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Research
リサーチアラート：CFRAはUS Foods Holding Corp.の株式に対する買い推奨を改めて表明しました。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を11ドル引き下げ、109ドルとします。これは、2027年EPS（変更なし）の21倍に基づき、現在の株価の10年平均予想PER19倍を上回る水準であり、営業利益率の改善によって正当化されます。2026年EPSを4.78ドルから4.55ドルに、2027年EPSを5.71ドルから5.17ドルに引き下げます。これは、燃料費の増加による流通コストの上昇（第1四半期は+3.9%）と、チェーンレストランにおけるケース販売量の低迷（第1四半期は-2.3%）を反映したものです。第1四半期決算を受けて、当社は「買い」の投資判断を維持します。ケース販売量の伸びは、市場予想の1.8%を下回る+1.4%でしたが、これは主にオーガニックケース成長率1.1%によるものであり、需要が依然として堅調であることを示しています。同社は、第2四半期に向けて勢いが加速したことを強調した。さらに、独立系レストランの売上高（+4.6%）は4四半期連続で加速し、高収益顧客からの支持が高まっていることを示している。Menu IQなどのテクノロジーと小型トラックによる配送の拡大は、独立系レストラン業界への進出を意味し、2026年と2027年のEBITDAマージン拡大という当社の見通しを裏付けるものである。
$USFD
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調査速報：CFRAはEquitable Holdings, Inc.の株式について買い推奨を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を4ドル引き下げ、48ドルとします。これにより、EQH株の2026年度営業利益予想（1株当たり7.10ドル、本日0.85ドル引き下げ）の6.8倍、2027年度予想（1株当たり8.75ドル、本日0.15ドル引き下げ）の5.5倍と評価されます。これは、同社の1年平均予想PER7倍、同業他社平均PER9倍と比較して高い水準です。2026年第1四半期のEPSは1.62ドルで、前年同期の1.30ドルを上回り、市場コンセンサス予想の1.61ドルを上回りましたが、当社の予想1.85ドルを下回りました。営業収益は、投資収益と資産運用手数料の増加にもかかわらず、保険手数料収入が33%減少し、保険料が21%減少したことが主な要因で、3%から8%の成長という当社の予測を下回り、3%減少しました。当社は、EQHが発表したCorebridge Financial（CRBG 28 NR）との合併を前向きに捉えています。この合併は、2026年末までに完了する全株式交換取引で、EQHの株主は合併後の会社の49%を所有し、EQH株1株あたり1.55516株を受け取ります。合併に関連する不確実性はいくつかありますが、現在、当社の2026年EPS予想の6倍（同業他社および過去の平均よりも割安）で取引され、配当利回りが2.5%である同社の株価は、割安だと考えています。
$EQH
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調査速報：エネルギー危機による株価評価への懸念から、IGMの投資判断は「売り」に据え置かれる。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は「売り」のレーティングを維持し、目標株価を66カナダドル（58カナダドル）に引き上げます。市場の強さと資本配分に基づき、PERを12.0倍（長期平均の上限を上回る水準）に引き上げます。また、2026年度の調整後EPSを5.03カナダドル（+0.17）、2027年度の調整後EPSを5.50カナダドル（+0.44）に引き上げます。資産軽量モデルによる二桁成長と自社株買いの増加、そして戦略的投資は高く評価していますが、その原動力は株式市場とカナダの投資家です。マクロ経済指標の悪化とインフレの影響により、資金流入が減少し、PERが平均値に回帰する可能性があります。エネルギー危機の中、市場は史上最高値を更新し続けており、私たちは現在の株価水準に逆張り的な見方をする方が安心できると考えています。IGMの株価はこれまで予想EPSが10.5倍で取引されてきましたが、現在は13.6倍となっています。株価が1年間で70%も上昇したことは、割高な株価評価と、世界金融危機以来最低水準の配当利回り（3.3%）を考慮すると、やや行き過ぎているように見えます。
$IGM