スペインのインフレ率が堅調に推移し、フランスの物価が5月に上昇したことを受け、ECBの6月利上げへの期待が高まっている。

スペインのインフレ率が安定し、フランスの物価が上昇したことを受け、欧州中央銀行（ECB）が6月の会合で利上げに踏み切るべきだとの声が高まっている。 スペインでは、速報値によると、5月の消費者物価は前年同月比3.2%上昇し、前月と同水準となった。これはInvesting.comの市場予想である3.3%を下回る結果となった。一方、同国の年間コアインフレ率は2.8%から2.9%に上昇した。 この指数は、運輸、レクリエーション、スポーツ、文化セクターからの上昇圧力に直面した。これらのセクターでは、2025年5月と比較して物価下落幅が小さかった。その一方で、衣料品と履物が物価を押し下げ、食料品とノンアルコール飲料も物価下落を抑制し、前年同月比で横ばいとなった。 同時に、フランスの2026年5月の速報値年間インフレ率は、前月の2.2%から2.4%に加速した。発表されたインフレ率は予想の2.5%をわずかに下回ったものの、4ヶ月連続で上昇し、2024年2月以来の高水準に達した。 インフレ率上昇の主な要因はエネルギー価格の高騰であり、中東情勢の悪化に伴うガス価格の急騰が影響している。 欧州中央銀行（ECB）理事のイザベル・シュナーベル氏は、火曜日に掲載されたロイター通信とのインタビューで、6月10日から始まる次回のECB理事会において、「経済全体に浸透しつつある、より持続的な」インフレショックに対処するため、利上げが必要になる可能性が高いと述べた。 ユーロ圏の総合インフレ率が3%に達し、年末までに4%に上昇すると予想される中、シュナーベル氏は「先を見越す余裕はもはやない」と警告した。しかしながら、ECBは6月以降の軌道について事前に確約することは避け、「データに厳密に依存する」姿勢を維持すると強調した。 木曜日に欧州中央銀行（ECB）の4月会合議事録が公表されたことを受け、INGはシュナーベル総裁の発言を、6月の利上げが「ほぼ確定」であることを裏付けるものとして取り上げた。INGのグローバル・マクロ責任者であるカルステン・ブジェスキ氏は、25ベーシスポイントの「保険的な利上げ」は、ECBが「時代の流れに乗り遅れる」ことで被る信頼性の失墜よりも、経済成長へのリスクは小さいと述べた。 「さらに興味深いのは、6月の会合以降に何が起こるかだ。財政刺激策が抑制されている限り、本格的なインフレ・スパイラルのリスクは小さく、現在のエネルギー価格ショックに対する積極的な金融政策対応は考えにくい」とブジェスキ氏は付け加えた。