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調査速報：シルガン・ホールディングス社：好調な第1四半期決算を受け、2026年度の1株当たり利益見通しを上方修正

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。シルガン・ホールディングスは、2026年第1四半期に堅調な業績を達成し、経営陣の予想レンジの上限を上回りました。純売上高は15億6,000万ドル（前年同期比6%増、市場予想を5,100万ドル上回る）、調整後EPSは0.78ドル（市場予想を0.04ドル上回る）でした。調整後EPSは、2025年第1四半期の0.82ドルから減少しましたが、これは、事業運営が堅調であったにもかかわらず、税率の上昇と各事業セグメントにおける販売量の変動が影響したためです。同社は、厳しい市場環境下においても事業の回復力を示し、経営陣が逆風をうまく乗り越えたことで、事業モデルの根底にある強さが裏付けられました。経営陣が通期業績見通しを引き上げたことは、税制や販売量の逆風による短期的な収益性への圧力にもかかわらず、前向きな勢いが続いていることを示しています。予想を上回る堅調な業績と経営陣の楽観的な見通しの高まりは、効果的な業務遂行と、困難な経営環境下でも安定した成果を上げ続ける当社の能力を反映していると考えています。

$SLGN

Research61日前

調査速報：CTSHは、高い利益率を維持しながら、予約件数の大幅な増加を実現

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CTSHの第1四半期売上高は54.1億ドル（前年同期比6%増）で、市場予想と一致しました。為替変動の影響を除くと、前年同期比4%増（第4四半期と同水準）でした。調整後EPSは1.40ドルで、市場予想（1.33ドル）を上回りました。効率化による営業利益率は前年同期比10ベーシスポイント上昇し、15.6%となりました。これは、AIが企業コードの約40%（従来予想の約30%）を生成していることが要因です。2026年度の業績見通しは若干上方修正されました。為替変動の影響を除いた売上高成長率は4%～6.5%で変更ありませんが、営業利益率は従来予想の15.9%～16.1%から16.0%～16.2%に改善しました（EPSの中間値は0.07ドル上昇し、5.70ドル）。マクロ経済の不確実性の高まりとAI競争への懸念にもかかわらず、回復力が見られます。中期的には、引き続き好調な受注モメンタムが支えとなり、受注はTTMベースで前年同期比11%増の296億ドルに達し、2025年の5%増から加速しています。CTSHは第1四半期に1億ドルを超える取引を7件受注し、大型取引の契約額は前年同期比70%増となりました。従業員指標は引き続き好調で、自主退職率は12.3%で横ばい、稼働率は85%（前四半期比+200bps、前年同期比横ばい）に改善しています。CTSHは、非公開の金額でAstreya（AIファーストのマネージドサービス）を買収します。

$CTSH

Research61日前

調査速報：Bg：第1四半期の業績は予想を大きく上回り、業績見通しも上方修正。業績は改善傾向にある。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。BGは第1四半期に堅調な業績を上げ、調整後EPSは1.83ドル（前年同期比+1%）となり、市場予想の0.87ドルを上回りました。また、調整後EBITは5億6,100万ドル（前年同期比+55%）となり、市場予想の3億6,700万ドルを上回りました。各事業セグメントの好調な業績が好業績を牽引し、特に大豆加工・精製事業の調整後EBITは56%増の3億7,700万ドル、軟種子加工事業は138%増の1億9,500万ドルとなりました。これらの結果は、変革をもたらすViterra買収による初期段階の成果を示しており、統合は予想を上回るペースで進み、バリューチェーン全体でシナジー効果が実現しています。経営陣は、2026年度通期の調整後EPSガイダンスを7.50～8.00ドルから9.00～9.50ドル（市場コンセンサスは8.41ドル）へと大幅に引き上げました。これは、堅調な業績とシナジー効果の見通しの改善を反映した、中間値で1.25ドルの大幅な上方修正です。当社は、Viterra統合の勢いが引き続き収益成長を支えるとともに、2025年比で60%以上高いバイオ燃料生産量を要求するEPAの再生可能エネルギー義務が、圧搾マージンの向上と、当社の良好な見通しおよび収益軌道を支えるものと確信しています。

