独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年度（1月期）の1株当たり利益（EPS）予想7.25ドル（従来予想7.21ドル）の約17倍に基づき、12ヶ月目標株価を151ドルから123ドルに引き下げます。2028年度のEPS予想も7.88ドルから7.84ドルに引き下げました。これは、同社の長期平均予想PER18倍と比較したものです。4月期のEPSが予想を上回り、通期EPSガイダンスも上方修正されたにもかかわらず、下半期のリスク上昇が見込まれるため、「ホールド」の投資判断を維持します。主な懸念事項としては、低所得者層の消費支出への継続的な圧力、輸送費および燃料費の逆風の可能性、競合他社が価値認識を高めるためにターゲットを絞ったプロモーションにますます依存するようになることによる競争激化などが挙げられます。また、同社の通期EPS見通しの上方修正は、実効税率の低下と予想を上回る4月期決算によって部分的に支えられており、残りの期間の基本的な事業見通しは概ね変わっていないことを示唆している点にも留意すべきである。今後数四半期は、特に売上総利益率において、比較対象となる業績の維持がより困難になるだろう。
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調査速報：CFRAはヒューレット・パッカード・エンタープライズ社の株式について買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AIの追い風を受け、2027年度（10月発表）のEPS予想を16倍と見込んで、目標株価を28ドルから64ドルに大幅に引き上げます。これは、HPEの過去3年間の平均EPS（約9倍）を上回る水準です。2026年度のEPS予想を1.05ドル引き上げて3.49ドルに、2027年度のEPS予想を1.19ドル引き上げて4.00ドルとします。第2四半期の業績（売上高40%増、非GAAPベースのEPS108%増）は予想を大きく上回り、2026年度のガイダンス（非GAAPベースのEPS予想3.40ドル、HPEの従来予想を42%上回る）も同様に好調でした。供給制約が続いていることを考えると、同社の2027年度の当初ガイダンス（売上高約10％増、EPS約14％増）は特に印象的であり、経営陣が明確な需要の引き込みはなく、ASPの大幅な上昇にもかかわらず第2四半期に従来のサーバーユニットが増加したと述べていることと合わせて、HPEは昨年のジュニパー買収後、エンドツーエンドの製品（ストレージ、サーバー、ネットワーク）の価値が高まっていることを物語る持続的な価格決定力を示していると見ています。AI需要は企業/国家分野にもますます広がりつつあり、これがHPEの59億ドルのAIシステム受注残高（前年比84％増）の大部分を占めています。
$HPE
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調査速報：CFRAはCME Group Inc.の株式について買い推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年の予想利益に対する予想PERを24.5倍と見込んでおり、マージンの改善を考慮すると、過去平均を上回る水準ですが、12ヶ月目標株価を60ドル引き下げ、320ドルとします。目標株価の引き下げは、競争激化を反映したものです。以前は、堅調な利益と売上高の成長に伴い、CMEのバリュエーション倍率が拡大すると予想していました。しかし、CFTCがKalshiにおけるビットコイン無期限先物取引を承認したことで、投資家は今後さらなる承認が進むことを懸念し、従来の取引所運営会社のバリュエーションに圧力がかかる可能性があります。規制当局が他の資産クラスや取引商品にも承認を拡大すれば、従来の取引所は特に個人投資家向け取引において、大きな市場シェアを失う可能性があります。当社は、CMEが先物取引と個人投資家向け取引に事業を展開していることを考慮すると、中程度のリスクに直面していると考えています。圧力に直面する可能性のある他の取引所としては、Cboe Global Markets Inc. (CBOE 274 ****)、Nasdaq Inc. (NDAQ 88 *****)、Intercontinental Exchange Inc. (ICE 141 ****) が挙げられるが、後者2つは機関投資家への比重が強いため、懸念は少ない。
$CME
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調査速報：CFRAはCboe Global Markets株の投資判断を「強い買い」から「買い」に引き下げた。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の評価引き下げは、競争激化を反映したものです。以前は、CBOEの株価収益率（PER）は、堅調な収益と売上高の伸びに伴い、引き続き拡大すると予想していました。しかし、CFTC（米国商品先物取引委員会）がKalshiにおけるビットコイン無期限先物取引を承認したことで、投資家は今後さらなる承認が進むことを懸念し、従来の取引所運営会社の株価評価に圧力がかかる可能性があります。規制当局が他の資産クラスや取引商品にも承認を拡大すれば、従来の取引所は、特に個人投資家向け取引において、大きな市場シェアを失う可能性があります。CBOEは、個人投資家向け事業が大きく急速に成長していることから、最も大きなリスクに直面していると考えられます。CMEグループ（CME 249 ****）、ナスダック（NDAQ 88 *****）、インターコンチネンタル取引所（ICE 141 ****）も同様に圧力を受ける可能性がありますが、機関投資家向け取引に重点を置いているため、CBOEほど深刻ではないでしょう。 AIによる破壊的変化への脆弱性が低く、効率性が向上していることを考慮し、2027年の予想PERを26.6倍とすることで、12ヶ月後の目標株価を85ドル引き下げ、365ドルとします。これは、同業他社の平均PERである19.6倍を上回る水準です。
$CBOE