クラウドセキュリティ企業のZscaler（ZS）の株価は、前四半期の業績が予想を上回ったにもかかわらず、第4四半期の売上高見通しが市場予想を下回ったことを受け、水曜日の取引開始直後に急落した。 同社は火曜日遅く、今四半期の売上高は8億7500万ドルから8億7800万ドルになるとの見通しを発表した。これは約22%の成長となる。FactSetのアナリスト予想コンセンサスは8億7840万ドル。株価は直近のプレマーケット取引で21%下落した。 FactSetの議事録によると、最高財務責任者（CFO）のケビン・ルービン氏は決算説明会で、「第3四半期末に2人の営業責任者が退職した」と述べ、「この移行期間中は、ガイダンスについて慎重なアプローチを取っている」と付け加えた。 Truist Securitiesは顧客向けメールの中で、同社の経営陣は、この見通しは「需要の弱まりではなく、意図的な保守主義を反映したものだ」と述べている。証券会社によると、慎重な見方の背景には、同社の新ロゴの貢献、営業幹部交代による潜在的な混乱、そして新製品の立ち上げ時期に関する不確実性があるという。 第4四半期の調整後1株当たり利益は1.08ドルから1.09ドルと予想されている一方、市場予想は1.04ドルとなっている。 2026年度について、Zscalerはフリーキャッシュフローマージンを約22.8%から23.3%と予想している。これは、売上高に対する設備投資比率が1桁台後半となることを反映した従来の予想26.5%から27%を下回る水準だ。「2027年度については、現在の市場価格の上昇を背景に、（設備投資の）売上高に対する比率は2026年度比で最大200ベーシスポイント上昇すると予想している」と、ルービン氏は電話会議で述べた。 同社は、当期通期の調整後EPSを従来の3.99ドル～4.02ドルから4.10ドル～4.11ドルに上方修正した。売上高は、従来のガイダンスレンジである33億1000万ドル～33億2000万ドルから、最大33億3000万ドルに上方修正される見込みだ。市場予想は、非GAAPベースのEPSが4.01ドル、売上高が33億2000万ドルとなっている。 ルービンCEOはアナリストに対し、2027年度の売上高成長率を16%～17%と予測していると述べた。トゥルーイストによると、このガイダンスは「成長軌道の減速」を示唆しており、投資家の間で成長鈍化への懸念を引き起こしたという。 同社の調整後EPSは、4月期決算で前年同期の0.84ドルから1.08ドルに上昇し、アナリスト予想平均の1.01ドルを上回った。売上高は前年同期比25%増の8億5,050万ドルとなり、市場予想の8億3,560万ドルを上回りました。 年間経常収益（ARR）は前年同期比25%増の35億3,000万ドルとなりました。2026年度のARRは37億4,000万ドルから37億5,000万ドルになると予想しており、これは従来の予想である37億3,000万ドルよりも下方修正されたものです。
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アクゾノーベル株、日本ペイントとシャーウィン・ウィリアムズの買収提案が拒否され急騰。アクサルタとの合併計画も再確認される。
オランダの塗料・コーティング会社アクゾノーベル（AKZA.AS）の株価は、水曜日のアムステルダム市場早朝の取引で急騰した。同社は、日本の日本ペイントホールディングスと米国のシャーウィン・ウィリアムズによる124億9000万ユーロの買収提案を拒否し、代わりにアクサルタ・コーティング・システムズとの合併計画を改めて表明した。 アクゾノーベルは、1株当たり73ユーロと提示された買収提案は、同社の企業価値を著しく過小評価しており、長期的な成長見通しを反映していないと述べた。この提案は5月1日に正式に拒否されたが、4月22日にも同様の提案が拒否されていた。 アクゾノーベルの株価は、ユーロネクスト・アムステルダム市場の早朝取引で約17%上昇した。 買収提案の条件では、日本ペイントはアクゾノーベルの装飾塗料および工業用コーティング事業を保持し、自動車、船舶、粉体塗料事業をシャーウィン・ウィリアムズに売却する予定だった。アクゾノーベルは、特に規制当局の承認や、両社間での事業分割の複雑さなど、取引の確実性に対する懸念を表明した。 同社は、2025年11月に発表したアクサルタ・コーティング・システムズとの対等株式交換による合併を進めることを明らかにした。この合併により、時価総額250億ドルの新会社が誕生し、アクゾノーベルの株主が55%、アクサルタの株主が45%を保有することになる。 両社は合併発表の中で、新会社はより多様化したグローバルポートフォリオ、地域ごとの規模拡大、そして利益率の向上や堅調なキャッシュフロー創出を含む財務実績の改善が見込まれると述べていた。新会社はアムステルダムと米国フィラデルフィアに本社を置き、ニューヨーク証券取引所への単一上場を予定している。 この合併案は両社の取締役会から満場一致で承認されており、両社は戦略的な根拠と期待されるメリットに基づき、引き続きこの取引を推奨している。規制当局および株主の承認を条件として、この取引は2026年末から2027年初頭にかけて完了する見込みです。
$AKZA.AS
