ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BATS.L、BTI.JO）は、火曜日の上半期決算発表で、主要市場における売上高シェアが低下したにもかかわらず、新規カテゴリーの2026年の成長見通しを上方修正した。 同社の燃焼式たばこ市場におけるシェアは、世界のたばこ業界の見通し悪化を受け、金額ベースで20ベーシスポイント、数量ベースで30ベーシスポイント低下した。同社は、2026年の世界販売数量が従来予想の2%減から2.5%減に上方修正した。 しかしながら、ニコチン入りパウチ「Velo」と電子タバコ「Vuse」のシェア拡大を受け、ブリティッシュ・アメリカン・タバコは新規カテゴリーの通年売上高成長率予測を、従来予想の10%台前半から10%台半ばに引き上げた。 同社の株価は、午前中の取引開始直後に3%以上下落した。 グループ全体の中期的な成長見通しは、売上高3～5%、調整後営業利益4～6%、調整後希薄化後EPS5～8%の範囲で据え置かれ、2026年の業績はこれらの範囲の下限付近になると予想されている。 さらに、経営陣は、2026年のグループ調整後営業利益は、アジア太平洋、中東、アフリカにおける業績の安定化とFit2Winによるコスト削減効果の拡大により、下半期に大きく偏ると明らかにした。 RBCキャピタル・マーケッツは速報レポートの中で、「株価は新規カテゴリーの売上増加による販売量増加効果を織り込んでいると考えているが、不利なマージン構成は適切に評価されていない」と述べている。
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ASEANの製造業は5月に好調：PMIレポート
S&Pグローバルは火曜日、ペルシャ湾岸情勢の混乱にもかかわらず、ASEANの製造業は5月に新規受注が好調で生産も増加したと発表した。 S&Pグローバルは月次調査に基づき、ASEAN製造業購買担当者景気指数（PMI）が5月に51.5となり、4月の50.7から上昇し、景気拡大と縮小の分岐点となる50を上回ったと報告した。 ASEAN PMIは11ヶ月連続でプラス圏を維持し、国内需要の好調が輸出受注の低迷を相殺した。 S&PグローバルASEAN PMIは、インドネシア、マレーシア、ミャンマー、フィリピン、シンガポール、タイ、ベトナムの2,100社の製造業者からの国別報告を総合したものである。 S&Pグローバルは、過去3ヶ月間やや低迷していたASEANの製造業は、5月に「新規受注が堅調に増加」したものの、「輸出売上高は3ヶ月連続で減少した」と説明した。 受注の改善と生産量の増加にもかかわらず、ASEANの工場経営者は5月も雇用を抑制した。S&Pグローバルは、「製造業の雇用主は雇用拡大に依然として慎重で、5月の雇用はわずかに減少した」と指摘した。 製造業者は5月、コスト上昇にも直面し、顧客への価格引き上げで対応した。S&Pグローバルは、「コスト負担と価格の両方が、歴史的に見て著しく高い水準で上昇した」と述べた。 受注の改善に伴い、ASEANの工場経営者は5月、今後1年間の見通しに自信を深めた。S&Pグローバルは、「今後12ヶ月間の生産量に関する企業の信頼感はさらに向上し、4ヶ月ぶりの高水準に達した。これは企業が生産の継続的な増加を期待していることを示唆している」と述べた。 しかし、世界情勢は依然として見通しを抑制している。S&Pグローバルは、「現在の戦争に起因する貿易の混乱とインフレ圧力は、今後も成長の逆風となるだろう」と警告した。 ASEANの調査回答は、S&Pグローバルが5月12日から20日にかけて収集した。
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STマイクロエレクトロニクスの株価が急騰、AIブームを受けてデータセンターの収益見通しが上方修正された。
