UBSによると、フェデックスは貨物事業のスピンオフにもかかわらず、複数年にわたる収益成長が見込まれる。
UBSは水曜日のレポートで、フェデックス（FDX）は最近の貨物事業のスピンオフと暦年決算への移行により短期的に圧力を受ける可能性があるものの、マージン拡大と価格競争力の強化に支えられ、複数年にわたる収益成長が見込まれると指摘した。 フェデックスは第4四半期決算で調整後1株当たり利益（EPS）が6.31ドルとなり、ファクトセットのアナリスト予想である5.96ドルを上回った。売上高は前年同期比13%増の250億ドルとなり、予想を上回った。また、フェデックスの貨物事業は今月初めに独立した上場企業としてスピンオフされ、同社は小包配送事業に注力することになった。 アナリストのトーマス・ワデウィッツ氏はレポートの中で、「暦年決算への移行と貨物事業のスピンオフによる影響はあるものの、複数年にわたるマージン改善の機会が1株当たり利益の成長を支え、FDX株の上昇余地があると引き続き考えている」と述べた。 UBSは、貨物事業のスピンオフ完了を反映して業績予想を下方修正し、2026年暦年の1株当たり利益（EPS）を17.86ドル、2027年暦年のEPSを20.59ドルと予測しました。これは前年比約15%の成長を示唆しています。UBSは引き続き、フェデックスの株価を2027年暦年の予想利益の17倍と評価しています。 フェデックスが新たに発表した2026年暦年の調整後EPSガイダンスは16.90ドルから18.10ドルで、フェデックス・フレイトの分離と決算期を12月に変更したことを受け、新たな収益構造を示しています。 UBSは、フェデックスの第4四半期の営業利益率が8.9%と、インセンティブ報酬コストの増加と燃料サーチャージ収入の増加の影響を反映して、UBSの予想をわずかに下回ったと指摘しました。 しかしながら、国内速達、国際輸出、地上輸送の収益はそれぞれ前年同期比で9%から11%増加しており、価格競争力の継続を示しています。 UBSはフェデックス株の投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を445ドルから350ドルに引き下げた。 UBSは今後の見通しとして、フェデックスのコスト構造改革、荷物取扱量の増加、そして有利な価格動向が利益率の拡大を支えると予想している。 同証券会社は、2026年の地上輸送量が3.5%、速達輸送量が3.4%増加し、2027年にはさらに収益性が改善すると予測している。Price: $313.27, Change: $-3.98, Percent Change: -1.25%