独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を0.80ドル引き下げ、1.20ドルとします。2026年の予想株価には、EV/EBITDA倍率8.1倍を適用します。これは、過去10年間の平均倍率7.7倍に近い水準です。2026年のEPS予想は0.83ドル引き下げ、0.57ドルの損失とします。また、2027年のEPS予想は0.09ドル引き下げ、0.20ドルの損失とします。ブロードバンド加入者純減数は、当四半期で64,000人、過去の期間に関連する加入者調整を除くと56,000人でした。当四半期は、新規加入者数の伸び悩みと解約率の上昇が特徴で、これは市場における激しい競争と積極的な販促活動によるものと考えられます。 OPTUは、ブロードバンド加入者数の動向がマイナスの影響を受けており、これらの動向を安定させることは依然として課題であると認めた。特に西側地域では、固定無線、光ファイバー網の過剰構築業者、積極的な販促キャンペーンなどによる競争が激化しており、市場のダイナミクスがより複雑化し、加入者数と収益への圧力が高まっている。
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調査速報：CFRAはCircle Internet Group Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のEBITDA予測に基づき、EV/EBITDA倍率33.2倍を適用し、目標株価を26ドル引き上げ145ドルとします。第1四半期は前年同期比で取引件数と流通量が好調に推移したものの、USDCの流通量は規制面での好材料にもかかわらず、前四半期比で横ばいでした。経営陣は、A16ZやBlackRockなどの出資者による新たなArc L1ブロックチェーンのプレセールで2億2,200万ドルの資金調達に成功したことを受け、大胆な方向転換を進めています。また、AI決済向けのエージェントスタックも立ち上げました。これは長期的に大きなビジネスチャンスを生み出す可能性を秘めていますが、短期的には事業モデルにさらなる実行力が求められると当社は考えています。CLARITY法案はここ数週間で勢いを増しており、上院銀行委員会は2日後に現行案の採決を行う予定です。現在提案されている法案に基づく規則の適用方法によっては、ステーブルコインが「ステーキング」されたトークンに対して利回りを支払うことが認められるかどうかについて、依然として大きなグレーゾーンが存在すると考えています。2026年のEPS予想を0.75ドルから0.82ドルに引き上げ、2027年のEPS予想は1.42ドルで据え置きます。
$CRCL
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調査速報：CFRAはOpen Text Corporationの株式に対する「ホールド」評価を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を38カナダドルから36カナダドルに引き下げます。これは、2027年度EPS予想のPERが6倍となり、過去5年間の平均を下回る水準です。2026年度EPS予想を4.15米ドルから4.24米ドルに、2027年度EPS予想を4.42米ドルから4.44米ドルにそれぞれ引き上げます。OTEXは、2026年度第3四半期の売上高が前年同期比0.8%増の12億8,000万米ドルとなり、クラウド売上高は4億9,300万米ドル（同6.6%増）でした。これは、Content Cloudのクラウド売上高が22%増加したことが主な要因です。エンタープライズ向けクラウド契約は大幅に増加し、100万米ドルを超える契約が41件（前年同期比28%増）に達しました。これは、顧客のクラウド移行の勢いが継続していることを示しています。 OTEXは事業最適化計画によるコスト削減を実現し、調整後EBITDAマージンは当四半期中に260ベーシスポイント拡大し、34.1%となりました。当社はマージン拡大とAI中心の戦略を高く評価していますが、特にOTEXがポートフォリオの売却を進め、競合他社と比較してAIおよびクラウド事業の遂行能力が試される可能性のある競争圧力に直面している状況では、新たな経営陣の下での一貫した事業遂行が不可欠であると考えています。
$OTEX
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、354ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想11.79ドルの30倍に相当し、当社がカバーする公益事業セクターの中で最も高いバリュエーション倍率を反映しています。当社は、CEGがデータセンター主導の電力需要増加の最大の受益者の一つであると見ています。この高いバリュエーションは、2025年から2028年にかけてEPSが年平均成長率（CAGR）22.5%で成長するという当社の予想によってさらに裏付けられています。これは、同業他社の平均8.0%を大きく上回る成長率です。2026年のEPS予想は11.77ドルで据え置き、2027年のEPS予想は0.03ドル引き下げ、13.67ドルとします。 PJMの規制上の不確実性（信頼性確保のためのバックストップ調達）に関して、経営陣は、PJMが6月までにFERCに提案書を提出し、9月から二者間契約が開始され、2027年3月までに中央調達が開始され、2026年末までに完全な明確化が見込まれると予想しており、これは3月の投資家向けイベントで指摘された曖昧さを解消する「我々が期待していたよりも速い」ペースであると述べています。発電用陸上発電戦略は依然として魅力的であり、780MWの契約が締結済みで、さらに380MWの第2期拡張が予定されています。
$CEG