Wix.com（WIX）の持続的な成長見通し、すなわち経営規律の向上による利益率の拡大とフリーキャッシュフローの創出の複利効果は、見極めが難しくなっていると、モルガン・スタンレーは火曜日の調査レポートで指摘した。 モルガン・スタンレーによると、同社にとって重大な懸念事項は、Base44の好調にもかかわらず成長が鈍化していないことであり、これは中核事業であるウェブサイト構築事業の健全性に関するより根本的な疑問を提起している。特に、パートナープログラムの減速が見られ、同社が2026年度の受注高と売上高の見通しを引き下げたことが背景にある。 モルガン・スタンレーは、Base44は急速に成長しているものの、計算処理能力と販売・マーケティング費用が非常に高く、最終的にはフリーキャッシュフローの創出を圧迫していると指摘し、市場はバイブコーディングツールが持続的で利益率を高める収益源になるとの確信を欠いていると付け加えた。 「ウェブサイト構築における潜在的な混乱や、Vibeコーディングに伴うコンピューティングおよび運用コストの高さに対する懸念が、株価収益率の重荷となり、株価は概ね一定のレンジ内で推移し、今後はリスクとリターンのバランスが取れた状態が続くと予想される」と、レポートは述べている。 モルガン・スタンレーは、同社株の投資判断を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に引き下げ、目標株価を112ドルから60ドルに修正した。
Price: $52.57, Change: $-0.79, Percent Change: -1.48%