-- 米国とイランが紛争終結に向けた1ページの覚書締結に近づいているとの報道を受け、原油価格が急落したことで、水曜日の主要バイオ燃料原料価格も下落した。 シカゴ商品取引所（CBOT）の7月限大豆油先物価格は、取引開始直後、1.92%下落し、1ポンド当たり75.43セントとなり、9営業日続伸に終止符を打った。7月限大豆先物価格は0.47%下落し、1ブッシェル当たり12.06ドルとなった。 原油市場の低迷は、経済性の低下により、バイオ燃料の化石燃料に対する競争力を弱める可能性がある。 また、供給過剰も市場の重荷となっている。ブラジルの大豆収穫は95%以上完了し、米国では中西部の作付け条件が不利な状況にもかかわらず、作付けペースが記録的な速さで推移している。 複数のメディアが報じたところによると、コンサルティング会社Stone Xは、ブラジルの大豆生産量予測を4月時点の予測から1%引き上げ、1億8160万トンとした。 ブラジル最大の輸出先は中国である。しかし、中国が飼料における大豆粕の使用量を削減する計画を進めていることから、ブラジルの輸出見通しは弱まる可能性が高いと、DatamarNewsは報じた。 中国農業省によると、中国は新たな飼料技術を導入するにつれ、2026年には大豆輸入量が6.1%、2030年には最大30%減少する可能性があるという。 中国の輸入量減少は米国の輸出市場にも影響を与える可能性があるが、トレーダーらは5月中旬のトランプ大統領と習近平国家主席の首脳会談後、中国からの購入量が増加する可能性に注目している。 AgWebが引用した農業商品調査会社Allendaleのグレッグ・マクブライド氏は、中国による800万トンの追加購入約束は可能性が低いものの、もし実現すれば市場に「衝撃」を与えるだろうと述べた。 価格情報機関MySteelによると、今後市場は米国のダイズ輸出データ、米国の作付けペースと気象パターン、南米の収穫状況に注目すると予想される。 アジアでは、マレーシアのパーム油先物価格は水曜日、トレーダーの利益確定売りと原油価格の下落を受けて、約4週間ぶりの高値から下落した。 ブルサ・マレーシア・デリバティブズの6月限パーム油先物価格は2.86%下落し、1トン当たり4,547マレーシアリンギット（1,150.85米ドル）となった。7月限は2.78%下落し、1トン当たり4,579リンギットとなった。 第1四半期の季節的な低迷に続き、4月は輸出が弱まり生産が増加するとの見通しも価格の重荷となった。貨物調査員は、4月1日から25日までのマレーシアからの出荷量が前月比15.7%から16.8%減少すると予測したと報じられている。 パーム油価格の高騰により、最大の輸入国であるインドからの購入量が減少したことも、輸出の減少傾向に寄与した。ロイターが引用したディーラーによると、インドのパーム油輸入量は4月に前月比27%減の50万5000トンとなり、1年ぶりの低水準となった。 パーム油の競争力低下に伴い、競合する食用油の購入量が増加した。ディーラーの推計によると、インドの4月のダイズ油輸入量は前月比24%増の35万5000トン、ヒマワリ油輸入量は2倍以上に増加し、22カ月ぶりの高水準となる43万5000トンとなった。マレーシアリンギットが米ドルに対して1.2%上昇したことで、輸出コストが上昇し、同国産貨物の魅力がさらに低下する可能性がある。 しかしながら、マレーシア政府が6月からB15プログラムを開始するため、国内需要は増加すると見込まれている。業界団体によると、より高濃度のバイオ燃料であるB15は、現在のB10レベルに年間30万トンのパーム油需要を追加する可能性がある。 「4月の生産量は増加すると予想されるが、国内消費の伸びが見込まれるため、在庫の積み増しは限定的となるだろう」とMySteelは述べている。 インドネシアでも輸出は減速しており、3月の輸出量は前年同月の200万トンから131万トンに減少し、第1四半期の輸出量も前年同期の535万トンから585万トンに減少した。統計局のデータによると、同様に、インドネシア政府がB40の義務化をB50に引き上げたことで、国内消費は7月から増加する見込みです。マレーシアの業界団体は、これによりインドネシアの年間パーム油需要が300万トン増加する可能性があると述べています。 ロイター通信が引用したアナリストのドラブ・ミストリー氏は、バイオディーゼル需要の増加により、パーム油先物価格は今後数ヶ月間堅調に推移すると予測しており、6月には5,000リンギット/トン、7月中旬には5,200リンギット/トンに近づく可能性があるとしています。 米国では、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の6月限エタノール価格は、水曜日に発表される週間の生産量、輸出量、在庫量のデータ発表を待つ中、火曜日にさらに0.98%下落し、1ガロンあたり約2.03ドルとなりました。
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戦争終結の可能性を受けて英国株は上昇、スミス・アンド・ネフュー株は下落
ロンドンのFTSE100指数は水曜日、米イラン間の戦争終結に向けた合意の可能性を示す兆候を受け、2.15%高で取引を終えた。英国の民間部門の拡大も加速した。 「トランプ大統領はホルムズ海峡での海軍作戦『プロジェクト・フリーダム』の一時停止を発表し、緊張緩和の可能性を示唆した。この発表を受けて原油価格は下落し、トランプ大統領が示唆したイランとの和平合意に向けた進展への期待感から、夜間も下落を続けた。トランプ大統領の中国訪問は、中国とイランの緊密な関係、そしてホルムズ海峡を通る石油輸送への経済的依存を考えると、事態をさらに複雑化させる」とダンスケ銀行は述べた。 一方、英国では4月の民間部門の生産高の伸びが加速し、製造業生産とサービス部門の活動が緩やかに増加したことがS&Pグローバルのデータで示された。季節調整済みのS&Pグローバル英国PMI総合生産指数は、3月の50.3から52.6に上昇した。速報値は52でした。 「新規受注は2026年初頭と比較して依然として低迷しているため、この改善は短命に終わる可能性が高い」と、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミクス・ディレクター、ティム・ムーア氏は述べています。