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調査速報:GT:業績は市場予想を上回ったものの、今後の課題について警告

発信

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。グッドイヤー・タイヤ・アンド・ラバー(GT)は、第1四半期の調整後EPSが-0.39ドルとなり、市場予想の-0.04ドルを上回りました。これは、予想を上回る売上高によるもので、売上高は8.7%減の38億8000万ドル(市場予想を7000万ドル上回る)となりました。タイヤ販売量は11.6%減少しましたが、価格上昇によって一部相殺されました。セグメント営業利益率は220ベーシスポイント低下し、2.4%となりました。今四半期は、主要地域の大部分でタイヤ市場の需要が低迷しました。経営陣は、今後の見通しとして、中東紛争に起因するタイヤ業界の需要圧力の高まりと原材料費の上昇を予想しており、コスト構造を強化するための継続的な対策が必要になると述べています。GT株は、慎重な業績見通しを受けて、時間外取引で2%下落しています。 GTは引き続き需要関連の問題に直面しており、最近の原油価格の高騰は収益性に大きな圧力をかけることになるだろう。なぜなら、GTの原材料費の約3分の2は石油由来であり(しかもGTは商品価格のヘッジを行っていない)、そのためである。

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Research

調査速報:CFRAはPTC Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。不確実なマクロ経済環境と、長期的なAI競争激化の懸念から、目標株価を176ドルから164ドルに引き下げ、2026年度(9月期)EPS予想にPER20倍を適用します。これはPTCの過去3年間の平均PER(約30倍)を下回る水準です。2026年度EPS予想を0.22ドル引き上げ8.21ドルに、2027年度EPS予想を0.34ドル引き上げ8.79ドルとします。残存履行義務(RPO)は引き続き増加しており(前年同期比10%増の25億ドル)、マクロ経済の不確実性が高まる中で、良好な見通しが得られることは高く評価できます。また、第4四半期における繰延ARR残高の「大幅な増加」に関する経営陣の自信も好材料です。とはいえ、この将来の収益実現までの期間にはリスクが伴うと考えており、PTC独自のデータによってサードパーティのAI脅威から守られるはずだと確信しているものの、同社独自のAIエージェント製品(2025年に8製品、2026年に14製品がリリース予定)はまだ初期段階にあり、実質的な収益を生み出すには程遠い状況にある。第3四半期のガイダンスは控えめなものだった可能性が高いが、それでも市場コンセンサスにはやや及ばなかった。

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調査速報:CFRAはエクセロン社の株式について「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法(知事の署名待ち)は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期(2025~2029年)EPS成長率のガイダンス範囲を5~7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。

$EXC
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調査速報:CFRAはエクセロン社の株式について「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法(知事の署名待ち)は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期(2025~2029年)EPS成長率のガイダンス範囲を5~7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。

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