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カナダ国立銀行、アグニコ・イーグル・マインズの目標株価を引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き

カナダ国立銀行は金曜日、アグニコ・イーグル・マインズ（AEM.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の目標株価を345ドルから350ドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。アナリストらは、ホープベイ鉱山とサンニコラス鉱山の技術報告書、第3四半期に発表されるカナディアン・マラティック拡張計画の最新情報、そして2027年に予定されているデツアーレイク地下鉱山とアッパービーバー鉱山の認可取得を背景に、2034年までに430万オンスの生産量増加を見込んでいると述べた。さらに、フィンランドでの最近の買収により、今後10年間で年間約50万オンスの生産拠点が構築される可能性があり、成長予測はさらに上昇する可能性があると付け加えた。アグニコは第1四半期末時点で29億1000万米ドルの純現金残高を保有しており、自社株買いプログラムを20億米ドルに拡大する計画だ。アナリストらは、強固な財務体質を背景に、同社は株主へのキャッシュ還元を継続するとともに、有機的成長プロジェクトの開発を加速させることを目指しており、これが年間を通じてさらなる成長促進要因となるだろうと述べた。「アグニコ・イーグルの第1四半期決算報告に基づき、調整後EBITDAが30億1000万米ドル、調整後EPSが3.41米ドルとなるなど、業績予想を更新しました。売上高の増加と探査コストの削減により、業績はNBCMの予想を上回りました」とアナリストらは述べている。Price: $249.58, Change: $-5.86, Percent Change: -2.29%

$AEM.TO

Mining & Metals8日前

スコシアバンクは、米ドル安によるカナダドル高が見通しを支えると見ており、2026年末までにUSDCADを1.33まで引き上げることを目標としている。

スコシアバンクは、主要先進国通貨すべてに対して米ドル（USD）が引き続き広範に弱含みになると予想しており、カナダドル（CAD）高の見通しを裏付けています。同行は最新の為替見通しの中で、政策金利の方向性の乖離が依然としてファンダメンタルズ分析の重要な柱であると述べ、USDの見通しは2026年後半から予測期間の終わりである2027年末まで弱含みで推移すると付け加えました。一方、CADは2024年から2025年にかけての下落基調を反落しつつあり、スコシアバンクの予測目標に向けて「停滞気味の進展」を続けています。スコシアバンクのグローバル為替担当アソシエイト・ディレクター、エリック・セオレット氏は、CADは1月初旬に新たなサイクル高値を付けたものの、3月初旬に始まった米イラン紛争の初期段階でその上昇分を失ったと述べています。「カナダドルの最近の上昇により、当社の適正価格推定値に対するディスカウント（米ドル／カナダドルプレミアム）は大幅に縮小しました。ファンダメンタルズはカナダドル高を示唆しており、市場が紛争関連の懸念を払拭するにつれて、中期的にカナダドルが上昇すると予想しています。」「カナダ銀行の予測も方向性は変わっていませんが、累積75ベーシスポイントの引き締めは2026年に前倒しされ、最終金利は3.00%で据え置かれています。当社の米ドル／カナダドル予測も変更はなく、2026年末までに1.33、2027年末までに1.30を目標としています。」とテオレ氏は付け加えた。しかし、スコシアバンクは、7月1日のUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）見直しに向けて、貿易政策の不確実性が依然として大きなリスクであると指摘した。

