Research
調査速報：第1四半期の小売業：成長は引き続き予想を上回るが、今後の見通しは減速を示唆
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SHOPの第1四半期の売上高は34%増の31億7,000万ドルとなり、当社の予想である31%を上回り、同社がガイダンスとして示していた30%台前半の成長率も上回りました。特に、加盟店向けソリューション事業の売上高は39%増の24億2,000万ドルに急増しました。GMV（流通総額）は初めて1,000億ドルを突破し、1,007億ドル（35%増）に達しました。これは、プラットフォームの普及と加盟店のエンゲージメントが着実に進んでいることを示す重要な節目です。SHOPは、AIとプラットフォーム拡張への継続的な投資にもかかわらず、営業利益が88%増の3億8,200万ドルとなり、優れた営業レバレッジ効果を発揮しました。これは、規律ある経費管理の成果と言えるでしょう。第2四半期の売上高成長率は20%台後半と予想されており、第1四半期の34%からは減速するものの、市場コンセンサス予想の27%に近い水準となっています。同社はプラットフォーム機能とAIインフラへの投資を継続しており、FCFマージンは10%台半ばで推移すると予想されます。SHOPは第1四半期末時点で57億ドルの現金を保有し、負債はゼロであるため、成長戦略のための柔軟性が確保されています。比較対象が厳しくなったことで、成長の鈍化は驚くべきことではないと指摘しておきます。
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