UBSは水曜日のレポートで、ドナルド・トランプ米大統領が輸入電力機器を対象とした大統領令に署名したと指摘。顧客が供給の安定性を求める中、この措置は米国メーカーにとって有利に働く可能性があると述べた。 UBSによると、この大統領令は発電設備、高圧送電設備、大型変圧器、大規模インバーター、大型変電所を対象とし、地域配電設備は対象外となっている。 UBSは、この大統領令はエネルギー長官に対し、対象機器の定義と実施スケジュールを120日以内に策定するよう指示しているものの、重要な詳細は未解決のままだと指摘した。 この措置は、主に国家安全保障上の懸念から、米国が輸入電気機器への依存度を低減しようとする広範な取り組みを支援するものだ。 UBSは、投資家は当初、大統領令の法的詳細に注目するだろうと予想しているが、この政策は顧客がプロジェクトリスクを軽減するために米国製機器を選択するよう促す可能性があると述べている。 UBSは、2018年の電気機器への関税や、バイデン政権が2021年に一時停止した2020年のトランプ政権による大規模電力システム規制に関する大統領令など、過去の措置を挙げた。 2022年のインフレ抑制法は、太陽光発電機器、バッテリー、インバーター、トラッカーの国内生産に対するセクション45X税額控除と、10%の国内調達税額控除を導入した。 バイデン政権は2024年に電気自動車、半導体、太陽光発電機器、バッテリーへの関税を引き上げた一方、2025年の法律では米国製造業への税制優遇措置を維持し、特定の外国サプライヤーに対する制限を追加した。 トランプ政権は2026年に、ポリシリコン太陽光発電モジュールおよび部品の最低輸入価格を設定するセクション232関税を追加し、連邦通信委員会は新型インバーターの輸入を禁止した。 UBSは、保護主義政策が拡大する中で、顧客にとって価格の安定性と機器の供給確保のしやすさを高めることができる、米国に強力な製造拠点を持つ銘柄を推奨していると述べた。 UBSは、トラッカー、基礎、インバーター、バッテリーなどを含む米国電気機器事業を展開するNextpower（NXT）に注目し、さらにバッテリーエネルギー貯蔵システムや人工知能データセンターの電力インフラへの事業拡大も評価した。 UBSはまた、First Solar（FSLR）の米国における太陽光モジュール製造事業の地位を評価し、目標株価を330ドルに引き上げた。一方、SolarEdge（SEDG）は米国での製造を通じて商業・産業市場におけるシェアを拡大し、将来的には大規模インバーター市場への参入も視野に入れている。
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