$$CXY$CAD$usd

Mining & Metals8日前

最新情報：イランが新たな和平案を提示したことを受け、WTI原油価格が下落

イランが新たな和平案を提示したものの、トランプ米大統領がこれを拒否したことを受け、金曜日のWTI原油先物価格は下落して取引を終えた。 6月渡しのWTI原油先物価格は3.13ドル安の1バレル＝101.94ドルで取引を終え、7月渡しのブレント原油先物価格は2.177ドル安の1バレル＝108.23ドルで取引された。ロイター通信は、イランが米国との和平合意に向けた新たな提案を行ったと報じた。詳細は明らかにされていないが、トランプ大統領はこの提案を拒否し、記者団に対し、満足していないと述べた。しかし、パキスタンが仲介する間接協議は電話会談で継続されていることを確認した。ペルシャ湾岸諸国からの原油輸出の要衝であり、日量需要の20％を占める海峡封鎖により、原油供給不足は依然として続いている。原油と精製製品の不足により、2月28日の戦争開始以来、原油価格は半値以上上昇しており、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）のガソリン先物価格は戦争開始以来81%上昇している一方、航空燃料の供給も逼迫している。この供給逼迫は、5月23日のメモリアルデーの週末を前に発生しており、これは夏のドライブシーズンの始まりとされており、燃料需要がピークを迎える時期であるため、価格はさらに上昇する可能性が高い。「夏の需要シーズンが間近に迫る中、特にホルムズ海峡封鎖の期間に関する見方がようやく変化しつつあることから、原油価格は2022年、さらには2008年の高値を超える可能性がある」と、RBCキャピタル・マーケッツのグローバル商品戦略および中東・北アフリカ地域調査責任者であるヘリマ・クロフト氏は述べている。

$CLM6$LCON6$USO

Mining & Metals8日前

CIBCはプリマリスREITの目標株価を2カナダドル引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。

CIBCキャピタル・マーケッツは、プリマリス・リアル・エステート・インベストメント・トラスト（PMZ-UN.TO）の株式に対する「アウトパフォーム」のレーティングを維持するとともに、目標株価を水曜日に発表されたPMZの第1四半期決算を受けて、木曜日に目標株価を20.00カナダドルから22.00カナダドルに引き上げた。 CIBCによると、PMZの第1四半期FFO（運用資金）/ユニットは0.425カナダドル（前年同期比-3.2%）で、市場予想とほぼ一致した。「2027年のFFO/ユニット予想は、現場でのリース契約のペース改善をより適切に反映させたため、約2%上昇した」とCIBCは述べ、目標株価22カナダドルは、2027年のFFO/ユニット予想倍率11倍（従来は10.2倍）に基づいていると付け加えた。これは、同行が修正した1年後の純資産価値（NAV）に対して5%のディスカウント（従来は9%のディスカウント）に相当し、「リスク、成長見通し、および同業他社に対するレバレッジを反映している」としている。 CIBCはまた、PMZのユニットホルダーは長期的に稼働率の向上と賃料の上昇から恩恵を受けるとの見解を改めて表明した。CIBCによれば、ショッピングモール運営会社にとってテナントとの関係は、通常全国規模のテナント基盤を持つことから非常に重要である。買収とオーガニック成長を通じてより生産性の高い資産を保有することで、PMZはこれらの全国規模のテナントにとって重要性を増すだろうと同行は付け加えた。「PMZは設備投資と配当を賃料収入で賄うことができ、バランスシートのレバレッジも低いため、財務リスクプロファイルが低く抑えられ、屋内型ショッピングモールという高リスク資産クラスを保有するリスクを相殺できる」とCIBCは述べている。 CIBCは、達成可能な予測に基づくと、PMZユニットの想定利回りが約8.7%と高い水準で取引されていることから、投資家はPMZユニットの保有に伴う運営リスク（例えば、主要テナントの交代など）に対して、カナダの大型小売REIT市場全体（想定利回り5.8%～7.1%）と比較して、十分なリターンを得ていると考えている。 CIBCは電話会議で、Primarisは今後60日以内に、相当数のリース契約が完全に締結され次第、HBCの進捗状況について詳細な最新情報を提供する予定であること、また、CRUのリース活動は第1四半期に「著しく加速」し、経営陣は新規契約件数と価格が過去最高を記録したことを強調したと述べた。Price: $19.01, Change: $+0.14, Percent Change: +0.74%

$PMZ-UN.TO

Mining & Metals8日前

CIBCはChoice Properties REITの投資判断を「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を16.50ドルに据え置いた。