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中東紛争によるガス価格高騰を受け、英国のエネルギー価格上限が13％引き上げへ
英国ガス・電力市場規制庁（Ofgem）は水曜日、中東情勢の悪化に伴う卸売ガス価格の高騰を受け、第3四半期の国内エネルギー価格上限を13%引き上げると発表した。 規制当局が現在算出している標準的な家庭消費量に基づくと、口座振替で支払う平均的な世帯の年間エネルギー料金は、7月から1,641ポンドから1,862ポンドに上昇する見込みだ。 今回の値上げは中東紛争勃発以来初めてとなるが、Ofgemは、政府が介入して料金上限を2,500ポンドとした2022年のエネルギー危機時のピーク時よりも「大幅に低い水準」にとどまっていると指摘した。 規制当局によると、約40%の世帯は固定料金制を利用しており、7月の値上げの影響を受けない。その他の世帯では、ガス料金は24%上昇する一方、電気料金はわずか5%の上昇にとどまる。Ofgemは、この5%の上昇は再生可能エネルギー発電量の増加によるものだと説明している。 「多くの方が価格上昇を懸念されていることは承知しています。エネルギー使用量は通常、夏季に減少しますが、固定料金プランの検討や支払い方法の変更など、各家庭でコスト管理のためにできる実際的な対策は依然として存在します。スマートメーターをご利用のお客様は、週末の半額料金や格安料金もご利用いただけます」と、英国エネルギー規制庁（Ofgem）のティム・ジャービス最高経営責任者（CEO）は述べ、英国の「安全で強靭な」エネルギーシステム構築のため、この世代で「最大の変革」に資金を提供していると付け加えた。 このニュースを受けて、英国のエド・ミリバンド・エネルギー相はソーシャルメディアサイトXへの投稿で、「我々が望んでいない戦争によって価格上限が引き上げられることは、全国の家庭にとって非常に不愉快なニュースだ」と述べた。冬に向けて、ミリバンド氏は政府は「あらゆる不測の事態」に備えていると述べ、紛争の沈静化は世界の石油・ガス価格の引き下げに不可欠であると付け加えた。
$^FTSE
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Miniso、中国での好調な売上と海外展開により第1四半期の利益が3倍に増加
Miniso （HKG：9896）は、中国国内での旺盛な需要、海外展開、投資収益の好調により、第1四半期の利益が大幅に増加したと発表した。火曜日の取引終了後に香港証券取引所に提出された資料によると、3月31日までの3ヶ月間の株主帰属利益は、前年同期の4億1630万元から3倍の12億5000万元に増加した。1株当たり利益は前年同期の0.34元から1.02元に増加し、売上高は前年同期の44億3000万元から29%近く増加して56億9000万元となった。この好調な業績は、中国国内での継続的な成長に支えられたもので、創業者兼CEOのGuofu Ye氏は、中国で5四半期連続の成長加速を達成したと述べた。「Miniso の中国本土事業は、2026年第1四半期に前年同期比29.6%の増収を達成し、2025年3月期以降5四半期連続で成長加速を記録した。これは、既存店売上高が再び堅調な1桁台後半の伸びを記録したことによる」と同氏は述べた。一方、海外市場は引き続き主要な成長エンジンであり、既存店売上高は1桁台前半の伸びで21.9%増加した。コレクターズトイ分野の需要が継続する中、トップトイの売上高は51.4%増の5億1450万元に急増しました。Pop Mart International（HKG：9992）と競合する同ブランドは、3月下旬に香港証券取引所メインボードへの新規株式公開（IPO）申請を再提出した。世界的な事業拡大の加速を反映し、Minisoの店舗数は3月31日時点で8,565店舗となり、前年同期比797店舗増加した。過去12ヶ月間の新規出店店舗の半数以上は海外市場に起因する。ジェフリーズのアナリストは、売上高は市場予想を上回ったものの、売上原価の上昇、海外展開費用、為替差損の影響で、調整後純利益は市場予想を下回ったと指摘した。提出書類によると、為替差損を除いた調整後純利益は、前年同期の5億8,560万元から8%増の6億3,310万元となった。ジェフリーズのアナリストは顧客向けレポートの中で、「北米と欧州での店舗数増加に伴い、賃料と人件費の比率上昇が見込まれる」と述べている。アナリストによると、Minisoは今後、フランチャイズ加盟店の強い需要と店舗業績の改善を受け、今年中に400～500店舗を大型店舗に転換または新規出店する計画がある。同時に、同社は米国、インドネシア、メキシコなどの市場で、大型店舗展開戦略を加速させている。アナリストは、同社の米国におけるプラザ型店舗は、店舗レベルで30%を超える営業利益率を達成していると指摘している。また、 Ye氏は、2026年下半期もグローバル展開を拡大し、知的財産（IP）を活用した小売戦略を強化していくと述べた。「2026年下半期に入り、グローバル化とIP戦略をさらに深化させ、継続的な商品構成の最適化、店舗ネットワークのアップグレードと拡大、そして多角的なIPマトリックスの活用を通じて、質の高い成長を推進していく」と同氏は加えた。
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