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調査速報：CFRAがカーライル・グループの株価を「買い」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年の予想PERを10.7倍（過去5年間の平均11.5倍、同業他社の平均を下回る）とし、目標株価を25ドル引き下げて45ドルとします。2026年のEPS予想を0.50ドル引き下げて4.20ドル、2027年のEPS予想を0.25ドル引き下げて5.15ドルとします。売上高予想はそれぞれ42億ドルと50億ドルです。CGの業績と見通しは、オルタナティブ資産運用（ALT）業界の大手同業他社に比べて遅れていると考えています。2026年第1四半期のCGの業績は、分配可能利益を含む複数の指標において期待外れでした。この四半期は、主に未実現パフォーマンス配分の取り消しを反映して、6億1,700万ドルの大きな投資損失が発生しました。これは主に、特定の公開投資の市場価格下落による同社の7番目の米国バイアウトファンドの減価償却によるものですが、国際エネルギーファンドの上昇によって部分的に相殺されました。純累積パフォーマンス収益は、2025年第4四半期の29億ドルから26億ドルに減少し、この四半期におけるキャリーの反転により、四半期ベースで9%の減少となりました。

$CG

Research2日前

調査速報：CFRAはシリコン・ラボラトリーズ社の投資判断を「ホールド」に維持しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、テキサス・インスツルメンツが2026年2月3日に合意した全額現金による買収価格である231ドルを目標株価として据え置きます。2026年の1株当たり利益（EPS）予想は2.60ドル、2027年のEPS予想は4.02ドルです。買収は2027年上半期に完了すると予想しており、株価は231ドルの買収価格に向けて推移する可能性が高いと見ています。第1四半期の業績は、売上高が2億1,400万ドル（前年同期比20%増）、産業・商業部門が電子棚札とスマートメーターの好調に牽引され前年同期比33%増となるなど、事業の勢いを示しました。設計採用件数は社内目標と2025年の過去最高水準を上回り、受注残高比率も複数年来の高水準に達し、低消費電力無線接続分野における当社の地位を裏付けています。しかしながら、買収が控えている現状では、単独のファンダメンタルズはほとんど意味をなさない。最近の政策展開にもかかわらず、関税に関する不確実性は依然として高く、中国へのエクスポージャーは地政学的リスクを生み出している。当社は、買収完了へのリスクは限定的であると見ており、株価は231ドルの提示価格に着実に近づくと予想し、引き続き「ホールド」のレーティングを維持する。

$SLAB

Research2日前

調査速報：CFRAはチャーチ＆ドワイト社の株式に対する投資判断を「ホールド」に据え置きます。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き下げた101ドルは、2026年予想EPSの27倍に相当し、過去10年間の平均28倍を下回っています。この低水準は、需要の軟化と国内販売への依存度上昇によって正当化されます。2026年のEPS予想は0.04ドル引き下げて3.74ドルとしましたが、2027年の予想は3.99ドルで据え置きました。ポートフォリオの合理化と強固なバランスシートは好材料と見ていますが、これらの変更は既存の成長モデルを強化するのではなく、維持するに過ぎないと考えています。同社は、2026年の売上高成長率を3～4%、調整後EPS成長率を5～8%と改めて表明し、今後も販売量主導の拡大が続くとの見通しを示しました。しかしながら、このガイダンスは、原材料費や輸送費の高騰、競合他社の販促活動、ブランドの勢いを維持するための継続的なマーケティング投資の必要性など、現在も続く課題も認識していると考えています。第1四半期の販売量増加による拡大は、価格と製品構成のマイナス影響（0.3%）によって部分的に相殺され、厳しい価格環境が浮き彫りになりました。

$CHD

Research2日前

調査速報：CFRAはケマーズ社の株式の売り推奨を継続

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価は12ドルに据え置き、予想PERは6.0倍、2027年の予想EPSは1.99ドルです。これは、短期的なファンダメンタルズ上の懸念と、未解決の訴訟問題により、過去5年間の平均EPSを下回る水準です。2026年の予想EPSは1.33ドル、2027年の予想EPSは1.99ドルです。ケマーズ・カンパニー（CC）の株式については、第1四半期決算発表後も「売り」のレーティングを維持します。CCは、多数の訴訟問題、特にPFAS訴訟への関与により高いリスクに直面しており、化学物質規制の強化によって悪影響を受ける可能性があると考えています。CCの純売上高は13億8,100万ドル（前年同期比1%増）で、各事業セグメントの業績はまちまちでした。 TSS部門の堅調な業績（前年同期比+22%）は、TT部門の売上高が前年同期比6%減、APM部門の売上高が前年同期比17%減となった逆風を相殺するには至らなかった。また、ワシントン・ワークス工場の操業停止は第1四半期の生産を制約し、約2,500万ドルのマイナス影響をもたらした。これは、同社の製造拠点全体における操業上のリスクを浮き彫りにするものだと我々は考えている。