「調査回答者の多くは、中東紛争とその後の世界的なサプライチェーンの混乱が企業と消費者の信頼感を大きく損なっていると指摘しました。」 企業ニュースでは、酒類メーカーのディアジオ（DGE.L）が、2026年度の業績見通しを据え置き、3月31日締めの第3四半期決算で純売上高が前年同期比2.3%増の44億8000万ドルとなったことを受け、株価が6.34%上昇しました。 「特に米国では酒類市場の環境は依然として厳しいものの、ディアジオの戦略刷新と再投資の拡大は、中期的な成長加速を支えるはずだ」と、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは述べています。 「米国は依然として大きな逆風であり、景気回復の時期とペースは不透明だが、グループ内の他の地域では堅調な業績が見られる。加速する債務削減によって、さらなる上昇余地があると見込んでいる。」 一方、医療機器メーカーのスミス・アンド・ネフュー（SN.L）は、5億ドルの自社株買いプログラムを開始し、2026年通期の業績見通しを維持し、第1四半期の売上高が14億1000万ドルから15億ドルに増加したと発表したにもかかわらず、株価が3.58%下落した。 「第1四半期の売上高が予想通りだったことと、5億ドルの自社株買いプログラムによって、投資家は多少安心感を覚えるだろう。しかし、現時点ではこれらの結果が2026年の業績見通しを大幅に下方修正するとは考えておらず、今後の業績見通しには下方修正の余地があると見ている」とRBCキャピタル・マーケッツは述べている。
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サンコア・エナジーは第1四半期決算発表後もTPHで「買い」の投資判断を維持し、目標株価は105.00カナダドルとする。
チューダー・ピッカリング・ホルト証券は水曜日、石油生産・精製会社サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を105.00カナダドルとした。 「Suncorは第1四半期に全体的に予想を上回り、ダウンストリームの処理量/製品販売が主にコンセンサス予想を上回るAFFOを牽引し、予想を上回る設備投資がFCFの大幅な上回りをさらに支えました。第1四半期の主要指標には、AFFO/株当たり（3.39カナダドル対TPHe/Streetの3.34/3.29カナダドル）と設備投資（資本化利息を除く10億8000万カナダドル対TPHe/Streetの11億9000万/12億2000万カナダドル）の上回りが含まれ、これらがFCFの上回り（29億1000万カナダドル対TPHe/Streetの27億6000万/26億9000万カナダドル）を牽引しました。AFFOが当社のモデルを上回った主な理由は、ダウンストリームのパフォーマンスが大幅に向上したことであり、49万8000万バレル/日の処理量はTPHe/Streetの47万7000万/47万2000万を大きく上回り、新たに再評価された51万1000バレル/日の定格容量の97%の稼働率を示しています。 AFFOは19億8000万カナダドルで、TPHeの18億7000万カナダドルをわずかに上回ったものの、アナリスト予想の16億1000万カナダドルを大きく上回りました。上流部門の操業では、日量87万5000バレルが当社のモデルをわずかに下回りましたが、TPHe/アナリスト予想の88万/86万8000バレルを大きく上回りました。TPHeとの差は、オイルサンド生産量が日量79万9000バレル（TPHeは80万5000バレル）だったことと、Syncrudeのメンテナンスがフォートヒルズの記録的な生産量を相殺したことによるものです。AFFOは28億9000万カナダドルで、TPHe/アナリスト予想の29億4000万カナダドル/28億3000万カナダドルを上回りました。E&P部門の生産量は当社のモデルとほぼ一致しましたが、日量7万6000バレル（TPHe/アナリスト予想の7万5000バレル/6万2000バレル）と、アナリストのジェフリー氏は述べました。AFFOは5億6000万カナダドルで、TPHe/アナリスト予想の4億1000万カナダドル/3億5000万カナダドルを上回りました。ラムブジョン氏は次のように記した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $88.79, Change: $-6.26, Percent Change: -6.59%
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調査速報：CFRAはVornado Realty Trust株の売り推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を1ドル引き下げ、26ドルとします。これは、2026年の1株当たりFFO予想の11.7倍に相当します。オフィスREITの同業他社を上回る水準ですが、VNOの過去3年間の平均予想倍率（13.6倍）を下回っています。オフィス市場の見通しは改善傾向にあるものの、再リーススプレッドのマイナスと高い空室率が依然として続いているためです。2026年のFFO予想を0.07ドル引き下げ、2.22ドルとします。一方、2027年のFFO予想は0.08ドル引き上げ、2.40ドルとします。350パークアベニューの再開発計画が今後進展するかどうかについては、不確実性が高まっています。この計画は、経営陣が電話会議で最初に言及した具体的な項目でした。ニューヨーク市長との公然とした対立を受け、最終的に45億ドル規模のこのプロジェクトを進めるかどうかは、シタデルが決定することになります。 VerizonはPENN 2のリース物件を自社で建設せず、スペースを転貸することを選択したことから、計画変更があったことがうかがえます。PENN 1とPENN 2は既にリース契約に向けた主要な作業を完了しており、2027年初頭には収益増が見込まれています。VNOによるパークアベニュープラザの買収は、市場価格より40～50%低い賃料で将来的に収益増が見込まれるため、今年中に収益増に貢献すると予想されます。
$VNO