総務省が金曜日に発表したデータによると、日本の5月のコア消費者物価指数は前年同月比横ばいだった一方、総合消費者物価指数は小幅上昇した。 この統計は、日本銀行が火曜日に7対1の賛成多数で30年ぶりの高水準となる利上げを決定した3日後に発表された。政策当局者らは、エネルギー価格の上昇に伴うインフレリスクへの懸念を強めている。 変動の大きい生鮮食品価格を除いたコア消費者物価指数（日銀が重視するインフレ指標）は、5月に前年同月比1.4%上昇し、4月と横ばいだった。 この最新の数値は、Investing.comが追跡している市場予想と一致している。 前月比では、季節調整済みのコア消費者物価指数は0.4%上昇し、3月から4月にかけての横ばいから回復した。 生鮮食品とエネルギー価格を除いた「コア」インフレ率は、4月の1.9%から1.8%へとわずかに低下し、トレーディング・エコノミクスの予測値1.9%を下回った。 日本の全国消費者物価指数（CPI）は5月に前年同月比1.5%上昇し、4月の1.4%上昇を上回ったものの、トレーディング・エコノミクスの予測値1.6%には届かなかった。 季節調整済みの前月比では、CPIインフレ率は前月の0.1%から0.4%に加速した。 CPIインフレ率上昇の主な要因は生鮮食品であり、生鮮食品指数は5月に前年同月比3.5%上昇し、4月の0.3%上昇から大幅に上昇した。生鮮食品はCPIインフレ率に0.14ポイント寄与した。 消費者物価指数（CPI）データは、日銀が6月15～16日の金融政策決定会合を終えたわずか数日後に公表された。同会合では、政策委員会が短期政策金利を0.75%から1.0%へと25ベーシスポイント引き上げることを決定していた。 最新の会合で、政策委員会は、原油価格上昇の転嫁が企業間取引において比較的急速に進んでおり、幅広い商品・サービスにおける消費者物価にも波及する可能性があると警告した。 日銀は「基調的なCPIインフレ率が物価安定目標である2%を上回る水準まで上昇するリスクがある」と述べた。 日銀は金曜日、4月初めの金融政策決定会合の議事録を公表した。議事録では、原油価格が高止まりすれば「物価上昇リスクは上振れ方向に偏っている」と指摘されていた。 ある委員は4月、物価安定目標である2％は「ほぼ達成された」ものの、日本の実質政策金利は「世界最低水準」にあると指摘し、海外情勢に起因するインフレの二次的な影響が予想されることから、日銀はマイナス実質金利の調整を継続する必要があると述べた。 アナリストによると、今週初めに行われた最新の利上げに関する記者会見で、日銀の内田副総裁はタカ派的な姿勢を示した。 INGシンクのシニアエコノミスト、ミン・ジュ・カン氏は、「内田副総裁の発言を聞く限り、次回の利上げ時期はエネルギー供給の混乱がどれだけ早く解消されるかに左右されるだろう」と述べた。 「日銀は総合インフレ率よりも、新たな物価指標に重点を置く可能性が高い。この指標はコアインフレ率を特徴とし、政府の統計による歪みを排除しているため、基調インフレをより正確に捉えることができるはずだ。」 INGは、堅調な賃金上昇、原油価格高騰の二次的影響、円安を理由に、日銀が重視するインフレ指標が2％を上回る水準で推移すると予想している。
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製造業の好調さがニュージーランド経済を3四半期連続の拡大へと牽引
ニュージーランド経済は3月期も拡大を続け、製造業とビジネスサービス部門の成長が鉱業と建設業の低迷を相殺した。 ニュージーランド統計局（StatsNZ）が木曜日に発表した報告書によると、同国の国内総生産（GDP）は第1四半期に0.8%増加し、前四半期の0.5%増から加速、3四半期連続の拡大となった。 この成長率は、バンク・オブ・アメリカ証券の0.7%増をわずかに上回ったものの、ANZ銀行の1%増には及ばなかった。 ニュージーランドの16業種のうち9業種で第1四半期に活動が拡大し、製造業の1.9%増がGDP成長率への最大の貢献となった。ビジネスサービス部門は1.1%、卸売業は2.4%それぞれ成長した。 一方、鉱業はGDPの落ち込みに最も大きく寄与し、石油・ガス採掘の減少が主な要因で活動が11.6%減少しました。建設部門も1%減少し、住宅・非住宅建設への支出はともに3%以上減少しました。 6月初旬、政府機関は中東紛争とそれに伴う燃料価格の上昇が経済の様々な分野に影響を与えるだろうと述べましたが、その影響の全容は9月に発表予定の第2四半期GDPデータで明らかになるだろうとしました。 ウェストパック銀行は、第1四半期の成長率0.8%は同行の予測をわずかに下回るものの、2025年12月期の成長率予測を0.2%から0.5%に上方修正するなど、いくつかの修正を総合的に考慮すると、「予想を上回る好結果となった」と述べました。 ANZ銀行も同様の見解を示し、今回の結果は「年初としては良いスタート」だと述べました。 ANZ銀行は、今回のデータによってニュージーランド準備銀行の考え方が変わる可能性は低いと述べ、中央銀行が7月に政策金利を25ベーシスポイント引き上げるとの見方は変わらないと付け加えた。
^NZ50
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FRBの決定を受け、ダウ平均株価は幅広い売り浴びせで高値から下落
