-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を167ドルから110ドルに引き下げます。これは、2026年のフリーキャッシュフロー（FCF）見通し57億ドル（過去3年間の平均を下回る）の株価対フリーキャッシュフロー比率（P/FCF）が20倍となることを前提としています。2026年の1株当たり利益（EPS）見通しは4.19ドルから4.13ドルに引き下げましたが、2027年のEPS見通しは4.95ドルから5.05ドルに引き上げました。第1四半期決算は売上高が予想を上回りましたが、非GAAPベースでは市場予想とほぼ一致しました。総売上高は前年同期比22.1%増となり、特にサブスクリプション売上高は前年同期比22.2%増（為替変動の影響を除くと19%増）の36億7000万ドルに支えられました。 cRPOの成長率は22.6%（為替変動の影響を除くと21%）で、これは大型案件の勢いを反映したものであり、新規契約総額（NNACV）が500万ドルを超える案件が16件、1,000万ドルを超える案件が5件ありました。NOWは、収益化とプラットフォーム統合を加速させるAI戦略を成功裏に実行しており、100万ドル以上のAI顧客が前年比130%増加したことからも、強い需要がうかがえます。とはいえ、（Armisの影響による）マージン見通しの低下、地政学的な逆風、そして控えめな売上高成長予測がNOWに対するセンチメントを押し下げていますが、成長の原動力は健在であり、当社の同社事業に対する前向きな見方を支えていると考えています。
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ミネラル・リソーシズ社、13億ドルのシニア債発行を確保
ミネラル・リソーシズ（ASX:MIN）は、2032年満期の6%無担保社債6億5,000万ドルと、2034年満期の6.25%社債6億5,000万ドルの発行を完了した。調達資金は既存債務の借り換えと財務体質の強化に充当される。これは、木曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになった。 提出書類によると、調達資金と手元資金は、2027年満期社債6億2,500万ドルの借り換え、鉄鉱石前払金3億ドルの返済、2028年満期社債3億5,000万ドルの部分償還、そしてPOSCOホールディングスとのリチウム事業提携完了後に返済予定の2028年満期社債7億5,000万ドルの返済に充当される。 提出書類によると、これらの措置が完了すれば、同社は2030年まで実質的な債務償還期限を迎えず、年間財務コストを約1億5,000万ドル削減できる見込みであり、将来の資本配分における財務上の柔軟性が向上する。
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ASXが暫定CEOを任命
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AMRZは2026年第1四半期決算を発表しました。売上高は4.7%増の21億7,800万ドルでしたが、調整後EBITDAは10.3%減の1億9,200万ドル、利益率は150ベーシスポイント低下し8.8%となりました。建材部門の好調（売上高12.9%増、利益率230ベーシスポイント上昇）は、外装部門の不振（売上高9.8%減、利益率500ベーシスポイント低下）によって相殺されました。同社は10億ドル規模の自社株買いプログラムを開始する計画を発表し、1株当たり0.11ドルの四半期配当を初めて実施しました。経営陣は、通期の売上高見通しを122億9000万ドル～125億2000万ドル（4～6%増）、調整後EBITDA見通しを32億5000万ドル～33億4000万ドル（8～11%増）と再確認した。連結収益性は、ホルシム分離に伴う企業コストが前年の3000万ドルから5600万ドルに増加したことで圧迫されたが、企業コストを除いたセグメントレベルのEBITDAは1.6%増加した。純レバレッジは1.7倍のままで、11億6300万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローは、キャッシュ創出が下半期に集中するという典型的な季節パターンを反映している。
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