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XPOは第1四半期の好決算を受け、「株価に既に織り込み済み」とモルガン・スタンレーが指摘

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-- XPO（XPO）は第1四半期決算で予想をわずかに上回ったものの、株価は既に上昇余地の大部分を織り込んでいると、モルガン・スタンレーは木曜日のレポートで指摘した。 同投資会社は、生産性と効率性の向上により、XPOは金利・税引前利益（EBITDA）と金利・税引前・減価償却費控除前利益（EBITDA）の両方で市場予想を上回ったと述べ、経営陣は価格設定とコスト管理の加速により、第2四半期の営業利益率が季節変動を上回る改善を示すとの見通しを示した。 モルガン・スタンレーはまた、混載貨物輸送業界の同業他社における景況感の改善と需要の安定化の兆しを指摘したが、持続的な産業回復のより明確な証拠が依然として必要であるとしている。 レポートによると、過剰生産能力、競争、シェアの変動といった構造的リスクが上昇余地を制限する可能性があり、株価は割高で正当化しにくい水準で取引されている。 モルガン・スタンレーはXPO株の投資判断を「アンダーウェイト」に据え置いたものの、目標株価を95ドルから105ドルに引き上げた。 XPOの株価は金曜日の取引で2.2％下落した。

Price: $215.30, Change: $-4.83, Percent Change: -2.19%

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US Markets

アップル株の上昇に支えられ、株式市場は日中取引で概ね上昇

米国の主要株価指数は、アップル（AAPL）株の決算発表後の上昇がテクノロジーセクターを押し上げ、原油価格が下落したことを受けて、日中取引では概ね上昇した。 金曜午前0時過ぎ、ナスダック総合指数は1.2%高の25,183.1、S&P500種指数は0.6%高の7,252.5となった。両指数とも前日の終値で史上最高値を更新した。ダウ工業株30種平均は金曜日中取引で49,661.6とほぼ横ばいだった。 セクター別に見ると、テクノロジーセクターが1.7%上昇と最も上昇した一方、エネルギーセクターは最も大きく下落した。 アップル株は4%上昇し、ダウ平均構成銘柄の中で最も好調だった。木曜遅く、このテクノロジー大手は第2四半期決算を発表し、iPhoneの売上高が予想を上回ったことで、ウォール街の予想を上回った。 ウェドブッシュ証券はレポートの中で、アップルの第3四半期（2023年度）の売上高見通しは、Macモデルの供給制約が今後数ヶ月続く見込みであるにもかかわらず、市場予想を大きく上回ったと指摘した。 他の大手テクノロジー企業も日中取引で上昇し、オラクル（ORCL）は7.4%高とS&P500種株価指数構成銘柄の中で上昇率上位銘柄となった。インテル（INTC）、セールスフォース（CRM）、マイクロソフト（MSFT）、アマゾン・ドット・コム（AMZN）、シスコシステムズ（CSCO）、IBM（IBM）の株価も上昇した。 その他の企業ニュースでは、エクソンモービル（XOM）とシェブロン（CVX）が、中東戦争による供給混乱の影響で第1四半期の利益が前年同期比で減少したと発表したが、市場予想は上回った。エクソンモービルの株価は日中取引で1.2%下落し、シェブロンは1.5%下落、ダウ平均株価構成銘柄の中で2番目に下落率の大きい銘柄となった。 ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は3.1%下落し、1バレル101.82ドルとなった。一方、ブレント原油は2.1%下落し、1バレル108.04ドルとなった。 ドナルド・トランプ米大統領は、イランからの新たな和平提案に不満を表明し、「イランは合意を望んでいるが、私は満足していない」と述べたと、CNBCが金曜日に報じた。 CNNは、レバノン保健省の話として、イスラエル軍によるレバノン南部ハブーシュ町への空爆で6人が死亡したと報じた。 米国債利回りは日中下落し、10年債利回りは1.4ベーシスポイント低下して4.38%、2年債利回りは1ベーシスポイント低下して3.88%となった。 経済ニュースでは、米国製造業は4月も引き続き成長を見せたものの、中東紛争による混乱の中でインフレ圧力が強まったことが、サプライマネジメント協会（ISM）とS&Pグローバル（SPGI）による個別の調査で明らかになった。 TDエコノミクスはレポートの中で、「価格支払指数が数年来の高水準に急上昇したこと、そしてサプライヤーの納入が著しく減速したことは、エネルギー価格の高騰と戦争関連の混乱によって引き起こされるサプライチェーンのストレスとインフレ圧力の高まりを示している」と述べた。「こうした価格圧力の再燃は連邦準備制度理事会（FRB）を警戒させており、短期的には追加的な金融緩和は起こりにくいとの見方を裏付けている」。 4月の金融政策声明の文言変更を求めていたFRB当局者3人は金曜日、インフレと雇用へのリスクは、いわゆる緩和バイアスを盛り込むことを正当化するものではないと述べた。 水曜日、クリーブランド地区代表のベス・ハマック氏、ミネアポリス地区代表のニール・カシュカリ氏、ダラス地区代表のロリー・ローガン氏は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利据え置き決定を支持したが、連邦公開市場委員会（FOMC）声明に金融緩和の方向性を示す記述を含めることには反対した。 金価格は0.4%上昇し、1トロイオンスあたり4,647ドルとなった。一方、銀価格は3%上昇し、1オンスあたり76.23ドルとなった。