CIBCキャピタル・マーケッツは、チョイス・プロパティーズREIT（CHP-UN.TO）の投資口の格付けを「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を16.50ドルに据え置いた。アナリストのタル・ウーリー氏は、約2週間前にファースト・キャピタルREIT（FCR-UN.TO）の資産50億ドル相当の買収を発表して以来、チョイスの投資口は6%下落したと指摘する。一方、小売REITは2%上昇、全REITは横ばいとなっている。ウーリー氏は、「今回の買収は年間FFO/投資口当たりを3%希薄化させるものの、統合後のポートフォリオの質は向上し、全体的なオーガニック成長率の改善が見込まれるため、同業他社と比較した下落幅は過剰である」と述べ、チョイスの収益は依然として予測可能であると付け加えた。ファースト・キャピタルとの買収によりレバレッジは上昇するが、これは削減可能であり、チョイス・プロパティーズには過去にレバレッジ削減に成功した実績がある。したがって、ウーリー氏は、若干低い収益に対して若干高い株価収益率（PER）は妥当であると考えている。「予想総利回り約15%は、当社がカバーする小売REIT銘柄群（範囲：0%～15%、平均8%）の平均から上限に引き上げられたため、格付けを引き上げます。」目標株価16.50ドルは、2027年予想FFO/ユニットの15.1倍（従来14.5倍）に基づき、1年後のNAV予想に対して10%のプレミアム（従来8%のプレミアム）に相当します。「これは同業他社グループの中では高い水準ですが、CHPの低いレバレッジ、魅力的な成長性、そして安定した業績を考慮すると、妥当な水準だと考えています。」 CIBCは、ファースト・キャピタルとの取引が第4四半期に完了することを前提としています。

$CHP-UN.TO

Mining & Metals8日前

CIBCはWinpakの目標株価を52カナダドルから47カナダドルに引き下げ、投資判断は「中立」を維持した。

CIBCキャピタル・マーケッツは、ウィンパック（WPK.TO）が水曜日に第1四半期決算を発表したことを受け、同社の株式に対する投資判断を「中立」に据え置き、目標株価を52.00カナダドルから47.00カナダドルに引き下げた。「ウィンパックの投資判断は『中立』を維持する一方、業績予想の下方修正とEV/EBITDA倍率の0.25倍引き下げ（2027年予想6.5倍）に基づき、目標株価を52カナダドルから47カナダドルに引き下げます」とCIBCは述べている。「USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の更新に関する見通しがより明確になるまで、樹脂価格の上昇による逆風、そしてウィンパックが持続的な販売量増加を達成できるかどうかを見極めるため、引き続き様子見の姿勢を維持します。」ウィンパックは決算説明会を開催しておらず、同社の「準備された発言内容はかなり慎重なものだった」ものの、第1四半期後半に顧客への出荷が加速したとCIBCは指摘し、経営陣との協議の結果、2026年残りの期間の業績予想については「概ね自信を持っている」と付け加えた。「ウィンパックのEBITDAは5,400万米ドルで、当社の予想6,000万米ドル、市場コンセンサス予想5,900万米ドルを大きく下回った」とCIBCは指摘した。「調整後EBITDAマージンは19.2%（CIBC予想20.5%）で、前年同期比約120ベーシスポイント低下した」。 CIBCは、第1四半期の業績不振と第2～4四半期のマージン想定の引き下げを受け、2026年のEBITDA予想を3%減の2億3,700万米ドルとした。ただし、販売価格の上昇が一部相殺要因となっている。 CIBCは、2027年のEBITDA予測を、販売量と利益率に関する前提条件の「小幅な下方修正」と、販売価格に対するデフレ圧力の見通しに基づき、4%減の2億5,500万米ドルに下方修正したと発表した。 CIBCはさらに、「2026年の販売量は2.0%増（2025年は-1.0%増）と見込んでおり、WPKの新規生産能力の本格稼働と消費財顧客におけるシェア拡大により、2027年には4.1%増に加速すると予測している」と付け加えた。価格面では、「中東紛争に関連した供給途絶により、樹脂などの主要原材料価格に上昇圧力がかかる」ことから、2026年の販売価格比較は15%増（2025年は+0.8%増）になると予想しているが、供給制約の緩和に伴い、2027年には-10%のデフレ圧力に転じると予測している。 CIBCは、EBITDAマージンについて、原材料費の高騰を背景に2026年には平均18.0%に落ち込み、2027年には20.5%に回復すると予測している。「2021年から2022年にかけてのサプライチェーンの混乱とそれに伴う原材料価格のインフレ圧力により、WPKのEBITDAマージンは、インデックス連動事業におけるコスト転嫁の遅れを考慮し、16%～19%に低下した」とCIBCは指摘している。「WPKの事業の約75%は、原材料に関する契約上のインデックス連動プログラム（平均3ヶ月の遅れ）によってカバーされている。」Price: $39.97, Change: $-0.19, Percent Change: -0.47%

