UBS証券は水曜日のレポートで、傘下ブランド全体の勢い回復を目指すカプリ・ホールディングス（CPRI）は、関税の不確実性や厳しいマクロ経済・競争環境など、2027年度の業績見通しに複数のリスクを抱えていると指摘した。 UBSによると、関税は依然として粗利益率を左右する重要な要因であり、通年の米国輸入関税率を10%と想定し、上半期には2,500万ドルの関税還付金が売上原価に反映されると見込んでいる。 レポートによると、カプリは下半期に業績が大きく左右されると予想され、配送リスクが高まる一方、マクロ経済の圧力と競争環境の悪化が同社の根本的な回復を遅らせる可能性がある。 レポートによると、同社はプロモーションの縮小、第三者販売およびオフプライス販売の減少、店舗閉鎖の継続といった販売品質改善策により、マイケル・コースの上半期売上高に7,500万ドルの圧力がかかると予想している。 UBSは、関税還付に伴う粗利益率の上昇見通しを主な要因として、2027年度の1株当たり利益（EPS）予想を2.15ドルに引き上げた。2027年度以降については、売上高は一桁台前半の成長、営業利益率は約50ベーシスポイント縮小すると予測しており、その結果、2028年度のEPSは1.95ドル、2029年度は1.90ドルになると見込んでいる。 UBSは、カプリ社の株価目標を22ドルから20ドルに引き下げ、投資判断は「中立」を維持した。
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