記録的な債券発行は州の資金ニーズを浮き彫りにしているが、資金調達戦略は現実的だとナショナルバンクは述べている。

カナダの州政府による借入額は月曜日時点で前例のない水準に達し、全世界で合計1,040億ドルの債券が発行され、上半期としては過去最高を記録したと、カナダ国立銀行キャピタル・マーケッツが指摘した。 マネージング・ディレクターのウォーレン・ラブリー氏は、表面上は記録的な借入額は「喜ぶべき理由ではない」と述べている。 同行によると、今年の急速な借入は、財政赤字の拡大と、生産性が低く米国との貿易や新たな関税の影響を受けやすい地域経済を支援・再構築するために必要な支出によって、異常に高い資金需要を反映している。 カナダ国立銀行は、州政府の資金調達戦略にはリスクが伴うと指摘している。国際市場への依存度が高まっているためだ。外貨建て債券の発行は資金調達コストを削減できるものの、非居住者投資家への依存度を高め、借入期間の短期化を招き、借り換えリスクを増大させている。 とはいえ、例年より規模が大きく、国際的な要因が強かった州債の発行が前半に行われたにもかかわらず、資金調達戦略は依然として「実用的で効率的かつ費用対効果が高い」とラブリー氏は述べている。