$WPK.TO

Mining & Metals9日前

CIBCは、ボンバルディアの第1四半期決算発表を受け、目標株価を295.00ドルに引き上げた。

CIBCキャピタル・マーケッツは、ボンバルディア（BBD-B.TO）の目標株価を288.00ドルから295.00ドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。アナリストのクリスタ・フリーセン氏は、ボンバルディアの第1四半期のフリーキャッシュフロー（FCF）が予想をはるかに上回る好調ぶりだったと指摘。これは「意義深い」プラスサプライズであり、同社の過去の変動の激しいFCFプロファイルと比較すると明らかな改善であると述べた。「とはいえ、FCFの数値以外に、今回の四半期決算は、同社の収益および納入見通しを大きく変えるものではなく、売上高とEBITDAのガイダンスを再確認した」とフリーセン氏は付け加えた。株価は好反応を示したが、フリーセン氏は今回の四半期決算は、投資判断を根本的に変えるものではなく、キャッシュフローに関する見通しを段階的に強化するものと捉えており、「中立」の投資判断を維持している。Price: $285.09, Change: $-3.55, Percent Change: -1.23%

$BBD-B.TO

Mining & Metals9日前

CIBCは第1四半期決算発表を受け、メタネックスの投資判断を「中立」に据え置き、目標株価を69.00米ドルに引き上げた。

CIBCキャピタル・マーケッツは、メタノール製造会社メサネックス（MX.TO、MEOH）の第1四半期決算発表を受け、同社の株価に対する投資判断を「中立」に据え置くとともに、目標株価を66.00米ドルから69.00米ドルに引き上げた。「当社はMethanexの投資判断を『中立』に据え置きつつ、EV/EBITDA倍率を0.25倍引き上げ（2027年予想で7.0倍）、目標株価を69ドル（従来66ドル）に引き上げます。これは、メタノール価格の上昇を背景に、負債削減の加速（2026年第1四半期時点の4.2倍に対し、年末時点で1.8倍）を期待できると見込んでいるためです。中東地域は世界のメタノール生産量の約20%（イラン10%、その他中東地域10%）を占めており、商品価格はいずれ正常化すると予想していますが、供給途絶が長期化した場合、Methanexの株価は83ドルまで上昇する可能性があると見ています」と、アナリストのハミル・パテル氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $86.05, Change: $-2.83, Percent Change: -3.18%

$MEOH$MX.TO

Mining & Metals9日前

スティフェル・カナダがギルダン・アクティブウェアの第1四半期決算をレビュー

スティフェル・カナダによると、ギルダン・アクティブウェア（GIL.TO、GIL）は第1四半期の業績が予想を上回った。アナリストのマーティン・ランドリー氏は、同社株の目標株価を80.00米ドル、投資判断を「買い」に据え置いている。ランドリー氏は、原材料費の高騰にもかかわらず、経営陣は決算説明会で自信を示したと指摘。これは、同社の綿花とエネルギー需要の大部分をヘッジしているためだ。さらに、ギルダンは卸売チャネルにおける主導的な地位と競合他社よりも低いコスト構造を背景に、2027年には価格引き上げによってインフレ圧力を相殺できると見込んでいると付け加えた。 POSデータによると、ギルダンは小売チャネルと卸売チャネルの両方で市場シェアを拡大し続けており、成長率は市場全体の成長率を上回っている。ヘインズの繊維工場の統合も順調に進んでいるようで、ヘインズの生産量の大部分はすでにギルダンの工場に移管されている。「当社の予測に変更はありませんが、2026年の見通しはより明確になりました。目標株価は80米ドルに据え置き、これは今後12ヶ月で29%の上昇が見込める魅力的な水準です。」ギルダンはスティフェルの推奨銘柄リストにも掲載されています。Price: $84.77, Change: $+0.47, Percent Change: +0.56%

$GIL$GIL.TO

Mining & Metals9日前

CIBCはAg Growth Internationalの目標株価を19.00カナダドルから23.00カナダドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。

