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調査速報：CFRAはAntero Resources Corporation株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価は48ドルで据え置き、これは2027年のEBITDA予想に対する企業価値の6倍に相当し、ARの過去のフォワード平均と一致しています。2026年のEPS予想を1.11ドル引き上げて4.37ドルに、2027年のEPS予想を0.76ドル引き上げて4.90ドルとします。当社はARを、比較的低コストの天然ガスの主要供給企業であり、健全なNGLエクスポージャーを有する企業と見ています。経営陣は2026年に3.90ドル/MMBtuのレンジで45%のヘッジを行っていますが、2027年にはそのヘッジ比率は約30%に低下します。オハイオ州のユーティカ・ガス田の売却とHGとの取引完了後、ARのマーセラス・シェール層へのエクスポージャーは上昇する一方です。当社は、マーセラス・シェール層を比較的低コストのガス開発対象と見ています。AR社の純負債対EBITDA比率は2025年末時点でわずか2.1倍となり、2024年末の4.9倍から大幅に低下し、財務上の柔軟性が大幅に向上したと当社は考えています。収益力は2022年頃の水準近くまで改善すると見込んでいるものの、AR社の株価は過去の予想平均株価に対して大幅なディスカウントで取引されていると推定しています。

$AR

Research55日前

調査速報：CFRAはソルベンタム・コーポレーションの株式保有を継続

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を6ドル引き下げ、76ドルとします。これは、2026年のEPS予想の11.6倍に相当し、2024年の3Mからのスピンオフ以降の過去の平均予想株価倍率11.6倍とほぼ一致しています。2026年のEPS予想は6.46ドルから6.57ドルに引き上げ、2027年のEPS予想は0.03ドル引き下げ、7.03ドルとします。SOLVは3Mからの分離を着実に進めており、移行サービス契約の50%以上を既に解除し、年末までに90%以上を解除する目標を掲げています。さらに、第1四半期決算報告によると、システムアプリケーションの75%以上が移行済みです。同社は、2026年の収益に対する関税による逆風の予測を1億ドルから1億2000万ドルに据え置いた。しかし、この予測は、米国最高裁判所が最近下した国際国際輸出促進法（IIEPA）に基づく関税に対する判決以前の関税動向に基づいており、同社が潜在的な還付動向に関するさらなる情報を待っている状況では、SOLVの短期的な財務見通しに不確実性が加わると我々は考えている。

$SOLV

Research55日前

リサーチアラート：CDWはCDWコーポレーションの株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を170ドルから137ドルに引き下げます。これは、2027年のEPS予想11.44ドル（過去3年間の平均PERを下回る）に基づき、予想PERを12倍としたものです。2026年のEPS予想を10.66ドルから10.69ドルに、2027年のEPS予想を11.32ドルから11.44ドルにそれぞれ引き上げます。CDWは2026年第1四半期に好調な業績を発表し、純売上高は前年同期比9.2%増（為替変動の影響を除くと8.4%増）の56億8000万ドルとなり、市場予想を上回りました。売上高の好調は、金融サービス（+28.2%）と法人向けサービス（+8.4%）の大幅な拡大による商業部門（+9.6%）の力強い成長によるものです。しかしながら、売上総利益率は60ベーシスポイント低下し、21.0%となりました。短期的にはマクロ経済リスクが高まっているものの、経営陣は通期業績見通しを市場平均を200～300ベーシスポイント上回る水準、非GAAPベースのEPS成長率を中一桁台後半とする見通しを維持しました。また、多様な事業ポートフォリオ、受注残高、コスト効率化への取り組みなど、その他の好材料や潜在的なリスク相殺要因も確認しています。現在の株価水準は、リスク・リターン比率が魅力的であると当社は考えています。したがって、CDWの投資判断は「買い」を維持します。