$CC

Research2日前

タイドウォーター・リニューアブルズの目標株価が8カナダドルから13.25カナダドルに引き上げられ、ナショナルバンクは「同社の非常に堅調な四半期業績」を理由にセクター・パフォームを維持

Price: $10.76, Change: $+1.11, Percent Change: +11.50%

$LCFS.TO

Research2日前

調査速報：CFRAはオーウェンス・コーニング株の目標株価を136ドルに据え置き、「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価136ドルを維持します。この目標株価は、2027年のEPS予想12.72ドル（108ドル）と、DCFモデル（ターミナル成長率2.5%、WACC 7.1%、10年間のFCFF CAGR 7.7%（164ドル））に基づく、予想PER 8.5倍の平均です。第1四半期は全セグメントで特に低迷し、売上高は10%減、EBITDAは35%減となりました。利益率も600ベーシスポイント低下しましたが、この低迷を除けば、第2四半期の利益率は20～22%（26億～27億ドル）に改善すると予想されます。これに加えて、ガラス繊維強化材の売却（現金2億8000万ドル）が完了したことが、プレマーケット取引で株価が好反応を示している理由かもしれない。

$OC

Research2日前

調査速報：CFRAはAntero Resources Corporation株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価は48ドルで据え置き、これは2027年のEBITDA予想に対する企業価値の6倍に相当し、ARの過去のフォワード平均と一致しています。2026年のEPS予想を1.11ドル引き上げて4.37ドルに、2027年のEPS予想を0.76ドル引き上げて4.90ドルとします。当社はARを、比較的低コストの天然ガスの主要供給企業であり、健全なNGLエクスポージャーを有する企業と見ています。経営陣は2026年に3.90ドル/MMBtuのレンジで45%のヘッジを行っていますが、2027年にはそのヘッジ比率は約30%に低下します。オハイオ州のユーティカ・ガス田の売却とHGとの取引完了後、ARのマーセラス・シェール層へのエクスポージャーは上昇する一方です。当社は、マーセラス・シェール層を比較的低コストのガス開発対象と見ています。AR社の純負債対EBITDA比率は2025年末時点でわずか2.1倍となり、2024年末の4.9倍から大幅に低下し、財務上の柔軟性が大幅に向上したと当社は考えています。収益力は2022年頃の水準近くまで改善すると見込んでいるものの、AR社の株価は過去の予想平均株価に対して大幅なディスカウントで取引されていると推定しています。

$AR

Research2日前

調査速報：CFRAはソルベンタム・コーポレーションの株式保有を継続

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を6ドル引き下げ、76ドルとします。これは、2026年のEPS予想の11.6倍に相当し、2024年の3Mからのスピンオフ以降の過去の平均予想株価倍率11.6倍とほぼ一致しています。2026年のEPS予想は6.46ドルから6.57ドルに引き上げ、2027年のEPS予想は0.03ドル引き下げ、7.03ドルとします。SOLVは3Mからの分離を着実に進めており、移行サービス契約の50%以上を既に解除し、年末までに90%以上を解除する目標を掲げています。さらに、第1四半期決算報告によると、システムアプリケーションの75%以上が移行済みです。同社は、2026年の収益に対する関税による逆風の予測を1億ドルから1億2000万ドルに据え置いた。しかし、この予測は、米国最高裁判所が最近下した国際国際輸出促進法（IIEPA）に基づく関税に対する判決以前の関税動向に基づいており、同社が潜在的な還付動向に関するさらなる情報を待っている状況では、SOLVの短期的な財務見通しに不確実性が加わると我々は考えている。

$SOLV

Research2日前

リサーチアラート：CDWはCDWコーポレーションの株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を170ドルから137ドルに引き下げます。これは、2027年のEPS予想11.44ドル（過去3年間の平均PERを下回る）に基づき、予想PERを12倍としたものです。2026年のEPS予想を10.66ドルから10.69ドルに、2027年のEPS予想を11.32ドルから11.44ドルにそれぞれ引き上げます。CDWは2026年第1四半期に好調な業績を発表し、純売上高は前年同期比9.2%増（為替変動の影響を除くと8.4%増）の56億8000万ドルとなり、市場予想を上回りました。売上高の好調は、金融サービス（+28.2%）と法人向けサービス（+8.4%）の大幅な拡大による商業部門（+9.6%）の力強い成長によるものです。しかしながら、売上総利益率は60ベーシスポイント低下し、21.0%となりました。短期的にはマクロ経済リスクが高まっているものの、経営陣は通期業績見通しを市場平均を200～300ベーシスポイント上回る水準、非GAAPベースのEPS成長率を中一桁台後半とする見通しを維持しました。また、多様な事業ポートフォリオ、受注残高、コスト効率化への取り組みなど、その他の好材料や潜在的なリスク相殺要因も確認しています。現在の株価水準は、リスク・リターン比率が魅力的であると当社は考えています。したがって、CDWの投資判断は「買い」を維持します。