CIBCキャピタル・マーケッツは、アグ・グロース・インターナショナル（AFN.TO）の株式に対する投資判断を「中立」に据え置き、目標株価を19.00カナダドルから23.00カナダドルに引き上げた。 CIBCは、4月30日付でアグ・グロースの担当アナリストをクリスタ・フリーセンからハミル・パテルに交代したと発表した。 CIBCは、穀物加工・取扱に対する長期的な需要については「好意的」な見方を示しているものの、短期的な不確実性は依然として高いとしている。「高水準のレバレッジ（4.7倍）、継続的な経営上の課題、急激な戦略転換、そして恒久的な経営陣の不在が、短期的に事業にとって厳しい状況を作り出している」とCIBCは述べている。「とはいえ、業界の逆風は徐々に緩和しており、状況が正常化するにつれて根本的な圧力は軽減されるだろう。」こうした状況を踏まえ、Ag Growthの中核資産は「重要な戦略的価値」を保持しているとCIBCは指摘し、アクティビスト株主が正式な売却手続きを求めていることから、取引成立の可能性が高まったとの見方を示した。「数年にわたる農家所得の減少、借入高と投入コストの上昇、そして農業機械・設備分野における長期にわたる在庫削減を経て、農業サイクルは底を打ったようだ」とCIBCは述べている。業界全体の逆風は依然として続いているものの、もはや悪化は見られないとCIBCは指摘し、高在庫や高金利といった主要な景気循環要因は緩和しつつあると付け加えた。業界の底打ちと時を同じくして、AFNの農業部門の売上高は2026年には比較的安定（前年比+0.3%）し、2027年には回復に転じ、前年比3.8%増の約5億ドルに達するとCIBCは予測している。 CIBCは、「米国における穀物貯蔵への長年にわたる投資不足により、作物生産量の増加に伴い、貯蔵システムはますます容量限界に近づいており、2025年には余剰貯蔵量が約5%にまで減少する見込みで、これは長期平均の約15%を大きく下回る」と指摘した。 CIBCは、農業経済の改善に伴い、農場内貯蔵・取扱設備のアップグレードに向けた未投資の設備投資が放出されると予想している。また、深刻な貯蔵不足を抱えるブラジルやインドなどの国際市場でも大幅な成長が見込まれると付け加えた。 CIBCは、「2025年11月以降、農業市場の低迷と一連の運営・報告上の課題により、株価は約40%下落し、市場予想も約30%下方修正された。これにより、戦略的買収者にとって魅力的な参入機会が生まれている」と述べた。 CIBCは、「刷新され、株主の意向をより反映した取締役会」が発足したことで、売却が「検討される」可能性が高まったと考えている。さらに、発行済み株式の約10%を保有するアクティビスト株主は正式な売却手続きを求めており、6月4日の株主総会は「潜在的な触媒」となる可能性があると、同社は指摘した。「常任CEOとCFOが不在であることも、売却の可能性を高める要因となっている」とCIBCは付け加えた。「当社の上方シナリオでは、2027年予想EBITDAの7.5倍での買収を想定しており、これは1株当たり約37ドル、現在の株価水準から約90%の上昇を意味する。」Price: $20.21, Change: $+0.81, Percent Change: +4.18%