$CDW

Research55日前

ナショナルバンクは、エナフレックスにおける成長機会は「顕在化するにつれて、引き続き大きな価値をもたらすはずだ」と付け加えた。

$EFX.TO

Research55日前

ナショナルバンクは、エナフレックスの格上げは「新たな高成長機会に向けた成長余地の拡大と加速」を認めるものだと述べている。

$EFX.TO

Research55日前

ナショナルバンクは、エナフレックスの投資判断を「セクター・パフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を31.50カナダドルから42.50カナダドルに引き上げた。

ナショナルバンクは、エナフレックスの投資判断を「セクター・パフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を31.50カナダドルから42.50カナダドルに引き上げた。

$EFX.TO

Research55日前

調査速報：CFRAがマセリッチ社の株式の格付けを「強い売り」から「売り」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を3ドル引き上げ、18ドルとします。これは、2026年のFFO予想の14.2倍に相当します。これは、不動産売却の増加、レバレッジの上昇、および契約済み未着手（SNO）パイプラインの拡大を反映したものです。2026年のFFO予想は1.27ドルで据え置き、2027年の予想は0.05ドル引き上げ、1.36ドルとします。当社は現在、経営陣が連続買収戦略へと転換し、プレミアムな企業価値を成長資金に充てつつ、レバレッジは構造的に高い水準を維持すると考えています。経営陣は、当初「Path Forward」計画で表明していたレバレッジを6倍台前半から中盤まで引き下げる意図はもはやないと考えており、2026年下半期には不動産売却活動が鈍化すると予想しています。MACの大規模なSNOパイプラインが収益に結びつくまでに時間がかかるリスクは依然として残っています。しかしながら、MACが今後、割高な評価額で株式を発行し、新たな不動産を取得する可能性が高いと判断したため、当社は同社株に対する見方を上方修正します。これにより、FFO（運用資金）は以前の予想よりも速いペースで増加する可能性があるからです。

$MAC

Research55日前

タセコの目標株価は12.75カナダドルから12カナダドルに引き下げられ、ナショナル銀行は引き続きアウトパフォームのレーティングを維持。「消費財価格の高騰を考慮した小幅な目標株価引き下げ」としている。

タセコの目標株価は12.75カナダドルから12カナダドルに引き下げられ、ナショナル銀行は引き続きアウトパフォームのレーティングを維持。「消費財価格の高騰を考慮した小幅な目標株価引き下げ」としている。

$TKO.TO

Research55日前

調査速報：CFRAはLumen Technologies, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き上げ、11ドルとします。これは、2026年の予想売上高にEV/売上高倍率2.1倍を適用したもので、過去10年間の平均倍率2.0倍をわずかに上回る水準です。2026年の損失予想を-0.45ドルから-0.63ドルに、2027年の損失予想を-0.26ドルから-0.41ドルにそれぞれ下方修正します。LUMNは、主要セグメントにおける成長維持の難しさを反映し、事業収益の減少に苦戦しています。収益性は、近代化、退職金、取引関連費用などの営業費用および一時的な費用の増加によって圧迫されました。新たなデジタルおよび消費ベースのビジネスモデルへの移行は遅々として進まず、導入はまだ初期段階にあり、業績にもばらつきが見られます。 LUMNはまた、公共部門における機会の実現には課題があると指摘した。その理由として、意思決定サイクルが長く、収益の時期が不確実であることを挙げた。

$LUMN

Research55日前

調査速報：CFRAはMarkel Group Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を183ドル引き下げ、1,977ドルとしました。これにより、MKL株の株価は、2026年のEPS予想109.85ドル（5.20ドル減）の18倍、2027年の営業EPS予想116.65ドル（4.00ドル減）の17倍となります。これは、過去3年間の平均予想PER18倍、同業他社の平均PER12倍と比較したものです。また、2026年の営業収益予測も、4～7%増から横ばい～6%増に下方修正しました。第1四半期の営業収益は前年同期比横ばいでしたが、これは保険料収入が2%減少（多くの同業他社を下回る）したことが要因です。ただし、投資収益が8%増加、商品売上高が2%増加、サービス収入が2%増加したことで、この減少分は部分的に相殺されました。これらの業績に加え、MKLの保険以外の事業における利益率の低下圧力も相まって、株価上昇の起爆剤となる要素が失われたと我々は考えている。

