-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。GILDは、2026年第1四半期に予想を上回る好調な業績を達成しました。総売上高は70億ドル（前年同期比4%増）、非GAAPベースの1株当たり利益は2.03ドル（前年同期比12%増）となり、中核事業であるHIV治療薬事業の力強い成長を示しました。Vekluryを除く製品売上高は前年同期比8%増の68億ドルとなり、Vekluryの売上高が予想通り52%減の1億4400万ドルとなったにもかかわらず、堅調な事業基盤が維持されたことを示しています。 HIVフランチャイズは引き続きGILDの主要な成長エンジンであり、第1四半期の売上高は50億ドル（前年同期比+10%）で、Biktarvyの34億ドル（前年同期比+7%）とDescovyの8億700万ドル（前年同期比38%増）の好調な成長が牽引し、Yeztugoの発売成功により1億6600万ドルの貢献がありました。GILDは2026年通年の製品売上高ガイダンスを300億ドル～304億ドルに引き上げましたが、戦略的買収による115億ドルのIPR&D費用のため、EPSガイダンスを大幅に引き下げました。Arcellx、Ouro、Tubulisの取引を通じたパイプライン拡大への同社の戦略的投資は、買収関連費用による短期的なEPSの逆風にもかかわらず、GILDを長期的な成長に向けて有利な立場に置くと当社は考えています。
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調査速報：CFRAはエクセロン社の株式について「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法（知事の署名待ち）は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期（2025～2029年）EPS成長率のガイダンス範囲を5～7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、81ドルとします。これは、2027年の予想利益の16.7倍に相当し、XYZの過去3年間の予想PER平均25.4倍を上回ります。2026年のEPS予想を3.62ドルから3.85ドルに、2027年のEPS予想を4.35ドルから4.85ドルに引き上げます。好調な第1四半期決算を受け、XYZは2026年通期の業績見通しを大幅に引き上げ、粗利益は19%増、調整後EPSは60%以上の成長を見込んでいます。この自信は、Cash Appの融資商品の爆発的な成長や、Squareの主要事業分野における力強い成長など、中核事業全体の勢いの加速によって支えられています。重要な点として、この四半期はAI中心の戦略の具体的な成果を初めて示した四半期であり、経営陣はエンジニアの生産性が2.5倍に向上し、プロジェクトの期間が大幅に短縮されたことを挙げている。融資実行額が82%急増したことで信用リスクは高まったものの、現在は規律ある引受モデルによって管理されており、成熟した顧客層における損失率は健全かつ予測可能な水準にとどまっている。
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