$BG

Research61日前

調査速報：アバントール：厳しい事業環境にもかかわらず、第1四半期の業績は市場予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AVTRの株価は、第1四半期決算が予想を上回ったことを受け、プレマーケット取引で急騰しました。調整後EPSは0.17ドルで、前年同期の0.23ドルからは減少したものの、市場予想を0.01ドル上回りました。純売上高は15億8,140万ドルで横ばいでしたが、オーガニック売上高は4.1%減少しました。VWRの流通・サービス部門（-4.8%）とバイオサイエンス・医療機器製品部門（-2.0%）はともにオーガニック売上高が減少しました。経営陣は、VWRの業績について、長期にわたる低迷の後、「安定化」が見られると述べています。利益率の高いバイオサイエンス部門（調整後営業利益率23.8%、VWRは9.2%）は「業績改善」を示しており、当社の見解では、Revival変革の取り組みにおける重要な焦点となっています。収益性指標は大幅に悪化し、調整後EBITDAマージンは310ベーシスポイント低下して13.9%となった。営業キャッシュフローは1億930万ドルから5870万ドルに減少し、運転資金の圧迫が続いていることを示している。AVTRは2026年通期業績見通しを再確認し、厳しい経営環境にもかかわらず経営陣の自信を示唆した。

$AVTR

Research61日前

調査速報：オールド・ドミニオン・フレイト社、第1四半期の業績予想を上回る。第1四半期が進むにつれて需要が改善。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。オールド・ドミニオンは、2026年第1四半期の1株当たり利益（EPS）が1.14ドルとなり、前四半期の1.19ドルを下回ったものの、市場予想を0.09ドル上回りました。売上高は2.9%減の13億3000万ドルとなり、市場予想を2100万ドル上回りました。1日当たりのLTL（混載貨物）取扱量は7.7%減少しましたが、価格管理の徹底により、100ポンド当たりのLTL売上高は4.4%増の29.13ドルとなり、取扱量の減少を部分的に相殺しました。同社は、99%の定時配達率と0.1%未満のクレーム率という業界トップクラスのサービス水準を維持し、市場シェア拡大に向けた体制を整えました。経営陣は、需要回復に伴う取扱量増加への対応に自信を示し、優れたサービス提供を通じて市場シェアを獲得していくことを強調しました。売上高の負債削減により営業利益率は80ベーシスポイント上昇し76.2%となったものの、3億7400万ドルの堅調なキャッシュ創出により1億4900万ドルの株主還元が可能となった。2026年度通期の設備投資額はネットワーク拡張のため2億6500万ドルと見込まれている。株価は2026年度のコンセンサス予想の44倍で取引されており、過去5年間の平均30.8倍を上回っている。これは、投資家が事業効率と価格決定力に楽観的な見方をしていることを反映している。

$ODFL

Research61日前

調査速報：テバ第1四半期：ジェネリック医薬品の逆風の中、革新的な成長が業績を牽引

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。テバは、2026年第1四半期に堅調な業績を達成しました。売上高は39億8,200万ドル（前年同期比2%増）、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.53ドルで、市場予想の0.46ドルを上回りました。革新的な製品ポートフォリオが成長を牽引し、主要ブランドの売上高は8億3,800万ドル（前年同期比41%増）に達しました。中でも、AUSTEDOは5億7,800万ドル（同41%増）、AJOVYは1億9,600万ドル（同35%増）、UZEDYは6,300万ドル（同62%増）を記録しました。神経科学製品におけるこの力強い成長は、テバの「成長への転換」戦略の成功を示しており、レナリドミドのジェネリック医薬品との競合による逆風を相殺しています。経営陣は、2026年の売上高見通しを164億ドル～168億ドルに据え置いたものの、Emalex Biosciencesの7億ドルでの戦略的買収により、1株当たり利益（EPS）の見通しを1.91ドル～2.11ドルに上方修正した。Emalexの買収により、小児トゥレット症候群のファーストインクラス治療薬であるエコピパムが加わる。エコピパムは2026年下半期に新薬承認申請（NDA）が予定されている。当社は、この買収がTevaの神経科学分野への注力と合致し、資本効率の良いパイプライン拡大につながると考えている。ただし、予想される知的財産研究開発費（IPR&D）により、短期的な利益率に影響が出るだろう。

