独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MTBは、2026年第1四半期の業績が堅調で、GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は前年同期の3.32ドルに対し4.13ドルとなり、市場予想を0.13ドル上回りました。純貸倒損失は第4四半期の54ベーシスポイント（bps）から31bpsに急減し、不良債権は89bpsまで減少し、新型コロナウイルス感染症流行前以来の最低水準となりました。商業用、工業用、商業用不動産、消費者向け融資を含む主要ポートフォリオ全体で信用力が大幅に改善したことは、好材料です。純金利収入は前期比2%減少しましたが、基礎となる純金利マージン（NIM）は2bps上昇して3.71%となり、資金調達コストが2.51%から2.33%へと大幅に低下したことで、MTBの業界トップクラスの業績を維持しました。融資残高は前期比1%増と引き続き伸び、特に金融サービス向け融資を含む法人向け融資（+2%）が牽引しました。一方、商業用不動産向け融資（CRE）は戦略的に3%減少しました。非金利収入は前期比1%減となりましたが、BLG投資分配金3,300万ドルの恩恵を受け、前年同期比13%増となりました。当社は、CREの縮小は終息に近づいており、今後数四半期にわたって融資残高全体の伸びに貢献すると考えています。
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調査速報：Avgoはひたすら取引を勝ち取ることに専念し、Metaとの提携を拡大
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AVGOは、Metaとの複数年にわたる戦略的パートナーシップを拡大し、MetaのカスタムAIアクセラレータチップ（MTIA）をサポートする技術を展開することを発表しました。最初の段階では1GWを超える規模で契約を締結し、2029年まで継続的にマルチギガワット規模の展開を行う予定です。このパートナーシップにより、Metaは次世代AIアクセラレータチップを共同開発することが可能になり、AVGOのネットワーク技術とカスタムシリコンに関する専門知識を活用できます。また、AVGOはMetaのインフラ戦略において重要な役割を担うことになります（最大の顧客であるAlphabetと同様）。このパートナーシップの規模拡大に伴い、Hock Tan氏はMetaの取締役を退任し、アドバイザーとしてMetaのカスタムシリコンロードマップに関する助言を行う予定です。今回のMetaとの契約は、Alphabetとの契約拡大に続くもので、2031年までのカスタムTPU供給契約、およびAnthropicとGoogleとの3.5GW規模の共同プロジェクトに続くものです。 AVGOが取引量を大幅に増やして拡大したことで、当社の事業計画の将来（2028年～2030年）に対する認知度が高まり、より確信が持てるようになったと考えています。
$AVGO
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調査速報：CFRAはブラックロック社の株式に対する買い推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を100ドル引き上げ、1,220ドルとします。これにより、BLK株は、2026年の調整後EPS予想54.58ドル（0.38ドル引き上げ）の22倍、2027年のEPS予想61.75ドルの20倍で評価されます。当社の目標株価倍率は、BLKの1年平均予想株価倍率21倍、および同業他社平均13倍と比較されます。同業他社には、BLKよりも成長率が低く、収益性も低い企業が多数含まれています。厳しいマクロ経済および地政学的環境にもかかわらず、当社は、BLK株は、同業他社を上回る堅調な運用資産残高（AUM）のオーガニック成長、テクノロジーサービス事業からの着実な収益、そして戦略的な買収プログラムによる貢献といった要因により、市場平均を上回るパフォーマンスを発揮すると考えています。現在、株価は当社の2026年EPS予想の19倍、2027年EPS予想の17倍で取引されており、配当利回りは2.2%です。当社は、この株は過去の平均と比較して割安であると考えています。
$BLK
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調査速報：CFRAはレストラン・ブランズ・インターナショナル社の株式について「ホールド」の見解を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想倍率を21倍（従来は18倍）とし、12ヶ月目標株価を15カナダドル引き上げ、114カナダドルとします。これは、過去10年間の平均予想倍率に沿ったものです。2026年のEPS予想を4.00米ドルから4.05米ドル（5.43カナダドル）に引き上げ、2027年のEPS予想を4.30米ドルから4.29米ドル（5.75カナダドル）に引き下げます。今回の倍率改定は、QSR（クイックサービスレストラン）のフランチャイズモデルが、利益率への逆風が強まる環境下において、直営店よりも収益の安定性が高いという当社の見解を反映したものです。また、ガソリン価格の高騰により外食の機会や購買力が制限される可能性があり、消費者の低価格志向が加速する可能性も考慮に入れています。 QSR（クイックサービスレストラン）もコスト圧力の影響を受けやすく、2025年には調整後営業利益率が120ベーシスポイント低下すると予想されるため、当社の見解は引き続き「ホールド」です。2026年のコンセンサス予想では利益率の拡大が期待されており、EPS成長率9.9%が売上高成長率4.3%を上回っていますが、この成長率はリスクにさらされる可能性があります。さらに、現在の株価は過去の平均値で推移しており、上昇余地は限られています。
$QSR