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Sectors

セクター別最新情報：金融株は金曜午後、まちまちの動き

金曜午後の金融株取引はまちまちで、ニューヨーク証券取引所金融指数は0.1%下落、ステート・ストリート金融セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.3%上昇した。 フィラデルフィア住宅指数は0.9%下落、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETF（XLRE）は0.2%下落した。 ビットコイン（BTC/USD）は2.5%上昇し78,207ドルとなり、米国10年債利回りは1.6ベーシスポイント低下して4.37%となった。 経済ニュースでは、S&Pグローバル米国製造業景況指数（4月）が速報値の54.0から54.5に若干上方修正された。ブルームバーグがまとめた調査では、市場予想は変更なしだった。 サプライマネジメント協会（ISM）が発表した4月の米国製造業景況指数は、3月の52.7から横ばいとなり、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた53.2を下回った。 企業ニュースでは、UWM（UWMC）が、Two Harbors Investment（TWO）の株主に対し、従来の1株当たり11.30ドルから12ドルに引き上げた買収提案を受け入れるよう取締役会に働きかけることを、木曜日に公開書簡で要請した。Two Harborsの株価は金曜日の取引で7%以上上昇し、UWMも2.1%上昇した。 Cboe Global Markets（CBOE）の株価は、第1四半期の調整後利益と売上高の増加を受けて7%以上上昇した。 Aon（AON）は金曜日、第1四半期の調整後利益が希薄化後1株当たり6.48ドルとなり、前年同期の5.67ドルから増加したと発表した。FactSetが調査したアナリスト予想は6.37ドルだった。Aonの株価は1%上昇した。

$AON$CBOE$TWO$UWMC
Treasury

CIBCが語るカナダ経済の今後の見通し

エイブリー・シェンフェルド氏によると、来週金曜日には、2月の大幅な落ち込みに続き、労働力調査（LFS）の雇用統計で2ヶ月連続の回復が見られる可能性があるという。しかし、シェンフェルド氏は、労働力参加率の上昇により、4月の失業率は6.7%という高止まりとなる可能性もあると指摘した。さらに、学生の夏季雇用見通しの低迷が国勢調査のための雇用を相殺し、失業率が今後若干上昇する可能性があると付け加えた。CIBCは、雇用者数が2万人増加すると予測しているが、市場予想は5千人増となっている。 シェンフェルド氏は火曜日、原油価格の上昇が3月の貿易赤字を縮小させる最初の月となり、4月もその傾向が続くと予測した。CIBCは3月の貿易赤字を22億ドルと予測しているが、市場予想は28億ドルとなっている。 来週の予定としては、火曜日に176億ドルの3ヶ月物国債、62億ドルの6ヶ月物国債、そして62億ドルの1年物国債の入札が予定されている。また、水曜日には4月のアイビーPMIが発表されるほか、55億ドルの2年物カナダ国債の入札も行われる。

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