$TEVA

Research61日前

調査速報：Pag：厳しい状況にもかかわらず、業績は予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ペンスキー・オートモーティブ（PAG）は、第1四半期の調整後EPSが3.05ドル（前年同期比15%減）となり、市場予想の2.88ドルを上回りました。この好調は、売上高が予想を上回ったことが要因です。売上高は1.1%減の78億6,000万ドル（市場予想を1億5,000万ドル上回る）、粗利益率は10ベーシスポイント低下の16.5%（市場予想を10ベーシスポイント下回る）となりました。売上高の減少は販売台数の減少によるもので、販売台数は2.8%減の12万3,173台でした。特筆すべきは、為替変動が売上高に約2億2,800万ドルの追い風となり、特に英国（総売上高の約30%）におけるPAGの国際的な事業展開が恩恵を受けたことです。 PAGは第1四半期に2,640万ドルで17万株を自社株買いしました（発行済み株式総数の約1.8%）。経営陣はまた、2月に年間4億5,000万ドルの収益増が見込まれるディーラーの買収を完了しました。自動車ディーラー業界にとって厳しい状況にもかかわらず、PAGの収益が予想を上回ったことから、これは堅調な発表だったと私たちは考えています。株価はプレマーケット取引で3%上昇しました。他の主要な米国拠点の自動車ディーラーと比較して、PAGの米国以外の事業比率が高いことが、業績向上に貢献しました。

$PAG

Research61日前

調査速報：EVRが第1四半期に過去最高の業績を達成、アドバイザリー事業における優位性と営業レバレッジを実証

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EVRは、2026年第1四半期に過去最高の業績を達成しました。調整後純収益は14億ドル（前年同期比100%増）となり、市場予想の11億7000万ドルを上回りました。これは、アドバイザリーフィー収入が12億4000万ドル（同123%増）に達したことが主な要因です。調整後EPSは前年同期の3.49ドルに対し7.53ドル（市場予想を2.10ドル上回る）となり、卓越した営業レバレッジ効果を示しました。当社は、EVRがM&A市場の改善を効果的に活用し、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの1100億ドル規模の売却やデボン・エナジーの580億ドル規模の合併など、数々の取引を成功させることで同業他社を凌駕したことを高く評価しています。また、調整後営業利益率は870ベーシスポイント上昇し25.3%となり、高い営業効率を示しました。 EVRは人材拡大を継続し、投資銀行部門のシニア・マネジャー・ディレクター（SMD）は前年同期の157名から182名に増加し、さらに3名のSMDが2026年後半に入社予定となっている。同社は配当と自社株買いを通じて株主に6億7330万ドルを還元するとともに、9億8600万ドルの現金をバランスシートに維持し、加速する大型取引サイクルにおける継続的な成長に向けて万全の態勢を整えた。

