株式アナリストによると、価格の高騰とペット飼育の負担増がペット飼育率の低下を招き、業界の評価額を押し下げ、業界再編の波が到来する可能性を示唆している。 バンク・オブ・アメリカの調査によると、過去2年間でペットを飼育している米国世帯の割合は約2.6%減少し、犬の新規飼育数も減少している。獣医療費の上昇もペット飼育者の懸念材料となっている。 調査レポートを執筆したバンク・オブ・アメリカ・インスティテュートのエコノミスト、テイラー・ボウリー氏はMTニュースワイヤーズのインタビューで、「人々が依然としてペットを愛していることは明らかだが、ペット飼育にかかる費用が家計の意思決定にますます影響を与えており、それは我々のデータにも明確に表れている」と述べた。「ペット飼育の費用は日々増加している」。 Chewy（CHWY）とTrupanion（TRUP）の株価は過去1年間で約50%下落し、Bark（BARK）も43%下落している。ペットメッド・エクスプレス（PETS）は41%、フレッシュペット（FRPT）は22%、ペットコ・ヘルス＆ウェルネス（WOOF）は7.8%それぞれ下落した。 こうした株価下落は、近年、ペット用品やペットフードをオンラインで購入する消費者が増えたことでeコマース企業へと変貌を遂げたペット関連企業にとって、買収対象として魅力的なものとなる可能性が高い。 バンク・オブ・アメリカの株式アナリスト、マイケル・マクガバン氏は、M&Aの動向を予測するのは難しいものの、eコマース業界におけるペット関連セクター全体の株価下落は注目に値すると述べた。 「特にeコマースセクターにおいて、ここ10年ほどで最も魅力的な株価水準と言えるでしょう」と、同氏はインタビューで語った。 ペット業界における最近のM&A活動としては、Chewyによる動物医療分野での2件の買収案件が挙げられる。1件は4月にModern Animalを買収し、獣医療サービスを拡大する提案、もう1件は2025年10月に予定されている馬用品・サプリメントのオンライン販売業者であるSmartPak Equineの買収である。2月には、Elancoがオランダでの事業拡大のため、AHV International BVを3億8000万ドルで買収した。 Oppenheimerのアナリスト、Rupesh Parikh氏は3月のレポートで、Freshpetは長期的な買収候補であると述べている。冷蔵キャットフード・ドッグフードメーカーであるFreshpetは、コメントを求めるメールにすぐには返答しなかった。 ペットフードメーカーと小売業者は、生鮮ペットフード市場への関心を高めている。Freshpetの優れた製品ポートフォリオと生鮮食品分野における地位は、同社を魅力的な買収対象にしており、株価はまさに買収の可能性を秘めているため、「下落圧力」があるとParikh氏は述べている。 ペット業界におけるM&Aは、他の多くの業界と同様に、業界関係者だけでなく消費者にとっても一定のリスクを伴います。バンク・オブ・アメリカ（BofA）によると、獣医療サービス業界における統合はその典型例です。米国の獣医療施設の約25～30%（専門クリニック全体の約4分の3に相当）が、現在、大企業またはプライベートエクイティファンドによって所有されています。この状況は、一部の連邦議会議員の注目を集めています。 「こうした統合は競争を阻害し、価格を高騰させ、サービスの質を低下させ、最終的には消費者の選択肢を狭める可能性がある」と、BofAのエコノミスト、ボウリー氏はレポートの中で述べています。 しかし、ペット業界が何らかの低迷期を迎えていると確信している人は皆ではありません。 エランコ・アニマルヘルス（ELAN）の最高経営責任者（CEO）であるジェフ・シモンズ氏は、同社が行ったペット医療費に関する調査では、減少傾向は見られなかったと述べています。 「ペットの健康、特に玩具や高級ドッグフードといった高価なものへの支出は減るかもしれませんが、ペットの健康そのものへの支出意欲と回復力は、この経済状況下でも実際には変わらないか、むしろ増加しています」と、シモンズ氏はMTニュースワイヤーズのインタビューで述べました。 TDコーウェンが5月に実施した調査によると、ペットオーナーのうち、今後6ヶ月間でペット、ペット用品、または獣医療サービスへの支出を減らす予定だと答えたのはわずか5.2%で、1月の5.4%から減少しました。半数以上（55%）は支出が変わらないと予想し、40%は支出を増やすと回答しました。 エランコの株価は昨年2倍になり、6月26日時点で年初来9%上昇しています。 「多くの商品で消費者の支出が抑制されている中で、私たちはペットの健康に対する持続性を目の当たりにしています」とシモンズ氏は述べました。「私たちの業界ではそのような傾向は見られず、業績にもそれが表れていません。」 モルガン・スタンレーのアナリストは最近のレポートで、ペット業界はインフレによる飼育コストの上昇を受け、中立的な状態が続くと予測した。 「ペット業界は、新型コロナウイルス感染症に関連した好調な時期とその後のインフレ期を経て、より成熟した成長段階に入りつつある。インフレは現在も続いている」と、アナリストは5月29日付の投資家向けレポートで述べている。 バンク・オブ・アメリカのレポートによると、ペット関連支出の減少幅は低所得世帯と若いペットオーナーの間で最も大きかった。価格上昇が続けば、獣医師は経済動向を相殺するためにリピーターに頼らざるを得なくなるだろう。 「現在のマクロ経済の逆風が続けば、獣医療費は一般のペットオーナーにとってますます負担となり、治療の延期を通じて受診者数の減少圧力が加速するだろう」と、同行は述べている。 ――マシュー・ライジング、MTニュースワイヤーズ
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