$MKL

Research55日前

調査速報：CFRAはKenvue Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を19ドルに据え置きます。これは、2027年のEPS予想である1.15ドルの16.5倍に相当し、2023年の上場以来の株価収益率（PER）18.1倍を割安としています。このPERは、キンバリー・クラーク（KMB）による買収（2026年第2四半期に完了予定）に伴う訴訟リスクと、KVUEの単独業績に関する見通しの不透明さ（同社はもはや将来予測やアナリスト向け説明会を開催していない）を考慮すると、妥当であると考えています。本日発表された第1四半期決算を受け、2026年のEPS予想を1.10ドルから1.15ドルに引き上げます。2027年のEPS予想は1.15ドルで据え置きます。KVUEは堅調な第1四半期決算を発表し、事業の勢いが継続していることを示しました。純売上高は前年同期比4.5%増の39億900万ドルとなり、実質成長率は0.7%でした。この業績は、取引完了が近づくにつれ、経営陣の事業運営上の取り組みが成果を上げ始めていることを示唆しています。この取引は2026年1月に株主の承認を得ており、規制当局の承認手続きも進んでいます。

$KVUE

Research55日前

調査速報：CFRAはパフォーマンス・フード・グループ・カンパニーの株式について買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年度（6月期）調整後EBITDA予想値にEV/EBITDA倍率10倍を適用（2026年度予想値の12倍から繰り越し）し、12ヶ月目標株価を16ドル引き上げ、119ドルとします。2026年度の1株当たり利益（EPS）予想値を4.57ドルから4.59ドルに引き上げ、2027年度のEPS予想値を6.05ドルから4.84ドルに引き下げます。第3四半期の好調な業績を受け、2027年度の調整後EBITDAが7%増加する可能性を考慮すると、株価は割安であるとの見解に基づき、買い推奨を維持します。第3四半期は、PFGCが市場シェアの拡大と有利な製品構成によって、低迷するレストラン客数環境を乗り切る能力を示しました。独立系レストラン向けオーガニックケース販売量は6.5%増加し、新規顧客の増加が総ケース販売量の増加を上回ったことから、収益の持続性を示す好材料となりました。同社の独立系レストラン顧客基盤の拡大は、粗利益の成長に構造的な追い風となります。当社は、PFGCが価格転嫁と継続的な商品構成改善を通じて食品コストの上昇を相殺できる体制が整っており、2027年度の売上高が中一桁台の成長率を達成するという見通しを裏付けていると考えています。

$PFGC

Research55日前

調査速報：CFRAはKenvue Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を19ドルに据え置きます。これは、2027年のEPS予想である1.15ドルの16.5倍に相当し、2023年の上場以来の株価収益率（PER）18.1倍を割り引いた水準です。このPERは、キンバリー・クラーク（KMB）による買収（2026年下半期に完了予定）に伴う訴訟リスクと、KVUEの単独業績に関する見通しの不透明さ（同社はもはや将来予測やアナリスト向け説明会を開催していない）を考慮すると、妥当であると考えています。本日発表された第1四半期決算を受け、2026年のEPS予想を1.10ドルから1.15ドルに引き上げます。2027年のEPS予想は1.15ドルで据え置きます。KVUEは堅調な第1四半期決算を発表し、事業の勢いが継続していることを示しました。純売上高は前年同期比4.5%増の39億900万ドルとなり、実質成長率は0.7%でした。この業績は、取引完了が近づくにつれ、経営陣の事業運営上の取り組みが成果を上げ始めていることを示唆しています。この取引は2026年1月に株主の承認を得ており、規制当局の承認手続きも進んでいます。