$EVR

Research61日前

スティフェル・カナダは、カンポ・モラードでの掘削結果を受け、ルカ・マイニングの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を4.00カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは水曜日、メキシコのカンポ・モラド鉱山における掘削結果を受け、ルカ・マイニング（LUCA.V）株の買い推奨と目標株価4.00カナダドルを維持した。ルカ氏は、カンポ・モラードのラルゴ・ノルテ鉱区における地下掘削の結果を報告しました。加重平均品位は金2.05g/tで、カンポ・モラードの現在のM&I金品位1.70g/tを約20%上回っています。既存の地下インフラに隣接する多金属鉱脈は、掘削によって鉱化作用が現在の資源境界を超えて拡大し、資本集約度の低い採掘可能な鉱量の可能性を裏付けています。当社は、この結果がカンポ・モラードの2026年下半期鉱山寿命計画の更新と拡張調査を裏付けるものと見ています。この計画では、生産量の増加と回収率の向上により、2026年の年間約55,000オンス相当の金換算生産量を2029年までに年間約110,000オンス相当に倍増させる可能性のある道筋が示されています。長期P/NAVは0.23倍（ジュニア同業他社は0.57倍）、2026年P/CFは5.4倍（ジュニア同業他社は7.8倍）であり、カンポ・モラード拡張プロジェクトと今後のプロジェクトにより、複数の拡張の可能性が引き続き見込まれます。「鉱山計画の更新により、ルカの成長見通しがより明確になった」とアナリストのコール・マクギル氏は述べている。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $1.33, Change: $-0.04, Percent Change: -2.92%

$LUCA.V

Research61日前

スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を受け、ヘムロ・マイニングの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を12.00カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは水曜日、ヘムロ・マイニング（HMMC.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価12.00カナダドルを維持した。 HMMCは、ヘムロ金鉱山の所有権取得後最初の四半期を堅調にスタートさせました。総金生産量（100%ベース）は34.8Koz（処理鉱石322Kt、品位3.41g/t）、帰属金生産量は29.7Koz（当社予想28.7Kozに対し3.4%増）でした。鉱山運営は、予定より2週間早い2026年3月16日にオーナーオペレーター方式に移行し、請負業者の雇用率は97%に達しました。また、HMMCは1億ドルのリボルビング信用枠（RCF）を完済し、純負債は2,620万ドル（2025年末時点の9,300万ドルから減少）に減少しました。2026年第1四半期末時点で、HMMCは1億2,370万ドルの現金を保有しており、当社の予想8,560万ドルを上回っています。決算発表は2026年5月20日に予定されています。HMMCの現在の株価はP/NAV倍率は0.46倍、2027年度/2028年度予想EV/EBITDA倍率は3.7倍/3.2倍であるのに対し、スティフェルがカバーする中堅（0.1～0.5百万オンス）および中規模（0.5～2.0百万オンス）の金生産企業の平均倍率はそれぞれ0.67倍、4.5倍/3.8倍となっている。アナリストのラルフ・プロフィティ氏は、「ヘムロは地下埋蔵量と資源量の増加、そして鉱山・製錬所の最適化を通じて、企業価値向上への明確な道を歩み続けている」と述べている。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$HMMC.TO

Research61日前

スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を受け、エイコン・グループの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を44.50カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは水曜日、エンジニアリング・建設会社エイコン・グループ（ARE.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する投資判断を「ホールド」に据え置き、目標株価を44.50カナダドルとした。「2026年第1四半期、エイコンは売上高が市場予想を10.9%、EBITDAが19.7%上回りましたが、当社はこの四半期を中立と評価しています。第1四半期のEBITDAは通期EBITDAの約9%に過ぎないため（したがって、絶対的な上振れは控えめなプラス要因に過ぎません）、通期見通しは変更ありません。さらに、株価は年初来53.8%上昇しており（S&P/TSX：+5.9%）、株価収益率（PER）は2027年予想で25.2倍（過去10年平均：14.6倍、北米同業他社平均：22.5倍）と割高となっています。当社の「ホールド」評価の根拠は引き続きこのバリュエーションであり、この見解は変わりませんが、エイコンはカナダ政府の原子力、防衛、インフラ関連支出から恩恵を受ける有利な立場にあると考えています」と、アナリストのイアン・ギリーズは述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$ARE.TO