$CDW

Research2日前

ナショナルバンクは、エナフレックスにおける成長機会は「顕在化するにつれて、引き続き大きな価値をもたらすはずだ」と付け加えた。

Price: $38.59, Change: $+1.88, Percent Change: +5.12%

$EFX.TO

Research2日前

ナショナルバンクは、エナフレックスの格上げは「新たな高成長機会に向けた成長余地の拡大と加速」を認めるものだと述べている。

Price: $38.55, Change: $+1.84, Percent Change: +5.01%

$EFX.TO

Research2日前

ナショナルバンクは、エナフレックスの投資判断を「セクター・パフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を31.50カナダドルから42.50カナダドルに引き上げた。

Price: $38.31, Change: $+1.60, Percent Change: +4.36%

$EFX.TO

Research2日前

調査速報：CFRAがマセリッチ社の株式の格付けを「強い売り」から「売り」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を3ドル引き上げ、18ドルとします。これは、2026年のFFO予想の14.2倍に相当します。これは、不動産売却の増加、レバレッジの上昇、および契約済み未着手（SNO）パイプラインの拡大を反映したものです。2026年のFFO予想は1.27ドルで据え置き、2027年の予想は0.05ドル引き上げ、1.36ドルとします。当社は現在、経営陣が連続買収戦略へと転換し、プレミアムな企業価値を成長資金に充てつつ、レバレッジは構造的に高い水準を維持すると考えています。経営陣は、当初「Path Forward」計画で表明していたレバレッジを6倍台前半から中盤まで引き下げる意図はもはやないと考えており、2026年下半期には不動産売却活動が鈍化すると予想しています。MACの大規模なSNOパイプラインが収益に結びつくまでに時間がかかるリスクは依然として残っています。しかしながら、MACが今後、割高な評価額で株式を発行し、新たな不動産を取得する可能性が高いと判断したため、当社は同社株に対する見方を上方修正します。これにより、FFO（運用資金）は以前の予想よりも速いペースで増加する可能性があるからです。

$MAC

Research2日前

タセコの目標株価は12.75カナダドルから12カナダドルに引き下げられ、ナショナル銀行は引き続きアウトパフォームのレーティングを維持。「消費財価格の高騰を考慮した小幅な目標株価引き下げ」としている。

Price: $10.19, Change: $-0.02, Percent Change: -0.20%

$TKO.TO

Research2日前

調査速報：CFRAはLumen Technologies, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き上げ、11ドルとします。これは、2026年の予想売上高にEV/売上高倍率2.1倍を適用したもので、過去10年間の平均倍率2.0倍をわずかに上回る水準です。2026年の損失予想を-0.45ドルから-0.63ドルに、2027年の損失予想を-0.26ドルから-0.41ドルにそれぞれ下方修正します。LUMNは、主要セグメントにおける成長維持の難しさを反映し、事業収益の減少に苦戦しています。収益性は、近代化、退職金、取引関連費用などの営業費用および一時的な費用の増加によって圧迫されました。新たなデジタルおよび消費ベースのビジネスモデルへの移行は遅々として進まず、導入はまだ初期段階にあり、業績にもばらつきが見られます。 LUMNはまた、公共部門における機会の実現には課題があると指摘した。その理由として、意思決定サイクルが長く、収益の時期が不確実であることを挙げた。

$LUMN

Research2日前

調査速報：CFRAはMarkel Group Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を183ドル引き下げ、1,977ドルとしました。これにより、MKL株の株価は、2026年のEPS予想109.85ドル（5.20ドル減）の18倍、2027年の営業EPS予想116.65ドル（4.00ドル減）の17倍となります。これは、過去3年間の平均予想PER18倍、同業他社の平均PER12倍と比較したものです。また、2026年の営業収益予測も、4～7%増から横ばい～6%増に下方修正しました。第1四半期の営業収益は前年同期比横ばいでしたが、これは保険料収入が2%減少（多くの同業他社を下回る）したことが要因です。ただし、投資収益が8%増加、商品売上高が2%増加、サービス収入が2%増加したことで、この減少分は部分的に相殺されました。これらの業績に加え、MKLの保険以外の事業における利益率の低下圧力も相まって、株価上昇の起爆剤となる要素が失われたと我々は考えている。