$KVUE

Research55日前

調査速報：CFRAはマクドナルド株の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を33ドル引き下げ、317ドルとしました。これは、2026年のEPS予想の24倍にあたり、過去10年間の平均予想PERとほぼ一致しています。2026年のEPS予想を13.44ドルから13.21ドルに、2027年のEPS予想を14.27ドルから14.11ドルにそれぞれ引き下げました。MCDの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。株価は過去10年間の平均予想PERに対して12%のディスカウントで取引されており、レストラン運営コスト、特に牛肉価格の高騰による短期的な利益率への逆風にもかかわらず、魅力的なエントリーポイントとなっています。客足の増加とバリューメッセージの成熟に伴い、利益率は正常化すると予想しています。第1四半期の業績は、総売上高、グローバル既存店売上高、調整後EPSのいずれにおいても好調で、先進国市場の既存店売上高は前期比+3.9%増と490bps改善、新興国市場も+3.4%増と勢いを維持しました。当社の見解では、この結果はバリューポジショニングが世界的に支持され、客足回復を牽引していることを示唆しています。マクドナルドのチキンと飲料への事業拡大は、さらなる成長の可能性を広げるとともに、80%を超えるフリーキャッシュフロー転換率が、レストラン開発と株主還元への継続的な投資を支えています。

$MCD

Research55日前

調査速報：CFRAはZillow Group, Inc.の株式について、投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月後の目標株価を50ドル（2026年EPS予想の22倍）に据え置きます。この倍率は、ZGの過去3年間の平均である40倍を下回っていますが、これはFTC（連邦取引委員会）による独占禁止法調査の影響を適切に反映していると考えています。しかしながら、当社のEPS予想モデルは、ZGの戦略が引き続き力強く実行されると予測しています。市場シェアの拡大とレンタル事業の好調な成長に牽引され、2026年の売上高は29億8,100万ドル（15.4%増）になると予測しています。2026年のEBITDAマージンは25.3%と予測しており、これは130ベーシスポイントの拡大に相当します。この拡大は、上半期に多額の法的費用とマーケティング費用が減少する下半期に大きく影響すると考えられます。 2026年のEPS予想を2.00ドルから2.27ドルに、2027年のEPS予想を2.50ドルから3.00ドルに引き上げました。最終的に、ZGの株価は50%のディスカウントで取引されており、魅力的なエントリーポイントとなっています。市場は短期的な訴訟やマクロ経済の逆風に過度に注目し、住宅市場の正常化に伴いZGが事業を継続的に展開していく中で、AIによって加速される収益力を過小評価していると考えています。

$ZG

Research55日前

調査速報：CFRAはZillow Group, Inc.の株式について、投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

$ZG

Research55日前

調査速報：CFRAがバイオテクネ・コーポレーション株の格付けを「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は59ドルから44ドルに引き下げ、2027年度EPS予想の21.2倍としています。このPERは、TECHの過去1年間の予想PERの平均値26.1倍、および過去3年間の平均値30.7倍を下回っています。2026年度EPS予想を0.06ドル引き下げて1.92ドルに、2027年度EPS予想を0.09ドル引き下げて2.08ドルとしています。同業他社と同様に、同社にとって重要な最終市場である米国国立衛生研究所（NIH）および米国の学術研究資金に関する懸念、そしてバイオテクノロジー分野の資金調達環境の緩やかな回復を背景に、株価は下落圧力にさらされています。状況改善の兆しは見られるものの、短期的にはTECHよりも規模が大きく、事業を多角化している同業他社を優先すべきと考えており、売上高とEPSの成長が見込まれるにもかかわらず、株価は市場平均を下回る可能性が高いと見ています。大手製薬企業向けエンドマーケットと中国・アジア太平洋地域における売上高は、ここ数四半期にわたり成長を続けています。ライフサイエンス関連のツールおよびサービス分野の同業他社の最近の見解と同様に、TECHは2027年度に向けてバイオテクノロジー分野への資金調達、ライセンス供与、M&A活動が改善する兆しが見られると見ています。