Research61日前

調査速報：イオニス社、商業的な勢いに牽引され好調な第1四半期決算を発表。業績見通しを引き上げ。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Ionisは、2026年第1四半期に力強い業績を達成し、総売上高は2億4,600万ドル（前年同期比87%増）に急増しました。これは、堅調な販売実績と約9,500万ドルの研究開発マイルストーン支払いによるものです。製品売上高は前年同期のわずか600万ドルから4,300万ドルに増加し、TRYNGOLZAが2,700万ドル（前年同期比350%増）、DAWNZERAが1,600万ドル（前期比125%増）の売上を記録しました。当社は、Ionisの独自開発製品ポートフォリオ全体にわたる勢いの加速は、堅調な販売実績を示していると見ています。経営陣は2026年の売上高見通しを8億7500万ドル～9億ドル（従来8億ドル～8億2500万ドル）に大幅に引き上げ、営業損失見通しも4億2500万ドル～4億7500万ドル（従来5億ドル～5億5000万ドル）に改善しました。また、重症高トリグリセリド血症市場の機会に対する自信の高まりを反映し、オレザルセンのピーク時売上高見通しを20億ドル超から30億ドル超に引き上げました。オレザルセンとジルガネルセンの承認の可能性を含む複数の規制上の好材料が控えていることから、イオニスは今後も成長を続けるための好位置につけていると考えられます。

$IONS

Research61日前

調査速報：CNI第1四半期：EPSは予想を上回ったものの、売上高は伸び悩み、逆風の中、営業成績は向上

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CNIの第1四半期調整後EPSは1.80カナダドルとなり、当社の予想1.73カナダドルを上回りましたが、市場コンセンサスの1.81カナダドルには届きませんでした。売上高は1%減の43億8000万カナダドルとなりました。これは、取扱量が3%増加したものの、為替変動と炭素税の影響でRTM当たりの運賃収入が3%減少したことが要因です。営業利益率は80ベーシスポイント悪化し、64.2%となりました。これは、第1四半期の燃費効率が過去最高を記録し、従業員の生産性が8%向上するなど、業務改善が行われたにもかかわらず、コスト上昇が売上高の伸びを上回ったためです。セグメント別の業績はまちまちで、穀物・肥料部門は10%増と好調でしたが、金属・鉱物部門は11%減となりました。しかし、実質為替レートベースでは売上高が2%増加し、基調的な勢いは依然として堅調でした。経営陣は、2026年度の売上高成長率が横ばいになるとの見通しを改めて表明し、EPS成長率は販売量成長率をわずかに上回り、28億カナダドルの設備投資計画は継続されると述べた。フリーキャッシュフローは44%増の9億カナダドルに急増し、8億6,900万カナダドルの自社株買いを支えた。当社は、堅調な事業指標とキャッシュ創出を好意的に評価しているが、インフレによるコスト増と為替変動の逆風による利益率への圧力は、短期的な懸念材料として残っている。

$CNI

Research61日前

スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を受け、ファースト・クアンタム・ミネラルズの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を52.00カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは水曜日、ファースト・クアンタム・ミネラルズ（FM.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価52.00カナダドルを維持した。「First Quantumは、2026年第1四半期の調整後EPSが（0.18ドル）で、当社の0.02ドル（コンセンサス：0.03ドル）を下回り、EBITDAは3億2600万ドルで、当社の3億1600万ドルを下回ったと報告しました。2026年第1四半期のEPSは、金利上昇（0.06ドルの影響）と所得税（0.20ドルの影響）によってマイナスの影響を受け、EBITDAには1億4400万ドルのヘッジ損失が含まれています（ヘッジ損失を除くEBITDA：4億7000万ドル）。2026年第1四半期の銅生産量は9万6500トンで、C1現金コストは1ポンドあたり2.51ドルで、当社の8万4200トン、1ポンドあたり2.69ドルを上回りました。GOP決議第27号（2026年4月7日）は、コブレ・パナマの備蓄鉱石の撤去、処理、輸出を承認しており、最初の銅は2026年第2四半期後半に、さらに3万～4万トンの銅が含まれていると予想されています。予想通り、2026年の生産量見通しを405～475キロトン（従来は375～435キロトン）に修正しました。この修正により、2026年度のEBITDAは1億2500万ドル（5%減）減少する見込みです。これは、サプライチェーンと為替リスクによるC1キャッシュコストの上昇（1ポンド当たり1.95～2.20ドルから2.15～2.40ドルへ）、およびゲルブ・モグレイン鉱山における金生産量転換のタイミングを反映した金生産量の減少（13%減の150～175キロオンスへ）によるものです」と、アナリストのラルフ・プロフィティ氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$FM.TO

