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Research
調査速報：規制の明確化が進む中、ナショナル・グリッド社は2026年度の堅調な業績を報告
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ナショナル・グリッド（NG）は、2026年度（3月期）決算で堅調な業績を発表しました。基礎営業利益は前年同期比6%増の57億ポンドとなり、市場予想と一致しました。基礎EPSは為替変動調整後で8%増の0.78ポンドとなりました。過去最高の116億ポンド（18%増）の設備投資により、資産は10.9%増加し、英国の送電事業とニューヨーク事業は好調な業績を上げました。RIIO-T3の承認による規制面での確固たる推進力は、収益の透明性にとって極めて重要であり、ネットゼロ移行におけるNGの役割は、業界トレンドを活かす上で有利な立場にあると当社は考えています。NGは、投資コミットメントを少なくとも700億ポンド（従来は600億ポンド）に引き上げ、投資枠組みを2031年度まで延長しました。目標は、資産の年平均成長率（CAGR）10%、基礎EPSのCAGR 8～10%です。電力インフラはネットゼロにおいてますます重要な役割を果たすと当社は考えており、NGの高度に規制されたビジネスモデルは価格と数量のリスクから同社を守っています。今後予定されている6,000億ユーロの送電網投資に伴う根本的な変化により、2026年には欧州の電力会社が電力事業から送電網事業へとシフトすると見ています。
$NGG
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調査速報：CFRAはGitlab Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度（1月期）の売上高予測11億1,000万ドルに対し、EV/S比率を2.6倍と見込んで、目標株価を27ドルから24ドルに引き下げます。2027年度の1株当たり利益（EPS）予測は0.80ドル、2028年度のEPS予測は1.04ドルで据え置きます。今週初め、GTLBは事業規模の最適化、組織のフラット化、チームとプロセスの再編成による効率化を図るため、グローバルな組織再編計画を発表しました。同社は、研究開発チームの数と、小規模チームが存在する国数を最大30%削減するとともに、AIと自動化の活用を拡大することで業務効率の向上を目指します。このグローバルな組織再編によって実現したコスト削減分は、成長目標の加速に再投資されます。経営陣は2027年度の業績見通しを再確認したものの、当社としては、これほどの規模の事業転換は短期的には事業運営上のリスクを高めると考えています。同社は6月2日に予定されている第1四半期決算発表会で、財務面への影響についてより詳細な情報を提供する予定です。
$GTLB
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調査速報：ホンダ、戦略転換に伴い2026年度にEV関連で大幅な損失を計上
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ホンダは、2026年度（3月期）の連結営業損失が4,143億円となり、前年度の1兆2,135億円の黒字から大幅に悪化しました。これは主に、戦略見直しに伴うEV関連損失1兆5,778億円と資産減損損失が原因となっています。売上高は0.5%増の21兆7,966億円となり、アジアと南米における二輪車販売の増加が、半導体不足と関税の影響による自動車販売の減少を相殺しました。EV関連の特別費用を除いた調整後営業利益は1兆393億円となり、事業の堅調さを示しました。二輪車事業は過去最高の販売台数と営業利益7,319億円を達成しました。経営陣は2027年度の営業利益を5,000億円と予測し、2026年度から2027年度にかけて業績が底を打ち、その後回復に向かうと見込んでいる。ホンダは配当金を70円に据え置き、5兆1,184億円の潤沢な現金残高を維持する一方、インドでは二輪車の生産能力拡大を計画し、過去最高の2,280万台の販売を目指すとともに、北米では自動車事業の重点をハイブリッド車に移す方針だ。
$HMC