独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ポートフォリオの再調整後、Vodafoneはドイツ事業の安定化と2026年度（3月期）の株主還元総額31億ユーロ（配当金11億ユーロ、自社株買い20億ユーロ）の大幅な改善により、より良好な状況にあると判断し、引き続き「4つ星（買い）」の推奨を維持します。目標株価は17米ドルに据え置き、これは2027年度のコンセンサスEV/EBITDA倍率5.8倍に相当し、大手通信事業者と同水準です。2027年度の1株当たり利益（EPS）予想は1.00ユーロに据え置き、2028年度のEPS予想を1.30ユーロと新たに設定します。 2026年5月、ボーダフォンはCKハチソンの49%の株式を43億ポンドで取得し、英国のボーダフォンスリーを完全に統合しました。経営陣は、これにより統合が加速し、シナジー効果を実現できると述べています。経営陣は、2027年度の調整後EBITDAaLを119億ユーロ～122億ユーロ、調整後フリーキャッシュフローを26億ユーロ～29億ユーロと、楽観的なガイダンスを示しました。当社は、ボーダフォンが2027年度にキャッシュフローの見通しを改善してスタートし、アフリカ事業の売却によって欧州に注力し、為替リスクを排除することで恩恵を受けることができると考えています。
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調査速報：フランコ・ネバダ社、第1四半期決算で予想を上回り好調、金属価格の高騰が記録的な業績を牽引
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FNVは、第1四半期の調整後EPSが前年同期の1.07ドルに対し2.38ドルとなり、市場予想を0.30ドル上回りました。売上高は過去最高の6億5,070万ドル（前年同期比77%増）を記録し、これは金価格が平均4,875ドル/オンス（前年同期比70%増）、銀価格が84.39ドル/オンス（前年同期比165%増）となったことが牽引しました。調整後EBITDAマージンは87.4%から91.0%に拡大し、調整後EBITDAは過去最高の5億9,190万ドル（前年同期比84%増）となりました。当社は、FNVの資本効率の高いビジネスモデルが、コストインフレや技術的な課題といった事業リスクを回避しつつ、商品価格に対する優れたレバレッジ効果を発揮していると考えています。経営陣は、2026年の生産量見通しを51万～57万GEOに据え置き、その約90%が貴金属によるものであるとした。i-80 Gold（2億5000万ドル）とCasa Berardi（1億ドル）を含む総額約5億1500万ドルの最近の買収により、34億ドルの利用可能な生産能力を維持しつつ、無借金のバランスシートを維持することで成長が促進される。パナマがCobre Panamaの備蓄鉱石を処理する認可を受けたことで、選択肢が広がり、全面的な再稼働が実現すれば年間15万～17万5000GEOの生産が可能となるが、時期は依然として不透明である。
$FNV
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調査速報：カナダ電力公社（Power Corporation Of Canada）の第1四半期営業利益が17％増加
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。POWは、2026年第1四半期の調整後EPSが前年同期の1.22カナダドルに対し1.43カナダドルと好調な業績を報告しました。これは、ほとんどの事業セグメントにおける幅広い好調さを反映しており、当社の予想である1.42カナダドル、および市場コンセンサス予想の1.43カナダドルと一致しています。継続事業からの純利益は19%増の8億2,000万カナダドルとなり、EPSは前年同期の1.07カナダドルに対し約21%増の1.29カナダドルとなり、堅実な事業運営を示しています。これらの結果は、POWが多様な事業会社ポートフォリオ全体で安定した業績を上げていることを示しています。純EPSの伸び率は20%を超え、同社の力強い収益成長と効果的な資本配分戦略を裏付けています。ほとんどの事業セグメントにおける堅調な業績は、POWの事業モデルの強靭さと主要子会社の基盤となる強さを反映しています。これらの堅調な第1四半期決算は、POWが戦略的イニシアチブを着実に実行し、ポートフォリオ企業全体で価値創造を最適化していく上で、有利な立場を築くものです。
$POW
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調査速報：買収による成長で、CSUは売上高と利益の両面で予想を上回った
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CSUは第1四半期に好調な業績を上げ、売上高は前年同期比20%増の31億8,000万ドルとなり、市場予想を4,000万ドル上回りました。これは主に買収によるもので、オーガニック成長率は6%（為替変動調整後2%）でした。純利益は前年同期の1億3,600万ドル（1株当たり6.41ドル）に対し、170%増の3億6,700万ドル（1株当たり17.32ドル）となり、市場予想の9.95ドルを大きく上回りました。これは、売上高の増加、営業レバレッジ、およびIRGA/TSS会員負債の再評価益7,600万ドルを含む有利な非営業項目によるものです。同社は買収主導の成長戦略を継続し、第1四半期に8億900万ドルを投資し、四半期末以降もさらに7億8,600万ドルを投資する予定です。継続的な収益モデルは好調で、保守およびその他の継続的な収益は22%増加して24億4000万ドルとなり、総収益の77%を占めました。株主に分配可能なフリーキャッシュフローは44%増加して7億3300万ドルとなり、運転資本管理と営業レバレッジの改善を反映しています。また、バランスシートは健全な状態を維持し、現金残高は30億1000万ドルでした。
$CSU