Research61日前

調査速報：ヤム・ブランズ、タコベルの好調とKFCの拡大でEPSの予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。YUMは第1四半期の調整後EPSが1.50ドル（前年同期比15%増）となり、市場予想の1.39ドルを上回りました。売上高は20億6,000万ドル（前年同期比15%増）となり、市場予想の20億4,000万ドルを上回りました。これは、既存店売上高が世界全体で3%増加し、新規店舗数が純増4.6%増加したことによるものです。連結営業利益は6億3,800万ドル（前年同期比11%増）となり、売上高の伸びがコスト圧力を相殺したため、利益率は110ベーシスポイント低下したものの、市場予想の6億2,200万ドルを上回りました。既存店売上高と店舗数の力強い伸びに感銘を受けました。フランチャイズ比率の高いモデル（店舗の98%）が、継続的なコスト削減と資本効率の向上に貢献しています。経営陣は、5%の店舗数増加、為替変動を除くシステム売上高の7%増加、および少なくとも8%の中核営業利益増加を目標とする長期成長アルゴリズムへの自信を改めて表明した。タコベルは、QSR業界全体のトレンドを上回る8%の既存店売上高成長を達成した。KFCは、7%の店舗数増加と70bpsのマージン拡大により、力強いグローバル展開を示した。ピザハットは、既存店売上高が横ばいとなり安定化したが、マージンは690bps縮小し、カテゴリーの継続的な課題を反映している。

$YUM

Research61日前

調査速報：カナディアン・ナショナル鉄道、第1四半期決算はまちまちの結果。EPSは予想を上回ったものの、売上高は低迷。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。カナディアン・ナショナル鉄道（CNR）は、第1四半期の調整後EPSが1.80カナダドルとなり、当社の予想1.73カナダドルを上回ったものの、市場コンセンサスの1.81カナダドルには届きませんでした。売上高は1%減の43億8000万カナダドルとなりました。これは、輸送量が3%増加したものの、為替変動と炭素税撤廃の影響で、RTM当たりの貨物収入が3%減少したことが要因です。営業利益率は、コスト上昇が収益圧力を相殺したため、80ベーシスポイント悪化し64.2%となりました。一方、同社は第1四半期に過去最高の業績を達成し、燃費は3%向上、貨車速度は6%向上、従業員生産性は8%向上しました。事業実績はまちまちで、穀物・肥料部門は10%増、金属・鉱物部門は11%減となった。フリーキャッシュフローは44%増の9億カナダドルとなり、8億6,900万カナダドルの自社株買いを支えた。経営陣は、マクロ経済の変動と貿易摩擦による需要リスクの高まりを受け、2026年のRTM成長率は横ばい、EPS成長率は販売量成長率をわずかに上回るとの見通しを改めて示した。当社は、堅調な事業指標とキャッシュ創出を好意的に評価しているが、短期的な収益逆風と利益率への圧力は依然として懸念材料である。