$AFN.TO

Mining & Metals9日前

TSX指数は正午時点で11ポイント下落、エネルギー株が最も下落

トロント証券取引所は正午時点でわずか11ポイント安で、エネルギーセクターが1.2%安と最も大きく下落した。情報技術（+2.4%）と公益事業（+0.8%）は好調だった。 CIBCは5月の「トップ10ベストアイデア」と題したレポートの中で、TSX指数のファクターマッピングは、米国のマッピングと比較して「AI成長ファクターへの重点は低く、クオリティ、バリュー、フリーキャッシュフロー利回りによりポジティブに偏っている」と述べている。「今日の狭い市場環境においては、ハイグレード戦略とバーベル戦略が効果的な分散投資手段となり得る。キャピタルゲインのためのモメンタムとトレンドファクター、割安とインカムのためのバリューと利回りファクターを組み合わせることで、リスク管理を強化できる」と同行は付け加えた。 CIBCは、大型株指数であるS&P/TSX 60指数が最近、より広範なS&P/TSX総合指数および小型株指数であるTSXベンチャー指数を上回るパフォーマンスを示し始めたと指摘しています。同指数は、この規模別の相対的な強さの変化は、投資家が品質と流動性を重視していることを示唆している可能性があり、高評価はしばしばディフェンシブなスタンスと関連付けられると述べています。CIBCによると、4月のベストアイデアは8.53%のリターンを上げ、的中率は80%、TSX指数に対するアルファは488bpsでした。年初来では、月間バスケットは+12.75%のリターンを上げ、ベンチマークであるTSX指数を564bps上回っています。比較すると、TSX指数は+7.1%、S&P/TSX指数は+5.3%のリターンでした。以下は、5月のベストアイデア上位10銘柄です：Cenovus Energy (CVE.TO)、Keyera (KEY.TO)、Whitecap Resources (WCP.TO)、Bank of Montreal (BMO.TO)。マニュライフ・ファイナンシャル（MFC.TO）、パワー・コープ（POW.TO）、マグナ・インターナショナル（MG.TO）、レストラン・ブランズ（QSR.TO）、メタネックス（MX.TO）、グラナイト・リアル・エステート（GRT-UN.TO）。

$^GSPTSE$.GSPTSE

Mining & Metals9日前

プレシジョン・ドリリングは、第1四半期決算発表後、CIBCの投資判断で「アウトパフォーム」を維持。目標株価は160.00カナダドルに引き上げられた。

CIBCキャピタル・マーケッツは、プレシジョン・ドリリング（PD.TO、PDS）の株式について、第1四半期決算発表を受け、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置くとともに、目標株価を150.00カナダドルから160.00カナダドルに引き上げた。「経営陣は、原油価格の堅調な見通しと、ドライガス田における活動の活発化を背景に、2026年下半期にかけて米国の掘削リグ活動が転換点を迎えるとの見通しを示しています。当社は、PDの株価低迷は一時的なものであり、特に2026年第2四半期に入り、同社の米国における掘削リグ稼働率が上昇し始めるにつれて、その傾向は強まると考えています。また、設備投資が正常化するにつれて、2026年下半期にはフリーキャッシュフローが増加し、自社株買いの増加を支えるものと予想しています。米国とカナダの両国における活動レベルと油田に関する当社の予想を上方修正し、2026年のEBITDA予想を従来の5億3,300万ドルから5億6,900万ドルに引き上げました。したがって、2026年のEV/EBITDA倍率を4.3倍（従来は4.2倍）とし、目標株価を160ドル（従来は150ドル）に引き上げます」と、アナリストのジェイミー・クビク氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $129.99, Change: $+3.29, Percent Change: +2.60%

$PD.TO$PDS

Mining & Metals9日前

BMOはアルタガスの目標株価を49.00カナダドルから54.00カナダドルに引き上げた。

BMOキャピタル・マーケッツは金曜日、アルタガス（ALA.TO）の株式に対する「アウトパフォーム」の投資判断を維持するとともに、同社の第1四半期決算発表を受けて目標株価を49.00カナダドルから54.00カナダドルに引き上げた。 BMOは、アルタガスの好調な第1四半期決算は、同社の2026年までの長期年平均成長率（CAGR）ガイダンスに対する見通しがより前向きになったことを示す証拠であると述べた。最近の投資家の反応はバリュエーションに集中しているが、好調な決算と見通しは、株価の上昇を後押しするだけでなく、さらなる上昇の可能性も示唆している。 BMOは、アルタガスが発表した新規プロジェクトにより、同社は2030年までの年平均成長率ガイダンスである5～7%の上限を達成できる可能性があると指摘した。Price: $51.96, Change: $+1.05, Percent Change: +2.06%

$ALA.TO

Mining & Metals9日前

スティフェル・カナダは、第1四半期決算発表を前に、NFIグループの目標株価を25.50ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。