$MKL

Research2日前

調査速報：CFRAはKenvue Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を19ドルに据え置きます。これは、2027年のEPS予想である1.15ドルの16.5倍に相当し、2023年の上場以来の株価収益率（PER）18.1倍を割安としています。このPERは、キンバリー・クラーク（KMB）による買収（2026年第2四半期に完了予定）に伴う訴訟リスクと、KVUEの単独業績に関する見通しの不透明さ（同社はもはや将来予測やアナリスト向け説明会を開催していない）を考慮すると、妥当であると考えています。本日発表された第1四半期決算を受け、2026年のEPS予想を1.10ドルから1.15ドルに引き上げます。2027年のEPS予想は1.15ドルで据え置きます。KVUEは堅調な第1四半期決算を発表し、事業の勢いが継続していることを示しました。純売上高は前年同期比4.5%増の39億900万ドルとなり、実質成長率は0.7%でした。この業績は、取引完了が近づくにつれ、経営陣の事業運営上の取り組みが成果を上げ始めていることを示唆しています。この取引は2026年1月に株主の承認を得ており、規制当局の承認手続きも進んでいます。

$KVUE

Research2日前

調査速報：CFRAはパフォーマンス・フード・グループ・カンパニーの株式について買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年度（6月期）調整後EBITDA予想値にEV/EBITDA倍率10倍を適用（2026年度予想値の12倍から繰り越し）し、12ヶ月目標株価を16ドル引き上げ、119ドルとします。2026年度の1株当たり利益（EPS）予想値を4.57ドルから4.59ドルに引き上げ、2027年度のEPS予想値を6.05ドルから4.84ドルに引き下げます。第3四半期の好調な業績を受け、2027年度の調整後EBITDAが7%増加する可能性を考慮すると、株価は割安であるとの見解に基づき、買い推奨を維持します。第3四半期は、PFGCが市場シェアの拡大と有利な製品構成によって、低迷するレストラン客数環境を乗り切る能力を示しました。独立系レストラン向けオーガニックケース販売量は6.5%増加し、新規顧客の増加が総ケース販売量の増加を上回ったことから、収益の持続性を示す好材料となりました。同社の独立系レストラン顧客基盤の拡大は、粗利益の成長に構造的な追い風となります。当社は、PFGCが価格転嫁と継続的な商品構成改善を通じて食品コストの上昇を相殺できる体制が整っており、2027年度の売上高が中一桁台の成長率を達成するという見通しを裏付けていると考えています。

$PFGC

Research2日前

調査速報：CFRAはKenvue Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を19ドルに据え置きます。これは、2027年のEPS予想である1.15ドルの16.5倍に相当し、2023年の上場以来の株価収益率（PER）18.1倍を割り引いた水準です。このPERは、キンバリー・クラーク（KMB）による買収（2026年下半期に完了予定）に伴う訴訟リスクと、KVUEの単独業績に関する見通しの不透明さ（同社はもはや将来予測やアナリスト向け説明会を開催していない）を考慮すると、妥当であると考えています。本日発表された第1四半期決算を受け、2026年のEPS予想を1.10ドルから1.15ドルに引き上げます。2027年のEPS予想は1.15ドルで据え置きます。KVUEは堅調な第1四半期決算を発表し、事業の勢いが継続していることを示しました。純売上高は前年同期比4.5%増の39億900万ドルとなり、実質成長率は0.7%でした。この業績は、取引完了が近づくにつれ、経営陣の事業運営上の取り組みが成果を上げ始めていることを示唆しています。この取引は2026年1月に株主の承認を得ており、規制当局の承認手続きも進んでいます。

$KVUE

Research2日前

調査速報：CFRAはマクドナルド株の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を33ドル引き下げ、317ドルとしました。これは、2026年のEPS予想の24倍にあたり、過去10年間の平均予想PERとほぼ一致しています。2026年のEPS予想を13.44ドルから13.21ドルに、2027年のEPS予想を14.27ドルから14.11ドルにそれぞれ引き下げました。MCDの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。株価は過去10年間の平均予想PERに対して12%のディスカウントで取引されており、レストラン運営コスト、特に牛肉価格の高騰による短期的な利益率への逆風にもかかわらず、魅力的なエントリーポイントとなっています。客足の増加とバリューメッセージの成熟に伴い、利益率は正常化すると予想しています。第1四半期の業績は、総売上高、グローバル既存店売上高、調整後EPSのいずれにおいても好調で、先進国市場の既存店売上高は前期比+3.9%増と490bps改善、新興国市場も+3.4%増と勢いを維持しました。当社の見解では、この結果はバリューポジショニングが世界的に支持され、客足回復を牽引していることを示唆しています。マクドナルドのチキンと飲料への事業拡大は、さらなる成長の可能性を広げるとともに、80%を超えるフリーキャッシュフロー転換率が、レストラン開発と株主還元への継続的な投資を支えています。

$MCD

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