成長しているセグメントの一つである、約600億ドル規模の米国がん検診および精密腫瘍診断市場におけるリーダーとしての地位を確立しました。

$ABT

Research69日前

最新情報：シーポート・グローバル・セキュリティーズがShift4 Paymentsの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げました。

（シーポートのコメントを追加）シーポート・グローバル・セキュリティーズは、裁量支出の軟化とグローバル・ブルーの逆風を予想し、シフト4ペイメンツ（FOUR）の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。アナリストのジェフ・カントウェル氏は木曜日のレポートで、同社の業績見通しは以前の予想よりも弱含みで、特にグローバル・ブルーが懸念材料だと指摘。来年度の調整後EBITDAが10億ドルに達する見込みはもはやないと付け加えた。ファクトセットが調査したアナリストによると、シフト4ペイメンツの平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は64.14ドルとなっている。（MTニュースワイヤーズは、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $48.88, Change: $+0.87, Percent Change: +1.80%

$FOUR

Research69日前

調査速報：LyvはTicketmasterに対する独占禁止法裁判所の判決により不確実性に直面

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。LYVは昨日遅く、米国裁判所の陪審員から、チケット1枚あたり1.72ドル（推定7億ドル）の損害賠償を命じる評決を受けました。これは、LYVがチケット販売サービス、コンサートチケット販売、コンサート会場市場を独占していたと判断されたためです。CFRAの政策部門であるワシントン・アナリシスの法務アナリストは、同社が分割される可能性を20%と見ています。司法省はLYVとの和解条件の有効性を認める見込みですが、LYVが陪審員の評決を不服として控訴する可能性もあります。LYVは、州側の訴訟は競争阻害と公共への損害に関する事実的根拠を立証できていないと主張しており、スブラマニアン判事は、判決後の申し立てで賠償額の減額を求める可能性があります。 LYVが州の損害賠償専門家を排除するよう求める申し立ては既に提出されており、スブラマニアン判事は間もなく判断を下す可能性がある。ワシントン・アナリシスは、州司法長官には和解する強い動機があり、LYVを相手取って訴訟を起こし、消費者にチケット割引を提供した経緯について新たなニュースが生まれる可能性があると指摘している。当社は引き続き「ホールド」の見解を維持する。

$LYV

Research69日前

ペンビナ・パイプラインの株価は、第1四半期決算発表を控えてTPHで「買い」推奨を維持。目標株価は65.00カナダドル。

チューダー・ピッカリング・ホルトは木曜日、石油・ガスインフラ・処理会社であるペンビナ・パイプライン（PPL.TO、PBA）の株式について、目標株価65.00カナダドルで買い推奨を維持した。同社の第1四半期決算発表を控えての発表となる。第1四半期の調整後EBITDAを7,100万カナダドル引き下げ、2億2,200万カナダドルとしました（市場予想は2億5,300万カナダドル）。今回の修正の主な要因は、（1）PAA NGL買収完了のタイミングと、（2）AEFの停止と復旧をより正確に反映させるため、2026年上半期のマーケティング予想を調整したことです。第1四半期の手数料ベースの業績については、KEYのG&P資産全体で取引量が約6%増加し（2026年2月までのデータに基づく）、TPHe実現利益は1億1,900万カナダドルとなりました。しかし、この増加分は、液体インフラ部門で実現したAEF処理手数料の損失によって相殺され、手数料ベースの純業績は第4四半期とほぼ同水準となります。マーケティングに関しては、商品価格の激しい変動を考えると、AEFの停止は不運なタイミングで発生しました。現在、実現利益は第4四半期の8,900万カナダドルから1,000万カナダドルに減少すると予想していますが、これはAEFの停止とヘッジの損失によるもので、その後の四半期で回復する見込みです。同社は在庫販売を行っている（これはタイミングの問題が大きい）。2026年上半期の大幅な下方修正にもかかわらず、当社の2026年度通期予想は1,200万カナダドル減の17億3,200万カナダドル（市場予想は16億7,100万カナダドル）にとどまった。2026年下半期の見通し上方修正は、5月末のNGL買収完了、下半期におけるNGL価格の上昇、夏季のイソオクタン価プレミアムの堅調な推移、そしてより有利なフラックスプレッドを前提としている。当社は引き続き「買い」の投資判断を維持し、目標株価を1株当たり65カナダドルとする」と、アナリストのAJ・オドネル氏は述べている。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $58.99, Change: $-0.36, Percent Change: -0.61%

$PBA$PPL.TO

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Research69日前

ペンビナ・パイプラインの株価は、第1四半期決算発表を控えてTPHで「買い」推奨を維持。目標株価は65.00カナダドル。

$PBA$PPL.TO