スティフェル・カナダは、NFIグループ（NFI.TO）の目標株価を、5月7日に発表される第1四半期決算を前に、23.00ドルから25.50ドルに引き上げた。アナリストのダリル・ヤング氏は、同社株の買い推奨を維持しており、調整後EBITDAを前年同期比27%増の7,960万米ドルと予測しているが、市場予想の8,180万米ドルを約3%下回るとしている。ヤング氏は、NFIがサプライチェーンとバッテリーリコール問題の最悪期を乗り越えたように見えることから、2026年には業績が安定すると楽観視している。バランスシートとキャッシュフローは、昨年末に発表されたXALT訴訟の和解によっても支えられている。ヤング氏はまた、NFIはセクション232関税の影響を「比較的」受けにくいと考えている。米国に輸入されるすべてのコーチおよびバス／シェルに適用される10%の基本関税は変更されておらず、NFIの現在の業績見通しにも反映されています。「当社としては、株価は依然として魅力的な水準にあると考えていますが、近年の数々の困難を受けて投資家が依然として不安を抱えていることは認識しています。そのため、株価に織り込まれている水準を判断するのは通常よりも困難です。とはいえ、NFIが2019年以来初めて生産が途切れることなく継続する年を迎えると楽観視しています。」Price: $21.63, Change: $-0.13, Percent Change: -0.60%

$NFI.TO

Mining & Metals9日前

BMOがトロイラス・ゴールドの株価分析を開始、投資判断は「アウトパフォーム」、目標株価は3カナダドル。

BMOキャピタル・マーケッツは金曜日、トロイラス・ゴールド（TLG.TO）の株価について「アウトパフォーム」の投資判断と目標株価3.00カナダドルを設定し、カバレッジを開始した。同社の株価はP/NPV（株価純資産倍率）が0.4倍で取引されており、これは他の新興金生産企業と比較して割安である。特に、ケベック州のトロイラス金・銅プロジェクトの将来的な成長可能性を考慮すると、その割安感は大きい。 BMOは、トロイラス・プロジェクトの正味現在価値を割引率5%で30億5000万米ドルと推定しており、これは同社のフィージビリティスタディで算出された8億8500万米ドルを上回る。生産開始は2029年末を予定している。Price: $1.58, Change: $-0.01, Percent Change: -0.32%

$TLG.TO

Mining & Metals9日前

Stifel Canadaは、第1四半期決算発表後もSecure Waste Infrastructureの投資判断を「ホールド」に据え置き、目標株価を23.25カナダドルに引き上げた。

スティフェル・カナダは金曜日、セキュア・ウェイスト・インフラストラクチャー（SES.TO）の株式について「ホールド」の投資判断を維持するとともに、目標株価を23.00カナダドルから23.25カナダドルに引き上げた。これは、同社がGFLエンバイロメンタル（GFL.TO）への売却を控えて第1四半期決算を発表したことを受けたもの。「SECUREは2026年第1四半期に市場予想を3.7%上回るEBITDAを達成し、2026年通期のEBITDA見通しを、従来提示していた5億2,000万ドル～5億5,000万ドルの上限に引き上げました。これは、今回の更新前のStifelおよび市場予想のEBITDA予想5億3,800万ドルから2.2%上方修正された5億5,000万ドルに相当します。これは、SECUREの収益プロファイルの安定性と回復力を改めて証明する確かなデータであり、GFLによるSECURE買収の見通しにとって好材料となります。GFLの直近の終値に基づき、目標株価を23.00ドルから23.25ドルに変更しますが、投資判断は「ホールド」のままです」と、アナリストのイアン・ギリーズ氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $22.72, Change: $-0.43, Percent Change: -1.86%

$GFL.TO$SES.TO

Mining & Metals9日前

BMOがヘムロ・マイニングの株価分析を開始、投資判断は「アウトパフォーム」、目標株価は10.00カナダドル。

BMOキャピタル・マーケッツは金曜日、ヘムロ・マイニング（HMMC.V）の株価分析を開始し、投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を10.00カナダドルに設定した。ヘムロは最近、オンタリオ州のヘムロ金鉱山の所有権を100%取得し、最適化と拡張戦略を実行している。これにより、2025年の年間生産量14万3000オンスから、今後数年間で20万オンス以上への増産が見込まれる。同社は、未使用の揚鉱設備と選鉱設備、そして豊富な埋蔵量増加の機会を有効活用すると予想されている。 BMOは、「現在の株価は純資産倍率（NAV）0.7倍と魅力的であり、事業目標の達成に伴い、株価の再評価が見込まれる」と述べている。Price: $5.39, Change: $+0.14, Percent Change: +2.67%