ダウ工業株30種平均は水曜日、ケビン・ウォーシュ議長就任後初の連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を受けて、過去最高値から下落した。 ダウ平均は終値で2日連続の高値を更新した後、1%安の51,492.6ドルで取引を終えた。ナスダック総合指数は1.3%安の26,021.7、S&P500種指数は1.2%安の7,420.1となった。通信サービス業を中心に、全セクターが下落した。 FRBは水曜日、金融政策を据え置き、4回連続の据え置きとなった。声明文からいわゆる緩和バイアスは削除された。FRBの政策担当者らは、2028年までの金利見通しと、2026年および2027年のインフレ率見通しを引き上げた。 ウォーシュ氏はFRB議長として初の政策会合に出席した。前任のジェローム・パウエル氏は引き続きFRB理事を務める。 CNBCの報道によると、ウォーシュ議長は会合後の記者会見で、金融政策に関する個々のメンバーの予想を匿名で示すドットプロットに自身の金利予測を提出しなかったと述べた。 TDエコノミクスのシニアエコノミスト、トーマス・フェルトメイト氏はレポートの中で、「（ウォーシュ氏の）新FRB議長としての初登場において、FOMCはよりタカ派的な姿勢を示した」と述べた。 午後の取引終盤、米国債利回りは急上昇し、2年債利回りは約16ベーシスポイント上昇して4.23%、10年債利回りは5ベーシスポイント上昇して4.5%となった。 スティフェル証券のチーフエコノミスト、リンジー・ピエグザ氏はMTニュースワイヤーズに電子メールで送付したレポートの中で、「FRBの最新のメッセージは、以前の発表と比べて大幅に簡略化されており、FRB当局者によるより簡潔な表現とより限定的なコミュニケーションという、ウォーシュ新時代の到来を予兆するものかもしれない」と述べた。 水曜午後遅くの取引で、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は0.1%上昇し、1バレル76.14ドルとなった一方、ブレント原油は78.98ドルとほぼ横ばいだった。 米国とイランの間で合意された草案には、イランが少なくとも3000億ドルの資金援助を受けられる仕組みと、イランが核兵器を製造しないという約束が含まれている。 正式な署名式は金曜日にスイスで行われる予定で、これにより60日間の協議期間が開始される。 CNBCの報道によると、ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、イランとの合意案は「最終決定ではない」とし、合意内容が気に入らなければ米国は軍事作戦を再開すると述べた。 国際エネルギー機関（IEA）は、戦争による逆風を背景に、2026年の世界の石油需要予測を引き下げた一方、来年には回復すると予測している。 「米イラン暫定合意は中東（石油）輸出の回復への道を開くものの、長期化する地雷除去や未解決の輸送協定といった運用面および政治的な制約が、今後の見通しに下振れリスクをもたらす」と、同機関は述べた。 経済ニュースでは、公式データによると、米国の小売売上高は5月に予想以上に増加した。消費者は物価上昇にもかかわらず支出を継続したためだ。 企業ニュースでは、中古車販売大手カーマックス（KMX）の第1四半期決算は前年同期比で減益となった。中古車販売台数が前年同期比で減少したことが要因だ。同社の株価は9%下落した。 カーバナ（CVNA）の株価は10%下落し、S&P500種株価指数構成銘柄の中で最大の下げ幅となった。 金価格は2.2%下落し、1トロイオンスあたり4,258.60ドル、銀価格は4.1%下落し、1オンスあたり67.17ドルとなった。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$CVNA$KMX
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ISMによると、製造業とサービス業は2026年も引き続き拡大する見込み。
サプライマネジメント協会（ISM）は水曜日、マクロ経済やその他の逆風にもかかわらず、米国の製造業とサービス業は今年も引き続き拡大する見込みであり、原材料価格と雇用も増加すると予測していると発表した。 ISMの最新のサプライチェーン計画予測によると、製造業の売上高は2026年に平均8.4%増加すると予想されており、これは12月の予測を4ポイント、昨年の伸び率を5.9ポイント上回る。 サービス業の売上高は今年8.6%増加すると予想されており、これは12月の予測を4ポイント、2025年の伸び率を4.4ポイント上回る。 ISMは「2026年後半の見通しは12月の予測よりも高い」と述べ、「米国経済は貿易問題、インフレ懸念、地政学的不確実性といった逆風に引き続きうまく対処している」と付け加えた。 製造業では、原材料価格は年間合計で14.1%上昇すると予想されており、2026年後半にかけて2.2ポイント上昇する見込みです。同部門の雇用は1.4%増加すると予測されています。 サービス業では、原材料価格は2026年に8.9%上昇すると予想されており、「インフレが継続する」との見通しを示しているとISMは述べています。同部門の雇用は今年0.9ポイント増加する見込みです。 報告書によると、製造業の設備投資は今年4.9%増加すると予測されており、これは12月の予測よりも1.9ポイント高い数値です。一方、サービス業の設備投資は2025年比で6.4%増加すると予測されています。 今月初めに発表されたISMの調査では、需要と生産の堅調さを背景に、米国の製造業は5月に4年ぶりの高水準に拡大したものの、価格上昇圧力は依然として高い水準にあることが示されました。別の調査では、サービス業は前月比でより速いペースで成長したことが示されています。