TSX終値：非鉄金属の下落、投資家が住宅着工件数とカナダ銀行の見通しを注視する中、指数は下落

S&P/TSX総合指数は木曜日、非鉄金属と金融株の下落が工業株の上昇を上回り、下落した。投資家は予想を下回る住宅着工件数とカナダ銀行の金利見通しを評価していた。 指数は76.05ポイント（0.2%）安の35,340.15で取引を終えた。セクター別ではまちまちの動きとなった。 工業株が2.2%上昇して上昇を牽引した一方、非鉄金属は4%下落して下落を牽引した。 商品市場では、米国の6月の小売売上高が減速したとの報告を受け、ドルと利回りが上昇したことから、金価格は木曜日に下落した。 8月渡しの金先物価格は、1オンスあたり65.30ドル（1.6%）安の3,986.50ドルで取引された。マーケットウォッチによると、6月の小売売上高は前月比0.2%増となり、5月の1%増から減速したが、市場予想と一致した。 一方、米国とイラン間の緊張激化によりホルムズ海峡が閉鎖されたにもかかわらず、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は木曜日に下落して取引を終えた。8月渡しのWTI原油は0.8%下落し、1バレル78.95ドルで引けた。これは6月15日以来の高値から下落した水準である。9月渡しのブレント原油も0.8%下落し、84.72ドルで取引を終えた。 為替市場では、コメルツ銀行は、カナダドルの最近の動きは、カナダ特有の要因というよりも、主に米ドル全般の弱さによって引き起こされていると述べた。 一方、カナダ住宅金融公社（CMHC）は木曜日、カナダ国内の今年の住宅着工件数は、不確実性の高まり、開発コストの上昇、需要の低迷、在庫の増加が新規建設活動の重荷となり続けているため、昨年の水準を下回ると予想されると発表した。 カナダ住宅金融公社（CMHC）のケビン・ヒューズ副チーフエコノミストは、レポートの中で、上半期の住宅着工ペースは前年同期を下回り、市場環境の悪化を反映していると述べた。CMHCによると、季節調整済みの年率換算住宅着工件数は6月に23万8971戸となり、5月の25万3083戸から6%減少した。この数字は、MUFGグローバル・マーケッツ・リサーチが提示した市場予想の25万6000戸を下回った。 TDエコノミクスは、木曜日に発表されたCMHCのレポートを受けて、オンタリオ州における新築住宅に対する統一売上税の撤廃は需要を押し上げる可能性があるものの、予約販売から着工までの典型的なタイムラグを考慮すると、その影響は来年か2028年まで感じられないだろうと指摘した。 TDエコノミスト、マーク・エルコラオ氏はレポートの中で、「第2四半期の活動は概ね第1四半期と同水準で、緩やかな回復という我々の予想を下回った」と述べている。 水曜日のカナダ銀行の政策決定を受け、アナリストらはカナダの金利見通しについて引き続き分析を行った。 UBSグローバル・リサーチのレポートによると、政策担当者らが国内経済見通しについてより楽観的な見解を示したにもかかわらず、カナダ銀行は今年度は金利を据え置き、2027年後半に利上げに踏み切ると予想されている。 UBSは木曜日にメディア向けに発表したレポートの中で、年末から2027年にかけて成長が改善し、その範囲が拡大する可能性があると認めた。しかし、同行は米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の見直しをめぐる不確実性が依然として続いていることに慎重な姿勢を示している。USMCAの見直しは事実上貿易協定の再交渉プロセスへと移行しており、今後の見通しに新たなリスクをもたらしている。 さらに、ローゼンバーグ・リサーチは、水曜日の政策声明におけるカナダ銀行の経済見通しが著しく楽観的であったことに驚きを示した。カナダ中央銀行は政策金利を2.25%に据え置いたものの、経済見通しを上方修正し、持続的な景気回復が進んでいるとの確信を強めた、とローゼンバーグ・リサーチは木曜日のレポートで述べた。 ローゼンバーグによると、成長見通しが上方修正されたとはいえ、今回の政策転換は金融引き締めへの差し迫った動きを示すものではない。カナダ銀行は引き続き、成長改善に伴いインフレ率は低下すると予想しており、「経済の需給ギャップは2028年まで徐々に解消されるだろう」と述べている。