$CNR

Research61日前

調査速報：Gehc 2026年第1四半期：マージン圧力と修正された見通しの中、堅調な収益成長

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。GEヘルスケアは、2026年第1四半期決算を発表しました。売上高は前年同期比7.4%増（オーガニック成長率+2.9%）の51億ドルでしたが、調整後EBITマージンは事業運営上の課題とインフレ圧力により150ベーシスポイント縮小し、13.5%となりました。調整後EPSは0.99ドルで、前年同期の1.01ドルからわずかに減少しました。これは、個別PDxサプライヤーの問題、メモリチップ、原油、輸送費の高騰、および継続的な関税の影響によるものです。セグメント別の業績はまちまちで、医薬品診断部門は21.7%増（オーガニック成長率+9.7%）と好調な伸びを示した一方、患者ケアソリューション部門は6.5%減となり、EBITマージンは500ベーシスポイント縮小し、わずか1.4%となりました。経営陣は、通期調整後EPSガイダンスを4.80～5.00ドル（従来は4.95～5.15ドル）に下方修正したが、本業売上高成長率の見通しは3.0～4.0%で維持しており、これは達成可能と見込んでいる。同社は、価格設定とコスト削減努力によりインフレの影響の半分以上を相殺できると見込んでいるが、現在の厳しい市場環境を考慮すると、2026年まで利益率への圧力は続くと予想される。

$GEHC

Research61日前

アーガスはインベスコの格付けを「買い」から「中立」に引き下げた。

FactSetが調査したアナリストによると、インベスコ（IVZ）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は28.50ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$IVZ

Research61日前

調査速報：ラッド：第1四半期決算は予想を大きく上回る好業績。自社株買いも好調

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Lithia Motors（LAD）は、第1四半期の調整後EPSが7.34ドルとなり、市場予想の7.93ドル（7%減）を大きく上回りました。この好業績は、予想を上回る売上高と利益率によるもので、純売上高は1.0%増の92億7000万ドル（市場予想を5000万ドル上回る）、粗利益率は10ベーシスポイント低下して15.3%（市場予想を10ベーシスポイント上回る）となりました。LADは、新車部門（50ベーシスポイント減）と中古車部門（40ベーシスポイント減）で粗利益率が低下しましたが、アフターサービス部門の好調な業績（150ベーシスポイント増）によって部分的に相殺されました。 LADは第1四半期に発行済み株式総数の4.0%にあたる94万2000株を2億5900万ドルで買い戻した（平均価格は1株あたり274.62ドル）。LADは、第1四半期に買収した店舗が年間4億2500万ドルの収益を生み出すと見込んでいると述べた。LADの株価はプレマーケット取引で上昇している。我々は特に同社の自社株買いに感銘を受けた。ここ数日、他の自動車販売店の業績が期待外れだった後、LADは厳しいファンダメンタルズ環境の中で、買収、株主への現金還元、業務効率化に対する規律あるアプローチが功を奏していることを証明した。

$LAD

Research61日前

調査速報：ヒューマナ：第1四半期決算は予想を上回り、ガイダンスは維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。HUMは2026年第1四半期決算を発表し、調整後EPSは10.31ドル（予想10.20ドル）と市場予想を上回りましたが、前年同期比11%減となりました。一方、売上高は396億ドル（市場予想394億ドル）で、前年同期比23.5%増となりました。保険事業の給付率は89.4%で、前年同期比200ベーシスポイント悪化しました。これは、2026年度のスターレーティングの格下げと、年間加入者数の増加に伴うメディケア・アドバンテージ（MA）会員数の約25%増が影響しています。新規MA会員は、既存の被保険者層に比べて給付率が高い傾向にあると当社は考えています。今回の決算は、HUMが長期的な回復努力を継続する中で、より安定した経営基盤への確かな一歩であると当社は見ています。 HUMは、2026年度通期の調整後EPSガイダンスを少なくとも9.00ドルと据え置いた。これは、同社が2028年までに大幅な収益回復を目指す複数年にわたる変革プログラムを実行している中で、前年比で約50%の減少となる。なお、株価は3月の安値から約40%上昇しており、これは医療保険会社全体の大幅な上昇傾向と一致している。

$HUM

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Research61日前

スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を受け、ファースト・クアンタム・ミネラルズの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を52.00カナダドルに維持した。

$FM.TO