$TECH

Research55日前

調査速報：CFRAはFlex Ltd.の買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、AIインフラとマージン実行の大幅な向上を反映するため、2028年度予想PERを25倍とし、過去3年間の平均PERである14倍を上回る水準で、12ヶ月目標株価を86ドルから156ドルに引き上げます。2026年度第4四半期の好調な業績と、2027年度の大幅な業績見通しを受けて、2027年度EPSを3.90ドルから4.21ドルに引き上げ、2028年度EPSを6.24ドルで開始します。FLEXは、2027年度の売上高成長率を前年比18%と見込んでおり、これは市場コンセンサスの7%を大きく上回っています。これは、CPIセグメントの成長率が65%～75%と見込まれているためです。当社は、SpinCoをAIインフラストラクチャ成長のための専業企業、RemainCoを利益重視の先進製造事業という、2つの異なる投資プロファイルを生み出す戦略的な分離を高く評価しています。CPIのグリッド・トゥ・チップ統合ソリューションは、複数年にわたるハイパースケーラーとの契約と100億ドルを超える受注残高に支えられ、データセンターの電力ボトルネックという重要な課題を解決します。FLEXは2027年度に設備投資額の増加が見込まれますが、引き続き堅調なキャッシュ創出により柔軟性が確保されると見ています。

$FLEX

Research55日前

調査速報：CFRAはピナクル・ウェスト・キャピタル・コーポレーションの株式について「ホールド」の見解を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PNWのサービス提供地域における経済動向が非常に好調であることから、12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、103ドルとします。これは2027年のEPS予想の18.5倍にあたり、同業他社をわずかに上回る水準です。2026年のEPS予想は0.04ドル引き上げ、4.73ドルとします。一方、2027年のEPS予想は0.25ドル引き下げ、5.58ドルとします。通期では、金利コストの上昇と株式希薄化は、送電投資収益の継続的な好調、電力小売売上高の伸び、そして規律ある経費管理によって相殺されると予想されます。人口と雇用の力強い増加に加え、データセンターと半導体製造からの需要拡大は、同社にとって長期的な成長機会を大きく左右すると考えています。2025年から2028年にかけての配当成長率は年率3.4%と予想しており、これは同業他社の予想を大きく下回る水準です。 2026年には配当性向が78.5%前後になると予想しており、これは同業他社を大きく上回る水準です。しかしながら、EPS成長率が配当成長率を長期的に上回るにつれて、配当性向はやや落ち着くと予想しています。

$PNW

Research55日前

Stifel Canadaは、第1四半期決算発表後もB2Goldの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を10.50カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは木曜日、B2ゴールド（BTO.TO）が第1四半期決算を発表したことを受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価10.50カナダドルを維持した。「B2Goldは、連結金生産量が238Koz（予算比+7%、当社予想210Koz比+13%）で、2026年第1四半期の調整後EPSが0.19ドル（当社予想0.12ドル、コンセンサス0.13ドル）だったと報告しました。2026年第1四半期の金現金コストは販売オンスあたり1,403ドル（現金操業コストは生産オンスあたり1,005ドル）、AISCは販売オンスあたり1,964ドルで、それぞれ当社の予想1,706ドル/オンス、2,447ドル/オンスを大きく下回りました。これは、生産量の増加、維持設備投資の減少（タイミング）、および有利なロイヤルティ貢献を反映しています。2026年度の金生産ガイダンス820～970Kozは再確認されました。これには、粉砕回路火災（2026年4月）のため、2026年第2四半期のグース鉱山の生産量が10Koz減の18～20Koz（予算29Koz）にリセットされたことが含まれます。」フェコラ地域鉱区からの6万～8万オンスの埋蔵量は、2026年6月までに採掘許可が下りる見込みで、現在も採掘許可の取得を待っている状況です。マリでの操業は、地政学的およびサプライチェーン上の課題にもかかわらず、燃料供給を含め、通常通りの水準で中断なく継続しています。ディーゼル燃料の貯蔵能力を20%増強するプロセスが進行中で、2026年の残りの燃料需要の36%は予算価格以下でヘッジされています」と、アナリストのラルフ・プロフィティ氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $7.00, Change: $+0.91, Percent Change: +14.86%

$BTO.TO

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Research55日前

Stifel Canadaは、第1四半期決算発表後もB2Goldの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を10.50カナダドルに維持した。

$BTO.TO