オラクルは「基盤となる」AIインフラストラクチャプロバイダーへの道を歩んでおり、設備投資に関する懸念は誤解されているとウェドブッシュが指摘

-- オラクル（ORCL）は人工知能革命の「基盤となる」インフラプロバイダーとなる軌道に乗っており、投資家は同社の設備投資に伴うリスクを誤解している、とウェドブッシュ証券は金曜日の顧客向けレポートで述べた。 同証券はクラウドコンピューティング企業であるオラクルの株価分析を開始し、投資判断を「アウトパフォーム」、12ヶ月後の目標株価を225ドルとした。同社の株価は直近のプレマーケット取引で1.6%上昇したが、年初来では9.6%下落している。 ウェドブッシュ証券は、オラクルは受注残主導型のAI拡大の初期段階にあり、同社のクラウドインフラサービスは複雑な従来のクラウドプラットフォームに対して大きな優位性を持っていると考えている。また、独自の企業データと強力なAIモデルを統合する同社の戦略は、現実世界でビジネス価値を生み出している、と同証券は指摘する。 「オラクルは、この世代的な機会を活かすべく、重要な再編の初期段階にあると我々は考えている」と、ダン・アイブス氏を含むウェドブッシュ証券のアナリストはレポートの中で述べている。 「このビジョンは、OpenAIやNVIDIA（NVDA）といったAI分野のリーダー企業とのパートナーシップ、そしてStargateプロジェクトのような取り組みによって支えられています。」 オラクルに対する下振れリスクは、設備投資とマイナスのフリーキャッシュフローに集中していますが、ウェドブッシュ証券は、この見方は「過去志向」であり、「投資を支える契約済み需要の規模を正しく理解していない」と述べています。 ウェドブッシュ証券によると、オラクルの残存履行義務（RPO）は5,530億ドルに増加し、設備投資対RPO比率は約9%にまで上昇しました。これは、グループ平均の約45.6%と比較して低い水準です。アイブス氏は、「これは、支出が投機的なものではなく、膨大な受注残に対応するために行われていることを示している」と述べています。 オラクルは2月、負債と株式による資金調達を組み合わせることで、クラウドインフラ事業を拡大するため、今年450億ドルから500億ドルの資金調達を行う計画を発表しました。同社は当時、NVIDIAを含む最大規模のクラウド顧客からの契約済み需要に対応し、追加のキャパシティを構築するために資金を調達すると述べていました。 「オラクルが受注残高を収益に転換し続けるにつれ、市場の論調は設備投資リスクへの注目から、現在展開されている持続的で長期的な成長ストーリーへと移行していくと予想される」と、アイブス氏はレポートの中で述べている。