-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を150ドルから96ドルに引き下げます。これは、2027年のEPS予想の12.9倍に相当し、ZTSの過去10年間の予想PER平均を下回る水準です。2026年のEPS予想は7.03ドルから6.92ドルに引き下げました。2027年のEPS予想は7.43ドルで据え置きます。ZTSの株価は本日、21%以上下落しました。これは、同社が予想を下回り、前年同期比でオーガニック成長率が横ばいとなったことに加え、2026年通期の売上高（96億8,000万ドル～99億6,000万ドル、オーガニック事業成長率2～5%）と調整後EPS（6.85ドル～7.00ドル）のガイダンスが予想以上に下方修正されたことが原因でした。これは、厳しい第1四半期の経営環境が今後も続く可能性が高いことを示唆していると当社は考えています。第1四半期の業績は、事業セグメント間で大きな乖離が見られました。国際事業は10%のオーガニック成長を遂げた一方、米国事業は8%の減少となりました。畜産部門は12%の力強いオーガニック成長を示したのに対し、ペット部門は4%の営業減となりました。米国事業の売上高は8%減少し、ペット部門はペットオーナーの価格に対する敏感さ、競合他社の積極的な価格設定、市場拡大の不足などが原因で11%減少しました。
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調査速報：CFRAはエクセロン社の株式について「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、48ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.88ドルの16.8倍に相当し、過去5年間の平均16.4倍をわずかに上回ります。2026年のEPS予想を0.08ドル引き下げて2.85ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き下げて3.04ドルとします。当社の見解では、EXCは現在、ペンシルベニア州とメリーランド州において、規制面で大きな逆風に直面しています。 PECOが2026年4月に料金改定申請を取り下げたのは、料金負担能力への懸念と知事の監視によるものであり、今後のペンシルベニア州での申請の時期と条件に不確実性をもたらしている。一方、メリーランド州の公益事業救済法（知事の署名待ち）は、2027年4月まで予測テスト年度を禁止し、BGE、Pepco、DPLの料金設定ツールを制限している。こうした逆風にもかかわらず、EXCは長期（2025～2029年）EPS成長率のガイダンス範囲を5～7%に維持し、その範囲の上限に近い水準を達成すると予想している。2025年から2028年にかけて、EPS成長率はCAGR 5.6%と予測しており、範囲の中間値をわずかに下回り、同業他社の予想を下回っている。一方、配当成長率はCAGR 5.1%近辺と予想しており、同業他社に近い水準となっている。
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、81ドルとします。これは、2027年の予想利益の16.7倍に相当し、XYZの過去3年間の予想PER平均25.4倍を上回ります。2026年のEPS予想を3.62ドルから3.85ドルに、2027年のEPS予想を4.35ドルから4.85ドルに引き上げます。好調な第1四半期決算を受け、XYZは2026年通期の業績見通しを大幅に引き上げ、粗利益は19%増、調整後EPSは60%以上の成長を見込んでいます。この自信は、Cash Appの融資商品の爆発的な成長や、Squareの主要事業分野における力強い成長など、中核事業全体の勢いの加速によって支えられています。重要な点として、この四半期はAI中心の戦略の具体的な成果を初めて示した四半期であり、経営陣はエンジニアの生産性が2.5倍に向上し、プロジェクトの期間が大幅に短縮されたことを挙げている。融資実行額が82%急増したことで信用リスクは高まったものの、現在は規律ある引受モデルによって管理されており、成熟した顧客層における損失率は健全かつ予測可能な水準にとどまっている。
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