STマイクロエレクトロニクス（STMPA.PA、STMMI.MI）の株価は、火曜早朝の取引で急騰した。同社がデータセンター事業の売上高見通しを大幅に引き上げたことが背景にある。AIインフラへの需要の継続と、生産能力拡大の継続的な進展をその理由として挙げている。 フランスとイタリアに拠点を置くこの半導体メーカーは、データセンター事業の売上高が2026年には10億ドルに達すると予想しており、これは従来の「5億ドルを大きく上回る」という予測のほぼ2倍となる。2027年についても、現在の市場の勢いと顧客との関係が継続することを前提に、データセンター事業の売上高は従来の「10億ドルを大きく上回る」というガイダンスから倍増すると見込んでいる。 この発表を受けて、株価はパリとミラノの両市場で約9%上昇した。 経営陣は4月の第1四半期決算説明会で、同社がAIデータセンター向け重要半導体のサプライヤーとしての地位を「グリッドからコア、そしてコアからユーザーまで」強化したと述べていた。 「データセンター分野では、需要の急増、加速化が顕著に見られます。クラウド光インターコネクトもその一つで、当社のPIC100、BiCMOSはもちろんのこと、汎用マイクロコントローラ、アナログ、パワー/ディスクリート製品においても同様です」と、ジャン＝マルク・シェリー最高経営責任者兼会長は電話会議で述べました。 今年初め、STマイクロエレクトロニクスは半導体メーカーのNVIDIA（NVD.F）と提携し、AIデータセンター向け電力変換ポートフォリオを拡充しました。既存のアーキテクチャに2つの新たな電力変換ステージを追加したのです。また、ハイパースケーラーがデータセンターやAIクラスター向けの光インターコネクトに利用するシリコンフォトニクスベースのPIC100プラットフォームの生産も拡大しました。 今年2月には、Amazon（AMZ.F）のAmazon Web Servicesとの戦略的提携を拡大し、クラウドおよびAIデータセンター向けの新たな高性能コンピューティングインフラストラクチャを実現するため、複数年にわたる数十億ドル規模の商業契約を締結しました。
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アクティビスト投資家エリオットがノーザン・スターに10億豪ドルを出資、戦略見直しを要求
アクティビスト株主のエリオット・インベストメント・マネジメントは、ノーザン・スター・リソーシズ（ASX:NST）の株式10億豪ドルを取得し、この新たな立場を利用して、同社の売却につながる可能性のある戦略的見直しを強く求めている。 投資後、ヘッジファンドのエリオットは月曜日にプレゼンテーション資料を発表し、オーストラリアの鉱山会社であるノーザン・スター・リソーシズを「一連の経営上のミス、コスト超過、そして一貫性のない戦略的方向性」と批判した。エリオットは、ノーザン・スターに対し、企業価値を高めるために、売却の可能性も含め、あらゆる戦略的選択肢を検討するよう提言した。 エリオットは、スチュアート・トンキン氏が最近マネージングディレクターを辞任したことを受け、ノーザン・スター・リソーシズは「世界レベルの外部CEO」を招聘すべきだと述べた。CEOと最高執行責任者（COO）も務めたトンキン氏は、後任が決定し、KCGMフィミストン製錬所の拡張工事が完了するまで同社に留まる予定だ。 エリオットは、経営陣がKCGM製錬所の生産拡大とヘミ・プロジェクトの開発を遂行できる能力に疑問を呈し、「長期にわたる困難」を指摘した。 エリオットはまた、同社の資本配分を「一貫性がなく、場当たり的」だと批判し、このアプローチがノーザン・スターの真の資産価値を過小評価する評価につながっていると主張した。 一部のアナリストは、抜本的な改革の必要性に同意している。ペンダル・グループのブレントン・サンダース氏は、エリオットの指摘のほとんどに同意し、アクティビスト投資家のアプローチは「やや型破り」ではあるものの効果的だとロイター通信に語った。 「同社は確かに改革が必要だ」とサンダース氏は述べたと伝えられている。 これに対し、ノーザン・スターは、新たなマネージング・ディレクターを積極的に探していること、そしてKCGM製鉄所は2027年度初頭の稼働開始に向けて順調に進んでいることを明らかにした。 同社はまた、取締役会が財務アドバイザーであるゴールドマン・サックスとともに、「より広範なM&Aの可能性」を含む「企業機会を定期的に検討している」と付け加えた。 「ノーザン・スターの取締役会および経営陣は、株主の皆様のご意見を伺うため、頻繁に株主の皆様と対話を行っており、当社の株主であるエリオット社との建設的な対話の機会を歓迎します」とノーザン・スターは述べた。 このオーストラリアの鉱業会社の株価は火曜日に13%上昇した。
$ASX:NST