$HMMC.V

Mining & Metals9日前

エルドラド・ゴールドは、第1四半期決算発表後、スティフェル・カナダの投資判断で「ホールド」を維持。目標株価は65.00カナダドルに据え置かれる。

スティフェル・カナダは金曜日、エルドラド・ゴールド（ELD.TO、EGO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株価に対する投資判断を「ホールド」に据え置き、目標株価を65.00カナダドルとした。「エルドラドは、2026年第1四半期の調整後EPSが0.95ドル（当社の予想0.80ドル、コンセンサス予想0.67ドル）、調整後EBITDAが3億3600万ドル（当社の予想3億700万ドル）となり、帰属金生産量は100.4Koz（前四半期比-19%）（当社の予想98.8Koz）で、2026年度下半期加重ガイダンス490～590Kozとほぼ一致したと報告した。2026年第1四半期のFCFは-1億2910万ドル（Skouriesを除く-6290万ドル）（当社の予想-8340万ドル）で、Skouriesプロジェクト資本1億3560万ドルと加速された操業資本支出4850万ドルが要因となっている。Skouriesの最初の精鉱は2026年第3四半期に予定通り生産開始、商業生産は2026年第4四半期に開始、総プロジェクト資本は1億5500万ドル上方修正され、人件費、プロジェクト支援費、間接費、資材費、為替変動の影響により、13億1,500万ドルの損失が発生しました。2026年度の連結金生産量（下半期加重平均）およびコストの見通しは、49万～59万オンス（スクーリーズ鉱山を除く）、総コスト（TCC）1,220～1,420ドル/オンス、オールインコスト（AISC）1,670～1,870ドル/オンスで据え置かれました。ジョージ・バーンズCEOは2026年第3四半期に退任し、クリスチャン・ミロー社長が後任として取締役会に加わります」と、アナリストのラルフ・プロフィティ氏は述べています。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $40.01, Change: $-1.96, Percent Change: -4.67%

$EGO$ELD.TO

Mining & Metals9日前

BMOは、第1四半期の業績が予想を上回り、2026年のフリーキャッシュフロー見通しも上方修正したことを受け、ボンバルディアの目標株価を320.00ドルに引き上げた。

BMOキャピタル・マーケッツは、航空機メーカーのボンバルディア（BBD-B.TO）が木曜日に第1四半期決算を発表したことを受け、同社の目標株価を20.00ドル引き上げ320.00ドルとし、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。アナリストのファディ・シャムーン氏は、ボンバルディアの第1四半期決算は予想を上回り、堅調な受注が同社の第1四半期フリーキャッシュフロー（FCF）を約20年ぶりの好調に導き、2026年のFCFガイダンスの上方修正につながったと指摘している。「ボンバルディアの変革は、持続的なFCF創出に向けた体制を整えており、20%を超える高いROICで成長への再投資機会が拡大していることも、株価評価を後押ししている」とシャムーン氏は付け加えた。Price: $292.25, Change: $+3.61, Percent Change: +1.25%

$BBD-B.TO

Mining & Metals9日前

RBCはメサネックスの目標株価を65.00米ドルから70.00米ドルに引き上げた。

RBCキャピタル・マーケッツは、水曜日に発表されたメサネックス（MX.TO.、MEOH）の第1四半期決算を受け、同社の株式に対するセクター・パフォームのレーティングを維持し、目標株価を65.00米ドルから70.00米ドルに引き上げた。 RBCによると、目標株価の引き上げは主に2026年までのメタノール価格の上昇を反映している。 RBCは、メタノール価格の高騰が収益に好影響を与えるため、メサネックスは非常に好調な第2四半期を迎える見込みだと述べている。 RBCは、2026年5月の割引なしのメタノール価格に基づき、メサネックスが1株当たり月間約1.70米ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと推定しており、これは主に債務削減と、場合によっては自社株買いに充当される見込みだ。しかし、RBCは、イラン紛争の解決時期とメタノール価格の正常化にかかる期間が最大の不確実要素だと指摘している。Price: $85.71, Change: $-3.17, Percent Change: -3.57%

$MEOH$MX.TO

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Mining & Metals9日前

CIBCはAg Growth Internationalの目標株価を19.00カナダドルから23.00カナダドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。

$AFN.TO